ক্রিপ্টো বাজারের অস্থিরতা: এটি কী এবং কিভাবে এটি পরিচালনা করবেন

• ক্রিপ্টো মার্কেটগুলি ঐতিহাসিকভাবে কিছু সময়ের জন্য ঐতিহ্যবাহী মার্কেটগুলির তুলনায় বেশি অস্থির হয়েছে, যদিও সাম্প্রতিক তথ্য ইঙ্গিত দেয় যে এই প্রবণতা ধীরে ধীরে। 

• এই বাড়তি অস্থিরতার কারণগুলি সম্ভবত তরলতা (সরবরাহ এবং চাহিদা), নিয়ন্ত্রণ এবং ক্রিপ্টো প্রধানত অনুভূতি দ্বারা চালিত হওয়ার কারণে। 

• বেশি অস্থিরতা একটি বেশি চরম ঝুঁকি এবং পুরস্কারের প্রোফাইল তৈরি করে, তবে বিনিয়োগকারীরা ক্রিপ্টোতে অস্থিরতার প্রভাব পরিচালনা করার জন্য সহজ পদক্ষেপ নিতে পারেন, যা আমরা নিচে অনুসন্ধান করব। 

ক্রিপ্টোকারেন্সি মার্কেটগুলি অত্যন্ত অস্থির হওয়ার জন্য পরিচিত, বিশেষ করে ঐতিহ্যবাহী আর্থিক মার্কেটগুলির তুলনায়।

কারণ প্রায় যে কেউ অত্যন্ত অ তরল ডিজিটাল সম্পদে অনুমান করতে পারে, প্রতিদিনের প্রতিটি ঘণ্টায়, অস্থিরতা কেবল এই অঞ্চলের সাথে আসে।

যদিও অনেক ট্রেডার এই অস্থিরতার দ্বারা আকৃষ্ট হন, অন্যরা এটিকে এমন কয়েকটি কারণের মধ্যে একটি হিসাবে বিবেচনা করেন যা ক্রিপ্টোকে একটি খুব ঝুঁকিপূর্ণ সম্পদ শ্রেণী করে তোলে।

এই নিবন্ধটি ঐতিহাসিক ক্রিপ্টো অস্থিরতার উদাহরণগুলি পরীক্ষা করে, কেন এই সম্পদ শ্রেণীটি ঐতিহ্যবাহী মার্কেটগুলির তুলনায় বেশি অস্থির এবং বিনিয়োগকারীরা কীভাবে ক্রিপ্টো অস্থিরতা পরিচালনা করতে পারেন।

অক্টোবর ১২, ২০০৯ তারিখে প্রথম রেকর্ডকৃত ব্যবসার পর থেকে, বিটকয়েন (BTC) দাম পরিবর্তনের নাটকীয় ঝলক দেখেছে:

এখন পর্যন্ত রেকর্ডকৃত সর্বনিম্ন দাম ছিল ২০০৯ সালে প্রতি কয়েন $0.00099। ২০১০ সালে, BTC $0.30-এ বন্ধ হয়েছিল - যা সেই বছরের জন্য ৯,৯০০% লাভের প্রতিনিধিত্ব করে।

বিটকয়েন বড় intra-বছর এবং intra-চক্রের টানাপোড়েনের জন্য পরিচিত, যার মধ্যে সবচেয়ে বড়টি জুন ২০১১ সালে হয়েছিল। মাউন্ট গক্স এক্সচেঞ্জ হ্যাক এর পর, বিটকয়েন ~$31 থেকে $2-এ ব্যবসা করেছে কয়েক মাসের মধ্যে - ৯৩% পতন। বিটকয়েন ২০১৩ থেকে ২০২২ এর মধ্যে ৫০% বা তার বেশি চারটি পুনরায় টানাপোড়েন করবে, নতুন সর্বকালের উচ্চতার একটি সিরিজ সত্ত্বেও।

বিটকয়েনের অস্থিরতা বছরগুলোর মধ্যে নিম্নমুখী প্রবণতা দেখাচ্ছে, সম্ভবত এর বাড়তে থাকা বাজার মূলধনের একটি কার্যকারিতা (আরও মূলধন সমান বা বড় প্রভাব ফেলতে প্রয়োজন)।

অল্টকয়েনগুলি সাধারণত বিটকয়েনের তুলনায় বেশি অস্থির, বেশ কয়েকটি কয়েন ৯০% এর বেশি পতন ঘটায় পুনরুদ্ধারের আগে। ২০১৩ থেকে ২০১৫ সালের মধ্যে, লাইটকয়েন (LTC) $50 এর উচ্চতা থেকে $1.30-এ ৯৭% কমে গেছে। এরপর এটি ২০১৭ সালে $360 এর নতুন উচ্চতায় ফিরে আসে, ২০১৫ সালের নিম্ন থেকে ২৭,৬০০% বৃদ্ধি চিহ্নিত করে।

বিটকয়েনের একক দিনে সবচেয়ে বড় পতন ছিল ২০২০ সালের ১২ মার্চ ~৫০% "কোভিড ক্র্যাশ" সময়।

মনে রাখবেন যে বেশিরভাগ ক্রিপ্টোকারেন্সি এমন ক্ষতি থেকে পুনরুদ্ধার করে না। ২০১৪ সাল থেকে CoinGecko-তে তালিকাভুক্ত ২৪,০০০ এরও বেশি ক্রিপ্টোকারেন্সির মধ্যে, ১৪,০৩৯টি মারা গেছে (প্রেস সময়ে)।

অস্থিরতা একটি নির্দিষ্ট সময়ের মধ্যে একটি আর্থিক সম্পদের মূল্যের পরিবর্তনের ডিগ্রীকে বোঝায়। 

সরল ভাষায়, একটি সম্পদ যা সংক্ষিপ্ত সময়ে বড় মূল্যের পরিবর্তন অনুভব করে, সেটি তুলনামূলকভাবে স্থিতিশীল মূল্যের গতিবিধি প্রদর্শন করা সম্পদের চেয়ে বেশি অস্থির বলে বিবেচিত হয়। 

উপরের প্রমাণ অনুযায়ী, ক্রিপ্টোকারেন্সিগুলি অত্যন্ত অস্থির। নিবেশকদের এই বাজারগুলির সাথে যোগাযোগ করার সময় অত্যন্ত সতর্কতা এবং শক্তিশালী ঝুঁকি ব্যবস্থাপনা প্রয়োগ করা উচিত।

অনেক কারণ রয়েছে যা ব্যাখ্যা করে কেন ক্রিপ্টো সাধারণত ঐতিহ্যবাহী বাজারগুলির চেয়ে বেশি অস্থির, তবে এই নিবন্ধটি নিম্নলিখিতগুলিতে ফোকাস করে:

• তহবিলের অভাব।

• নিয়ন্ত্রক স্পষ্টতার অভাব।

• খুচরা এবং অনুভূতি দ্বারা চালিত।

এই কারণগুলি নিচে আরও বিস্তারিতভাবে আলোচনা করা হয়েছে।

২০২০ থেকে ২০২৪ সালের মধ্যে, বিটকয়েন তিন থেকে চার গুণ বেশি অস্থির বিভিন্ন ইক্যুইটি সূচকের তুলনায়। তবে, বিটকয়েন বড় সিকিউরিটিগুলির চেয়ে কম অস্থির হতে পারে (নেটফ্লিক্স একটি ভাল উদাহরণ) এবং গত কয়েক বছরে, কখনও কখনও S&P 500-এর অনেক কোম্পানির চেয়ে কম অস্থির হয়েছে। 

গত বছরে (২০২৩ থেকে ২০২৪), আমরা বাস্তবায়িত অস্থিরতার একটি উল্লেখযোগ্য পতন প্রত্যক্ষ করেছি। এর কারণ কী হতে পারে?

• ক্রিপ্টোকারেন্সিগুলি একটি সম্পদ শ্রেণী হিসেবে আরও বেশি প্রতিষ্ঠানিক গ্রহণ পাচ্ছে, বিটকয়েন এবং ইথেরিয়াম (ETH) স্পট ETF-এর আলোকে। প্রতিষ্ঠানগুলির সাথে আসে তহবিল, এবং যুক্তিযুক্তভাবে একটি দীর্ঘমেয়াদী মানসিকতা। বেসরকারি কোম্পানি এবং ETF গুলি প্রায় 6% চলমান সরবরাহ নিয়ন্ত্রণ করে। 

• মূল্য আবিষ্কারে সময় লাগে — ক্রিপ্টোকারেন্সি একটি নবীন সম্পদ শ্রেণী। বিটকয়েন মাত্র 15 বছর ধরে রয়েছে এবং অনেক অ্যাল্টকয়েন এক বছরেরও কম পুরনো। সম্ভবত 15 বছর পরে, বিটকয়েন একটি ন্যায্য বাজার মূল্যের কাছাকাছি পৌঁছেছে।

বিটকয়েন এবং ইথেরিয়াম এক্সচেঞ্জ-ট্রেডেড ফান্ড সম্পর্কে আরও তথ্যের জন্য, আমাদের ক্রাকেন লার্ন সেন্টারের নিবন্ধটি দেখুন, ক্রিপ্টো ETF কী?

ক্রিপ্টো সম্পদগুলি অন্যান্য বাজারের তুলনায় এত অস্থির হওয়ার সম্ভবত তিনটি প্রধান কারণ রয়েছে। চলুন এগুলোর প্রতিটি সম্পর্কে আরও বিস্তারিতভাবে আলোচনা করি।

কী কারণে বিটকয়েনের দাম ওঠানামা করে? সরবরাহ এবং চাহিদা একটি কারণ, এবং এটি তরলতার সাথে ঘনিষ্ঠভাবে সংযুক্ত, কারণ কিছু কয়েনের বড় মালিকরা সহজেই দাম পরিবর্তন করতে পারে।

ঐতিহ্যগত বাজারগুলি গভীর তরলতার জন্য পরিচিত, এবং সাধারণত ক্রিপ্টো বাজারের তুলনায় আরও তরল হতে থাকে।

তরলতা একটি স্থিতিশীল বাজারে অবদান রাখে চরম মূল্য পরিবর্তনের বিরুদ্ধে বাফারিং করে এবং বাজারের манিপুলেশন। যেহেতু অনেক ক্রিপ্টোকারেন্সি সাধারণত অ-তরল, সেগুলি বিশ্বব্যাপী সংবাদ ঘটনাগুলির প্রতি আরও সংবেদনশীল যা ঝুঁকি-অন সম্পদগুলিকে প্রভাবিত করে।

ক্রিপ্টোকারেন্সিগুলি বিশ্বব্যাপী কীভাবে নিয়ন্ত্রিত হওয়া উচিত সে সম্পর্কে কোনও একপাক্ষিক চুক্তি নেই, এবং তাদের প্রতি নেওয়া অবস্থান দেশগুলির মধ্যে উল্লেখযোগ্যভাবে ভিন্ন। ফলস্বরূপ, একটি বড় দেশ ক্রিপ্টোকারেন্সি নিষিদ্ধ করার সিদ্ধান্ত নিলে তা উল্লেখযোগ্য মূল্য প্রভাব ফেলতে পারে, যেমন 2021 সালে চীনে ঘটেছিল।

ঐতিহাসিকভাবে, ক্রিপ্টোকারেন্সি বাজারগুলি খুচরা বিনিয়োগকারীদের দ্বারা প্রভাবিত হয়েছে যারা প্রায়শই মূল্যের ওঠানামার দ্বারা ব্যাপকভাবে প্রভাবিত হয়।

যদিও বিটকয়েনের মূল্য নির্ধারণের চেষ্টা করা সম্ভব সাদৃশ্যপূর্ণ সম্পদ এবং উৎপাদন খরচ এর সাথে তুলনা করে, সংবাদ অনুভূতি গুরুতর ভূমিকা পালন করে যে কিভাবে মানুষ ক্রিপ্টোকারেন্সি বাণিজ্য করে।

প্রথাগত বাজারে বিদ্যমান মূল্যায়নের জন্য স্পষ্ট মেট্রিক ছাড়া, এটি হতে পারে যে অনুভূতি ক্রিপ্টো বাজারে অনেক জল্পনার জন্য দায়ী।

একটি ২০২২ সালের গবেষণা যা বিটকয়েনের অস্থিরতা কি চালিত করে তা পরীক্ষা করে চারটি কারণ চিহ্নিত করেছে, যা সাধারণত উপরের উল্লিখিত ধারণাগুলিকে সমর্থন করে:

• গুগল ট্রেন্ডস।

• মোট প্রচলন।

• ভোক্তা আস্থা।

• এস অ্যান্ড পি 500 সূচক (বিটকয়েন কিছু সময়ের জন্য এস অ্যান্ড পি 500 এর সাথে খুব অনুরূপভাবে বাণিজ্য করেছে)।

এখানে চারটি উপায় রয়েছে যার মাধ্যমে আপনি ক্রিপ্টো অস্থিরতা পরিমাপ করতে পারেন:

ঐতিহাসিক অস্থিরতা (এইচভি): ঐতিহাসিক অস্থিরতা একটি ক্রিপ্টোকারেন্সির মূল্য পরিবর্তনের পরিমাণ পরিমাপ করে একটি নির্দিষ্ট সময়ের মধ্যে। এটি সাধারণত মূল্য ফেরতের মানের মানদণ্ড হিসাবে গণনা করা হয় এবং বার্ষিক শতাংশ হিসাবে প্রকাশ করা হয়। উচ্চ ঐতিহাসিক অস্থিরতা নির্দেশ করে যে অতীতে মূল্যগুলি উল্লেখযোগ্যভাবে পরিবর্তিত হয়েছে, যখন নিম্ন অস্থিরতা আরও স্থিতিশীল মূল্য আন্দোলন নির্দেশ করে।

গড় সত্য পরিসীমা (এটিআর): একটি সম্পদের গড় সত্য পরিসীমা একটি নির্দিষ্ট সময়ের মধ্যে মূল্য পরিসীমার গড় হিসাব করে। যেমন, একটি ২০ দিনের দৈনিক এটিআর গত ২০ দিনের দিকে ফিরে দেখে প্রতিদিনের গড় পরিবর্তন হিসাব করে। এটিআর একটি প্রযুক্তিগত সূচক যা ক্রাকেন প্রো প্ল্যাটফর্ম এ সহজেই প্রবেশ করা যায়, এবং এটি যে কোনও সময়ের জন্য প্রত্যাশিত অস্থিরতা সম্পর্কে কিছু নির্দেশনা দিতে পারে যা আপনি আগ্রহী। 

অস্থিরতা সূচক: প্রথাগত বাজারগুলোর একটি জিনিস আছে যাকে বলা হয় "VIX" - একটি অস্থিরতা সূচক যা "...৩০ দিনের প্রত্যাশিত অস্থিরতা মার্কিন স্টক মার্কেটের।" ক্রিপ্টোতে এমন একটি প্রতিষ্ঠিত সমতুল্য নেই, কিন্তু জুন ২০২৩-এ একটি পেপার প্রকাশিত হয়েছিল যা একটি ক্রিপ্টো-কেন্দ্রিক অস্থিরতা সূচক, বা "CVIX" তৈরির বিস্তারিত বর্ণনা করে। আপনি এখানে আরও জানতে পারেন।

বোলিঞ্জার ব্যান্ডস: বোলিঞ্জার ব্যান্ডস হল আরেকটি প্রযুক্তিগত সূচক যা অস্থিরতা দৃশ্যমানভাবে প্রদর্শন করতে এবং সম্ভাব্যভাবে যখন এটি বাড়তে চলেছে তা হাইলাইট করতে ব্যবহার করা যেতে পারে। যখন ব্যান্ডগুলি উল্লেখযোগ্যভাবে টাইট এবং সংকুচিত হয়ে যায়, তখন যা প্রায়ই অনুসরণ করে তা হল একটি ব্রেকআউট (অথবা ফেকআউট) আকারে অস্থিরতার সম্প্রসারণ। 

যেকোনো ভালো বিনিয়োগ কৌশলের কেন্দ্রে রয়েছে ঝুঁকি-ব্যবস্থাপনা। যদিও ক্রিপ্টো মার্কেট অন্যান্য মার্কেটের তুলনায় বড় আকারের রিটার্ন দেয়, তবুও এটি সেই বাস্তব ঝুঁকি প্রদান করে যে আপনি যে সম্পদে বিনিয়োগ করছেন তা ধসে পড়ে এবং পুনরুদ্ধার হয় না। 

এখানে কিছু ব্যবহারিক পদক্ষেপ রয়েছে যা কিছু ট্রেডাররা ক্রিপ্টো অস্থিরতার জন্য গ্রহণ করতে পারেন:

যদিও প্রতিদিন নতুন ক্রিপ্টোকারেন্সি তৈরি হচ্ছে, অনেক পুরনো এবং প্রতিষ্ঠিত কয়েনের বিস্তৃত মূল্য ইতিহাস রয়েছে যা অস্থিরতা পরিমাপ করতে ব্যবহার করা যেতে পারে।

এই তথ্যটি তখন আপনার ঝুঁকি-আগ্রহের ভিত্তিতে অবস্থানের আকার নির্ধারণ করতে ব্যবহার করা যেতে পারে। যেমন, যদি আপনি আগামী ৫ বছরের জন্য বিটকয়েনে বিনিয়োগ করার পরিকল্পনা করেন, তাহলে আপনি কি আরেকটি ৫০%+ পতন সহ্য করতে পারবেন (প্যানিক সেলিং) ছাড়াই?

ট্রেডিং মনোবিজ্ঞানী মার্ক ডগলাস বিখ্যাতভাবে বাজার সম্পর্কে লিখেছিলেন যে "কিছুই ঘটতে পারে।" এটি একটি ধারণা যা সকল বিনিয়োগকারীদের গ্রহণ করতে হবে যখন তারা বিবেচনা করে যে তারা কতটা ঝুঁকি নিতে চায়।

যদিও আপনি যুক্তি করতে পারেন যে বিটকয়েন শূন্যে ট্রেড করার সম্ভাবনা কম, একটি ব্ল্যাক সোয়ান ঘটনা রাতারাতি এর বাজার মূলধনের একটি বিশাল শতাংশ মুছে ফেলতে পারে। অল্টকয়েন — বিশেষ করে মেমকয়েন — হঠাৎ করে ধসে পড়ার এবং পুনরুদ্ধার না হওয়ার সম্ভাবনা অনেক বেশি। এপ্রিল মাসে একাই, বিনিয়োগকারীরা মেমকয়েনগুলিতে $২৬.৭ মিলিয়ন হারিয়েছে যা সোলানায় "রাগড" হয়েছে।

ডলার-কস্ট অ্যাভারেজিং হল একটি সহজ উপায় একটি নির্দিষ্ট পরিমাণ নিয়মিত সময়ে ক্রয় করে একটি কয়েন সংগ্রহ করা। আপনার সমস্ত মূলধন একবারে ব্যবহার করার পরিবর্তে, ‘গড়ে নামিয়ে’ আপনি সামগ্রিক অস্থিরতার আরও বেশি সুবিধা নিতে সক্ষম হন।

যদি বাজার আপনার পক্ষে বিপরীত হয় তবে এই পদ্ধতিটি একটি ভাল গড় মূল্য ফলস্বরূপ হতে পারে, যদিও এটি স্বাভাবিকভাবেই গ্যারান্টি নয়। এটি মানসিক এবং আর্থিক অস্থিরতার প্রভাবও কমিয়ে দেয় কারণ আপনি কেবল ছোট, পূর্বনির্ধারিত অংশে বিনিয়োগ করেন। 

ডলার-কস্ট অ্যাভারেজিং ক্রিপ্টো সম্পর্কে আরও তথ্যের জন্য, আমাদের সম্পূর্ণ ক্রাকেন লার্ন সেন্টার গাইড এখানে দেখুন।

অস্থিরতা ঝুঁকি এবং পুরস্কারকে বিভক্ত করে, তবে দিনের ব্যবসায়ীদের জন্য এটি সুযোগের সমান। একটি সম্পদ যত বেশি অস্থির, সেটি সেটআপ অফার করার সম্ভাবনা তত বেশি। যদি যথেষ্ট তরলতা থাকে, তবে অস্থিরতা দিনের ব্যবসায়ীদের দ্রুত পজিশনে প্রবেশ এবং বেরিয়ে আসার সুযোগ দেয়, বারবার ছোট লাভ অর্জন করে। 

বাণিজ্য এবং বিনিয়োগের সমস্ত রূপের মতো, সঠিক পজিশন সাইজের হিসাব আগে থেকে করা নিশ্চিত করতে পারে যে দিনের ব্যবসায়ীরা ধীরে ধীরে এবং নিরাপদে তাদের মূলধন বাড়াতে পারে, তাদের অ্যাকাউন্ট উড়িয়ে না দিয়ে।

এটি বিশেষভাবে গুরুত্বপূর্ণ দিনের ব্যবসায়ীদের জন্য যারা লিভারেজের সাথে স্কাল্পিং করছেন, কারণ একটি অসতর্ক নজরদারি - যেমন স্টপ লস না রাখা - দ্রুত একটি তরলীকরণের ফলস্বরূপ হতে পারে। 

আপনি জানেন যে আপনি ক্রিপ্টো মার্কেটের অস্থিরতা কী এবং কেন এটি গুরুত্বপূর্ণ, কেন এটি থেকে সুবিধা না নিয়ে আজ একটি বিনামূল্যে ক্রাকেন অ্যাকাউন্ট খুলবেন।

Kraken আপনাকে 220+ ক্রিপ্টোকারেন্সি, যার মধ্যে বিটকয়েন (BTC) এবং ইথেরিয়াম (ETH) অন্তর্ভুক্ত, ক্রয়, বিক্রয় এবং বাণিজ্য করতে দেয়।

আজই আপনার ক্রিপ্টো যাত্রা শুরু করুন! 

এই উপকরণগুলো শুধুমাত্র সাধারণ তথ্যের জন্য প্রদান করা হয়েছে; এগুলো কোনো বিনিয়োগ পরামর্শ নয় এবং কোনো ক্রিপ্টোঅ্যাসেট কেনা, বিক্রি, স্টেক করা বা হোল্ড রাখার জন্য, কিংবা কোনো নির্দিষ্ট ট্রেডিং কৌশলে যুক্ত হওয়ার জন্য সুপারিশ বা আহ্বান নয়। Kraken এই ধরনের কোনও তথ্যের নির্ভুলতা, সম্পূর্ণতা, সময়োপযোগীতা, উপযুক্ততা বা বৈধতা সম্পর্কে কোনও প্রতিনিধিত্ব বা গ্যারান্টি দেয় না এবং এই তথ্যে কোনও ত্রুটি, বাদ পড়া, বিলম্ব বা এর প্রদর্শন বা ব্যবহারের ফলে উদ্ভূত কোনও ক্ষতি, আঘাত বা ক্ষতির জন্য দায়ী থাকবে না। Kraken তাদের উপলব্ধ কোনো নির্দিষ্ট ক্রিপ্টোঅ্যাসেটের দাম বাড়াতে বা কমাতে কাজ করে না এবং তা করবেও না। কিছু ক্রিপ্টো পণ্য ও মার্কেট নিয়ন্ত্রিত নয়, এবং আপনি সরকার কর্তৃক প্রদত্ত ক্ষতিপূরণ ও/অথবা নিয়ন্ত্রক সুরক্ষা ব্যবস্থার আওতায় নাও থাকতে পারেন। ক্রিপ্টোঅ্যাসেট বাজারের অনিশ্চিত স্বভাবের কারণে তহবিলের ক্ষতি হতে পারে। যেকোনো আয়ের ক্ষেত্রে ও/বা আপনার ক্রিপ্টোঅ্যাসেটের দাম বাড়ার জন্য আপনাকে কর দিতে হতে পারে এবং কর দেওয়ার বিষয়ে আলাদা করে আপনার পরামর্শ নেওয়া উচিত। ভৌগোলিক নিষেধাজ্ঞা প্রযোজ্য হতে পারে।