APY vs. Zinssatz erklärt: Was Investoren wissen müssen

Wenn Sie Rendite auf Ihre Vermögenswerte erzielen, sind Ihnen wahrscheinlich zwei gängige Begriffe begegnet: APY und Zinssatz. Ob Sie Ihr Sparkonto bei einer traditionellen Bank langsam aufbauen oder Belohnungen aus dem neuesten dezentralen Finanzprotokoll verdienen, diese Begriffe tauchen überall in der Finanzwelt auf. 

Auf den ersten Blick scheinen sie austauschbar zu sein, aber das Verständnis des Unterschieds kann Ihnen helfen, informiertere Entscheidungen darüber zu treffen, wo und wie Sie Ihre Vermögenswerte anlegen. Dies gilt insbesondere für Krypto-Investitionen, bei denen die Zinssätze schwanken können und die Plattformen stark variieren, wie sie die Renditen berechnen. 

In diesem Beitrag werden wir erläutern, was APY bedeutet, wie es sich mit einem Standardzinssatz vergleicht und wie diese Zahlen Ihre Erträge beeinflussen können. Wir werden auch darauf eingehen, worauf Sie achten sollten, wenn Sie Krypto-Renditechancen bewerten, damit Sie sicherer Entscheidungen treffen können.

Die jährliche prozentuale Rendite (APY) und der Zinssatz sind beide Prozentsätze, die zur Schätzung der jährlichen Renditen verwendet werden. Ihr grundlegender Unterschied besteht jedoch darin, dass APY die Zinseszinsen berücksichtigt, während der Zinssatz dies nicht tut. Mit anderen Worten, APY berücksichtigt die Erträge, die wieder in die ursprüngliche Einzahlung reinvestiert werden, während der Zinssatz dies nicht tut. 

Sie werden eher APY in Verbindung mit Aktivitäten wie Staking oder Liquiditätspools finden, die automatisch Erträge reinvestieren. Im Gegensatz dazu werden Zinssätze eher von Kreditprotokollen und Festzinskonten angezeigt.

Die Berücksichtigung von Zinseszinsen hilft Krypto-Investoren, die Ertragsraten auf einer "Äpfel mit Äpfeln"-Basis zu vergleichen, anstatt sich ausschließlich auf die veröffentlichten Prozentsätze zu verlassen. 

Zinssätze sind feste Prozentsätze auf das Kapital eines Nutzers, die jährlich verdient oder gezahlt werden. 

In Krypto repräsentieren Zinssätze, wie viel Sie verdienen oder schulden, wenn Sie digitale Vermögenswerte einzahlen oder leihen, bevor die Zinseszinsen berücksichtigt werden. 

Als Beispiel nehmen wir an, Sie verleihen 1 Ether (ETH) zu einem jährlichen Zinssatz von 5 % auf einem dezentralen Finanzprotokoll. In diesem Fall verdienen Sie in einem Jahr 0,05 ETH.

Echt ihrem Namen entsprechend sind einfache Zinssätze einfach zu berechnen. Wenn ein Krypto-Protokoll einen Zinssatz anbietet, benötigen Sie nur drei Variablen, um die erwarteten Einnahmen zu berechnen: 

• Principal: Die anfängliche Einzahlung, die Sie auf der Plattform tätigen, oder den Betrag, den Sie für ein Krypto-Darlehen abheben. 
• Zinssatz: Der angegebene Zinssatz, der im Protokoll beworben wird. 
• Zeit: Typischerweise ein Jahr, aber überprüfen Sie, wie die Plattform diesen Zinssatz berechnet. 

Nachdem Sie all diese Faktoren multipliziert haben, sehen Sie die erwarteten Einnahmen oder Zahlungen Ihrer Kryptowährung.

Angenommen, eine Krypto-Kreditplattform bietet einen jährlichen Zinssatz von 2 % auf Bitcoin an. Um herauszufinden, wie viel Sie in Ihrem Krypto-Wallet in einem Jahr mit einer Einzahlung von 0,5 Bitcoin (BTC) erhalten, verwenden Sie diese einfache Zinsformel:

• 0,5 BTC x 2 % x 1 Jahr = 0,01 BTC

Während das Hauptmerkmal hier das Fehlen von Zinseszinsen ist, gibt es einige nuancierte Zinssatzmodelle zu berücksichtigen. Jede Zinsformel berechnet erwartete Zahlungen oder Renditen leicht unterschiedlich. 

• Zinseszins: Ähnlich wie bei APY berücksichtigt der Zinssatz für Zinseszinsen das Kapital und die angesammelten Zinsen in seiner Berechnung. Der effektive APY zeigt jedoch nur Ihre gesamten jährlichen Einnahmen — der Zinssatz für Zinseszinsen ist der beworbene Prozentsatz, den Sie verwenden, um den effektiven APY zu berechnen. 
• Festzins: Der Festzins fügt der Gleichung Zeit hinzu, mit einer endlichen Grenze für eine Investitionslaufzeit mit einem konstanten Zinssatz. Zum Beispiel gilt ein fester Zinssatz von 6 % für ein 30-tägiges Darlehensangebot für 30 Tage.
• Variabler Zinssatz: Im Gegensatz zu Festzinsen ändert sich der Prozentsatz bei variablen Zinssätzen als Reaktion auf Marktschwankungen oder Protokolldynamik. Ein DeFi-Darlehenszins könnte automatisch Krypto-Renditen basierend auf dem neuesten Angebot und der Nachfrage der Plattform anpassen. 
• Nominalzinssatz: Ähnlich wie der einfache Zinssatz berücksichtigen nominale Zinssätze keine Zinseszinsen oder Inflation in ihrer Berechnung. In der Regel sind nominale Zinssätze Bezeichnungen, die in der Werbung verwendet werden, während der einfache Zinssatz sich auf die Berechnungsmethode bezieht. Zum Beispiel bewirbt eine Krypto-Plattform einen nominalen Zinssatz von 6 % auf Tether (USDT) Ersparnisse. Wenn sie Zinsen monatlich auszahlt, diese jedoch nicht reinvestiert, basieren Ihre Einnahmen auf einem einfachen Zinssatz — 0,5 % pro Monat auf Ihre ursprüngliche Einzahlung.
• Reale Rendite: Ein Prozentsatz der realen Rendite berücksichtigt Preisänderungen von Token bei der Angabe von Renditen. Das ist ein großes Thema für Krypto-Belohnungen, die in volatilen Token ausgezahlt werden. Zum Beispiel, sagen wir, ein Krypto-Staking Pool bietet einen Zinssatz von 20 % für das Staking eines Altcoins. Die reale Rendite ist negativ, wenn dieser Token im Laufe des Jahres 25 % seines Wertes verliert.  

Sie könnten APY als die "reale Rendite" bezeichnet sehen, da es reinvestierte Belohnungen in seine jährliche Schätzung einbezieht. 

Die Berücksichtigung von Zinseszinsen gibt Ihnen eine zuverlässigere Einschätzung der Renditen für viele beliebte, kryptowährungsbezogene Aktivitäten. Dienste wie Staking-Pools und Liquiditätsprotokolle reinvestieren in der Regel automatisch Gewinne, sodass Investoren eine APY-Berechnung für genaue Endschätzungen benötigen.

Da Zinseszinsen Komplexität hinzufügen, ist die APY-Formel komplizierter als die für Zinssätze:  

• APY = [1 + (r ÷ n)]ⁿ - 1

In dieser Berechnung steht der "r"-Wert für den nominalen Zinssatz, während "n" die Anzahl der Zinseszinsperioden pro Jahr darstellt.

Lassen Sie uns ein einfaches Beispiel überprüfen, um zu sehen, wie sich das in DeFi auswirkt. Angenommen, Sie setzen Ether mit einem nominalen Zinssatz von 5 % monatlich (n = 12) an. In diesem Szenario würden Sie die Zahlen wie folgt einsetzen: 

• [1 + (0.05 ÷ 12)]¹² - 1 ≈ 0.0512 oder 5.12 % APY

Ihr effektiver Jahresertrag auf ETH würde aufgrund der monatlichen Zinseszinsen 5,12 % betragen. Denken Sie daran, dass dies einen konstanten Preis für ETH und die angegebene APY voraussetzt, sodass das, was Sie am Ende eines Jahres gewinnen, nicht in Stein gemeißelt ist. 

Sie könnten APY auch mit Währungen wie dem USD verwenden, um ein Gefühl für den Fiat-Wert von APY auf Krypto-Assets zu bekommen. Wenn jemand beispielsweise wissen wollte, was 5 % APY auf 1.000 $ monatlich kapitalisiert ist, würde er denselben oben gefundenen Satz von 5,12 % verwenden, um seinen jährlichen Gewinn (oder 51,20 $) zu bestimmen.

Ähnlich wie bei Zinssätzen gibt es nicht nur eine APY-Formel zu berücksichtigen. Während variable APY in DeFi beliebt ist, gibt es viele andere Modelle zu überprüfen, wenn man Belohnungen vergleicht: 

• Nominal-APY vs. effektiver APY: Nominal-APY ist der angegebene Zinssatz ohne Berücksichtigung der Zinseszinsfrequenz, während der effektive APY widerspiegelt, wie oft Zinsen anfallen (z. B. täglich, wöchentlich oder monatlich). Der nominale APY ist also das, was Sie beworben sehen, aber der effektive APY ist das, was Sie tatsächlich mit Ihrer Krypto verdienen. 
• Prognostizierter APY: Häufig auf DeFi-Plattformen zu finden, ist der prognostizierte APY die derzeit beste Schätzung basierend auf den aktuellen Marktbedingungen. Denken Sie daran, dass es eine Vorhersage ist, was Sie mit den heutigen Zinssätzen erwarten können. 
• Variable APY: Der häufigste Prozentsatz in DeFi, variable APY passt sich automatisch an die integrierte Programmierung eines Protokolls an. Aufgrund von Angebot und Nachfrage, Preisänderungen von Token und aktualisierten Regeln können Benutzer im Laufe der Zeit Schwankungen bei ihren Einnahmen sehen.
• Fester APY: Obwohl selten in DeFi, sind feste APYs häufig in zentralisierten Finanzplattformen (CeFi) oder Staking-Programmen zu finden, die Ihre Mittel sperren. Im Gegensatz zu variablem APY bleiben diese Sätze für einen bestimmten Zeitraum fest, um eine größere Vorhersehbarkeit zu gewährleisten.

Obwohl der jährliche Prozentsatz (APR) dem APY ähnlich aussieht, gibt er völlig andere Informationen über Ihre Einnahmen preis. APR stellt den annualisierten Zinssatz dar, ohne den Zinseszins zu berücksichtigen. Er spiegelt einfach wider, wie viel Zinsen Sie über ein Jahr mit Ihrer Krypto verdienen werden. 

APR erweitert den Zinssatz, indem er Plattform- oder Protokollgebühren und Kosten für die Tokenverteilung einbezieht. Obwohl dies ein besseres Bild von Einnahmen oder Kreditverpflichtungen vermittelt, berücksichtigt es nicht den Zinseszins. 

Andererseits berücksichtigt der APY Zinseszinsen, wenn er den jährlichen Zinssatz widerspiegelt. Er bietet ein genaueres Bild der Erträge und ist nützlich, um den vollen Umfang Ihrer Erträge zu sehen. Wenn Protokolle automatisch Krypto-Belohnungen reinvestieren – oder Menschen Verteilungen zu ihrem Kapital hinzufügen – müssen sie den APY kennen.

Ob der APY oder der Zinssatz wichtiger ist, hängt davon ab, ob das Zinseszins in Ihre Strategie passt.  

Der APY ist wichtiger für Aktivitäten wie Staking, Yield Farming und Liquiditätspools, wo automatische Reinvestitionen üblich sind.

Zinssätze sind bei Krypto-Darlehen üblicher, da sie nur den Basiszinssatz anzeigen, aber auch in bestimmten Festzins-Ertragsprogrammen vorkommen können. 

Als Faustregel gilt, dass der APY bei allen Möglichkeiten, die die Reinvestition von Krypto-Belohnungen beinhalten, wichtiger ist. Im Gegensatz dazu ist der Zinssatz nützlicher, um eine genaue Einschätzung von kurzfristigen Positionen, Festzinsangeboten oder Darlehensrückzahlungen zu erhalten.

In den Vereinigten Staaten werden alle Krypto-Erträge als steuerpflichtiges Einkommen betrachtet. Das bedeutet, dass Sie Einkommenssteuer auf alle Zinsen oder Belohnungen zahlen müssen, die Sie durch das Halten oder Verleihen von Krypto verdienen. 

Zusätzlich zur Einkommenssteuer müssen Sie möglicherweise Kapitalertragssteuer auf die Differenz zahlen, wenn Sie später Krypto verkaufen oder veräußern und dessen Wert seit dem Erwerb gestiegen ist. Wie eine Plattform Krypto-Erträge auszahlt, kann auch diese Steuerbehandlung beeinflussen. 

Ein Beispiel: Einige Plattformen verteilen Krypto-Erträge als Belohnungen oder Boni anstelle von direkten Zinsen. In diesen Fällen können die Steuerbehörden die Verteilung als Kapitalvermögensereignis behandeln, was bedeutet, dass Sie möglicherweise Kapitalertragssteuer zahlen müssen, entweder wenn Sie Token erhalten oder verkaufen.

Wenn du Aktivitäten wie Yield Farming oder Krypto-Darlehen vergleichst, achte genau auf den APY im Vergleich zum Zinssatz für die genauesten Vergleiche. 

Wenn du gerade erst mit Aktivitäten wie Staking oder DeFi anfängst, vergiss nicht, das Kraken Learn Center für weitere leicht verständliche Einblicke in die Funktionsweise von Web3 zu besuchen. 

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