স্থিতিশীল কয়েনের বিভিন্ন ধরনের কি কি?
স্থিতিশীল কয়েনগুলি একটি ক্রিপ্টো-ভিত্তিক বিনিময় মাধ্যম প্রদান করে যা একটি স্থিতিশীল মূল্য বজায় রাখার লক্ষ্য রাখে এবং আন্তঃসীমান্ত রেমিট্যান্স এবং ডিফাই জামানতকরণের মতো গুরুত্বপূর্ণ কার্যাবলী সম্পাদন করে।
যদিও স্থিতিশীল কয়েনগুলি ফিয়াট, পণ্য বা ক্রিপ্টো দ্বারা সমর্থিত হতে পারে, সবচেয়ে ব্যাপকভাবে গৃহীত ভেরিয়েন্টগুলি মার্কিন ডলারের সাথে 1:1 অনুপাতের সাথে যুক্ত থাকার লক্ষ্য রাখে এবং 100 বিলিয়ন ডলারেরও বেশি বাস্তব বিশ্বের সম্পদ দ্বারা জামানতকৃত।
প্রতিটি স্থিতিশীল কয়েন ভেরিয়েন্টের নিজস্ব ঝুঁকি রয়েছে, যা সাবধানে বিবেচনা করতে হবে। এই ঝুঁকিগুলির মধ্যে রয়েছে, তবে সীমাবদ্ধ নয়, প্রতিপক্ষের ঝুঁকি, নিয়ন্ত্রণ এবং ব্যবস্থা ব্যর্থতা।
স্টেবলকয়েন কী? 🔍
স্টেবলকয়েনগুলি এমন ক্রিপ্টোকারেন্সি যা একটি স্থিতিশীল মূল্য বজায় রাখার লক্ষ্য নিয়ে তৈরি করা হয়, যেমন বিটকয়েন (BTC) যার দাম অত্যন্ত অস্থির।
সাধারণভাবে, স্টেবলকয়েনের দুটি প্রধান ধরনের রয়েছে:
- কল্যাটারালাইজড স্টেবলকয়েন, যা বাস্তব বিশ্বের সম্পদ এবং ক্রিপ্টো দ্বারা সমর্থিত।
- অ্যালগরিদমিক স্টেবলকয়েন, যা অ্যালগরিদম এবং স্মার্ট চুক্তির দ্বারা পরিচালিত।
বিভিন্ন পদ্ধতির মাধ্যমে, স্টেবলকয়েনগুলি ব্লকচেইন প্রযুক্তির সুবিধাগুলি ব্যবহার করে, যখন ব্যবহারকারীদের তাদের মূল্য ধরে রাখার চেষ্টা করা সম্পদে মূলধন রাখতে দেয়।
তবে, মূল্য স্থিতিশীলতা অর্জন অনেকের জন্য চ্যালেঞ্জিং প্রমাণিত হয়েছে, এবং সব স্টেবলকয়েন প্রকল্প এই প্রচেষ্টায় সফল হয়নি, যেমন আমরা নিচে অনুসন্ধান করব।
স্টেবলকয়েনগুলি কেন গুরুত্বপূর্ণ? 🚨
স্টেবলকয়েনকে ‘ক্রিপ্টো’র কিলার অ্যাপ’ হিসেবে অভিহিত করা হয়েছে এবং এটি ক্রিপ্টো ক্ষেত্রের মধ্যে এবং বাইরে বিভিন্ন কার্যকারিতা অফার করে। এখানে কিছু প্রধান ব্যবহার ক্ষেত্র রয়েছে:
- একটি সেতু: স্টেবলকয়েনগুলি ঐতিহ্যগত অর্থনীতির জগত এবং DeFi এর মধ্যে একটি সেতু প্রদান করে, ব্যবসা এবং ব্যক্তিদের ক্রিপ্টোকারেন্সি স্পেসের সাথে যোগাযোগের জন্য অপারেশনাল ঘর্ষণ কমায়।
- ট্রেডিং: কিছু লোক স্টেবলকয়েনকে ক্রিপ্টোকারেন্সি বাজারের রক্তনালী হিসেবে বিবেচনা করে, যা বিনিয়োগকারীদের অস্থির সম্পদে ট্রেড করতে সক্ষম করে। বেশিরভাগ ক্রিপ্টোকারেন্সি সম্ভবত একটি নির্ভরযোগ্য বিনিময় মাধ্যম হিসেবে কাজ করার জন্য খুব অস্থির, তবে স্টেবলকয়েন এই সমস্যার সমাধান করার চেষ্টা করে। এছাড়াও, ডেরিভেটিভস বাজারে, একটি USD-পেগড স্টেবলকয়েন দ্বারা মার্জিনযুক্ত ফিউচার চুক্তিগুলি এখন মোট খোলা আগ্রহের একটি উল্লেখযোগ্য অংশ গঠন করে, যখন বিটকয়েন-মার্জিনযুক্ত ফিউচার কমছে। স্টেবলকয়েনগুলি ব্যবসায়ীদের এমন বিভিন্ন যন্ত্রের সাথে ট্রেড করতে দেয় যা সেখানে ফিয়াট মুদ্রায় ট্রেড করার অপশন নেই।
- DeFi: বৃহত্তম DeFi প্ল্যাটফর্মগুলির অনেকগুলি স্টেবলকয়েনকে কল্যাটারাল, ঋণদান সম্পদ বা তরলতা প্রদান করতে ব্যবহার করে, এবং বিনিয়োগকারীরা এই উদ্দেশ্যে স্টেবলকয়েন ব্যবহার করতে আকৃষ্ট হয়। এটি 2018 সাল থেকে DeFi মোট মূল্য লক করা (TVL) এর বিশাল বৃদ্ধির দ্বারা প্রমাণিত, যা 2023 সালে $59 বিলিয়ন থেকে $337 বিলিয়ন 2030 সালের মধ্যে বাড়ানোর পূর্বাভাস দেওয়া হয়েছে।
- অব্যাংকিত: যদি আপনি এমন একটি দেশে বাস করেন যেখানে আপনার স্থানীয় fiat মুদ্রা অবমূল্যায়িত হচ্ছে বা আপনার নির্ভরযোগ্য আর্থিক পরিষেবাগুলিতে প্রবেশাধিকার নেই, তবে স্টেবলকয়েন একটি lifeline প্রদান করে। পিয়ার-টু-পিয়ার এক্সচেঞ্জ, ক্রিপ্টো এটিএম এবং বিকেন্দ্রীভূত এক্সচেঞ্জের মাধ্যমে, যে কেউ একটি স্মার্টফোন এবং একটি ইন্টারনেট সংযোগ নিয়ে এই ডিজিটাল অর্থনীতির সাথে যোগাযোগ করতে পারে। সীমাহীন, দ্রুত লেনদেনের সময় এবং কম ফি সহ প্রোগ্রামযোগ্য, স্টেবলকয়েনগুলি রেমিট্যান্সের জন্যও ব্যবহৃত হয়, traditional remittance services এর তুলনায় একটি সস্তা বিকল্প প্রদান করে।
স্টেবলকয়েনের বিভিন্ন প্রকার কী কী? 📚
উপরের উল্লেখ অনুযায়ী, সাধারণভাবে, স্টেবলকয়েনের দুটি প্রকার রয়েছে। প্রথমে, আসুন collateralized stablecoins পরীক্ষা করি, যা বিভিন্ন সম্পদের রিজার্ভ দ্বারা সমর্থিত ক্রিপ্টো সম্পদ, যেমন fiat মুদ্রা, পণ্য বা ক্রিপ্টোকারেন্সি।
Fiat এবং পণ্য-সমর্থিত স্টেবলকয়েন
Fiat-backed stablecoins অন্যান্য ডিজিটাল সম্পদের মতো একইভাবে কাজ করে, তবে তারা 1-থেকে-1 ভিত্তিতে বাস্তব বিশ্বের মুদ্রার সাথে যুক্ত হতে চায়।
স্টেবলকয়েনগুলি বিভিন্ন ব্লকচেইনে বিদ্যমান এবং bridged between chains হতে পারে। এটি ব্যবহারকারীদের অন্যান্য সম্পদের মতো করে মূলধন স্থানান্তর করতে সক্ষম করে।
ব্লকচেইন প্রযুক্তির দ্বারা প্রদত্ত স্বচ্ছতার কারণে, প্রতিটি স্টেবলকয়েন সহজেই হিসাব করা যায়, যা কিছু ক্ষেত্রে assets being frozen এর ফলস্বরূপ হয়েছে।
Fiat-backed stablecoins এর জীবনচক্র সাধারণত একই পাঁচটি পদক্ষেপ অনুসরণ করে:
KYC সম্পন্ন করার পরে, একটি ব্যক্তি বা সত্তা ইস্যুকারকের ব্যাংক অ্যাকাউন্টে fiat মুদ্রা জমা দেয়।
- এরপর কোম্পানি সত্তার সরবরাহকৃত ওয়ালেট ঠিকানায় স্টেবলকয়েনগুলি ইস্যু করে।
- স্টেবলকয়েনগুলি তখন মানুষের ব্যবহারের জন্য ডিজিটাল সম্পদ ইকোসিস্টেমে প্রবেশ করে।
- ব্যবহারকারীরা তাদের ইচ্ছামতো স্টেবলকয়েনগুলি ইস্যুকারকের কাছে ফেরত দিয়ে fiat মুদ্রায় রিডিম করতে পারেন।
- স্টেবলকয়েনগুলি তখন প্রচলন থেকে সরিয়ে নেওয়া হয়, হোল্ডারের ব্যাংক অ্যাকাউন্টে সংশ্লিষ্ট পরিমাণ fiat ফেরত দেওয়া হয়।
Fiat-backed stablecoins dominate overall stablecoin activity কয়েকটি কারণে:
- অসুবিধাজনক মিডিয়া সত্ত্বেও, তারা একটি দীর্ঘ সময় ধরে তাদের কার্যকারিতা নির্ভরযোগ্যভাবে সম্পাদন করেছে (টেদার ২০১৪ সালে চালু হয়েছিল), যা একটি শক্তিশালী স্থিতিশীলতা এবং বিশ্বাসের অনুভূতি তৈরি করেছে।
- ফিয়াট-সমর্থিত স্থিতিশীল কয়েনগুলি অত্যন্ত তরল এবং বিভিন্ন বিকেন্দ্রীকৃত এবং কেন্দ্রীভূত প্ল্যাটফর্ম দ্বারা ব্যাপকভাবে গৃহীত হয়েছে। এটি ব্যবসায়ীদের এই কয়েনগুলির সাথে যোগাযোগ করতে দেয় জানিয়ে যে সেগুলি অন্য সম্পদগুলির জন্য বিনিময় করার জন্য সর্বদা যথেষ্ট তরলতা থাকবে।
- অন্যান্য স্থিতিশীল কয়েনের ভেরিয়েন্টগুলির তুলনায়, এগুলি কীভাবে কাজ করে এবং কীভাবে এগুলি সমর্থিত হয় তা তাদের অ্যালগরিদমিক সমকক্ষের তুলনায় অনেক বেশি সরল।
- টেদার এবং সার্কেলকে নিয়মাবলী মেনে চলতে এবং স্বাধীন নিরীক্ষকদের নিয়োগ করতে হয় যাতে নিশ্চিত হয় যে ইস্যুকারীদের সম্মিলিত সম্পদ তাদের সম্মিলিত দায়বদ্ধতাকে অতিক্রম করে।
একটি কম জনপ্রিয় জামানতকৃত স্থিতিশীল কয়েনের ভেরিয়েন্টগুলি সোনার, রূপা বা তেলের মতো পরিবর্তনশীল পণ্য দ্বারা সমর্থিত।
ডলার বা ইউরোর সাথে সংযুক্ত হওয়ার পরিবর্তে, পণ্য-সমর্থিত স্থিতিশীল কয়েনগুলি একটি নির্দিষ্ট পণ্যের একটি ইউনিট উপস্থাপন করে, যেমন এক ট্রয় আউন্স সোনা।
ফিয়াট-সমর্থিত স্থিতিশীল কয়েনগুলির মতো, এই কয়েনগুলি ইস্যুকারী কোম্পানিগুলি তাদের শারীরিক রিজার্ভের নিয়মিত স্বাধীন নিরীক্ষা প্রকাশ করার প্রত্যাশা করা হয় যাতে ধারকরা নিশ্চিত হয় যে তারা তাদের টোকেনগুলি তাদের মূলধনের সমতুল্য মূল্যের জন্য রিডিম করতে পারে।
যাদের পণ্যের প্রতি আগ্রহ রয়েছে, এই স্থিতিশীল কয়েনগুলি ব্যবহারকারীদের এটি করতে সক্ষম করে যাতে তাদের সংরক্ষণ বা পোর্টেবিলিটি বিবেচনা করতে না হয়। এগুলি সাধারণত অত্যন্ত তরল, খণ্ডিত করা যায় এবং সম্মানজনক সংস্থাগুলি দ্বারা ইস্যু করা হয়।
তেল এবং কৃষি পণ্য জামানতকরণের প্রচেষ্টা হয়েছে, কিন্তু এই প্রকল্পগুলি এখন পর্যন্ত কোনও অর্থপূর্ণ টান টানতে ব্যর্থ হয়েছে।
জনপ্রিয় উদাহরণ
ফিয়াট এবং পণ্য স্থিতিশীল কয়েনগুলি 1:1 রিজার্ভ দ্বারা সমর্থিত, কিন্তু এগুলি কীভাবে সমর্থিত হয় তা কয়েনের উপর নির্ভর করে সামান্য ভিন্ন হতে পারে। সর্ববৃহৎ এবং সবচেয়ে তরল উদাহরণগুলি হল:
- টেদার (USDT): $123b প্রচলনে, USDT সমর্থিত USD রিজার্ভ (83.89%), সুরক্ষিত ঋণ (5.36%) মূল্যবান ধাতু (3.95%), বিটকয়েন (3.81%) এবং অন্যান্য বিনিয়োগ (2.97%) এর একটি মিশ্রণ দ্বারা, প্রেস সময়ে।
- USD Coin (USDC): $36.8b USDC প্রচলনে, মার্কিন ডলারের সমতুল্য মূল্যের সম্পদ দ্বারা সমর্থিত, মোট $37b, প্রেস সময়ে।
- গ্লোবাল ডলার নেটওয়ার্ক (USDG): একটি সম্পূর্ণ নগদ এবং নগদ সমতুল্য সমর্থিত স্থিতিশীল কয়েন যা প্যাক্সোস, রোবিনহুড, অ্যাঙ্কোরেজ এবং ক্র্যাকেন থেকে সমর্থন পেয়েছে।
- টেদার গোল্ড (XAUT): টেদার দ্বারা ইস্যু করা, এই সোনার-সমর্থিত কয়েন ধারকদের তাদের টোকেনগুলি শারীরিক সোনার জন্য রিডিম করতে দেয় যা টেদার বলেছে যে এটি সুইজারল্যান্ডের যেকোনো ঠিকানায় বিতরণ করবে।
- PAX গোল্ড (PAXG): নিউ ইয়র্ক ফাইন্যান্সিয়াল সার্ভিসেস ডিপার্টমেন্ট দ্বারা নিয়ন্ত্রিত, একটি PAX গোল্ড টোকেন একটি সোনার বার এর এক ফাইন ট্রয় আউন্স উপস্থাপন করে। PAXG এর প্রতিযোগীদের তুলনায় উল্লেখযোগ্যভাবে বেশি ভলিউম রয়েছে।
কিছু অন্যান্য উল্লেখযোগ্য উদাহরণ হল:
- জেমিনি ইউএসডি (GUSD)
- প্যাক্সোস ইউএসডি (USDP)
- মাউন্টেন প্রোটোকল ইউএসডি (USDM)
- ফার্স্ট ডিজিটাল ইউএসডি (FDUSD)
- মেকার ডিএও এর ডাই
- ট্রু ইউএসডি (TUSD)
- ফ্র্যাক্স (FRAX)
সংযুক্ত ঝুঁকিগুলি
ডিসেম্বর ২০২৩ এ, S&P গ্লোবাল তাদের ‘স্টেবলকয়েন স্থিতিশীলতা মূল্যায়ন’ প্রকাশ করেছে, যেখানে তারা কয়েকটি প্রধান স্টেবলকয়েনের মূল্যায়ন করেছে, যেমন গুণমানের ঝুঁকি, জামানত, আইনগত এবং নিয়ন্ত্রক কাঠামো, এবং পুনরুদ্ধারযোগ্যতা ইত্যাদি।
রিপোর্টের ফলাফল প্রধান স্টেবলকয়েনগুলির নিম্নলিখিত স্থিতিশীলতা মূল্যায়ন করেছে, সবচেয়ে শক্তিশালী থেকে সবচেয়ে দুর্বল::
- USD কয়েন: ২ (শক্তিশালী)
- জেমিনি ডলার: ২ (শক্তিশালী)
- প্যাক্স ডলার: ২ (শক্তিশালী)
- ডাই: ৪ (সীমাবদ্ধ)
- ফার্স্ট ডিজিটাল ইউএসডি: ৪ (সীমাবদ্ধ)
- টেদার: ৪ (সীমাবদ্ধ)
- Frax: ৫ (দুর্বল)
- TrueUSD: ৫ (দুর্বল)
রিপোর্টে দেখার পর, কিছু সাধারণ ঝুঁকি ফ্যাক্টর রয়েছে যা মূল্যায়ন করা হয়:
সিস্টেমিক ব্যর্থতা: একটি ডিপেগিং ইভেন্ট ঘটে যখন একটি স্টেবলকয়েনের মূল্য তার ভিত্তি রিয়েল-ওয়ার্ল্ড সম্পদ থেকে বিচ্যুত হয়।
এটি শিল্পের ইতিহাসে অনেকবার ঘটেছে, সম্ভবত সবচেয়ে সাম্প্রতিক বড় ঘটনা মার্চ ২০২৩ সালে, যখন USDC আংশিকভাবে সিলিকন ভ্যালি ব্যাংকের প্রতি এর এক্সপোজার এর কারণে ডিপেগ হয়। অনেক অনুরূপ ঘটনাগুলির মতো, পরিস্থিতিটি আংশিকভাবে আর্বিট্রেজ ট্রেডারদের দ্বারা সংশোধন করা হয় যারা দ্রুত ডিসকাউন্টে বিপর্যস্ত সম্পদটি কিনে নেয়।
নিয়ন্ত্রণ: ফিয়াট-সমর্থিত স্টেবলকয়েনগুলি বছরের পর বছর ব্যাপক তদন্তের অধীনে এসেছে, এবং শাস্তিমূলক নিয়ন্ত্রণের কারণে বিশ্বাস এবং স্থিতিশীলতা ক্ষতিগ্রস্ত হতে পারে তার মাত্রা একটি সর্বদা উপস্থিত উদ্বেগ।
কাউন্টারপার্টি ঝুঁকি: যা টেদারকে বহু বছর ধরে তাড়া করেছে তা হল তাদের রিজার্ভের সাথে সম্পর্কিত স্বচ্ছতার অভাব। ২০২২ সালে, একটি মার্কিন বিচারক টেদারকে USDT এর সমর্থনের সাথে সম্পর্কিত আর্থিক রেকর্ড উত্পাদনের নির্দেশ দিয়েছিলেন। সমস্ত স্টেবলকয়েনের inherent একটি বড় ঝুঁকি হল যে ব্যবহারকারীরা একদিন তাদের ক্রিপ্টো স্টেবলকয়েনগুলি ফিয়াট জামানতের জন্য রিডিম করতে অক্ষম হতে পারে।
কেন্দ্রীকরণ: বড় বড় স্টেবলকয়েনগুলির মধ্যে অনেকগুলি কেন্দ্রীভূত কোম্পানির দ্বারা ইস্যু করা হয়, যা ব্যবহারকারীদের যথেষ্ট রিজার্ভ বজায় রাখতে এবং যথাযথভাবে কাজ করতে বিশ্বাস করতে হয়। স্টেবলকয়েন লেনদেনগুলি অবশ্যই অনুমতি ছাড়া নয় - কোম্পানিগুলি আইন প্রয়োগকারী সংস্থার সাথে সহযোগিতা করেছে কখনও কখনও সম্পদ স্থগিত করতে।
ক্রিপ্টোকারেন্সি-সমর্থিত স্থিতিশীল কয়েনগুলি
ক্রিপ্টোকারেন্সি-সমর্থিত স্টেবলকয়েনগুলি কিছু মূল পার্থক্য সহ ফিয়াট-সমর্থিত স্টেবলকয়েনগুলির মতো খুব অনুরূপভাবে কাজ করে।
ক্রিপ্টোকারেন্সির অস্থির প্রকৃতির কারণে, এই স্টেবলকয়েনগুলি প্রায়শই অতিরিক্ত জামানতযুক্ত হয়, অর্থাৎ স্টেবলকয়েনের ইস্যুকৃত মূল্যের চেয়ে বেশি ক্রিপ্টোকারেন্সি রিজার্ভে বা "প্লেজড" থাকে।
যেমন, একটি $১ ক্রিপ্টোকারেন্সি-সমর্থিত স্টেবলকয়েনের জন্য $২ মূল্যের ক্রিপ্টোকারেন্সি রিজার্ভে প্রয়োজন হতে পারে। এটি মানে যে যদি রিজার্ভ মুদ্রা যা স্থিতিশীল মুদ্রাকে সমর্থন করে ৫০% পর্যন্ত হ্রাস পায়, তবুও এটি তার পেগ বজায় রাখতে সক্ষম হওয়া উচিত।
মেকার ডিএআই একটি ওপেন-সোর্স প্ল্যাটফর্ম যা ব্যবহারকারীদের ডিএআই-এর আকারে ঋণ নিতে দেয়, যা ১ মার্কিন ডলারের মানের সাথে সংযুক্ত। ডিএআই ক্রিপ্টোকারেন্সির দ্বারা জামানতকৃত।
এটি ডিএআই কিভাবে কাজ করে:
- ডিএআই অর্জন করতে চাওয়া ব্যবহারকারীদের প্রথমে তাদের ইথেরিয়াম বা অন্যান্য সম্পদ একটি স্মার্ট চুক্তিতে লক করতে হবে। অতিরিক্ত জামানত স্থিতিশীল মুদ্রাকে তার পেগ ধরে রাখতে সক্ষম করে।
- ফাঙ্গিবল ডিএআই টোকেনগুলি তখন তৈরি হয়, জামানত হিসাবে প্রতিশ্রুত পরিমাণকে প্রতিফলিত করে। ব্যবহারকারী তখন তাদের পছন্দমত যেকোনোভাবে ডিএআই ব্যবহার করতে মুক্ত।
- যদি ব্যবহারকারীরা তাদের জামানতকৃত সম্পদ পুনরুদ্ধার করতে চান, তবে তাদের ইস্যুকৃত ডিএআই ফেরত দিতে হবে এবং একটি স্থিতিশীলতা ফি দিতে হবে।
স্বয়ংক্রিয় স্মার্ট চুক্তিগুলি যা জামানতকৃত ঋণ অবস্থান (সিডিপি) নামে পরিচিত, ডিএআই তৈরি বা পুড়িয়ে এবং যেখানে পর্যাপ্ত জামানত নেই সেখান থেকে অবস্থানগুলি তরলীকরণ করে সরবরাহকে গতিশীলভাবে পরিচালনা করে।
যদি আপনি ডিএআই সম্পর্কে আরও জানতে চান, ক্রাকেন লার্নের এই নিবন্ধটি আরও বিস্তারিত ব্যাখ্যা দেয়।
জনপ্রিয় উদাহরণ
ডিএআই ছাড়াও, এখানে কিছু অন্যান্য জনপ্রিয় ক্রিপ্টো-সমর্থিত স্থিতিশীল মুদ্রার উদাহরণ রয়েছে:
- সিনথেটিক্স ইউএসডি (এসইউডি): এর নিজস্ব এসএনএক্স টোকেনকে জামানত হিসেবে ব্যবহার করে, ব্যবহারকারীরা এসইউডি তৈরি করতে এসএনএক্স টোকেন জামানত হিসেবে লক করতে পারেন, ৫০০% বা তার বেশি জামানত অনুপাত বজায় রেখে। এই উচ্চ অতিরিক্ত জামানত অনুপাত এসএনএক্স-এর মূল্য পরিবর্তনের প্রভাব শোষণ করতে সাহায্য করার জন্য supposed।
- র্যাপড বিটকয়েন (ডব্লিউবিটিসি): ডব্লিউবিটিসি হল ইথেরিয়াম ব্লকচেইনে বিটকয়েনের ১:১ প্রতিনিধিত্ব। প্রতিটি ডব্লিউবিটিসি টোকেন রিপোর্ট অনুযায়ী একটি সমপরিমাণ বিটকয়েন দ্বারা সম্পূর্ণরূপে সমর্থিত।
- ডিসেন্ট্রালাইজড ইউএসডি (ইউএসডি): মে ২০২২-এ পরিচিত, ইউএসডিডি হল ১ মার্কিন ডলারের সাথে সংযুক্ত একটি অতিরিক্ত জামানতকৃত বিকেন্দ্রীকৃত স্থিতিশীল মুদ্রা।
সংযুক্ত ঝুঁকিগুলি
সিস্টেমিক ঝুঁকি: অনেক উদাহরণ রয়েছে যেখানে স্থিতিশীল কয়েনগুলি সিস্টেমিক ব্যর্থতার কারণে সমস্যায় পড়েছে, যা কিছু ধরনের শোষণের ফলস্বরূপ।
স্থিতিশীল কয়েনগুলি কার্যকরভাবে কাজ করার জন্য স্মার্ট চুক্তি, অরাকল এবং ব্লকচেইন নেটওয়ার্কের উপর নির্ভর করে। এই স্মার্ট চুক্তিগুলির মধ্যে একটি ব্যর্থতা, বাগ, শোষণ বা অন্যান্য সমস্যা তাদের কোনও ভিত্তি মূলধনের জন্য টোকেনগুলি পুনরুদ্ধার করার ক্ষমতায় ব্যর্থতা ঘটাতে পারে, যা স্থিতিশীল কয়েনকে ডি-পেগ করতে পারে। মার্চ ২০২০-এ, ‘নেটওয়ার্ক জট এবং উচ্চ গ্যাসের দাম’ $৮M এর মেকারডিএও মূলধনের চুরি ঘটিয়েছিল। অন্যান্য স্থিতিশীল কয়েনগুলির অস্থিতিশীলতা একটি পরোক্ষ প্রভাব ফেলতে পারে; যখন ২০২৩ সালে ইউএসডিসি ডি-পেগ হয়, এটি ডিএআইয়ের ডি-পেগিংয়ের ফলস্বরূপ।
ডি-পেগিং কখনও কখনও সরবরাহ পরিচালনা করার জন্য স্মার্ট চুক্তি-চালিত সংশোধনমূলক ব্যবস্থার মাধ্যমে সমাধান করা যেতে পারে, কিন্তু এটি সর্বদা সত্য নয়।
নিয়ন্ত্রণ: কেন্দ্রীভূত কাস্টোডিয়ান ছাড়া বিকেন্দ্রীভূত অ্যাপ্লিকেশনের জন্য একটি নিয়ন্ত্রক ব্যবস্থা না থাকা নিজস্ব অনন্য চ্যালেঞ্জ এবং ঝুঁকি উপস্থাপন করে। এটি স্পষ্ট নয় যে ভবিষ্যতে ডিফাই প্ল্যাটফর্মগুলি কীভাবে নিয়ন্ত্রিত হবে, এবং কোনও নীতির শাস্তিমূলক বা সীমাবদ্ধ হওয়ার বিষয়ে অনেক অনিশ্চয়তা রয়েছে।
মূলধনায়ন: যেহেতু ক্রিপ্টো-সমর্থিত স্থিতিশীল কয়েনগুলি অত্যন্ত অস্থির মূলধন ব্যবহার করে, সেহেতু একটি খুব তীক্ষ্ণ মূল্যের পতন তরলীকরণের কারণ হতে পারে—বিশেষত যখন একটি একক সম্পদ মোট মূলধনের একটি উল্লেখযোগ্য অংশ উপস্থাপন করে। যেমন, ইউএসডিসি ডিএআইয়ের মূলধনের একটি উল্লেখযোগ্য অংশ উপস্থাপন করে। যদি ইউএসডিসি ডি-পেগ হয়, অথবা ইউএসডিসির ইস্যুকারক ইউএসডিসি স্থির করে, তবে এটি ডিএআইকে ডি-পেগ করতে পারে। এটি বাধ্যতামূলক অতিরিক্ত মূলধনায়নের কারণে অনেক কম সম্ভাব্য, কিন্তু ঝুঁকি সর্বদা রয়ে যায়।
অ্যালগরিদমিক স্থিতিশীল কয়েন
অ্যালগরিদমিক স্থিতিশীল কয়েনগুলি সরবরাহ এবং চাহিদার প্রতি গতিশীলভাবে প্রতিক্রিয়া জানিয়ে একটি স্থিতিশীল মূল্য বজায় রাখতে বিভিন্ন স্মার্ট চুক্তি-ভিত্তিক যান্ত্রিক ব্যবহার করে।
সম্পদ-সমর্থিত স্থিতিশীল কয়েনগুলির বিপরীতে, যেগুলির রিজার্ভ থাকে যা মূলধনায়নের কাজ করে, অ্যালগরিদমিক স্থিতিশীল কয়েনগুলি সাধারণত একটি পেগ বজায় রাখতে কয়েন মেন্ট এবং বার্ন করে এবং বাস্তব বিশ্বের সম্পদ দ্বারা সমর্থিত নয়। এছাড়াও, এগুলিতে একটি দ্বিতীয়করণ বন্ড টোকেন অন্তর্ভুক্ত থাকতে পারে যা কিনতে এবং মূলধন স্থিতিশীল করতে সহায়তা করার জন্য ভিত্তি স্থিতিশীল কয়েনের জন্য পুনরুদ্ধার করা যায়।
জনপ্রিয় উদাহরণ
সম্ভবত টেরা ইউএসডি (UST) এর অভূতপূর্ব ব্যর্থতা এবং অ্যালগরিদমিক স্থিতিশীল মুদ্রার অন্তর্নিহিত জটিলতার কারণে, এই ধরনের কোনও অর্থপূর্ণ গ্রহণযোগ্যতা সহ কয়েকটি মুদ্রা রয়েছে।
- অ্যাম্পলফোর্থ (AMPL) একটি অ্যালগরিদমিক স্থিতিশীল মুদ্রা যা "...একটি মূল্য-স্থিতিশীল কিন্তু সরবরাহ অস্থির ক্রিপ্টোকারেন্সি যা (২০১৯) সিপিআই-সমন্বিত ডলারের লক্ষ্য করে।" ‘রিবেসিং’ নামে পরিচিত একটি অ-দ্রবীভূত প্রক্রিয়ার মাধ্যমে, সরবরাহ প্রোগ্রাম্যাটিকভাবে বাড়ানো বা কমানো হয় চেইনলিঙ্ক (LINK) থেকে ডেটা ফিড ব্যবহার করে। অতএব সরবরাহ ক্রমাগত প্রসারিত এবং সংকুচিত হচ্ছে, ধারকগুলির ব্যালেন্স প্রতিদিন পরিবর্তিত হচ্ছে। ফলস্বরূপ, স্থিতিশীল মুদ্রাটি চ্যালেঞ্জিং মার্কেট কন্ডিশন সত্ত্বেও বারবার তার লক্ষ্য মূল্যে ফিরে আসতে সক্ষম হয়েছে।
অ্যাম্পলফোর্থ কিভাবে কাজ করে তার আরও বিস্তারিত ব্যাখ্যার জন্য, এই গাইডটি দেখুন ক্রাকেন লার্ন দ্বারা।
সংযুক্ত ঝুঁকিগুলি
সিস্টেমিক ব্যর্থতা: অ্যালগরিদমিক স্থিতিশীল মুদ্রা ব্যবহারের সবচেয়ে বড় ঝুঁকি হল যে রিবেসিং সিস্টেম পেগ বজায় রাখতে অক্ষম বা সম্পূর্ণরূপে ব্যর্থ হতে পারে। মে ২০২২ সালে, $১৮ বিলিয়ন অ্যালগরিদমিক স্থিতিশীল মুদ্রা টেরা ইউএসডি (UST) একটি বিপর্যয়কর পতন ঘটায়। এটি একটি লক্ষ্যবস্তু আক্রমণের মতো মনে হয়েছিল যা একটি অলৌকিক ঘটনার সিরিজ এর আগে ঘটেছিল, UST স্থিতিশীল মুদ্রাটি মারাত্মকভাবে পেগ হারিয়েছিল এবং স্থানীয় LUNA টোকেন একদিনে ৯৬% তার মূল্য হারিয়েছিল, টেরা ইকোসিস্টেম থেকে $২৮ বিলিয়ন মুছে ফেলেছিল।
সারসংক্ষেপে, স্থিতিশীল মুদ্রাগুলি ক্রিপ্টোকারেন্সি ইকোসিস্টেমে যে ভূমিকা পালন করে তার গুরুত্ব অতিরিক্তভাবে বলা কঠিন। স্থিতিশীল মুদ্রাগুলি ঐতিহ্যগত অর্থনীতির জন্য একটি সেতুর কাজ করে, সীমান্ত অতিক্রমকারী পেমেন্টকে সহজতর করে এবং একটি স্থিতিশীল মূল্যের সাথে সম্পূর্ণ জামানতকৃত, ক্রিপ্টো-ভিত্তিক বিনিময় মাধ্যম অফার করে। স্থিতিশীল মুদ্রার বিভিন্ন রূপ বিকেন্দ্রীকৃত অর্থনীতির রক্তের সঞ্চালন, তবে বিনিয়োগকারীদের তাদের কাজের পদ্ধতি এবং সংযুক্ত ঝুঁকিগুলি সম্পর্কে সতর্কতার সাথে বিবেচনা করা উচিত।
Kraken ব্যাবহার করা শুরু করুন
এখন আপনি জানেন কিভাবে ফিয়াট এবং পণ্য-সমর্থিত স্থিতিশীল মুদ্রাগুলি কাজ করে, কেন না ক্রাকেনে এই সম্পদগুলি অন্বেষণ করবেন।
ক্রাকেন আপনাকে ২০০+ ক্রিপ্টোকারেন্সি কেনা, বিক্রি এবং ট্রেড করতে দেয়, যার মধ্যে শীর্ষ স্থিতিশীল মুদ্রাগুলি অন্তর্ভুক্ত রয়েছে।
আজই আপনার ক্রিপ্টো যাত্রা শুরু করুন!