শর্ট স্কুইজ: একটি নবীনদের গাইড

• একটি শর্ট স্কুইজ হল একটি তীব্র মূল্য বৃদ্ধি যার প্রকাশিত উদ্দেশ্য হল শর্ট বিক্রেতাদের তাদের অবস্থান বন্ধ করতে বা "কভার" করতে বাধ্য করা।

• এগুলি সাধারণত ঘটে যখন একটি অপ্রতিরোধ্য সংখ্যক ব্যবসায়ী শর্ট অবস্থানে থাকে, যা তরলতা তৈরি করার বা মূল্য বাড়ানোর একটি সুযোগ উপস্থাপন করে। 

• শর্ট স্কুইজগুলি ক্রিপ্টোতে তুলনামূলকভাবে সাধারণ, প্রায়শই বিলিয়ন ডলারের ওপেন ইন্টারেস্ট লিকুইডেট করে, তবে শর্ট বিক্রেতাদের নিজেদের রক্ষা করার জন্য কিছু পদক্ষেপ নিতে পারে।

একটি শর্ট স্কুইজ হল মূল্যের একটি বড়, আবেগপ্রবণ উর্ধ্বমুখী গতিবিধি যা শর্ট বিক্রেতাদের - যারা নিচে মূল্য যাওয়ার জন্য বাজি ধরছে - তাদের অবস্থান বন্ধ করতে বা "কভার" করতে বাধ্য করে। 

একটি শর্ট স্কুইজের মেকানিক্স বোঝার জন্য, আসুন দেখি শর্ট বিক্রেতা হওয়া মানে কি - একটি ধারণা যা কখনও কখনও ভুল বোঝা হয়।

যেকোনো ক্রিপ্টোকারেন্সি বাজারে, একজন ব্যবসায়ী হিসেবে, আপনি মূল্যের উর্ধ্বমুখী বা নিম্নমুখী হওয়ার বিষয়ে একটি বাজি ধরেন। ডেরিভেটিভস মার্কেটে, যদি আপনি মনে করেন মূল্য বাড়বে, আপনি একটি লং পজিশনে প্রবেশ করার সিদ্ধান্ত নিতে পারেন, যা এমন চুক্তি কেনার সমান যা মূলধনের মূল্য বাড়লে মূল্য বাড়ে।

কিন্তু আপনি যদি একটি ডিজিটাল সম্পত্তি না রাখেন তবে আপনি কীভাবে বাজি ধরবেন যে মূল্য কমবে? যদি আপনি মনে করেন বিটকয়েন (BTC) এর মূল্য কমবে, কিন্তু আপনার বিক্রির জন্য কিছু নেই, তাহলে আপনি কীভাবে আপনার বিয়ারিশ দৃষ্টিভঙ্গি প্রকাশ করবেন? এখানেই শর্ট সেলিং আসে।

ডেরিভেটিভস চুক্তিগুলি আপনাকে একটি ট্রেডিং প্ল্যাটফর্ম থেকে ধার নেওয়া চুক্তির উপর বাজি ধরতে দেয়, এবং তারপর সেগুলি বিক্রি করতে দেয়।

ব্যাংক থেকে টাকা ধার নেওয়ার মতো নয়, এখানে কোন আবেদন জড়িত নেই; যতক্ষণ আপনার অ্যাকাউন্টে যথেষ্ট জামানত রয়েছে, আপনি প্রায়শই একটি বোতামের ক্লিকের মাধ্যমে চুক্তি ধার নিতে পারেন।

এই চুক্তিগুলি পরে একটি সীমা বা বাজারের আদেশ ব্যবহার করে বিক্রি করা যেতে পারে, যা ব্যবসায়ীদের মূল্য কমানোর মাধ্যমে লাভ করতে সক্ষম করে। বিক্রির মূল্য এবং বন্ধের মূল্যের মধ্যে পার্থক্য কোনও লাভ গণনা করতে ব্যবহৃত হয়, ফি আগে।

শর্ট স্কুইজে ফিরে আসা, গুরুত্বপূর্ণভাবে, তাদের অবস্থান বন্ধ করতে, শর্ট বিক্রেতাদের পুনরায় কিনতেহবে তাদের বিক্রি করা চুক্তিগুলি। অতএব, যখন মূল্য দ্রুত বৃদ্ধি পায়, এটি একটি চেইন প্রতিক্রিয়া তৈরি করে, ক্রমাগত আরও শর্ট বিক্রেতাদের কভার করতে বাধ্য করে। এটি পরবর্তীতে আরও ক্রয় কার্যকলাপ তৈরি করে, যা মূল্য বাড়ায় (এবং এভাবে)। মূল্য যত বেশি বাড়ে, শর্ট বিক্রেতাদের উপর তত বেশি যন্ত্রণা চাপানো হয়।

সাধারণভাবে বলতে গেলে, প্রতিটি বাজার অংশগ্রহণকারীর ভূমিকা হল তরলতা প্রদান করা, এবং শর্ট সেলাররা এর থেকে আলাদা নয়। 

যদিও একটি শর্ট স্কুইজ অশ্লীল অনুশীলন মনে হতে পারে — অন্য ট্রেডারদের টাকা হারাতে বাধ্য করা — এটি আর্থিক বাজারগুলির রক্তের মতো একটি গুরুত্বপূর্ণ ভূমিকা পালন করে। 

যখন শর্ট সেলাররা কভার করে, এটি অন্যান্য ট্রেডারদের অবস্থানে প্রবেশ করতে সক্ষম করে। এটি সত্যিই গুরুত্বপূর্ণ। 

এটি সেই তরলতা যা বাজারকে চালিত করে, অনেক খেলোয়াড়কে অংশগ্রহণ করতে সক্ষম করে। তাদের ভোট দেওয়ার মাধ্যমে, শর্ট সেলাররা মূল্য আবিষ্কারে অবদান রাখে, অস্থিরতা কমায় এবং একটি সম্পদকে ন্যায্য মূল্যের কাছে রাখে।

চলুন কল্পনা করি যে একটি ট্রেডার 10 বিটকয়েন (BTC) শর্ট করার চেষ্টা করছে একটি দীর্ঘ সময়ের জন্য বিয়ারিশ মূল্য কর্মের পরে। যাদের ওয়ালেটে যথেষ্ট জামানত রয়েছে, তারা 10টি চুক্তি বিক্রি করার জন্য একটি মার্কেট অর্ডার জমা দেয়, প্রতিটি 1 বিটকয়েন প্রতিনিধিত্ব করে।

এটি করে, তারা কার্যকরভাবে ট্রেডিং প্ল্যাটফর্ম থেকে চুক্তিগুলি ধার নিয়েছে, সেগুলি বিক্রি করেছে, এখন আশা করছে কম দামে আবার কিনতে, পার্থক্যটি লাভ হিসেবে পকেটে রাখতে। 

কিন্তু এই উপলক্ষে, ট্রেডার একটি শর্ট স্কুইজ প্রত্যক্ষ করতে চলেছে। এটি ঘটার আগে, কিছু সতর্কতা চিহ্ন ছিল যা ট্রেডারকে ফাঁদে পড়া এড়াতে সাহায্য করতে পারে:

• বিয়ারিশ মনোভাব চরম স্তরে পৌঁছেছে কিন্তু পরিবর্তন শুরু করেছে।

• বড় পরিমাণ Tether (USDT) ট্রেডিং প্ল্যাটফর্মে স্থানান্তরিত হচ্ছে।

• মূল্য দীর্ঘ সময় ধরে একটি স্থায়ী নিম্ন প্রবণতায় ছিল, কিন্তু এই গতিটি দৃশ্যত সমর্থনের একটি অঞ্চলে প্রবেশ করতে শুরু করেছে।

• মূল্য কমতে থাকায় খোলা আগ্রহ বাড়ছে, যা বোঝাতে পারে যে শর্ট সেলাররা ঢুকছে, যদিও এটি স্পষ্ট নয়।

• ফিউচার ফান্ডিং হার কিছু সময়ের জন্য ধারাবাহিকভাবে এবং উল্লেখযোগ্যভাবে নেতিবাচক হয়েছে, এবং মূল্য স্থবির থাকার সময় বাড়তে থাকে।

• পুনরাবৃত্তির ঠিক আগে, Cumulative Volume Delta (CVD) এবং মূল্যের মধ্যে একটি বিচ্ছিন্নতা রয়েছে, যা ইঙ্গিত দেয় যে আগ্রাসী বিক্রেতাদের প্রভাব কমছে।

অবস্থান প্রবেশ করার পরপরই, বিটকয়েনের মূল্য তীব্রভাবে বাড়তে শুরু করে যেমন শর্ট অবস্থানের সংখ্যা তরলীকৃত হচ্ছে। যেহেতু ক্রেতারা এখন আক্রমণকারী হয়ে উঠছে, এই পদক্ষেপটি সিভিডির একটি স্পষ্ট বৃদ্ধির সাথে সম্পর্কিত। 

এই উপলক্ষে, ব্যবসায়ীর কাছে কোনও স্টপ লস নেই এবং দাম দ্রুত তাদের তরলীকরণ মূল্যে পৌঁছে যায়। ফলস্বরূপ, তাদের অবস্থান জোরপূর্বক তরলীকৃত হয়, যার মানে হল যে ১০টি চুক্তি বাজার মূল্যে কেনা হয়। 

আরও বেশি বেশি শর্ট পজিশন কভার করতে বাধ্য হওয়ার সাথে সাথে, এটি একটি ক্যাসকেডিং প্রভাব তৈরি করে, দ্রুত এবং সহিংসভাবে দাম বাড়িয়ে দেয়। এত বেশি সক্রিয় অবস্থান বন্ধ হওয়ার সাথে সাথে, খোলা আগ্রহ - যা নিট অবস্থানকে প্রতিনিধিত্ব করে - এখন সেই সময়ের তুলনায় উল্লেখযোগ্যভাবে কম। 

কিছু কারণ রয়েছে যা শর্ট স্কুইজকে চালিত করতে পারে। এগুলি শেখা ক্রিপ্টো ট্রেডারদের বাজারকে আরও ভালভাবে বুঝতে এবং সম্ভাব্যভাবে এই ঘটনাগুলি কখন ঘটতে পারে তা পূর্বাভাস দিতে সাহায্য করতে পারে।

যদিও কখনওই এমন হয় না যে শর্টের সংখ্যা লংয়ের চেয়ে বেশি - প্রতিটি লং পজিশনের জন্য সর্বদা একটি সংশ্লিষ্ট শর্ট পজিশন থাকে - অর্ডারের প্রবাহ আমাদের দিকনির্দেশক পক্ষপাত সম্পর্কে কিছু অন্তর্দৃষ্টি দিতে পারে, এবং এটি শর্ট বিক্রেতারাই কি আক্রমণকারী। 

নির্দিষ্টভাবে, খোলা আগ্রহ এবং ফান্ডিং রেট প্রায়শই বাজারের অনুভূতি এবং শর্ট বিক্রির কার্যকলাপের জন্য প্রোক্সি হিসেবে কাজ করে (এ বিষয়ে আরও নিচে)। শর্ট বিক্রেতারা বিশেষভাবে স্কুইজ হওয়ার জন্য দুর্বল যখন:

• তারা দীর্ঘ সময় ধরে আক্রমণকারী হয়েছে, কিন্তু তাদের আক্রমণ আর পুরস্কৃত হচ্ছে না (যেমন ফান্ডিং নেতিবাচক, কিন্তু দাম স্থবির)।

• একটি দীর্ঘমেয়াদী নিম্নমুখী পদক্ষেপ হয়েছে এবং অনুভূতি তলানিতে পৌঁছেছে - বিয়াররা আত্মতুষ্ট।

সাধারণভাবে বলতে গেলে, আর্থিক বাজার ভারসাম্য পুনরুদ্ধার করতে চায়, এবং যখন বাজারের একপক্ষ শোষণের জন্য দুর্বল হয় তখন চাপ প্রয়োগ করতে প্রবণ। 

ফিউচার ট্রেডিং সম্পর্কে আরও জানতে চান? ক্রাকেনের কাছে নতুনদের জন্য শুরু করতে সহায়তা করার জন্য একটি বিস্তৃত ভিডিও গাইড রয়েছে।

সংবাদ প্রবাহ একটি উল্লেখযোগ্য অস্থিরতার উৎস হতে পারে, যদিও কোনও উর্ধ্বমুখী প্রবণতা স্বল্পস্থায়ী। হেদেরা (এইচবিএআর) এর দাম বিখ্যাতভাবে এক দিনে 96% বেড়ে গিয়েছিল একটি ব্ল্যাকরক ঘোষণার ভুল ব্যাখ্যার পর।

ক্রেতাদের থেকে স্থায়ী শক্তি একটি উল্টো দিকে তীব্র গতিতে culminate করতে পারে, যার ফলে স্বল্প আগ্রহের তরলীকরণ ঘটে। যেকোনো মুহূর্তে, সতর্কতা ছাড়াই, একটি বড় ক্রেতা বাজারে প্রবেশ করতে পারে যেকোনো আকারে, অনেক অংশগ্রহণকারীকে অপ্রস্তুত করে।

পাতলা-লেনদেন করা বাজারগুলি বিশেষভাবে স্বল্প সঙ্কুচিত হওয়ার জন্য ঝুঁকিপূর্ণ, কারণ দাম অনেক বেশি বাড়ানোর জন্য তুলনামূলকভাবে কম ক্রয় কার্যকলাপের প্রয়োজন। 

কখনও কখনও, ব্যবসায়ীরা একটি ডিজিটাল সম্পদের দাম ভুলবশত বাড়িয়ে দেয় যা "ফ্যাট ফিঙ্গার" নামে পরিচিত। বিটকয়েন (বিটিসি) এর দাম ২০২১ সালে ৮৭% পড়ে গিয়েছিল বিন্যান্স.ইউএস-এ - "ভুল স্থানে দশমিক পয়েন্ট" এর ফলস্বরূপ। কম তরলতা সহ ক্রিপ্টো সম্পদগুলি manipulate করা অনেক সহজ, যা এই ক্ষেত্রে দেখা যায় অনেক "পাম্প এবং ডাম্প" স্কিম দ্বারা।

হেজ ফান্ডগুলি ক্রিপ্টো বাজারে, একটি সক্রিয় ভূমিকা পালন করে, এবং অন্যান্য বাজারের অংশগ্রহণকারীদের মতো, স্বল্প সঙ্কুচিত হওয়ার বিরুদ্ধে অরক্ষিত নয় ।

হেজ ফান্ডগুলি সম্প্রতি বিটকয়েনে বেসিস ট্রেড এর সুবিধা নিয়েছে - সিএমই ফিউচার এবং স্পট দামের মধ্যে পার্থক্য থেকে লাভবান হয়েছে। কারণ স্বল্প আগ্রহের রিপোর্টিংয়ের পদ্ধতি ট্রেড-ফাই বাজারে (যেখানে ট্রেডারদের প্রতিশ্রুতি রিপোর্ট বিভিন্ন অংশগ্রহণকারীর শ্রেণী এবং তাদের অবস্থান চিহ্নিত করে), অনেক হেজ ফান্ড যারা স্বল্প অবস্থানে রয়েছে তারা লক্ষ্যবস্তু স্বল্প সঙ্কুচিত হওয়ার সম্ভাবনা বাড়াতে পারে।

এখানে কিছু বিখ্যাত উদাহরণ রয়েছে ক্রিপ্টো স্বল্প সঙ্কুচিত হওয়ার:

• আংশিকভাবে গেমস্টপ কাহিনী দ্বারা অনুপ্রাণিত, এলন মাস্কের টুইটার ক্রয়ের পর, ডোজকয়েন (ডিওজ) একটি স্বল্প সঙ্কুচিত হওয়ার অভিজ্ঞতা লাভ করে, যার ফলে $89M তরলীকরণ ঘটে। 

• জুলাই ২০২১-এ, বিটকয়েন (বিটিসি) এর দাম ১৫% বেড়ে গিয়েছিল, যার ফলে $1B তরলীকরণ ঘটে, যদিও এটি স্পষ্ট ছিল না কেন এটি ঘটেছিল।  

• লাইটকয়েন (এলটিসি) সেপ্টেম্বর ২০২১-এ একটি কুখ্যাত স্বল্প সঙ্কুচিত হওয়ার অভিজ্ঞতা লাভ করে, কিছু ভুয়া খবর অনুসরণ করে যে তারা ওয়ালমার্টের সাথে অংশীদার হয়েছে।

1. শক্তিশালী ঝুঁকি ব্যবস্থাপনা প্রয়োগ করুন এবং একটি স্টপ লস ব্যবহার করুন। অনেক স্বল্প বিক্রেতা তরলীকৃত হয় শুধুমাত্র কারণ তারা কোন রক্ষাকবচ স্টপ রাখে না। যদি আপনি স্টপ লস ছাড়া ক্রস মার্জিন ব্যবহার করেন, তবে দাম আপনার বিপরীতে তীব্রভাবে চললে আপনার সমস্ত মূলধন হারানোর ঝুঁকি থাকতে পারে। 

2. আপনার বিশ্লেষণে ফিউচার সূচক অন্তর্ভুক্ত করুন। ওপেন ইন্টারেস্ট, ফান্ডিং রেট, লং/শর্ট অনুপাত, লিকুইডেশন ডেটা এবং নেট পজিশন পরিবর্তনের তথ্য একত্রিত করে, আপনি জানতে পারেন যে শর্টসগুলি চাপের মধ্যে পড়তে পারে কিনা। এমন সিদ্ধান্ত নেওয়ার জন্য বিচক্ষণতা এবং কিছু স্তরের দক্ষতার প্রয়োজন, এবং এটি এই নিবন্ধে অর্থপূর্ণভাবে আলোচনা করা যায় না। যদি আপনি দেখতে আগ্রহী হন যে এই তথ্য কেমন দেখায়, তবে কয়েনগ্লাস এবং ভেলো এর মতো সম্পদ ব্যবহারকারীদের ডেরিভেটিভ মার্কেটে বিভিন্ন মেট্রিক ট্র্যাক করতে দেয়। এছাড়াও, কিছু ফ্রি নিউজলেটার রয়েছে যা আপনি সাবস্ক্রাইব করতে পারেন যা ফিউচার পজিশনিং এবং যেকোন অস্বাভাবিকতা বিশ্লেষণ করে। 

3. সংবাদ পর্যবেক্ষণ করুন। যখন এফএক্স মার্কেট প্রতিদিনের সংবাদ ইভেন্টগুলির একটি ক্রমাগত উত্স, ক্রিপ্টোতে একই সংবাদ ইভেন্টগুলির প্রভাব কম স্পষ্ট। এছাড়াও, ক্রিপ্টোতে অনেকগুলি পৃথক প্রকল্প রয়েছে, যা তাদের নিজস্ব উন্নয়নের অধীনে, এটি অত্যন্ত গুরুত্বপূর্ণ যে আপনি যে ডিজিটাল সম্পদটি ট্রেড করছেন সে সম্পর্কে অবগত থাকুন। 

সারসংক্ষেপে, শর্ট স্কুইজগুলি ক্রিপ্টোকারেন্সি মার্কেটে ট্রেডারদের জন্য একটি উল্লেখযোগ্য ঝুঁকি তৈরি করে, বিশেষত যখন শর্ট বিক্রেতারা দীর্ঘ সময় ধরে আগ্রাসী হয়েছে। তবে, কিছু মৌলিক পদক্ষেপ গ্রহণ করে, ট্রেডাররা অপ্রস্তুত হওয়ার ঝুঁকি কমাতে পারে।

শিল্পের প্রিয় এক্সচেঞ্জের সাথে, 200+ ক্রিপ্টোকারেন্সি কেবল একটি ক্লিক দূরে। কিছু মিনিটের মধ্যে Kraken ব্যবহার শুরু করুন।

এই উপকরণগুলি শুধুমাত্র সাধারণ তথ্যের উদ্দেশ্যে ব্যবহারের জন্য এবং বিনিয়োগ পরামর্শ বা কোনও ক্রিপ্টোঅ্যাসেট কেনা, বিক্রি, অংশীদারিত্ব বা ধারণ করার জন্য বা কোনও নির্দিষ্ট ট্রেডিং কৌশলে জড়িত হওয়ার জন্য সুপারিশ বা অনুরোধ নয়। Kraken এই ধরনের কোনও তথ্যের নির্ভুলতা, সম্পূর্ণতা, সময়োপযোগীতা, উপযুক্ততা বা বৈধতা সম্পর্কে কোনও প্রতিনিধিত্ব বা গ্যারান্টি দেয় না এবং এই তথ্যে কোনও ত্রুটি, বাদ পড়া, বিলম্ব বা এর প্রদর্শন বা ব্যবহারের ফলে উদ্ভূত কোনও ক্ষতি, আঘাত বা ক্ষতির জন্য দায়ী থাকবে না। Kraken তাদের উপলব্ধ কোনো নির্দিষ্ট ক্রিপ্টোঅ্যাসেটের দাম বাড়াতে বা কমাতে কাজ করে না এবং তা করবেও না। কিছু ক্রিপ্টো পণ্য ও মার্কেট নিয়ন্ত্রিত নয়, এবং আপনি সরকার কর্তৃক প্রদত্ত ক্ষতিপূরণ ও/অথবা নিয়ন্ত্রক সুরক্ষা ব্যবস্থার আওতায় নাও থাকতে পারেন। ক্রিপ্টোঅ্যাসেট বাজারের অনিশ্চিত স্বভাবের কারণে তহবিলের ক্ষতি হতে পারে। যে কোনো আয় এবং/অথবা আপনার ক্রিপ্টোঅ্যাসেটের মূল্যের বৃদ্ধি ওপর কর প্রযোজ্য হতে পারে, এবং করসংক্রান্ত বিষয়ে আপনাকে স্বতন্ত্র পরামর্শ নেওয়া উচিত। ভৌগলিক নিষেধাজ্ঞা প্রযোজ্য হতে পারে।

লিভারেজ ব্যবহার করে ফিউচার, ডেরিভেটিভস ও অন্যান্য উপকরণ কেনাবেচা করলে, তাতে ঝুঁকি থাকে এবং তা সবার জন্য উপযুক্ত নাও হতে পারে। আরও জানতে পড়ুন।