Hvad er yield farming, og hvordan fungerer det?
Yield farming er en DeFi-strategi, der giver brugerne mulighed for at tjene belønninger<1> ved at levere likviditet til decentrale børser og låneprotokoller.
Belønninger opnås typisk gennem transaktionsgebyrer og governance tokens<1>, som distribueres til likviditetsudbydere baseret på deres andel af puljen.
Yield farming bærer risici<1> såsom midlertidigt tab, sårbarheder i smart contracts og rug pulls, hvilket gør omhyggelig undersøgelse og risikostyring essentielt.
Der findes forskellige kryptovaluta yield farming strategier<1>, herunder likviditetslevering, staking af LP tokens og brug af automatiserede yield aggregators for at optimere afkast.
Introduktion til yield farming 🔍
Yield farming er en strategi, der giver kryptoholdere mulighed for at tjene belønninger ved at levere likviditet til decentraliseret finans (DeFi) protokoller. Det spiller en nøglerolle i DeFi-økosystemet, der muliggør effektive token-udvekslinger, samtidig med at det tilbyder muligheder for passiv indkomst.
Som mange aspekter af kryptovaluta kommer yield farming med unikke fordele og risici, som handlende bør overveje, før de går i gang. At forstå likviditetspools, belønningsmekanismer og risikostyring er essentielt for effektivt at navigere i rummet.
I denne guide vil vi udforske, hvad yield farming er, hvordan det fungerer, og de strategier, der almindeligvis anvendes af dem, der søger at optimere deres afkast.
Hvordan fungerer yield farming? ⚙️
Yield farming giver kryptoholdere mulighed for at levere likviditet til DeFi-protokoller i bytte for belønninger, med det mål at generere passiv indkomst. At bidrage med aktiver til decentraliserede platforme hjælper med at lette token-udvekslinger og andre finansielle aktiviteter inden for økosystemet.
Disse protokoller bruger automatiserede markedsproducenter (AMM'er) som Uniswap og SushiSwap, som driver likviditetspools for token-udvekslinger uden at stole på traditionelle ordrebøger.
Yield farmers bidrager med kryptovalutaer, såsom Ethereum og stablecoins, til disse pools, hvilket gør det muligt for DeFi-brugere at udveksle tokens problemfrit.
I bytte modtager likviditetsudbydere (LP'er) LP tokens, som repræsenterer deres proportionale andel af puljen. Protokollen opkræver et gebyr, hver gang nogen udveksler aktiver inden for puljen. Disse gebyrer distribueres derefter som belønninger til LP-tokenholdere, hvor hver indehaver modtager en andel baseret på deres bidrag til puljen.
Nogle platforme distribuerer også indfødte styringstokens som CRV eller COMP som yderligere belønninger, hvilket incitamenterer deltagelse og decentralisering.
Processen med yield farming involverer flere trin. Her er en forenklet oversigt over mekanismerne:
- Vælg en platform: Vælg en DeFi-platform, der understøtter yield farming og tilbyder de ønskede tokens til likviditetslevering.
- Lever likviditet: Indsæt et par kryptotokens i en likviditetspool.
- Modtag LP-tokens: Ved indbetaling vil du modtage LP-tokens, der repræsenterer din andel af puljen. Du kan stake disse tokens på andre platforme for at generere et sekundært udbytte.
- Staking og udbytte: Stake dine LP-tokens på den samme platform eller en anden, der tilbyder yield farming. Denne strategi kan give staking-belønninger i form af yderligere tokens. Yield farming-platforme viser ofte satser som årlig procentuel udbytte (APY).
- Krav og geninvestering: Periodisk kræver yield farmers belønninger, som krediteres til din tilsluttede Web3 wallet, og geninvesterer dem for at maksimere afkastet.
Visse platforme tillader LP'er at stake deres LP-tokens, hvilket genererer sekundært udbytte fra deres oprindelige farming-strategi. For at indsamle optjente udbytter skal LP-ejere unstake og indløse deres tokens. Belønninger krediteres automatisk til deres tilsluttede krypto wallet.
Succesfuld yield farming kræver løbende administration, da belønninger, risici og markedsforhold kan ændre sig hurtigt.
Kraken hjælper dig med at komme i gang med yield farming og de mest spændende dele af DeFi. Kom i gang ved at tilmelde dig en Kraken-konto i dag.
Populære yield farming-platforme 🏆
Mens mange platforme understøtter yield farming, skiller nogle sig ud på grund af deres stærke adoption, unikke funktioner og innovative belønningsstrukturer.
Aave (AAVE): Den decentrale låneprotokol
Aave er et decentraliseret, non-custodial likviditetsprotokol, der giver brugerne mulighed for at låne, låne og tjene renter på kryptoaktiver. Det tilbyder flash-lån, stabile og variable rentesatser samt support for flere blockchain-netværk.
- Unik differentiering: Aave introducerede flash-lån, som giver brugerne mulighed for at låne penge uden sikkerhed, forudsat at lånet tilbagebetales inden for en enkelt transaktion.
- Kryptovaluta-nytte: AAVE-tokenet bruges til staking, governance og rabatter på gebyrer, hvor indehavere stemmer om protokolændringer.
- Yield farming-fordel: Yield farmers kan levere likviditet til Aave-pools og tjene renter, mens nogle strategier involverer at låne aktiver for at reinvestere i højere-yield muligheder.
Compound (COMP): Algoritmiske rentesatser
Compound er en decentraliseret låneprotokol, hvor brugerne kan levere aktiver til likviditetspools og tjene renter baseret på algoritmisk justerede satser. Det var pioner inden for likviditetsmining-modellen, der distribuerede COMP-governance tokens til brugere, der interagerer med platformen.
- Unik differentiering: Rentesatserne fastsættes af en algoritme, der dynamisk justerer udbud og efterspørgsel for hver aktiv.
- Kryptovaluta-nytte: COMP-tokenet giver governance-rettigheder, der giver indehavere mulighed for at foreslå og stemme om protokolændringer.
- Yield farming-fordel: Landmænd kan tjene COMP tokens ud over rentegevinster ved at levere eller låne aktiver.
Curve DAO (CRV): Optimering af stablecoin likviditet
Curve er en decentraliseret børs (DEX) specialiseret i stablecoin-handel og lav-slippage swaps. Dens AMM-model optimerer for effektivitet, reducerer impermanent tab og maksimerer afkastet for likviditetsudbydere.
- Unik differentiering: Curves puljer fokuserer på lav-volatilitet aktiver som stablecoins og wrapped tokens, hvilket minimerer risikoen samtidig med at der sikres dyb likviditet.
- Kryptovaluta-nytte: CRV-tokenet bruges til governance og staking, hvor indehavere tjener yderligere belønninger for at låse tokens i Curve DAO.
- Yield farming-fordel: Likviditetsudbydere tjener handelsgebyrer og CRV incitamenter, med mulighed for at booste afkast ved at låse CRV for veCRV (stemmesikret CRV).
Uniswap (UNI): Den førende decentraliserede børs
Uniswap er en af de mest anvendte AMMs, der giver brugerne mulighed for at bytte kryptovalutaer uden mellemmænd. Det fungerer på den konstante produktformel, hvilket gør det muligt for alle at levere likviditet og tjene en andel af handelsgebyrerne.
- Unik differentiering: Uniswap var pioner inden for AMM-modellen, der tillader tilladelsesfrie token swaps uden ordrebøger.
- Kryptovaluta-nytte: UNI-tokenet bruges til governance, hvilket giver indehavere indflydelse på protokolopgraderinger og gebyrfordelinger.
- Yield farming-fordel: Likviditetsudbydere tjener en andel af swap-gebyrer og kan stake LP tokens for yderligere afkastmuligheder.
Yearn.finance (YFI): Afkastaggregatoren
Yearn.finance er en afkastaggregator, der hjælper brugere med at maksimere afkast ved automatisk at allokere midler til de mest profitable DeFi-protokoller. Det forenkler yield farming ved at flytte aktiver mellem lånepuljer og likviditetsmining muligheder.
- Unik differentiering: Yearn.finance automatiserer yield farming gennem smart contract-baserede vaults, hvilket reducerer behovet for manuel administration.
- Kryptovaluta-nytte: YFI-tokenet giver governance-rettigheder, så indehavere kan stemme om protokolændringer og indtægtsfordeling.
- Yield farming-fordel: Brugere kan indsætte midler i Yearn vaults, som automatisk sammensætter belønninger ved at omfordele kapital til de højeste afkaststrategier.
Hvad er fordelene og risiciene ved yield farming? ⚖️
Selvom yield farming præsenterer mange muligheder, er det vigtigt at veje dem mod de iboende risici for at træffe informerede beslutninger.
Fordele ved yield farming
Yield farming præsenterer en attraktiv mulighed for kryptoinnehavere at tjene belønninger. Deltagere bidrager med likviditet til DeFi-platforme og kan til gengæld tjene belønninger, mens de støtter DeFi-vækst.
- Optjen belønninger: Yield farming giver dig mulighed for at tjene belønninger for at bidrage med likviditet til DeFi-platforme. Belønningerne betales ofte i form af transaktionsgebyrer og governance-tokens.
- Adgang til forskellige belønninger: Nogle platforme tilbyder yderligere incitamenter, såsom governance-tokens (som CRV eller COMP), for at tilskynde til likviditetslevering og decentralisere kontrol over platformen.
- Muligheder for at vokse kapital: Gennem yield farming kan du vokse dine kryptoinvesteringer ved at tjene yderligere tokens. Ved at geninvestere dine belønninger har du potentiale til at øge dine aktiver betydeligt over tid.
Risici ved yield farming
Selvom yield farming kan tilbyde høje belønninger, er det vigtigt at overveje de involverede risici. Disse inkluderer impermanent loss, sårbarheder i smart contracts og potentialet for svigagtige projekter.
- Impermanent loss: Dette sker, når værdien af aktiver indsat i en likviditetspulje svinger betydeligt i forhold til dens nuværende markedspris. Dette kan føre til lavere afkast end hvis likviditetsudbyderen blot havde beholdt deres kryptovaluta.
- Smart kontraktudnyttelser: Smart contracts er rygraden i DeFi, men de kan indeholde fejl eller sårbarheder, som angribere kan udnytte. Dette kan føre til tab af midler eller manipulation af belønninger.
- Rug pulls: Nogle svigagtige udviklere skaber falske projekter for at tiltrække likviditet, kun for at trække tæppet væk og stjæle midlerne, når puljen er vokset stor nok. Dette gør forskning og forsigtighed essentielle, når man vælger, hvor man vil investere.
Yield farming vs. kryptostaking 🧐
Mens yield farming og kryptostaking begge giver brugerne mulighed for at tjene belønninger på deres kryptovalutaer, fungerer de på forskellige måder og har forskellige risici og fordele.
- Yield farming involverer at give likviditet til decentraliserede børser (DEX'er) eller låneprotokoller, og tjene belønninger fra handelsgebyrer og incitamenter til governance tokens. Det kræver ofte aktiv forvaltning for at optimere afkast.
- Kryptostaking sikrer proof-of-stake (PoS) blockchains. Brugere låser deres kryptovaluta i en staking smart contract for at hjælpe med at validere transaktioner og tjene staking belønninger på et bestemt blockchain-netværk.
Nøgleforskelle mellem de to inkluderer:
- Forvaltning: Staking kan betragtes som mere passiv, hvilket kræver lidt løbende handling efter at din kryptovaluta er staket. Yield farming kræver aktiv forvaltning for at optimere afkast, især når man genbalancerer positioner eller identificerer nye platforme for at tjene afkast.
- Rewards: Yield farming tilbyder typisk højere belønninger, især fra governance tokens og gebyrer, men kommer ofte med en højere risiko for tab. Staking-belønninger kan være mere forudsigelige og konsistente.
For dem, der er interesseret i staking i stedet for (eller sammen med) yield farming, kan staking tilbyde lavere risici og mere forudsigelige afkast, mens yield farming har højere belønningspotentiale, men større risici som impermanent tab.
Hvordan beregnes yield farming-afkast? 📊
Yield farming-afkast måles typisk ved hjælp af årlig procentuel afkast (APY) og årlig procentuel rente (APR). APY inkluderer sammensatte indtægter, der afspejler, hvordan geninvesterede belønninger øger afkastet over tid, mens APR repræsenterer simpel rente uden at tage højde for sammensætning.
Flere faktorer påvirker de faktiske afkast, herunder handelsvolumen, likviditetsincitamenter, impermanent tab og platformgebyrer. Højere handelsaktivitet i en likviditetspulje genererer flere gebyrer for likviditetsudbydere, mens nogle platforme øger belønningerne ved at distribuere governance tokens som CRV eller COMP.
For at estimere potentielle indtægter stoler mange DeFi-brugere på yield-beregnere, der sporer APY, gebyrer og belønningsprognoser.
Kom i gang med yield farming
At forstå yield farming er kun begyndelsen.
At få adgang til de rigtige aktiver er nøglen til at deltage i DeFi. Kraken giver dig mulighed for at købe og handle med førende DeFi-tokens, hvilket hjælper dig med at tage det næste skridt i din kryptorejse.
Vil du dykke dybere ned i DeFi yield farming? Tilmeld dig en Kraken-konto i dag og besøg Kraken Learn Center for ekspertindsigt.