Liquidity pool คืออะไร และใช้งานอย่างไร

นอกจากประโยชน์อื่น ๆ แล้ว DEXs ยังมี:

• ไม่มีผู้ดูแล: ลูกค้ารักษาการควบคุมกุญแจส่วนตัวของกระเป๋าเงินคริปโตของตนอย่างเต็มที่
• Peer-to-peer: ไม่มีบริษัทหรือบุคคลเดียวที่ควบคุมแพลตฟอร์มหรือทำหน้าที่เป็นตัวกลางระหว่างนักเทรด
• ไม่มีการอนุญาต: ไม่มีข้อจำกัดว่าใครสามารถใช้พูล DeFi เหล่านี้และจัดหาสภาพคล่องให้กับพวกเขาได้

Kraken มีโทเค็นที่คุณต้องการเพื่อเริ่มต้นการเข้าร่วมในพูลสภาพคล่องและการซื้อขายบน DEXs เริ่มต้นในโลกของ DeFi โดยการลงทะเบียนบัญชี Kraken ของคุณวันนี้

แต่ละพูลสภาพคล่องแทนการรวบรวมเงินที่ถูกล็อกไว้ในสัญญาอัจฉริยะโดยผู้ฝากเงินโดยสมัครใจ. ผู้ฝากเงินเหล่านี้เรียกว่า "ผู้ให้สภาพคล่อง" หรือ "LPs."

ใครก็สามารถเป็นผู้ให้สภาพคล่องได้โดยทำตามขั้นตอนง่ายๆ ไม่กี่ขั้นตอน ซึ่งเราจะสำรวจที่นี่.

แต่ละพูลสภาพคล่องมักจะมีคู่สกุลเงินดิจิทัลเฉพาะสำหรับผู้ใช้ DEX อื่นๆ ในการซื้อขาย. ตัวอย่างเช่น ลูกค้า DEX ที่ต้องการซื้อขาย ether (ETH) กับ USD Coin (USDC) จะต้องค้นหาพูลสภาพคล่อง ETH/USDC บนแพลตฟอร์ม.

เพื่อแลกกับการให้สินทรัพย์ดิจิทัล LPs จะได้รับจำนวนโทเค็น LP ที่แทนส่วนแบ่งของพวกเขาในพูล. ผู้ถือโทเค็น LP จะได้รับส่วนแบ่งตามสัดส่วนของค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรมทั้งหมดที่เรียกเก็บจากผู้ค้าใช้พูล.

ในบางกรณี ผู้ถือสามารถล็อกโทเค็น LP ของตนในแพลตฟอร์ม DeFi อื่นๆ เพื่อสร้างผลตอบแทนเพิ่มเติม. กลยุทธ์นี้เรียกว่า "การทำฟาร์มผลตอบแทน."

แพลตฟอร์ม DEX ส่วนใหญ่อนุญาตให้ LPs ถอนสินทรัพย์ของตนจากพูลได้ตลอดเวลา. กระบวนการนี้เกี่ยวข้องกับการแลกโทเค็น LP เพื่อรับสินทรัพย์ดิจิทัลที่ฝากไว้. เมื่อทำการแลกเปลี่ยน สัญญาอัจฉริยะพูลสภาพคล่องจะเผาโทเค็น LP ซึ่งทำลายพวกมันอย่างถาวร. จากนั้น DEX จะโอนสินทรัพย์กลับไปยังกระเป๋าเงินดิจิทัลของผู้ใช้.

DEXs ใช้อัลกอริธึมผู้สร้างตลาดอัตโนมัติต่างๆ เพื่อให้แน่ใจว่าราคาของสินทรัพย์ที่ถืออยู่ในพูลสภาพคล่องตรงกับราคาตลาดที่กว้างขึ้น. Uniswap หนึ่งในแพลตฟอร์มคริปโตแบบกระจายศูนย์ที่ใหญ่ที่สุด ใช้สิ่งที่เรียกว่า อัลกอริธึมผู้สร้างตลาดผลิตภัณฑ์คงที่.

สูตรสำหรับอัลกอริธึม Uniswap มีลักษณะดังนี้:

x * y = k

"X" และ "y" แทนสินทรัพย์คู่สองตัวภายในพูล. "K" เท่ากับค่าคงที่ที่อัลกอริธึมรักษาโดยการปรับราคาแต่ละสินทรัพย์ในพูล.

มูลค่ารวมของการสำรองโทเค็น "x" คูณด้วยมูลค่ารวมของการสำรองโทเค็น "y" จะต้องเท่ากับค่าเดียวกันเสมอ "k."

สมมติว่าพูลมีโทเค็นสองตัวคือ UNI และ ETH. บ็อบถือโทเค็น UNI จำนวนมากและต้องการแลกเปลี่ยนทั้งหมดเป็น ETH.

เพื่อรักษา "k," อัลกอริธึมจะเพิ่มราคา ETH และลดราคา UNI เมื่อบ็อบทำการซื้อขาย. ระบบนี้รับประกันสภาพคล่องในตลาดไม่ว่าจะมีคำสั่งขนาดใหญ่เพียงใด. 

ปัญหาเดียวคือ การลื่นไถลของราคา (ความแตกต่างของราคาระหว่างราคาตลาดกว้างและราคาพูล). การวางคำสั่งซื้อขายขนาดใหญ่ในพูลที่มีสภาพคล่องจำกัดสามารถเพิ่มจำนวนการลื่นไถลของราคาที่ผู้ค้าเกิดขึ้นได้.

หลังจากการซื้อขายของบ็อบ มีจำนวนโทเค็น UNI ในพูลมากกว่า ETH. อย่างไรก็ตาม เนื่องจากราคาที่ปรับแล้ว มูลค่าที่คูณของสินทรัพย์ทั้งสองยังคงเท่ากับค่าเดียวกัน (k) เช่นเดิม.

ความแตกต่างของราคาในหลังการซื้อขายสร้างโอกาสให้กับผู้ค้าอาร์บิทราจในการล็อคกำไรที่มีความเสี่ยงต่ำ. ที่นี่ พวกเขาสามารถเพิ่ม ETH ลงในพูลและถอนโทเค็น UNI ที่ลดราคาออกไปจนกว่าราคาจะปรับตัวเข้ากับตลาดกว้าง. การซื้อขายอาร์บิทราจนี้ภายในพูลสภาพคล่องคือสิ่งที่ทำให้การแลกเปลี่ยนแบบกระจายศูนย์ทำงานได้โดยไม่ต้องการตัวกลางที่รวมศูนย์.

เพื่อบรรเทาปัญหาการลื่นไถลของราคา Uniswap ได้แนะนำฟีเจอร์สภาพคล่องที่มุ่งเน้นในอัปเกรด v3. ด้วยสิ่งนี้ LPs สามารถจัดหาสภาพคล่องภายในช่วงราคาที่เฉพาะเจาะจงและสามารถรับรางวัลที่เพิ่มขึ้นสำหรับการทำเช่นนั้น.

ก่อนที่คุณจะมอบสินทรัพย์ใด ๆ ให้กับพูลสภาพคล่อง DeFi สิ่งสำคัญคือต้องตระหนักถึงความเสี่ยงหลักสามประการ:

• การสูญเสียชั่วคราว
• ข้อบกพร่องของสมาร์ตคอนแทร็กต์
• การดึง rug

ปัญหาทั่วไปในการให้สภาพคล่องบนแพลตฟอร์ม DeFi คือการสูญเสียที่ยังไม่เกิดขึ้นซึ่งเรียกว่าการสูญเสียชั่วคราว ปัญหานี้เกิดขึ้นเมื่อมูลค่าเงินตราของสินทรัพย์ที่ถืออยู่ในพูลน้อยกว่าราคาตลาดของสินทรัพย์เหล่านั้น

อัลกอริธึม AMM สามารถปรับราคาของโทเค็นที่ฝากโดยอัตโนมัติ ทำให้มีมูลค่าน้อยลง (ในแง่ของเงินตรา) กว่าราคาตลาดของพวกเขา การสูญเสียนั้นถือว่าชั่วคราวเพราะ LPs สามารถรอให้มูลค่าของสินทรัพย์ของพวกเขากลับมาสมดุลได้

สมาร์ตคอนแทร็กต์เป็นหัวใจสำคัญของโปรโตคอล DeFi ทุกตัว หากมีข้อบกพร่องในโปรแกรมซอฟต์แวร์เหล่านี้ แฮกเกอร์อาจสามารถใช้ประโยชน์จากพวกเขาเพื่อผลประโยชน์ของตนเอง

น่าเสียดายที่มีตัวอย่างที่โดดเด่นหลายประการของแพลตฟอร์ม DeFi ที่ประสบปัญหาการโจมตีสมาร์ตคอนแทร็กต์อย่างรุนแรง ในกรณีเหล่านี้ แฮกเกอร์ได้ขโมยเงินทุนของลูกค้าไปหลายสิบหรือแม้กระทั่งหลายร้อยล้านดอลลาร์

ข้อบกพร่องของสมาร์ตคอนแทร็กต์เป็นปัญหาสำคัญสำหรับแพลตฟอร์ม DeFi โดยเฉพาะอย่างยิ่งสำหรับโปรโตคอลที่ถูกสร้างขึ้นอย่างรวดเร็วซึ่งไม่ได้ดำเนินการตรวจสอบสมาร์ตคอนแทร็กต์อย่างเหมาะสม

การดึง rug ใน DeFi เป็นประเภทของการหลอกลวงที่เพิ่งกลายเป็นที่แพร่หลายในโลกของการเงินแบบกระจายศูนย์ (DeFi)

มันเกี่ยวข้องกับบุคคลหรือโครงการที่สร้างโครงการ DeFi ปลอม เปิดตัวโทเค็นคริปโตพื้นเมือง และสร้างพูลสภาพคล่องสำหรับมัน โทเค็นพื้นเมืองมักจะถูกจับคู่กับสกุลเงินดิจิทัลที่มีชื่อเสียงเช่น ether (ETH) หรือ Tether (USDT) ผู้หลอกลวงหลอกลวงนักลงทุนให้เชื่อว่าโครงการนั้นเชื่อถือได้ โดยการซื้อโทเค็นพื้นเมืองและเพิ่มสภาพคล่องในพูล

เมื่อสภาพคล่องถึงระดับที่สูงพอ โครงการจะเทโทเค็นพื้นเมืองของตนลงในพูลและดึงสกุลเงินดิจิทัลที่มีชื่อเสียงออกไป การโจมตีนี้ทำให้ LPs ถือโทเค็นที่ไม่มีค่า ในขณะที่โครงการทำเงินจากสกุลเงินดิจิทัลที่มีค่า

ในการเป็นผู้ให้สภาพคล่อง คุณจะต้องทำตามสี่ขั้นตอนต่อไปนี้:

DEX ที่ได้รับความนิยมมากที่สุด ได้แก่ Curve, Balancer, Uniswap, PancakeSwap และ SushiSwap.

DEX เหล่านี้มีโทเค็นการกำกับดูแลเฉพาะของตนเอง ซึ่งอนุญาตให้ผู้ถือมีส่วนร่วมในการจัดการแพลตฟอร์มอย่างแข็งขัน

แพลตฟอร์มใดที่ดีที่สุดสำหรับคุณขึ้นอยู่กับหลายปัจจัย ปัจจัยเหล่านี้รวมถึงความเสี่ยงส่วนบุคคลของคุณ แพลตฟอร์มใดที่คุณพบว่าง่ายที่สุดในการใช้ สินทรัพย์ใดที่มีอยู่ เป็นต้น

มีเว็บไซต์จัดอันดับหลายแห่งที่ช่วยให้ผู้ใช้ระบุและกรองพูลสภาพคล่องที่แตกต่างกัน ตัวอย่างที่ได้รับความนิยม ได้แก่ พูล และ CoinMarketCap

เมื่อคุณพบพูลสภาพคล่องแล้ว คุณจะต้องเชื่อมต่อกระเป๋าเงินคริปโตของคุณกับแพลตฟอร์มแบบกระจายศูนย์ ขั้นตอนนี้มักจะทำโดยการค้นหาปุ่ม "เชื่อมต่อ" บนหน้าแรกของแพลตฟอร์ม

คุณอาจต้องดาวน์โหลดกระเป๋าเงินคริปโตเฉพาะเพื่อเชื่อมต่อกับแพลตฟอร์ม ขึ้นอยู่กับว่าเลือกอันไหน

สำหรับ DEX ที่ใช้ Ethereum, MetaMask เป็นกระเป๋าเงินคริปโตที่ใช้กันอย่างแพร่หลายซึ่งแพลตฟอร์มส่วนใหญ่รองรับ

โปรดตรวจสอบการเชื่อมต่อกระเป๋าเงินทั้งหมดอย่างละเอียดและตรวจสอบให้แน่ใจว่าคุณกำลังเชื่อมต่อกับ DEX ที่ถูกต้องและปลอดภัย มีการหลอกลวงฟิชชิงมากมายบนอินเทอร์เน็ตที่ล่อลวงผู้ใช้ที่พยายามเชื่อมต่อประเภทนี้ คุณต้องรับผิดชอบต่อกระเป๋าเงินและสินทรัพย์คริปโตของคุณเอง และเมื่อคุณเชื่อมต่อกับ DEX ปลอม คุณอาจสูญเสียสินทรัพย์คริปโตทั้งหมดของคุณ

พูลสภาพคล่องที่แตกต่างกันสามารถสร้างผลตอบแทนที่แตกต่างกันขึ้นอยู่กับว่าสินทรัพย์ใดที่พวกเขามีอยู่ 

ในการเข้าร่วมพูลสภาพคล่อง คุณอาจต้องซื้อและเป็นเจ้าของสินทรัพย์ทั้งสองภายในพูลที่เลือก ใน Balancer ซึ่งเป็น DEX ที่ใช้ AMM อันดับต้น ๆ เงื่อนไขนี้เรียกว่าการเพิ่มสภาพคล่อง "หลายสินทรัพย์"

ตัวอย่างเช่น เพื่อให้สภาพคล่องในพูล LINK/USDC คุณอาจต้องมี Chainlink (LINK) และ USD Coins (USDC) ทั้งสองอย่าง ขึ้นอยู่กับว่าอัลกอริธึมทำงานอย่างไร คุณอาจต้องฝากมูลค่าเงินสดเดียวกันสำหรับสินทรัพย์ทั้งสอง แพลตฟอร์มมักจะคำนวณสิ่งนี้ให้คุณเมื่อคุณล็อคสินทรัพย์ในพูล

บางแพลตฟอร์มจะแสดงพูลสภาพคล่องที่คุณสามารถเข้าร่วมได้ ในขณะที่บางแพลตฟอร์มจะให้คุณเลือกสินทรัพย์ทั้งสองจากเมนูแบบเลื่อนลงสองรายการ

สำหรับผู้ใช้ครั้งแรก คุณอาจต้องตั้งค่าข้อตกลงพร็อกซีหรือเซ็นข้อความธุรกรรมก่อนที่คุณจะสามารถเพิ่มสภาพคล่องได้ สิ่งเหล่านี้มักจะเป็นการกระทำครั้งเดียวและเพียงแค่ต้องการให้คุณคลิก "ยืนยัน" เมื่อหน้าจอกระเป๋าเงินคริปโตของคุณปรากฏขึ้น ในบางกรณี ขั้นตอนเหล่านี้อาจมีค่าใช้จ่าย ค่าธรรมเนียมก๊าซ

อีกครั้ง ตรวจสอบธุรกรรมทั้งหมดที่ทำกับ DEXs อย่างละเอียด ธุรกรรมคริปโตบางรายการไม่สามารถย้อนกลับได้

เมื่อคุณระบุคู่สินทรัพย์ที่เลือกและฝากจำนวนที่ต้องการแล้ว คุณจะได้รับโทเค็น LP ที่แสดงถึงส่วนแบ่งของคุณในพูล

โปรโตคอลส่วนใหญ่จะฝากค่าธรรมเนียมธุรกรรมที่เรียกเก็บจากผู้ใช้พูลสภาพคล่องกลับเข้าไปในพูลโดยอัตโนมัติ ผู้ให้บริการสภาพคล่องจะได้รับส่วนแบ่งของค่าธรรมเนียมเหล่านี้เมื่อพวกเขาแลกโทเค็น LP ของตน

โดยสรุป พูลสภาพคล่องเป็นเครื่องมือที่สำคัญสำหรับแพลตฟอร์มการเงินแบบกระจายศูนย์ (DeFi) 

ในการใช้มันอย่างมีประสิทธิภาพ สิ่งสำคัญคือต้องเข้าใจความเสี่ยงและผลตอบแทนที่เกี่ยวข้องกับพูลต่าง ๆ รวมถึงค่าธรรมเนียมและการสูญเสียชั่วคราว 

โดยการทำเช่นนี้ ผู้ใช้สามารถตัดสินใจได้อย่างมีข้อมูลเกี่ยวกับสถานที่ที่จะจัดสรรสินทรัพย์ของตนเพื่อเพิ่มผลตอบแทนในระบบนิเวศ DeFi

Kraken ทำให้การเข้าร่วมในเศรษฐกิจการเงินแบบกระจายอำนาจเป็นเรื่องง่าย

ไม่ว่าคุณจะต้องการซื้อสินทรัพย์ดิจิทัลก่อนที่จะใช้ในโปรโตคอล DeFi หรือมองหาการแปลงสินทรัพย์ดิจิทัลของคุณกลับเป็นเงินสด Kraken ทำให้เรื่องนี้เป็นเรื่องง่าย

Kraken มีการซื้อขายสินทรัพย์ DeFi ที่ได้รับความนิยมมากที่สุดรวมถึงสกุลเงินดิจิทัลที่ได้รับความนิยมมากที่สุดในตลาดในปัจจุบัน