มาร์จิ้นคอลคืออะไร?

การเรียกมาร์จิ้นจะถูกกระตุ้นเมื่อหลักประกันมาร์จิ้นของนักลงทุนลดต่ำกว่าระดับหรือเปอร์เซ็นต์ที่กำหนดโดยการแลกเปลี่ยน ระดับนี้เรียกว่ามาร์จิ้นบำรุงรักษา

การเรียกมาร์จิ้นจะถูกออกเมื่อหนึ่งหรือหลายตำแหน่งที่เปิดในบัญชีมาร์จิ้นมีมูลค่าลดลง หากตำแหน่งของผู้ค้าถูกเลเวอเรจอย่างมีนัยสำคัญ (ประกอบด้วยเงินกู้หลายเท่ามากกว่าที่เขาหรือเธอมี) การเรียกมาร์จิ้นสามารถถูกกระตุ้นโดยการลดลงของเปอร์เซ็นต์ที่ค่อนข้างน้อย

หากผู้ค้าไม่สามารถตอบสนองความต้องการของการเรียกมาร์จิ้นได้ ผู้ให้กู้จะปิดตำแหน่งที่เปิดของผู้ค้าโดยกระบวนการที่เรียกว่าการ "ชำระบัญชี" และยึดเงินสดที่เหลือเพื่อชดเชยการเรียกมาร์จิ้น

หนึ่งในสิ่งที่สำคัญที่สุดที่ต้องเข้าใจเกี่ยวกับการเรียกมาร์จิ้นคือ ตำแหน่งที่เปิดของคุณสามารถถูกขายโดยผู้ให้กู้โดยไม่ต้องได้รับความยินยอมจากคุณในเวลาจริง 

นี่คือเงื่อนไขที่คุณจะต้องตกลงเมื่อคุณลงทะเบียนสำหรับเงินกู้มาร์จิ้น ผู้ให้กู้มีอำนาจสูงสุดในการกำหนดว่าเมื่อใดที่คุณต้องเพิ่มทุนในบัญชีมาร์จิ้นของคุณและสามารถขายสินทรัพย์ของคุณเพื่อชดเชยการขาดแคลนได้

การแลกเปลี่ยนส่วนใหญ่จะส่งเสริมให้นักลงทุนเพิ่มเงินเพิ่มเติมผ่านทางอีเมลโดยอัตโนมัติ แต่พวกเขาไม่จำเป็นต้องทำเช่นนั้นเสมอไป ไม่ว่าคุณจะได้รับการแจ้งเตือนการเรียกมาร์จิ้นหรือไม่ การแลกเปลี่ยนสามารถดำเนินการปิดตำแหน่งที่เปิดของคุณได้ทันทีในกรณีที่มาร์จิ้นบำรุงรักษาต่ำกว่าขั้นต่ำที่กำหนด โดยไม่คำนึงถึงค่าใช้จ่ายสำหรับนักลงทุน
การแลกเปลี่ยนสามารถเลือกที่จะปิดตำแหน่งที่เปิดทั้งหมดหรือเพียงพอที่จะชดเชยการเรียกมาร์จิ้น 

ในกรณีหลัง ตำแหน่งจะถูกปิดตามหลักการเข้ามาก่อนออกไป (FIFO) นี่หมายความว่าหากคุณมีตำแหน่งที่ทำกำไรซึ่งเปิดก่อนการซื้อขายที่ขาดทุน ตำแหน่งที่ทำกำไรเหล่านั้นจะมีความเสี่ยงที่จะถูกชำระบัญชีเป็นอันดับแรก

นอกจากนี้ การชำระบัญชีจะดำเนินการในราคาตลาดที่ดีที่สุดเท่าที่จะเป็นไปได้ โดยไม่คำนึงถึงว่าราคานั้นจะต่ำเพียงใด สิ่งนี้มักจะขยายการขาดทุนหากสภาวะตลาดมีความผันผวนเป็นพิเศษหรือมีตำแหน่งเปิดขนาดใหญ่ที่ถูกขายในตลาดที่ไม่มีสภาพคล่อง

มาร์จิ้นบำรุงรักษา หรือ "ระดับมาร์จิ้น" ในแพลตฟอร์มการซื้อขายบางแห่งเช่น Kraken คืออัตราส่วนที่เป็นเปอร์เซ็นต์ของทุนในบัญชีของคุณต่อจำนวนเงินที่ใช้ในการเปิดตำแหน่งมาร์จิ้น

ทุน คือผลรวมของการถือครองหลักประกันของคุณบวกหรือลบกำไรหรือขาดทุนที่ยังไม่เกิดขึ้นจากตำแหน่งที่เปิดอยู่

• ทุน = (มูลค่าของการถือครองหลักประกัน - เงินกู้ยืม)

มาร์จิ้นที่ใช้ คือจำนวนเงินที่ต้องใช้ในการเปิดตำแหน่งมาร์จิ้น จำนวนการซื้อขายทั้งหมดหารด้วยระดับเลเวอเรจที่ใช้ในการเปิดการซื้อขายจะให้จำนวนมาร์จิ้นที่ใช้ ตัวอย่างเช่น หากเปิดตำแหน่ง $1,000 โดยใช้เลเวอเรจ 2 เท่า มาร์จิ้นที่ใช้คือ $500

สำหรับ ตำแหน่งยาว สามารถใช้สมการต่อไปนี้เพื่อระบุว่าอสังหาริมทรัพย์สามารถลดลงได้มากเพียงใดก่อนที่จะถึงมาร์จิ้นบำรุงรักษาขั้นต่ำ (มักตั้งไว้ที่ 80% ที่ Kraken) และระดับการชำระบัญชี (40% ที่ Kraken):

• ราคามาร์จิ้นคอล = ราคาที่เข้า - ((ทุน - (มาร์จิ้นที่ใช้ x 0.8)) / ปริมาณเปิด)
• ราคาชำระบัญชี = ราคาที่เข้า - ((ทุน - (มาร์จิ้นที่ใช้ x 0.4)) / ปริมาณเปิด)

สำหรับ ตำแหน่งสั้น จะใช้ชุดสมการแยกต่างหากเพื่อกำหนดมาร์จิ้นบำรุงรักษาและระดับการชำระบัญชี นี่เป็นเพราะสกุลเงินอ้างอิง (เงินสดหรือสเตเบิลคอยน์) ถูกใช้สำหรับตำแหน่งมาร์จิ้นยาว ในขณะที่สกุลเงินหลัก (BTC, ETH, ฯลฯ) ถูกใช้สำหรับตำแหน่งมาร์จิ้นสั้น

เนื่องจากมูลค่าในสกุลเงินของสกุลเงินหลักมีการเปลี่ยนแปลง (เช่น มูลค่า BTC ในสกุลเงิน USD มีการเปลี่ยนแปลงตลอดเวลา) จึงต้องทำการคำนวณที่แตกต่างกัน

• ราคามาร์จิ้นคอล = เลเวอเรจ x (ยอดการซื้อขาย + (ราคาที่เข้า x ปริมาณเปิด)) / (ปริมาณเปิด x (0.8 + เลเวอเรจ))
• ราคาชำระบัญชี = เลเวอเรจ x (ยอดการซื้อขาย + (ราคาที่เข้า x ปริมาณเปิด)) / (ปริมาณเปิด x (0.4 + เลเวอเรจ))

สิ่งสำคัญคือต้องเข้าใจว่าสิ่งใดกระตุ้นการเรียกมาร์จิ้นและขั้นตอนใดบ้างที่สามารถทำได้เพื่อลดความเสี่ยงของการขายมาร์จิ้นที่บังคับโดยผู้ให้กู้

เมื่อผู้ลงทุนใช้สินทรัพย์ที่ตนเป็นเจ้าของเป็นหลักประกันสำหรับตำแหน่งที่มีเลเวอเรจ มูลค่าของหลักประกันของพวกเขาจะเปลี่ยนแปลงเมื่อราคาสินทรัพย์นั้นเพิ่มขึ้นหรือลดลง หากทุนในบัญชีของพวกเขาต่ำกว่าจำนวนมาร์จิ้นที่ต้องการของโบรกเกอร์ อาจมีการเรียกมาร์จิ้นเกิดขึ้น

สิ่งเดียวกันนี้ใช้กับนักลงทุนที่ใช้สกุลเงินดิจิทัลเป็นหลักประกัน การเปลี่ยนแปลงอย่างรวดเร็วในมูลค่าที่แสดงเป็นเงินฟิอัตของตำแหน่งคริปโตที่เปิดอยู่สามารถกระตุ้นการเรียกมาร์จิ้นได้อย่างรวดเร็วหากมูลค่าของเงินทุนที่ถืออยู่ในบัญชีมาร์จิ้นต่ำกว่ามาร์จิ้นที่ต้องการ

ข้อพิจารณาและกลยุทธ์ต่อไปนี้สามารถช่วยลดโอกาสในการเรียกมาร์จิ้นได้:

เตรียมพร้อมสำหรับความผันผวน: การทิ้งเงินสำรองที่เพียงพอในบัญชีมาร์จิ้นสามารถช่วยปกป้องนักลงทุนจากการลดลงอย่างกะทันหันในมูลค่าของหลักประกันเงินกู้ของพวกเขา การเก็บทรัพยากรที่มีสภาพคล่องเพิ่มเติมไว้ในกรณีที่จำเป็นต้องฟื้นฟูมาร์จิ้นขั้นต่ำที่ต้องการสามารถช่วยหลีกเลี่ยงการขายบังคับได้

ตั้งจุดกระตุ้นส่วนตัว:  เทรดเดอร์อาจใช้คำสั่งหยุดขาดทุนเพื่อจัดการความเสี่ยง โดยเลือกที่จะปิดตำแหน่งมาร์จิ้นของตนก่อนที่ความเสี่ยงของการเรียกมาร์จิ้นจะกลายเป็นปัญหา วิธีนี้ช่วยให้เทรดเดอร์สามารถขายได้อย่างเป็นระเบียบและไวต่อราคา มากกว่าการขายบังคับที่เกิดจากการเรียกมาร์จิ้นโดยทั่วไป

การติดตาม: นอกจากการติดตามบัญชีของตนอย่างกระตือรือร้นแล้ว นักลงทุนยังสามารถใช้การแจ้งเตือนเพื่อแจ้งให้พวกเขาทราบเมื่อมูลค่าของตำแหน่งที่เปิดอยู่ลดลงถึงระดับที่กำหนด