Τι είναι τα διηνεκή συμβόλαια futures;

Ο μηχανισμός χρηματοδότησης perpetual περιλαμβάνει τους εμπόρους να πληρώνουν ή να λαμβάνουν τέλη σε τακτά χρονικά διαστήματα. Εάν θα πληρώσουν ή θα λάβουν κεφάλαια εξαρτάται από το αν η τιμή του συμβολαίου διαπραγματεύεται πάνω ή κάτω από την τιμή της αγοράς του περιουσιακού στοιχείου, καθώς και από το αν έχουν αναλάβει μακρά ή κοντή θέση.

Δεδομένου ότι τα συμβόλαια αορίστου χρόνου δεν έχουν ημερομηνία λήξης, αυτός ο ρυθμός χρηματοδότησης διατηρεί την τιμή του συμβολαίου συνδεδεμένη με την τιμή της αγοράς του υποκείμενου περιουσιακού στοιχείου με την πάροδο του χρόνου.

Εάν η τιμή του συμβολαίου swap είναι υψηλότερη από την τιμή αγοράς του υποκείμενου περιουσιακού στοιχείου, ο ρυθμός χρηματοδότησης του συμβολαίου θεωρείται θετικός. Σε αυτή την κατάσταση, όταν το συμβόλαιο διαπραγματεύεται με premium (πάνω από την τιμή αγοράς), οι κάτοχοι μακρών θέσεων πληρώνουν στους κατόχους βραχέων θέσεων μια χρέωση ρυθμού χρηματοδότησης. 

Το αντίθετο ισχύει αν η τιμή του συμβολαίου είναι χαμηλότερη από την τιμή αγοράς του υποκείμενου περιουσιακού στοιχείου. Σε αυτή την κατάσταση, το συμβόλαιο θεωρείται ότι διαπραγματεύεται με έκπτωση και οι κάτοχοι βραχέων θέσεων πληρώνουν στους κατόχους μακρών θέσεων τη χρέωση ρυθμού χρηματοδότησης.

Αυτός ο μηχανισμός, στον οποίο οι έμποροι πληρώνουν ο ένας τον άλλον, τελικά εξυπηρετεί να ενθαρρύνει τη συμπεριφορά των συμμετεχόντων στην αγορά. Αυτές οι κίνητρα ενθαρρύνουν την τιμή του συμβολαίου αορίστου χρόνου να συγκλίνει προς την τιμή αγοράς του περιουσιακού στοιχείου. Δεδομένου ότι αυτά τα συμβόλαια δημιουργούν ευκαιρίες arbitrage στην αγορά, ο ρυθμός χρηματοδότησης ενθαρρύνει τους εμπόρους να εισέλθουν σε θέσεις που θα τους αποφέρουν πληρωμές χρηματοδότησης, οι οποίες τελικά βοηθούν να επαναφέρουν τις τιμές swap και spot σε ευθυγράμμιση.

Ανταμείβοντας τους εμπόρους που βοηθούν στη διόρθωση των αποκλίσεων τιμών και παρέχοντας ευκαιρίες arbitrage, ο ρυθμός χρηματοδότησης προάγει την αποδοτικότητα της αγοράς και την ανακάλυψη τιμών.

Δείτε αυτόν τον σύνδεσμο για περισσότερες πληροφορίες σχετικά με πώς υπολογίζει η Kraken τους ρυθμούς χρηματοδότησης.

Τα συμβόλαια αορίστου χρόνου ενθαρρύνουν επίσης τους εμπόρους arbitrage με ουδέτερο delta να αναλάβουν αντίθετες θέσεις για να συλλέξουν χρεώσεις ρυθμού χρηματοδότησης.

Οι έμποροι arbitrage με ουδέτερο delta επιδιώκουν να εκμεταλλευτούν τις αποκλίσεις τιμών στην αγορά αγοράζοντας και πουλώντας ταυτόχρονα περιουσιακά στοιχεία προκειμένου να κερδίσουν από τη διαφορά στις τιμές. Αυτός ο τύπος διαπραγμάτευσης γίνεται συχνά με παράγωγα όπως επιλογές και συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης.

Ο στόχος των εμπόρων arbitrage με ουδέτερο delta είναι να κερδίσουν κέρδος χωρίς να αναλαμβάνουν καμία κατεύθυνση κινδύνου. Αυτό γίνεται δημιουργώντας ένα χαρτοφυλάκιο περιουσιακών στοιχείων που έχει καθαρό delta μηδέν, πράγμα που σημαίνει ότι το χαρτοφυλάκιο δημιουργείται με σκοπό να μην εκτίθεται σε κανένα κατεύθυνση κινδύνου. Αυτός ο τύπος διαπραγμάτευσης χρησιμοποιείται συχνά για να εκμεταλλευτεί τις βραχυπρόθεσμες αποκλίσεις τιμών στην αγορά.

Όπως και τα παραδοσιακά συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης, οι έμποροι μπορούν να αγοράσουν συμβόλαια αορίστου χρόνου με μόχλευση. Η μόχλευση επιτρέπει στους εμπόρους να αυξάνουν τη θέση τους στο εμπόριο με μικρότερο ποσό αρχικού κεφαλαίου. Για παράδειγμα, χρησιμοποιώντας 3x μόχλευση, ένας έμπορος μόνιμου swap θα μπορούσε να αγοράσει ένα συμβόλαιο παραγώγων αξίας 3.000 δολαρίων με κατάθεση 1.000 δολαρίων.

Οι θέσεις μόχλευσης στο εμπόριο μπορούν να αυξήσουν δραματικά τα κέρδη, αλλά μπορούν επίσης να επιδεινώσουν τις ζημίες. Τα κεφάλαια που κατατίθενται για να ανοίξουν θέσεις μόχλευσης ονομάζονται "αρχικό περιθώριο". Οι πλατφόρμες απαιτούν επίσης κεφάλαια για να διατηρήσουν τη θέση ανοιχτή, που ονομάζεται "συντήρηση περιθωρίου". Αυτό είναι συνήθως τουλάχιστον το μισό μέγεθος του αρχικού περιθωρίου και επιτρέπει στους εμπόρους να καλύπτουν τις ζημίες χωρίς η πλατφόρμα να ρευστοποιεί τις θέσεις τους.

Η ρευστοποίηση συμβαίνει όταν η αγορά κινείται εναντίον του συμβολαίου παραγώγων ενός εμπόρου και τα κεφάλαια πέφτουν κάτω από την απαίτηση συντήρησης περιθωρίου της πλατφόρμας. Όταν συμβαίνει αυτό, η πλατφόρμα μπορεί αυτόματα να κλείσει τη θέση και να πάρει τα υπόλοιπα κεφάλαια του εμπόρου.

Τanto οι μόνιμες μελλοντικές συμβάσεις όσο και οι παραδοσιακές συμβάσεις σταθερής λήξης είναι χρηματοοικονομικά προϊόντα που επιτρέπουν στους εμπόρους να κερδοσκοπούν στις κινήσεις τιμών ενός υποκείμενου περιουσιακού στοιχείου.

Αυτά τα περιουσιακά στοιχεία μπορούν να περιλαμβάνουν παραδοσιακά εμπορεύματα όπως το πετρέλαιο ή το σιτάρι, καθώς και ένα κρυπτονόμισμα όπως Polkadot (DOT) ή Monero (XMR). 

Ωστόσο, υπάρχουν κάποιες βασικές διαφορές μεταξύ των συμβάσεων μελλοντικής εκπλήρωσης και των μόνιμων συμβάσεων μελλοντικής εκπλήρωσης που οι έμποροι θα πρέπει να κατανοήσουν.

Δεδομένου ότι οι μόνιμες συμβάσεις δεν έχουν ημερομηνία λήξης και αντίθετα έχουν μια αυτόματη ανανέωση ανά ώρα, οι έμποροι μπορούν να διατηρούν τις θέσεις τους ανοιχτές επ' αόριστον.

Αυτό διαφέρει από τις παραδοσιακές συμβάσεις μελλοντικής εκπλήρωσης, οι οποίες έχουν μια σταθερή ημερομηνία λήξης.

Η σταθερή ημερομηνία λήξης των παραδοσιακών συμβάσεων μελλοντικής εκπλήρωσης σημαίνει ότι οι έμποροι πρέπει να τακτοποιήσουν τις θέσεις τους κατά την ημερομηνία λήξης ή να κλείσουν τις θέσεις τους εκ των προτέρων.

Όσον αφορά την τιμολόγηση, οι μόνιμες συμβάσεις μελλοντικής εκπλήρωσης έχουν μια διαφορετική φόρμουλα τιμολόγησης από τις παραδοσιακές συμβάσεις μελλοντικής εκπλήρωσης.

Για να διατηρηθεί η τιμή του μόνιμου συμβολαίου πιο ευθυγραμμισμένη με το υποκείμενο, οι μόνιμες συμβάσεις μελλοντικής εκπλήρωσης χρησιμοποιούν έναν ρυθμό χρηματοδότησης που βασίζεται στη ζήτηση θέσεων long/short.

Οι παραδοσιακές συμβάσεις μελλοντικής εκπλήρωσης, από την άλλη πλευρά, συχνά παρακολουθούν την τιμή της αγοράς του υποκείμενου περιουσιακού στοιχείου χρησιμοποιώντας μια τιμή δείκτη αναφοράς που βασίζεται σε συγκεντρωμένα δεδομένα συναλλαγών από πολλές πλατφόρμες κρυπτονομισμάτων.

Ένα από τα κύρια οφέλη των μόνιμων συμβάσεων είναι η ευελιξία τους. Οι έμποροι μπορούν να εισέρχονται και να εξέρχονται από θέσεις οποιαδήποτε στιγμή, χωρίς να ανησυχούν για τις ημερομηνίες λήξης των συμβολαίων.

Ωστόσο, τα perpetual futures φέρουν επίσης μοναδικούς κινδύνους. Δεδομένου ότι δεν έχουν ημερομηνία λήξης, οι έμποροι πρέπει να διατηρούν τις θέσεις τους και να παρακολουθούν προσεκτικά τις συνθήκες της αγοράς για να αποφύγουν απροσδόκητες ζημίες. Επιπλέον, οι perpetual συμβάσεις μπορεί να υπόκεινται σε σημαντική μεταβλητότητα τιμών.

Ακολουθεί μια περίληψη των παραγόντων που πρέπει να εξετάσετε όταν προσδιορίζετε αν οι perpetual συμβάσεις έχουν θέση στη στρατηγική σας εμπορίου.

• Υψηλή δυνατότητα για μεγάλα κέρδη/σημαντικές ζημίες λόγω της ενσωματωμένης μόχλευσης
• Καμία ημερομηνία λήξης, επιτρέποντας στρατηγικές μακροχρόνιου εμπορίου
• Οι αγορές παραμένουν ανοιχτές 24/7, επιτρέποντας ευελιξία στο πρόγραμμα εμπορίου
• Η δυνατότητα πώλησης short σημαίνει ότι οι έμποροι μπορούν να κερδίζουν όταν οι αγορές μειώνονται
• Η πολυπλοκότητα μπορεί να είναι συντριπτική για νέους εμπόρους

Για να εμπορευτείτε perpetual futures, θα χρειαστεί να ανοίξετε έναν λογαριασμό σε μια πλατφόρμα επένδυσης κρυπτονομισμάτων που προσφέρει αυτές τις συμβάσεις.

Στη συνέχεια, πρέπει να χρηματοδοτήσετε τον λογαριασμό σας για να καλύψετε τις απαιτήσεις αρχικής περιθωριοποίησης και συντήρησης. Έπειτα μπορείτε να επιλέξετε τη σύμβαση που επιθυμείτε να εμπορευτείτε. Μπορείτε στη συνέχεια να εισέλθετε σε μια θέση είτε αγοράζοντας είτε πουλώντας τη σύμβαση.

Είναι σημαντικό να έχετε μια σταθερή κατανόηση της μηχανικής των perpetual συμβάσεων και των κινδύνων που σχετίζονται με την εμπορία τους πριν ξεκινήσετε. Οι ειδικοί συχνά προτείνουν να έχετε ένα σχέδιο εμπορίου και να χρησιμοποιείτε εργαλεία διαχείρισης κινδύνου για να ελαχιστοποιήσετε τις πιθανές ζημίες.

Συνοψίζοντας, οι perpetual futures συμβάσεις είναι ένας ευέλικτος τρόπος για να κερδοσκοπήσετε για την τιμή ενός υποκείμενου περιουσιακού στοιχείου. Ωστόσο, φέρουν επίσης μοναδικούς κινδύνους και απαιτούν προσεκτική προσοχή στις συνθήκες της αγοράς.

Όπως με οποιοδήποτε χρηματοοικονομικό εργαλείο, είναι σημαντικό να κάνετε την έρευνά σας και να προσεγγίσετε την εμπορία παραγώγων με προσοχή.

Συνεχίστε να μαθαίνετε πώς μπορείτε να χρησιμοποιήσετε τα διηνεκή futures για να διαχειριστείτε τον κίνδυνο και να εκμεταλλευτείτε διάφορες ευκαιρίες στην αγορά.

Ανακαλύψτε τον ισχυρό, ευέλικτο και κεφαλαιακά αποδοτικό κόσμο των συναλλαγών διηνεκών futures με το Kraken Pro.