Cryptostier- en bearmarkten uitgelegd

​​​​​Bull- en bearmarkten zijn termen die worden gebruikt om respectievelijk langdurige perioden van stijgende of dalende prijzen te beschrijven. 

Op cryptomarkten kunnen bullmarkten vele maanden aanhouden en worden ze over het algemeen gedreven door wijdverspreid beleggersoptimisme. Bearmarkten, of 'cryptowinters', kunnen ook enkele maanden duren en optreden wanneer het algehele beleggerssentiment afneemt. 

Traders kunnen proberen te profiteren van deze natuurlijk voorkomende trends door hun beleggingsstrategieën aan te passen, zoals het gebruik van cryptoderivaten of diversificatie over meerdere cryptoassets.

Hoewel crypto- en traditionele markten zowel bull- als bearmarkten kennen, zijn er enkele opmerkelijke verschillen en invloedrijke factoren die ze van elkaar onderscheiden:

• Tradinguren: Traditionele financiële markten worden verhandeld tijdens specifieke uren en sluiten in het weekend en op feestdagen. Cryptomarkten werken echter 24/7/365. Dit creëert een flexibelere, toegankelijkere en handigere markt, waardoor beleggers uit elk land ononderbroken kunnen traden. Sommigen beweren dat de onbeperkte handelsuren van de crypto-industrie betekenen dat er geen stroomonderbrekers zijn om de volatiliteit te helpen dempen.

• Marktrijpheid: Enkele van de vroegste traditionele markten ontstonden in de 18e en 19e eeuw, waaronder de New York Stock Exchange (NYSE) en de London Stock Exchange (LSE). Ter vergelijking: de eerste cryptomarkten arriveerden met de lancering van het Bitcoin-protocol in 2009. Onderzoek suggereert dat de opkomende markt meer speculatie heeft aangetrokken dan traditionele markten, wat heeft geleid tot hogere volatiliteit.
  Daarnaast hebben veel cryptocurrencies vaak aanzienlijk kleinere marktkapitalisaties, handelsvolume en liquiditeit dan gevestigde traditionele assets. De marktkapitalisatie van Apple (AAPL) is bijvoorbeeld hoger dan de marktkapitalisatie van de hele cryptomarkt.

• Volatiliteit: In traditionele markten worden bull- en bearmarkten over het algemeen gedefinieerd door een stijging/daling van meer dan 20%. Op de cryptomarkt kunnen zich echter veel hogere prijsschommelingen voordoen. Tijdens de cryptowinter van 2018 daalde de Bitcoin-prijs met meer dan 83%.

• Invloed op sociale media: Uit een studie blijkt dat sociale media een belangrijke rol kunnen spelen in het beïnvloeden van de volatiliteit tijdens de bull- of bear-markten voor crypto. Terwijl een ander uitvond dat sociale media meestal slechts een kortstondig effect hebben op de aandelenmarkten.

Er zijn verschillende theorieën over waarom deze markten naar stieren en beren zijn vernoemd. 

De belangrijkste komt uit Londen in de jaren 1700, waar waarnemers opmerkten hoe een stier aanvalt door zijn hoorns omhoog te duwen, en de beer komt van de manier waarop een beer zijn prooi aanvalt door zijn poten naar beneden te vegen. 

Beide aanvalspatronen van dieren zijn bedoeld om te lijken op de manier waarop markten zich gedragen (opwaarts voor een bullmarket, neerwaarts voor een bearmarket).

Sommigen beweren dat de bull- en bearmarkten voor crypto een cyclisch patroon van 4 jaar volgen, gecentreerd rond de halvering van Bitcoin (wat een verlaging met 50% betekent van de Bitcoin-beloning die mijners ontvangen voor het mijnen van nieuwe blokken). De halvering heeft in het verleden geleid tot bullmarkten en de bestaande historische gegevens lijken deze theorie te ondersteunen, het blijft te vroeg om met zekerheid te zeggen. 

Het is goed om op te merken dat liquiditeitscyclusuptrends bullmarketkatalysatoren beter kunnen voorspellen dan Bitcoin-halvering. Tot nu toe is elke halvering echter in lijn met een uitbreiding van de liquiditeit in de markt. 

Andere historische katalysatoren die leiden tot bullmarkten in crypto zijn institutionele en landelijke adoptie (zoals El Salvador dat Bitcoin in september 2021 als wettig betaalmiddel accepteert), rijping van de infrastructuur of een positieve verandering in regelgeving.   

Historisch gezien volgden bearmarkten onmiddellijk op een grote prijsstijging in korte tijd, waar de vraag het beschikbare aanbod ruimschoots overtrof. Dit leidt meestal tot een liquiditeitscrisis als de vraag afneemt. Bearmarkten vallen echter ook samen met een verschuiving in het beleggerssentiment na zaken als negatieve veranderingen in de regelgeving (bijvoorbeeld China dat Bitcoin-mijnen in september 2021 verbiedt) en spraakmakende fraude en oplichting (zoals de ineenstorting van de Luna en de FTX die hieronder worden beschreven).

De lengte van bull- en bearmarkten kan aanzienlijk variëren. Historisch gezien duren zowel de crypto- als de traditionele bearmarkt echter korter dan de bullmarkt. 

In traditionele markten duren bearmarkten gemiddeld 1-2 jaar in vergelijking met bullmarkten die meerdere jaren kunnen duren. De langste bullmarkt duurde 12 jaar tussen 1987 en 2000, terwijl de langste bearmarkt 3 jaar duurde tussen 1946 en 1949. 

In de cryptomarkt duurde de langste bearmarkt 1 jaar en 8 maanden en de langste bullmarkten 2 jaar en 11 maanden.

Zowel bull- als bearmarkten zijn cycli die worden aangedreven door de relatie tussen vraag en aanbod. In bullmarkten is de vraag groter dan het aanbod en in bearmarkten is het aanbod groter dan de vraag. 

Hoewel ze beide gepaard gaan met aanzienlijke prijsbewegingen en verschuivingen in het beleggerssentiment, verschillen hun onderliggende oorzaken, duur en andere factoren. 

Bullish markten zijn bijvoorbeeld meer liquide dan bearish markten, voornamelijk als gevolg van hogere tradingvolumes en een toegenomen vraag naar assets. Meer liquiditeit kan het veel gemakkelijker maken om grote volumes cryptoassets te kopen en verkopen zonder hun marktprijzen te beïnvloeden.

Tijdens de cryptostierloop van 2021 steeg de prijs van Bitcoin tussen maart 2020 en november 2021 met meer dan 1.300%, waarbij de prijs (destijds) een recordhoogte bereikte van ongeveer $ 68.000.

Dit leidde tot een algehele groei van de cryptomarkt en kon worden toegeschreven aan verschillende factoren, waaronder verschillende spraakmakende institutionele beleggingen (zoals Tesla en Microstrategy die beleggen in BTC), hoge liquiditeit dankzij het bijdrukken van geld door centrale banken als reactie op de COVID-19-pandemie en een groeiende interesse in NFT's en gedecentraliseerde financiën (DeFi).

De daaropvolgende bearmarkt van 2021-2022 zag de prijs van Bitcoin met 77% dalen en crashte helemaal tot ongeveer $ 16.000. Deze periode werd gekenmerkt door twee belangrijke katalysatoren: 

• Terra Network ineenstorting – Het Terra-netwerk stortte in mei 2022 in na de ontkoppeling van zijn algoritmische stablecoin, TerraUSD (UST), van de Amerikaanse dollar. Dit veroorzaakte een enorme uitverkoop van UST, wat leidde tot de waardedaling van zowel UST als het eigen token van Terra Network, LUNA. Deze gebeurtenis vaagde niet alleen miljarden dollars weg van de cryptomarktkapitalisatie, maar resulteerde ook in de arrestatie van de oprichter van Terra, Do Kwon.

• FTX ineenstorting -De FTX-beurs instortte in november 2022 na een reeks gebeurtenissen die werden veroorzaakt door een rapport dat de nauwe financiële banden tussen FTX en haar zusterbedrijf Alameda Research benadrukte. De daaropvolgende crisis, gekenmerkt door een enorme bankrun en mislukte overnamepogingen, leidde tot faillissement van FTX en strafrechtelijke aanklachten tegen de oprichter, Sam Bankman-Fried. 

In crypto-stiermarkten is het gebruikelijk om te zien dat traders anderen op sociale media aanmoedigen om "HODL" te kopen - simpelweg een cryptoactivum te kopen en aan te houden als de prijzen stijgen, of "buy the dip" - cryptoactiva te kopen wanneer de prijzen tijdelijk afwijken van de uptrend. 

Het doel van deze laatste strategie is om cryptocurrency's en winst te blijven accumuleren als de prijzen zich herstellen van de neergang.

In sommige gevallen kunnen bepaalde digitale assets of cryptosectoren om verschillende redenen beter presteren dan andere in verschillende stadia van een bullmarket. In een poging om deze potentiële winsten te benutten, kunnen sommige beleggers ervoor kiezen om te diversifiëren over meerdere cryptoassets. 

Diversificatie wordt over het algemeen beschouwd als een nuttig hulpmiddel om het risico te spreiden over meerdere assets of markten.

Meer ervaren traders kunnen besluiten om hun winstgevendheid te proberen te verhogen door derivaten te gebruiken die hen de mogelijkheid bieden om leverage te gebruiken om buitensporige winsten te maken ten koste van een verhoogd risico. Populaire soorten cryptoderivaten zijn onder andere:

• Margin trading - Praktijk van het gebruik van geleend geld van een makelaar om een cryptoactivum te traden
• Futures - Overeenkomst tussen traders om een asset te kopen en verkopen voor een bepaalde prijs op een toekomstige datum
• Doorlopende swaps: type futurescontract zonder vervaldatum.

Traders moeten zich ervan bewust zijn dat het traden in derivaten riskant kan zijn, omdat het meestal een hefboomwerking met zich meebrengt, die hen kan blootstellen aan liquidatie als de trade zich tegengesteld gedraagt aan hun voorspelling.

Bekijk voor meer informatie onze gids in het Kraken-leercentrum over Wat zijn cryptoderivaten?

In bearmarkten hebben veel beleggers de neiging om prioriteit te geven aan risicobeheerstrategieën, zoals het verkopen van hun assets voor stabielere alternatieven (zoals contant geld en stablecoins). Dit kan traders helpen hun portfolio te beschermen tegen toekomstige verliezen. 

Een veelgebruikte tradingstrategie voor beartraders, of beren, is short gaan. Dit houdt in dat assets worden geleend, onmiddellijk worden verkocht en tegen een lagere prijs worden ingekocht, waarbij wordt geprofiteerd van het prijsverschil gemeten in traditionele valuta.

Dollar cost averaging is een veelgebruikte beleggingsstrategie voor beleggers die in de markt willen beleggen zonder deze te timen. DCA bestaat uit het regelmatig beleggen van een vast bedrag in crypto, zoals het maandelijks kopen van $ 100 aan BTC, ongeacht marktschommelingen. 

Een bull trap gebeurt wanneer een cryptocurrency stijgt tijdens een bearmarkt, waardoor beleggers meer crypto kopen. Zodra alle aankopen zijn voltooid, zorgt de daling van de vraag echter voor een koersdaling en lijden beleggers een nettoverlies op hun belegging.

Een berenval is een tijdelijke dip in een bullmarkt, die ten onrechte aangeeft dat de prijzen verder zouden kunnen dalen, terwijl dat in feite niet het geval is. Beleggers die in de val lopen, verkopen hun cryptoassets om verliezen te voorkomen en zien de markt vervolgens verder groeien.

Een goed begrip van de unieke kenmerken van de bull- en bearmarkten voor crypto, hoe lang ze kunnen duren en hoe andere traders zich tijdens deze gebeurtenissen positioneren, kan van vitaal belang zijn voor nieuwe cryptogebruikers.

Als je weet wat deze marktfasen van elkaar onderscheidt, kunnen beleggers beter geïnformeerde tradebeslissingen nemen en hun strategie dienovereenkomstig aanpassen.

Nu je begrijpt hoe bull- en bearmarkten werken, ben je klaar om de volgende stap te zetten op je cryptoreis?

Kraken maakt het gemakkelijk om honderden cryptocurrencies te kopen en te traden.

Meld je vandaag nog aan voor een gratis account!