¿Qué son los contratos de futuros perpetuos?

El mecanismo de tasa de financiación perpetua implica que los traders pagan o reciben tarifas a intervalos regulares. El hecho de que los traders abonen o reciban fondos depende de si el precio del contrato cotiza por encima o por debajo del precio de mercado al contado del activo, así como de si han tomado una posición larga o corta.

Dado que los contratos perpetuos no tienen fecha de vencimiento, esta tasa de financiación mantiene el precio del contrato anclado al precio al contado del activo subyacente a lo largo del tiempo.

Si el precio del contrato de swap es superior al precio de mercado del activo subyacente, la tasa de financiación del contrato será positiva. En esta situación, cuando el contrato cotiza con prima (por encima del precio al contado), los titulares de la posición larga pagan a los titulares de la posición corta una comisión por la tasa de financiación. 

Ocurrirá lo contrario cuando el precio del contrato sea inferior al precio de mercado al contado del activo subyacente. En esta situación, el contrato cotiza con descuento y los titulares de la posición corta pagan a los titulares de la posición larga la comisión por la tasa de financiación.

Este mecanismo, en el que los traders se pagan comisiones entre sí, sirve en última instancia para incentivar el comportamiento de los participantes en el mercado. Estos incentivos promueven que el precio del contrato de futuros perpetuos converja hacia el precio del activo en el mercado al contado. Debido a que estos contratos crean oportunidades de arbitraje en el mercado, la tasa de financiación incentiva a los traders a entrar en posiciones que les hagan cobrar pagos de financiación, lo que en última instancia contribuye a que los precios de los swaps y los del mercado al contado vuelvan a armonizarse.

Al recompensar a los traders que ayudan a corregir las discrepancias de precios y proporcionar oportunidades de arbitraje, la tasa de financiación fomenta la eficiencia del mercado y la determinación de precios.

Consulte este enlace para obtener más información sobre cómo calcula Kraken sus tasas de depósitos y retiros.

Los futuros perpetuos también fomentan que los traders de arbitraje delta neutral abran posiciones opuestas para cobrar tarifas por tasas de financiación.

Los traders de arbitraje delta neutral tratan de aprovechar las discrepancias de precios en el mercado comprando y vendiendo activos simultáneamente para beneficiarse de la diferencia de precios. Este tipo de trading suele realizarse con derivados como opciones y contratos de futuros.

El objetivo de los traders de arbitraje delta neutral es obtener beneficios sin asumir ningún riesgo direccional. Esto se consigue creando un portafolio de activos que tengan una delta neta de cero, lo que significa que el portafolio se crea con el objetivo de no exponerse a ningún riesgo direccional. Este tipo de trading se emplea a menudo para aprovechar las discrepancias de precios a corto plazo en el mercado.

Al igual que los futuros tradicionales, los traders pueden adquirir contratos perpetuos apalancados. El apalancamiento permite a los traders ampliar su posición con una cantidad menor de capital inicial. Por ejemplo, si el trader de un swap perpetuo usa un apalancamiento de 3x, podría comprar un contrato de derivados de 3.000 dólares con un depósito de 1.000 dólares.

El trading de posiciones con apalancamiento puede aumentar drásticamente las ganancias, pero también puede ocasionar pérdidas mayores. Los fondos depositados para abrir posiciones con apalancamiento se denominan “margen inicial”. Las plataformas también requieren fondos para mantener la posición abierta, denominados “margen de mantenimiento”. Este margen suele ser como mínimo la mitad del margen inicial y permite a los traders cubrir pérdidas sin que la plataforma liquide sus posiciones.

La liquidación se produce cuando el mercado evoluciona de manera desfavorable para el contrato de derivados de un trader y los fondos se sitúan por debajo del requisito de margen de mantenimiento del exchange. Cuando esto ocurre, la plataforma puede cerrar automáticamente la posición y se queda con los fondos restantes del trader.

Tanto los futuros perpetuos como los tradicionales de vencimiento fijo son productos financieros que permiten a los traders especular con los movimientos de precios de un activo subyacente.

Estos activos pueden incluir materias primas tradicionales como el petróleo o el trigo, o una criptomoneda como Polkadot (DOT) o Monero (XMR). 

Ahora bien, existen algunas diferencias clave entre los contratos de futuros estándar y los contratos de futuros perpetuos que los traders deben comprender.

Dado que los perpetuos no tienen fecha de vencimiento y, en su lugar, cuentan con una función de rollover automática cada hora, los traders pueden mantener sus posiciones abiertas indefinidamente.

Este aspecto los diferencia de los contratos de futuros tradicionales, que tienen una fecha de vencimiento fija.

La fecha de vencimiento fija de los contratos de futuros tradicionales obliga a los traders a liquidar sus posiciones en el momento del vencimiento o a cerrarlas de antemano.

En cuanto a la fijación de precios, los futuros perpetuos tienen una fórmula de fijación de precios diferente a la de los contratos de futuros tradicionales.

Para mantener el precio del contrato perpetuo más ajustado a su subyacente, los futuros perpetuos usan una tasa de financiación que se basa en la demanda de posiciones largas/cortas.

Por su parte, los contratos de futuros tradicionales suelen seguir el precio de mercado del activo subyacente y usan el precio de un índice de referencia basado en datos de trading agregados de varias plataformas de trading de criptomonedas.

Una de las principales ventajas de los futuros perpetuos es su flexibilidad. Los traders pueden entrar y salir de las posiciones en cualquier momento, sin preocuparse por los vencimientos de los contratos.

No obstante, los futuros perpetuos también entrañan riesgos únicos. Al no tener fecha de vencimiento, los traders deben mantener sus posiciones y vigilar de cerca las condiciones del mercado para evitar pérdidas inesperadas. Además, los contratos perpetuos pueden estar sujetos a una importante volatilidad de precios.

A continuación, le ofrecemos un resumen de los factores que debe tener en cuenta a la hora de determinar si los contratos perpetuos tienen cabida en su estrategia de trading.

• Tienen un elevado potencial de generar grandes beneficios o pérdidas significativas debido al apalancamiento integrado.
• No tienen fecha de vencimiento, lo que permite adoptar estrategias de trading a largo plazo.
• Los mercados permanecen siempre abiertos, lo que permite flexibilidad en el horario de trading.
• La posibilidad de vender en corto significa que los traders pueden obtener beneficios cuando los mercados entran en fase bajista.
• La complejidad de estos contratos puede resultar abrumadora para los traders principiantes.

Para operar con futuros perpetuos, deberá abrir una cuenta en una plataforma de inversión en criptomonedas que ofrezca estos contratos.

A continuación, deberá depositar fondos en su cuenta para cubrir los requisitos de margen inicial y margen de mantenimiento. Después, podrá seleccionar el contrato con el que desea operar. Posteriormente, podrá adoptar una posición comprando o vendiendo el contrato.

Es importante contar con una comprensión sólida de la mecánica de los contratos perpetuos y de los riesgos asociados a su negociación antes de empezar. Generalmente, los expertos recomiendan disponer de un plan de trading y usar herramientas de gestión de riesgos para minimizar las pérdidas potenciales.

En resumen, los contratos de futuros perpetuos son una forma flexible de especular con el precio de un activo subyacente. Sin embargo, también conllevan riesgos únicos y requieren prestar mucha atención a las condiciones del mercado.

Como con cualquier instrumento financiero, es importante investigarlo y adoptar un enfoque cauteloso respecto del trading de derivados.

Siga aprendiendo cómo puede usar los futuros perpetuos para gestionar el riesgo y aprovechar las diferentes oportunidades del mercado.

Descubra la capacidad de influencia, la flexibilidad y la rentabilidad del trading de futuros perpetuos con Kraken Pro.