DeFi 预测市场，解释

预测市场使交易者能够对一系列未知结果的未来事件进行投注，也被称为“交易所交易市场”。可以将其视为一个由希望集体预测未来的人们组成的市场。 

交易者购买“是”或“否”股票，反映他们对结果可能性的信念，例如“比特币 (BTC) 在 11 月 1 日会超过 68,000 美元吗”。随着交易者对新信息（如新闻、民意调查和相关事件）的反应，股票的价值会涨跌，将这些信息的定价纳入股票的价值中。与投注平台不同，您可以改变主意并平仓，前提是有足够的流动性。如果股票升值，您甚至可以在事件结束之前部分获利。 

预测市场的初步版本自1500年代以来就存在，但在1884年华尔街以更具体的形式出现，当时交易者对总统选举的结果进行投注。如今，预测市场作为集中和分散的实体存在，Predictit和Polymarket是两个常用的平台。 

虽然Polymarket于2020年推出，但在2024年美国总统选举前夕。它在交易量、活跃交易者、未平仓合约和新账户方面经历了巨大的增长。 

要理解DeFi预测市场如何运作，让我们快速看一个例子。在选举前几天，Polymarket上的交易者认为唐纳德·特朗普有66.3%的机会成为2024年总统选举的赢家。这反映在特朗普的“是”股票价格上，定价为66.3美分。请注意，这是一个自由市场，价格反映了交易者对特朗普的信念。虽然Polymarket确实选择哪些市场上线，但股票的价格始终由交易活动决定。

假设您决定用100美元支持唐纳德·特朗普赢得2024年美国总统选举。您将获得150.83股“是”股票，每股定价为66.3美分。在特朗普当选后，您的150股将升至每股1美元，代表总共获得50美元的收益。然而，如果特朗普输了，这些股票将毫无价值，您将失去100美元的投资。

因此，这个市场使交易者能够表达他们对特朗普赢得选举可能性的看法，这种方法适用于一系列不同的主题。 

传统体育博彩与预测市场在几个方面有所不同：

• 当你在博彩公司支持一匹马或一支队伍获胜时，你实际上是在对抗庄家。相关的体育博彩设定价格，你可以选择接受或拒绝。博彩公司没有激励你在价格上获得价值，他们自己的交易员使用历史数据和建模来确保结果的定价具有长期负期望，在考虑他们的利润后。 
• 相反，预测市场由交易者相互对赌组成。承载这些市场的平台在设定价格方面没有角色，但负责结算赌注和分配奖金。 
• 博彩公司主要关注体育赛事，而预测市场则为交易者提供更广泛的市场进行投机。 
• 博彩公司选择他们将提供哪些市场，而在Polymarket上，任何人都可以建议一个市场，平台将考虑该建议。 

在撰写本文时，美国。总统选举主导着交易量和关注度，但这只是众多高度多样化的预测市场之一。 

为了证明这一点，下面是从两个流行的DeFi平台中选取的预测市场：

• Manifold:到2025年底我们会达到“弱AGI”吗？
• Manifold:谁将发布2024年最受欢迎的推文？
• Manifold:苹果Vision Pro是否足够成功以重新激发对混合现实和元宇宙的兴趣？
• Polymarket:2024年最高票房电影是什么？
• Polymarket:今年会有多少次美联储降息？
• Polymarket:美国会在2024年确认外星人存在吗？

2024年最受欢迎的市场与即将到来的总统选举有关，这并不令人惊讶：

1. 2024年总统选举赢家，Polymarket，交易额29亿美元。 
2. 谁将赢得2024年美国总统选举？Predicit，交易额4200万美元。 
3. 美国 - 2024年总统选举 - 选举赢家，Betfair交易所，匹配金额1.21亿英镑。 
4. 谁将赢得总统选举？Kalshi，交易额1.39亿美元。 
5. 特朗普会赢得2024年选举吗？Manifold，交易额12万美元。 

NB：上述所有数字均记录于2024年1月11日。

要理解DeFi预测市场的潜在影响，必须权衡双方：使DeFi预测市场对用户具有吸引力的好处以及可能限制其增长的缺点。

去中心化平台相较于中心化平台有许多好处：

• 透明度：由于像Polymarket这样的平台使用区块链技术，所有交易都被不可磨灭地记录在账本上，用户可以随时查看和亲自审计。这种开放书籍的方法可能会促进更大的信任，因为市场的结算没有疑问，任何担忧都可以轻松突出并解决。 
• 可访问性：去中心化预测市场通常更具全球可访问性，不需要任何KYC，使来自世界各地的交易者能够汇聚在一个平台上。这无疑允许更大的集体智慧，这意味着价格可能更真实地反映可能的结果。然而，与CFTC达成和解后，美国居民不允许在Polymarket上下注，因此其可访问程度取决于当地法规。 
• 言论自由：与Predictit不同，后者对每个合约有850美元的上限，Polymarket上的交易者可以随意下注。事实上，目前的Polymarket排行榜显示，许多交易者的交易量超过1亿美元。使交易者能够无限制地表达他们的观点，这可能再次创造出更真实的市场。 
• 费用减免：一些中心化平台的费用高达10%的利润，并且每次提款还需额外支付5%。Polymarket本身没有任何费用，但确实从其市场的买卖价差中获利。 
• 开放的、代码驱动的执行：  由于去中心化平台采用的大部分代码是开源的，任何人都可以审核他们的智能合约如何工作。此外，一旦事件结束，相同的智能合约确保奖金迅速且正确地分配给交易者，而不会延误。这还有一个额外的好处，即去中心化预测市场从不保管你的资金。它们始终保存在可以随时查看的智能合约中。

尽管如此，去中心化预测市场仍然存在一些显著的缺陷，应该加以考虑：

• 波动率：如果你在押注加密货币的价格，你应该注意固有的波动性以及市场转向的速度。与所有交易活动一样，风险应谨慎管理，以确保您永远不会损失超过您可以承受的金额。
• 操纵：因为一些DeFi平台对谁可以参与或您可以下注多少没有相同的限制，所以可以推测，如果大型参与者有足够的资本，他们可能会将市场朝有利于他们的方向移动。最近有人建议，一位特别大的法国交易员在对唐纳德·特朗普的几次大额下注中扮演了角色。
• 意外的转折：有时，决定市场结果的边际非常微小，导致在非常短的时间内出现巨大的波动和显著的损失。在2024年9月，一个交易量超过50万美元的市场关注Eigenlayer基金会何时推出他们的代币。为了让"是"的交易者获胜，Eigen代币需要在9月30日东部时间晚上11:59之前推出。在一个痛苦的转折中，该项目宣布代币的推出将在太平洋时间晚上9:00进行，恰好在所需截止日期之后一分钟。这使得"是"的股份价值下降到3%。然而，由于代币比计划提前几分钟推出，市场实际上以"是"的交易者获胜而结束，标志着一个奇迹般的逆转和过山车般的结果。
• 中心化：像Polymarket这样的DeFi平台在几个重要方面并不完全去中心化。虽然任何人都可以建议一个市场，但最终是Polymarket团队选择哪些市场上线。其次，每个市场的结果（因此谁赢谁输）由Polymarket团队决定，有些决定并不明确，需要一定的自由裁量权。所有交易者最终都容易受到平台正确分类事件结果的影响，并且可能会出现具有挑战性的边缘案例。
• 偏见：研究表明预测市场更普遍地受到偏见的影响，在某些情况下可能导致市场显著高估或低估。 

以下是一些基本步骤，如果您希望参与预测市场，将帮助您参与：

1. 选择一个平台：选择一个信誉良好的 DeFi 预测市场，基于支持的市场、费用和可用性等因素。
2. 连接钱包：大多数平台需要 Web3 钱包，如 MetaMask，以与市场互动并管理资金。
3. 探索市场选项：浏览可用市场，从选举到体育，选择您希望下注的事件。
4. 下赌注：购买您认为最可能的结果的股份，并确认交易。
5. 跟踪和赎回：实时关注事件。当事件结束时，智能合约会自动处理准确预测的奖金，资金直接发送到您的钱包。

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去中心化预测市场提供了一种新颖的方式来创建市场并对未来事件的结果进行投注，并且相较于中心化的等价物具有一系列优势。

利用区块链技术的优势，DeFi 平台更便宜、更透明、更易于访问，并且对用户的限制更少。

虽然这些平台有其独特的风险，但最近需求的激增表明，交易者正在寻求替代那些以某种形式存在多年的传统平台。 

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