Что такое бессрочные фьючерсные контракты?

Механизм бессрочной ставки перевода предполагает, что трейдеры уплачивают или получают комиссии с регулярными интервалами. Платят ли они или получают средства, зависит от того, торгуется ли цена контракта выше или ниже цены актива на спотовом рынке, а также от занятой позиции (лонг или шорт).

Поскольку бессрочные контракты не имеют даты истечения действия, такая ставка перевода позволяет поддерживать цену контракта на уровне спотовой цены базового актива с течением времени.

Если цена своп-контракта выше рыночной цены базового актива, ставка перевода по контракту считается положительной. В этой ситуации, когда контракт торгуется с премией (выше спотовой цены), держатели позиций лонг платят держателям позиций шорт комиссию по ставке перевода. 

Противоположная ситуация возникает, если цена контракта ниже цены базового актива на спотовом рынке. В этом случае контракт торгуется со скидкой, и держатели позиций шорт уплачивают держателям позиций лонг комиссию по ставке перевода.

Этот механизм, в рамках которого трейдеры уплачивают друг другу комиссии, в конечном счете служит стимулом для поведения участников рынка. Такие стимулы способствуют сближению цены бессрочного фьючерсного контракта с ценой актива на спотовом рынке. Поскольку эти контракты создают возможности для арбитража на рынке, ставка перевода стимулирует трейдеров входить в позиции, которые приносят им платежи за переводы, что в конечном счете помогает привести обратно в соответствие своповые и спотовые цены.

Вознаграждая трейдеров, помогающих исправлять расхождения в ценах и предоставляющих возможности для арбитража, ставка перевода способствует эффективности рынка и открытию цен.

Перейдите по ссылке, чтобы узнать подробнее, как Kraken рассчитывает ставки перевода.

Бессрочные фьючерсы также стимулируют дельта-нейтральных арбитражных трейдеров занимать противоположные позиции для сбора комиссий по ставке перевода.

Дельта-нейтральные арбитражные трейдеры стремятся воспользоваться ценовыми расхождениями на рынке, одновременно покупая и продавая активы, чтобы получить прибыль от разницы в ценах. Этот тип торговли часто осуществляется с деривативами, такими как опционы и фьючерсные контракты.

Цель дельта-нейтральных арбитражных трейдеров – получить прибыль, не принимая на себя никаких направленных рисков. Это достигается путем создания портфеля активов с нулевой чистой дельтой, то есть портфель создается с тем, чтобы не быть подверженным какому-либо направленному риску. Такой тип торговли часто применяется для выгодного использования краткосрочных расхождений в ценах на рынке.

Как и традиционные фьючерсы, трейдеры могут приобретать бессрочные контракты с кредитным плечом. Кредитное плечо позволяет трейдерам увеличить свою торговую позицию с меньшим размером начального капитала. Например, используя кредитное плечо 3х, трейдер по бессрочному свопу может купить деривативный контракт на 3 000 долларов США с депозитом в 1 000 долларов США.

Торговые позиции с кредитным плечом могут значительно увеличить прибыль, но также и нарастить убытки. Средства, внесенные для открытия позиций с кредитным плечом, называются «исходной маржой». Платформам также требуются средства для поддержания позиции открытой, называются «маржой обслуживания». Обычно маржа второго типа как минимум вдвое меньше исходной маржи и позволяет трейдерам покрывать убытки без ликвидации платформой своих позиций.

Ликвидация происходит, когда рынок движется против деривативного контракта трейдера и количество средств падает ниже уровня требования к марже обслуживания платформы. Когда это происходит, платформа может автоматически закрыть позицию и забрать оставшиеся средства трейдера.

Как бессрочные фьючерсы, так и традиционные фьючерсы с фиксированным сроком действия – это финансовые продукты, которые позволяют трейдерам спекулировать на движении цен на базовый актив.

Такие активы могут включать традиционные сырьевые товары (нефть или пшеница), а также криптовалюту (Polkadot (DOT) или Monero (XMR)). 

Однако существуют ряд ключевых различий между стандартными фьючерсными контрактами и бессрочными фьючерсными контрактами, и трейдеры должны их понимать.

Поскольку бессрочные контракты не имеют даты истечения действия и вместо этого имеют возможность ежечасного автоматического ролловера, трейдеры могут держать свои позиции открытыми бесконечно долго.

Это отличается от традиционных фьючерсных контрактов, срок действия которых фиксирован.

Фиксированная дата истечения действия традиционных фьючерсных контрактов означает, что трейдерам необходимо заранее закрывать свои позиции или закрыть их в момент истечения срока действия.

Что касается ценообразования, то бессрочные фьючерсы имеют другую формулу ценообразования по сравнению с традиционными фьючерсными контрактами.

Чтобы цена бессрочного контракта лучше соответствовала его базовой стоимости, бессрочные фьючерсы используют ставку перевода, основанную на спросе на позиции лонг/шорт.

С другой стороны, традиционные фьючерсные контракты часто отслеживают рыночную цену базового актива с помощью эталонной индексной цены на основе агрегированных данных о торговле с нескольких криптовалютных трейдинговых платформ.

Одно из главных преимуществ бессрочного варианта – их гибкость. Трейдеры могут в любое время входить в позиции и выходить из них, не беспокоясь об истечении срока действия контракта.

Однако бессрочные фьючерсы также несут в себе уникальные риски. Поскольку у них нет даты истечения действия, трейдеры должны сохранять свои позиции и внимательно следить за рыночными условиями, чтобы избежать непредвиденных убытков. Кроме того, бессрочные контракты могут быть подвержены значительной волатильности цен.

Ниже приведен обзор факторов, которые следует учитывать при определении того, есть ли место бессрочным контрактам в вашей торговой стратегии.

• Высокий потенциал большой прибыли/значительных убытков из-за встроенного кредитного плеча
• Нет даты истечения действия, что позволяет использовать долгосрочные торговые стратегии
• Рынки остаются открытыми круглосуточно и без выходных, что позволяет гибко составлять график торговли
• Возможность продавать позиции шорт означает, что трейдеры могут получать прибыль при снижении рынков
• Для новых трейдеров сложность может быть непосильной

Для торговли бессрочными фьючерсами нужно открыть аккаунт на платформе для криптовалютных инвестиций, которая предлагает такие контракты.

Затем необходимо пополнить свой аккаунт для покрытия требований к исходной марже и марже обслуживания. После этого можно выбрать контракт, которым хотите торговать. Затем можно войти в определенную позицию, купив или продав контракт.

Перед началом работы важно хорошо понимать механику бессрочных контрактов и риски, связанные с торговлей ими. Эксперты часто рекомендуют иметь план торговли и использовать инструменты управления рисками для минимизации потенциальных убытков.

Короче говоря, бессрочные фьючерсные контракты – это гибкий способ спекуляции на цене базового актива. Однако они также несут в себе уникальные риски и требуют внимательного отношения к рыночным условиям.

Как и в случае с любым финансовым инструментом, важно провести исследование и подойти к торговле деривативами с осторожностью.

Продолжайте изучать, как использовать бессрочные фьючерсы для управления рисками и извлечения выгоды из различных рыночных возможностей.

Откройте для себя мощный, гибкий и эффективный с точки зрения капитала мир бессрочной торговли фьючерсами с Kraken Pro.