¿Qué es un ETF de criptomonedas?

• Los ETFs de criptomonedas ofrecen a los inversores una forma simplificada de obtener exposición a criptomonedas como Bitcoin y Ethereum sin necesidad de propiedad directa o experiencia técnica.

• Existen dos tipos de ETFs de criptomonedas: ETFs al contado, que mantienen directamente las criptomonedas subyacentes, y ETFs de futuros, que rastrean los precios de las criptomonedas a través de contratos de futuros.

• Si bien los ETFs de criptomonedas pueden proporcionar beneficios como diversificación y liquidez, también conllevan riesgos como el riesgo de contraparte y la falta de propiedad directa.

Los fondos cotizados en bolsa (ETFs) son vehículos financieros similares a las acciones que se negocian en bolsas tradicionales como la Bolsa de Valores de Nueva York (NYSE).

Sin embargo, a diferencia de las acciones que representan propiedad directa en una empresa, los ETFs a menudo representan una cesta de activos como acciones, bonos y derivados como contratos de futuros. Los ETFs también pueden utilizarse para rastrear materias primas específicas como el petróleo, el oro y la plata.

En algunos aspectos, los ETFs son similares a los fondos mutuos, con algunas diferencias clave:

• Mayor liquidez: Los ETFs se pueden comprar y vender a lo largo del día de negociación en comparación con los fondos mutuos que generalmente se valoran al final del día. 

• Menor inversión mínima: Los ETFs se negocian como acciones y no requieren una inversión mínima inicial como los fondos mutuos, lo que los convierte en un punto de entrada más accesible para los inversores.

• Comisiones más bajas: Los ETFs son gestionados pasivamente y, por lo tanto, suelen incurrir en ratios de gastos más bajos que los fondos mutuos, que son gestionados activamente.

Si bien existen cientos de ETFs tradicionales en el mercado, un tipo de ETF relativamente nuevo está ganando interés significativo por parte de los inversores: el ETF de criptomonedas.

Los ETFs de criptomonedas están diseñados para reflejar los movimientos de precios de activos digitales específicos como Bitcoin (BTC) o Ethereum (ETH). 

Algunos traders pueden comprar acciones de ETFs de criptomonedas a través de corredores de bolsa tradicionales seleccionados o intercambios (sujeto a restricciones geográficas).

Un ETF de criptomonedas opera bajo los mismos principios que los ETFs tradicionales, pero está respaldado por una o más criptomonedas subyacentes — actualmente Bitcoin (BTC) o Ethereum (ETH), aunque otros activos pueden estar disponibles en el futuro.

Cuando los inversores compran acciones en un ETF de criptomonedas, el emisor del ETF compra una cantidad equivalente de esa criptomoneda y la mantiene en reservas, a menudo a través de un custodio de terceros. 

Este proceso está diseñado para garantizar que el precio de las acciones del ETF siga el movimiento de precios de la criptomoneda subyacente.

Es importante señalar que poseer acciones de un ETF no significa necesariamente que los inversores puedan canjearlas por la criptomoneda subyacente. En la actualidad, todas las acciones de ETFs de criptomonedas se compran y venden utilizando monedas fiduciarias.

En el momento de la publicación, hay dos tipos de ETFs de Bitcoin negociables en el mercado abierto: spot y futuros. 

Ambos dan a los traders exposición a criptomonedas, pero de diferentes maneras.

Los ETFs de criptomonedas spot son productos que dan a los inversores exposición directa al precio de bitcoin. Cuando alguien compra una acción del ETF de criptomonedas spot, el emisor del ETF compra la criptomoneda subyacente en nombre de los inversores y custodia los activos en reserva. Esto se hace para garantizar que el precio de las acciones del ETF de criptomonedas siga el precio del activo subyacente. 

Los ETFs de futuros de criptomonedas, por otro lado, no mantienen criptomonedas directamente y, por lo tanto, no están destinados a seguir el precio de la criptomoneda subyacente. 

En cambio, los emisores de ETFs de futuros de criptomonedas mantienen contratos de futuros vinculados al activo subyacente. Es decir, un emisor de ETF de futuros de Bitcoin mantendría una cantidad de contratos de futuros de BTC y ofrecería acciones a los inversores.

Los contratos de futuros representan acuerdos entre traders para comprar y vender la criptomoneda subyacente (o transaccionar el equivalente en efectivo) a un cierto precio en una fecha predefinida. 

Aunque el precio de la criptomoneda aún afecta el valor de las acciones de estos ETFs, los ETFs de futuros de criptomonedas permiten a los inversores apostar sobre la dirección del precio de la criptomoneda sin poseerla directamente.

Los ETFs de criptomonedas y la inversión directa en criptomonedas ofrecen ambos exposición al mercado de activos digitales.

Los ETF de criptomonedas ofrecen a los inversores institucionales y minoristas una forma de obtener exposición indirecta al mercado de criptomonedas sin la carga de la propiedad y gestión directa de activos. Sin embargo, invertir en criptomonedas puede atraer a aquellos que buscan exposición directa al activo subyacente y la oportunidad de custodiarlo en una cartera de criptomonedas que controlan exclusivamente. 

Algunas otras diferencias clave entre los ETF de criptomonedas y la inversión directa en criptomonedas incluyen: 

• Tratamiento fiscal: Invertir en ETF de criptomonedas utilizando cuentas con ventajas fiscales (como IRAs o 401(k)) puede diferir o reducir impuestos (como el impuesto sobre las ganancias de capital).
• Liquidez: Las bolsas de valores generalmente garantizan una mayor liquidez que algunas plataformas de trading de criptomonedas dedicadas. Esto puede facilitar la compra o venta de grandes volúmenes de acciones durante las horas de negociación regulares.
• Comisiones: Invertir en ETF incurre en comisiones continuas mientras que invertir en la criptomoneda en sí no lo hace. 
• Horarios de apertura del mercado: Invertir directamente en criptomonedas se puede hacer en cualquier momento, ya que los mercados permanecen abiertos 24/7/365. El trading de ETF, sin embargo, está limitado a los horarios de apertura del mercado tradicional.

El 10 de enero de 2024, la SEC aprobó once ETF de Bitcoin al contado después de rechazar más de 20 solicitudes entre 2018 y 2024. 

En el primer día de negociación, el volumen de trading del ETF de Bitcoin totalizó $4.54, rompiendo el récord anterior de ETF.

En los seis meses posteriores a la negociación, los ETF de Bitcoin atrajeron a más de 600 inversores institucionales, incluidos JPMorgan, Wells Fargo, UBS, BNP Paribas y el Royal Bank of Canada. 

Para obtener más información, consulta nuestra guía del Centro de aprendizaje de Kraken, ¿Qué es un ETF de Bitcoin? 

Los emisores de ETF de Bitcoin incluyen: 

• ARK 21Shares Bitcoin ETF (ARKB)
• Bitwise Bitcoin ETF (BITB)
• Fidelity Wise Origin Bitcoin Trust (FBTC)
• Franklin Bitcoin ETF (EZBC)
• Grayscale Bitcoin Trust (GBTC)
• Hashdex Bitcoin ETF (DEFI)
• Invesco Galaxy Bitcoin ETF (BTCO)
• iShares Bitcoin Trust (IBIT)
• Valkyrie Bitcoin Fund (BRRR)
• VanEck Bitcoin Trust (HODL)
• WisdomTree Bitcoin Fund (BTCW)

Cabe destacar, esta lista de ETFs de Bitcoin no es exhaustiva, y se espera que el panorama crezca con más ofertas en el futuro.

El 22 de julio de 2024, la SEC aprobó ETFs de Ethereum al contado, lo que llevó a más de $1 mil millones en volumen de negociación en su primer día de negociación. 

Similar al ETF de Bitcoin, los ETFs de Ethereum siguen el precio de Ether (ETH), la segunda criptomoneda más grande por capitalización de mercado en el momento de escribir.

Los emisores de ETF de Etherum incluyen: 

• 21 Shares Core Ethereum ETF (CETH)
• Bitwise Ethereum ETF (ETHW)
• Fidelity Ethereum Fund (FETH)
• Franklin Ethereum Trust (EZET)
• Grayscale Ethereum Trust (ETHE)
• Grayscale Ethereum Mini Trust (ETH)
• Invesco Galaxy (QETH)
• iShares Ethereum Trust ETF (ETHA)
• VanEck (ETHV)

Al igual que los ETFs de Bitcoin, la lista de ETFs de Ethereum no es exhaustiva y puede seguir creciendo en el futuro.

Para invertir en un ETF de criptomonedas, los inversores primero necesitarán seleccionar y abrir una cuenta en una plataforma de corretaje como Fidelity o Charles Schwab. 

Después de financiar sus cuentas y enviar la documentación necesaria, los inversores pueden optar por investigar los ETFs de criptomonedas disponibles (considerando factores como tarifas, liquidez y rendimiento) y enviar una orden de compra especificando la cantidad deseada de acciones del ETF que desean adquirir. 

Es importante que los inversores monitoreen sus inversiones regularmente y se mantengan informados sobre los cambios en el mercado para ajustar su estrategia si es necesario.

Si bien los ETFs de criptomonedas ofrecen a los inversores un acceso fácil al mercado de criptomonedas, también conllevan algunos riesgos, incluyendo:

• Falta de propiedad directa – Poseer una acción de un ETF de criptomonedas significa que los inversores no poseen ni controlan directamente el activo. Esto podría ser una desventaja para aquellos que buscan tener control total sobre sus inversiones en criptomonedas.

• Tarifas más altas de ETF: Algunos ETFs tienen tarifas más altas en comparación con los ETFs tradicionales debido a las complejidades adicionales de gestionarlos, lo que podría disminuir las ganancias con el tiempo.

• Horas de trading limitadas: Las criptomonedas son un mercado 24/7. Debido a que el trading de ETFs solo es posible durante las horas de mercado regulares, los inversores podrían ser vulnerables a los movimientos de precios fuera de esos horarios, particularmente durante los fines de semana.

• Volatilidad – El mercado de criptomonedas es conocido por su volatilidad y los precios de las acciones de los ETFs de criptomonedas pueden fluctuar significativamente como resultado, lo que los convierte en una inversión más arriesgada que algunos activos tradicionales.

Entender estos riesgos es importante para todos los inversores que deseen comprar un ETF de criptomonedas. Los individuos deben alinear sus elecciones de inversión con su tolerancia al riesgo y sus objetivos financieros.

La emoción en torno a los lanzamientos de los ETF de Bitcoin y Ethereum puede allanar el camino para otros ETF de criptomonedas en el futuro.

Por ejemplo, algunos defensores de la industria han anunciado interés en explorar otros ETF basados en criptomonedas, incluyendo un ETF de Solana. Sin embargo, sigue sin estar claro si se aprobarán nuevos ETF de criptomonedas en los Estados Unidos o en otros lugares.

Ahora que entiendes cómo funcionan los ETF de criptomonedas, puede que sientas que poseer criptomonedas directamente es más adecuado para ti.

Si es así, Kraken facilita la compra y venta de Bitcoin, Ethereum y cientos de otras criptomonedas.

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