Εξήγηση του APY σε σχέση με το επιτόκιο: Τι πρέπει να γνωρίζουν οι επενδυτές

Αν κερδίζετε απόδοση στα περιουσιακά σας στοιχεία, πιθανότατα έχετε συναντήσει δύο κοινές έννοιες: APY και επιτόκιο. Είτε χτίζετε αργά τον λογαριασμό αποταμίευσής σας με μια παραδοσιακή τράπεζα, είτε κερδίζετε ανταμοιβές από το τελευταίο πρωτόκολλο αποκεντρωμένης χρηματοδότησης, αυτοί οι όροι εμφανίζονται παντού στη χρηματοδότηση. 

Με την πρώτη ματιά, μπορεί να φαίνονται εναλλάξιμοι, αλλά η κατανόηση της διαφοράς μπορεί να σας βοηθήσει να πάρετε πιο ενημερωμένες αποφάσεις σχετικά με το πού και πώς να κατανείμετε τα περιουσιακά σας στοιχεία. Αυτό ισχύει ιδιαίτερα στις επενδύσεις κρυπτονομισμάτων, όπου οι ρυθμοί μπορεί να διαφέρουν και οι πλατφόρμες ποικίλλουν ευρέως στο πώς υπολογίζουν τις αποδόσεις. 

Σε αυτή την ανάρτηση, θα αναλύσουμε τι σημαίνει το APY, πώς συγκρίνεται με ένα τυπικό επιτόκιο και πώς αυτά τα νούμερα μπορούν να επηρεάσουν τα κέρδη σας. Θα καλύψουμε επίσης τι να προσέξετε όταν αξιολογείτε ευκαιρίες απόδοσης κρυπτονομισμάτων ώστε να μπορείτε να παίρνετε αποφάσεις με περισσότερη αυτοπεποίθηση.

Η ετήσια ποσοστιαία απόδοση (APY) και το επιτόκιο είναι και οι δύο ποσοστά που χρησιμοποιούνται για την εκτίμηση των ετήσιων αποδόσεων. Ωστόσο, η θεμελιώδης διαφορά τους είναι ότι το APY λαμβάνει υπόψη την ανατοκιστική διαδικασία, ενώ το επιτόκιο όχι. Με άλλα λόγια, το APY λαμβάνει υπόψη τα κέρδη που επανεπενδύονται πίσω στην αρχική κατάθεση, ενώ το επιτόκιο όχι. 

Είναι πιο πιθανό να βρείτε το APY συνδεδεμένο με δραστηριότητες όπως staking ή liquidity pools που επανεπενδύουν αυτόματα τα κέρδη. Αντίθετα, τα επιτόκια εμφανίζονται περισσότερο από πρωτόκολλα δανεισμού και λογαριασμούς σταθερής απόδοσης.

Η λήψη υπόψη της ανατοκιστικής διαδικασίας βοηθά τους επενδυτές κρυπτονομισμάτων να συγκρίνουν τους ρυθμούς κέρδους σε μια "μήλο με μήλο" βάση αντί να βασίζονται αποκλειστικά στα αναρτημένα ποσοστά. 

Τα επιτόκια είναι σταθερά ποσοστά επί του κεφαλαίου ενός χρήστη που είτε κερδίζονται είτε πληρώνονται ετησίως. 

Στα κρυπτονομίσματα, τα επιτόκια αντιπροσωπεύουν πόσα θα κερδίσετε ή θα οφείλετε για την κατάθεση ή δανεισμό ψηφιακών περιουσιακών στοιχείων πριν από την ανατοκιστική διαδικασία. 

Ως παράδειγμα, υποθέστε ότι δανείζετε 1 Ether (ETH) με επιτόκιο 5% ετησίως σε ένα πρωτόκολλο αποκεντρωμένης χρηματοδότησης (DeFi). Σε αυτή την περίπτωση, θα κερδίσετε 0,05 ETH σε ένα χρόνο.

Πιστοί στο όνομά τους, οι απλοί τόκοι είναι απλοί στον υπολογισμό. Αν ένα πρωτόκολλο κρυπτονομισμάτων προσφέρει ποσοστό επιτοκίου, χρειάζεστε μόνο τρεις μεταβλητές για να υπολογίσετε τα αναμενόμενα κέρδη: 

• Κεφάλαιο: Η αρχική κατάθεση που κάνετε στην πλατφόρμα, ή το ποσό που παίρνετε για ένα δάνειο κρυπτονομισμάτων. 
• Επιτόκιο: Το αναρτημένο ποσοστό επιτοκίου που διαφημίζεται στο πρωτόκολλο. 
• Χρόνος: Συνήθως ένα έτος, αλλά ελέγξτε πώς υπολογίζει αυτή την τιμή η πλατφόρμα. 

Αφού πολλαπλασιάσετε όλους αυτούς τους παράγοντες, θα δείτε τα αναμενόμενα κέρδη ή πληρωμές του κρυπτονομίσματός σας.

Ας πούμε ότι μια πλατφόρμα δανεισμού κρυπτονομισμάτων προσφέρει 2% ετήσιο επιτόκιο σε Bitcoin. Για να υπολογίσετε πόσα θα λάβετε στο πορτοφόλι κρυπτονομισμάτων σας σε ένα χρόνο με κατάθεση 0,5 Bitcoin (BTC), χρησιμοποιήστε αυτόν τον απλό τύπο τόκου:

• 0,5 BTC x 2% x 1 έτος = 0,01 BTC

Ενώ η κύρια λειτουργία εδώ είναι η έλλειψη σύνθεσης, υπάρχουν μερικά λεπτά μοντέλα επιτοκίων που πρέπει να εξεταστούν. Κάθε τύπος επιτοκίου υπολογίζει τις αναμενόμενες πληρωμές ή αποδόσεις ελαφρώς διαφορετικά. 

• Σύνθετο επιτόκιο: Παρόμοιο με το APY, το σύνθετο επιτόκιο λαμβάνει υπόψη το κεφάλαιο και τους συσσωρευμένους τόκους στον υπολογισμό του. Ωστόσο, μόνο το αποτελεσματικό APY αποκαλύπτει τα συνολικά ετήσια κέρδη σας — το σύνθετο επιτόκιο είναι το διαφημιζόμενο ποσοστό που χρησιμοποιείτε για να υπολογίσετε το αποτελεσματικό APY. 
• Σταθερό επιτόκιο: Το σταθερό επιτόκιο προσθέτει χρόνο στην εξίσωση με έναν πεπερασμένο περιορισμό σε μια επενδυτική περίοδο με σταθερό επιτόκιο. Για παράδειγμα, ένα σταθερό επιτόκιο 6% σε μια προσφορά δανεισμού 30 ημερών διαρκεί 30 ημέρες.
• Μεταβλητό επιτόκιο: Σε αντίθεση με τα σταθερά επιτόκια, το ποσοστό στα μεταβλητά επιτόκια αλλάζει σε απάντηση στις διακυμάνσεις της αγοράς ή στη δυναμική του πρωτοκόλλου. Ένα επιτόκιο δανεισμού DeFi μπορεί να προσαρμόσει αυτόματα τα κρυπτονομίσματα με βάση την τελευταία προσφορά και ζήτηση της πλατφόρμας. 
• Ονομαστικό επιτόκιο: Παρόμοιο με το απλό επιτόκιο, τα ονομαστικά επιτόκια δεν περιλαμβάνουν τη σύνθεση ή τον πληθωρισμό στον υπολογισμό τους. Συνήθως, τα ονομαστικά επιτόκια είναι ετικέτες που χρησιμοποιούνται στη διαφήμιση, ενώ το απλό επιτόκιο αναφέρεται στη μέθοδο υπολογισμού. Για παράδειγμα, μια πλατφόρμα κρυπτονομισμάτων διαφημίζει ένα ονομαστικό επιτόκιο 6% σε αποταμιεύσεις Tether (USDT). Αν πληρώνει τόκους μηνιαίως αλλά δεν τους επενδύει ξανά, τα κέρδη σας βασίζονται σε ένα απλό επιτόκιο — 0,5% ανά μήνα στο αρχικό σας κατάθεση.
• Πραγματική απόδοση: Ένα ποσοστό πραγματικής απόδοσης λαμβάνει υπόψη τις αλλαγές τιμής των tokens κατά την αναφορά των αποδόσεων. Αυτό είναι σημαντικό για τις κρυπτονομισματικές ανταμοιβές που πληρώνονται σε μεταβλητά tokens. Για παράδειγμα, ας πούμε ότι μια πισίνα κρυπτονομισματικής στοίβαξης προσφέρει επιτόκιο 20% για τη στοίβαξη ενός altcoin. Η πραγματική απόδοση είναι αρνητική αν αυτό το token χάσει το 25% της αξίας του μέσα σε ένα χρόνο.  

Μπορεί να δείτε το APY να αναφέρεται ως "πραγματικός ρυθμός απόδοσης" επειδή προσθέτει τις επενδυμένες ανταμοιβές στην ετήσια εκτίμηση. 

Η λήψη υπόψη της σύνθεσης σας δίνει μια πιο αξιόπιστη εικόνα για τις αποδόσεις σε πολλές δημοφιλείς δραστηριότητες σχετικές με τα κρυπτονομίσματα. Υπηρεσίες όπως οι πισίνες staking και τα πρωτόκολλα ρευστότητας συνήθως επανεπενδύουν αυτόματα τα κέρδη, οπότε οι επενδυτές χρειάζονται έναν υπολογισμό APY για ακριβείς τελικές εκτιμήσεις.

Επειδή η σύνθεση προσθέτει πολυπλοκότητα, ο τύπος APY είναι πιο περίπλοκος από αυτόν για τα επιτόκια:  

• APY = [1 + (r ÷ n)]ⁿ - 1

Σε αυτόν τον υπολογισμό, η τιμή "r" αντιπροσωπεύει το ονομαστικό επιτόκιο, ενώ το "n" αντιπροσωπεύει τον αριθμό των περιόδων σύνθεσης ανά έτος.

Ας εξετάσουμε ένα απλό παράδειγμα για να δούμε πώς αυτό εκτυλίσσεται στο DeFi. Ας πούμε ότι κάνετε staking Ether με ονομαστικό επιτόκιο 5% που συντίθεται μηνιαία (n = 12). Σε αυτό το σενάριο, θα εισάγετε τους αριθμούς ως εξής: 

• [1 + (0.05 ÷ 12)]¹² - 1 ≈ 0.0512 ή 5.12% APY

Έτσι, η αποτελεσματική ετήσια απόδοση σας σε ETH θα ήταν 5.12% λόγω της μηνιαίας σύνθεσης. Απλά να έχετε υπόψη σας ότι αυτό υποθέτει μια σταθερή τιμή για το ETH και το αναφερόμενο APY, οπότε αυτό που κερδίζετε στο τέλος μιας ετήσιας περιόδου δεν είναι σταθερό. 

Μπορείτε επίσης να χρησιμοποιήσετε το APY με νομίσματα όπως το USD για να αποκτήσετε μια αίσθηση της αξίας fiat του APY σε κρυπτονομίσματα. Για παράδειγμα, αν κάποιος ήθελε να ξέρει τι είναι το 5% APY σε $1,000 που συντίθεται μηνιαία, θα χρησιμοποιούσε τον ίδιο ρυθμό 5.12% που βρέθηκε παραπάνω για να προσδιορίσει το ετήσιο κέρδος του (ή $51.20).

Παρόμοια με τα επιτόκια, δεν υπάρχει μόνο ένας τύπος APY που να εξετάζεται. Ενώ το μεταβλητό APY είναι δημοφιλές στο DeFi, υπάρχουν πολλές άλλες μοντέλα που πρέπει να εξεταστούν κατά την σύγκριση των ανταμοιβών: 

• Ονομαστικό APY vs. αποτελεσματικό APY: Ο ονομαστικός APY είναι το δηλωμένο επιτόκιο χωρίς να λαμβάνεται υπόψη η συχνότητα ανατοκισμού, ενώ ο αποτελεσματικός APY αντικατοπτρίζει πόσο συχνά ανατοκίζεται το επιτόκιο (π.χ., καθημερινά, εβδομαδιαία ή μηνιαία). Έτσι, ο ονομαστικός APY είναι αυτό που βλέπετε διαφημισμένο, αλλά ο αποτελεσματικός APY είναι αυτό που κερδίζετε πραγματικά στα κρυπτονομίσματά σας. 
• Προβλεπόμενος APY: Συχνά βρίσκονται σε πλατφόρμες DeFi, ο προβλεπόμενος APY είναι η τρέχουσα καλύτερη εκτίμηση με βάση τις τρέχουσες συνθήκες της αγοράς. Σκεφτείτε το ως πρόβλεψη για το τι μπορείτε να περιμένετε να κερδίσετε με τις σημερινές τιμές. 
• Μεταβλητό APY: Το πιο κοινό ποσοστό στο DeFi, το μεταβλητό APY προσαρμόζεται αυτόματα σύμφωνα με την ενσωματωμένη προγραμματιστική λογική ενός πρωτοκόλλου. Λόγω της προσφοράς και της ζήτησης, των αλλαγών τιμής των tokens και των ενημερωμένων κανόνων, οι χρήστες μπορεί να δουν διακυμάνσεις στα κέρδη τους με την πάροδο του χρόνου.
• Σταθερό APY: Ενώ είναι σπάνια στο DeFi, τα σταθερά APY συχνά βρίσκονται σε κεντρικές χρηματοοικονομικές (CeFi) πλατφόρμες ή προγράμματα staking που κλειδώνουν τα κεφάλαιά σας. Σε αντίθεση με το μεταβλητό APY, αυτοί οι ρυθμοί παραμένουν σταθεροί για μια συγκεκριμένη περίοδο για μεγαλύτερη προβλεψιμότητα.

Αν και το ετήσιο ποσοστό επιτοκίου (APR) φαίνεται παρόμοιο με το APY, αποκαλύπτει εντελώς διαφορετικές πληροφορίες σχετικά με τα κέρδη σας. Το APR αντιπροσωπεύει το ετήσιο επιτόκιο χωρίς να λαμβάνει υπόψη τον ανατοκισμό. Απλά αντικατοπτρίζει πόσα τόκους θα κερδίσετε στα κρυπτονομίσματά σας σε ένα έτος. 

Η APR επεκτείνει το επιτόκιο περιλαμβάνοντας τέλη πλατφόρμας ή πρωτοκόλλου και κόστη διανομής κρυπτονομισμάτων. Ενώ αυτό δίνει μια καλύτερη εικόνα των κερδών ή των υποχρεώσεων δανεισμού, δεν περιλαμβάνει την ανατοκιστική διαδικασία. 

Από την άλλη πλευρά, η APY λαμβάνει υπόψη τον ανατοκισμό όταν αντικατοπτρίζει το ετήσιο επιτόκιο. Παρέχει μια πιο ακριβή εικόνα των κερδών και είναι χρήσιμη όταν βλέπουμε το πλήρες εύρος των αποδόσεών σας. Εάν τα πρωτόκολλα επανεπενδύουν αυτόματα τις ανταμοιβές κρυπτονομισμάτων — ή οι άνθρωποι προσθέτουν διανομές στο κεφάλαιό τους — πρέπει να γνωρίζουν την APY.

Εάν η APY ή το επιτόκιο έχει μεγαλύτερη σημασία εξαρτάται από το αν ο ανατοκισμός ταιριάζει στη στρατηγική σας.  

Η APY έχει μεγαλύτερη σημασία για δραστηριότητες όπως ο στοιχηματισμός, η γεωργία αποδόσεων και οι πισίνες ρευστότητας όπου οι αυτόματες επανεπενδύσεις είναι κοινές.

Τα επιτόκια είναι πιο κοινά με τα δάνεια κρυπτονομισμάτων επειδή δείχνουν μόνο τον βασικό ρυθμό αλλά μπορεί επίσης να εμφανίζονται σε συγκεκριμένα προγράμματα κερδών σταθερής διάρκειας. 

Έτσι, ως κανόνας, η APY είναι πιο σημαντική με οποιεσδήποτε ευκαιρίες που περιλαμβάνουν την επανεπένδυση ανταμοιβών κρυπτονομισμάτων. Αντίθετα, το επιτόκιο είναι πιο χρήσιμο για να αποκτήσετε μια ακριβή εικόνα βραχυπρόθεσμων θέσεων, προσφορών σταθερού επιτοκίου ή αποπληρωμών δανείων.

Στις Ηνωμένες Πολιτείες, όλα τα κέρδη από κρυπτονομίσματα θεωρούνται φορολογητέο εισόδημα. Αυτό σημαίνει ότι θα οφείλετε φόρο εισοδήματος για οποιοδήποτε επιτόκιο ή ανταμοιβές κερδίζετε από την κατοχή ή τη δανειοδότηση κρυπτονομισμάτων. 

Εκτός από τον φόρο εισοδήματος, εάν αργότερα πουλήσετε ή απορρίψετε κρυπτονομίσματα και η αξία τους έχει αυξηθεί από τότε που τα αποκτήσατε, μπορεί να οφείλετε φόρο κεφαλαιακών κερδών για τη διαφορά. Ο τρόπος που μια πλατφόρμα πληρώνει τα κέρδη από κρυπτονομίσματα μπορεί επίσης να επηρεάσει αυτή τη φορολογική μεταχείριση. 

Για παράδειγμα, ορισμένες πλατφόρμες διανέμουν τα κέρδη από κρυπτονομίσματα ως ανταμοιβές ή μπόνους αντί για άμεσο τόκο. Σε αυτές τις περιπτώσεις, οι φορολογικές αρχές μπορεί να θεωρήσουν τη διανομή ως γεγονός κεφαλαιακού περιουσιακού στοιχείου, πράγμα που σημαίνει ότι μπορεί να οφείλετε φόρο κεφαλαιακών κερδών είτε όταν λάβετε είτε όταν πουλήσετε τα tokens.

Όταν συγκρίνετε δραστηριότητες όπως η γεωργία απόδοσης ή τα δάνεια κρυπτονομισμάτων, δώστε προσοχή στο APY σε σύγκριση με το επιτόκιο για τις πιο ακριβείς συγκρίσεις. 

Αν μόλις ξεκινάτε με δραστηριότητες όπως το staking ή το DeFi, θυμηθείτε να επισκεφθείτε το Κέντρο Μάθησης Kraken για περισσότερες εύκολες αναγνώσεις σχετικά με το πώς λειτουργεί το web3. 

Έτοιμοι να βουτήξετε στην επόμενη επένδυση κρυπτονομισμάτων σας; Ξεκινήστε με το Kraken σήμερα και απολαύστε εύκολη πρόσβαση σε εκατοντάδες ψηφιακά περιουσιακά στοιχεία, καθώς και σε μια ασφαλή πύλη staking κρυπτονομισμάτων.