ক্রিপ্টো ডেরাইভেটিভ কী?

ডেরিভেটিভগুলি দুটি পক্ষের মধ্যে আর্থিক চুক্তি উপস্থাপন করে: একজন ক্রেতা এবং একজন বিক্রেতা।

ডেরিভেটিভের ধরনের উপর নির্ভর করে, এই চুক্তিগুলি একটি ক্রেতাকে একটি সম্পদ ক্রয় করতে বাধ্য করতে পারে, এবং একটি বিক্রেতাকে একটি সম্পদ বিক্রয় করতে বাধ্য করতে পারে। এগুলি একটি নির্দিষ্ট তারিখে, একটি পূর্বনির্ধারিত মূল্যে একটি নির্দিষ্ট লেনদেন সম্পন্ন করতে বাধ্য করতে পারে।

যদিও প্রতিটি ধরনের ডেরিভেটিভ চুক্তি আলাদা, বেশিরভাগের মধ্যে নিম্নলিখিত উপাদানগুলি অন্তর্ভুক্ত থাকে:

ভিত্তি সম্পদ হল সেই সম্পদ যার উপর ডেরিভেটিভ চুক্তিটি ভিত্তি করে। ক্রিপ্টো ডেরিভেটিভের জন্য, ভিত্তি সম্পদগুলির মধ্যে বিভিন্ন ক্রিপ্টোকারেন্সি অন্তর্ভুক্ত থাকতে পারে যেমন ইথেরিয়াম (ETH), লাইটকয়েন (LTC), সোলানা (SOL) এবং আরও। 

ডেরিভেটিভ চুক্তির মূল্য ভিত্তি সম্পদের বাজার মূল্যের সাথে সাথে ওঠানামা করে।

পরিমাণ হল ডেরিভেটিভ চুক্তির শর্তাবলীর অধীনে লেনদেন করা ভিত্তি সম্পদের পরিমাণ। একটি একক ডেরিভেটিভ চুক্তিতে একটি নির্দিষ্ট ক্রিপ্টোকারেন্সির কয়েকশো ইউনিট থাকতে পারে, যেমন টেজোস (XTZ), কার্ডানো (ADA), বা অ্যাভালাঞ্চ (AVAX)।

সেটেলমেন্ট তারিখ হল পূর্বনির্ধারিত তারিখ যার উপর উভয় পক্ষকে চুক্তিটি কার্যকর করতে হবে।

একবার সেটেলমেন্ট তারিখ অতিক্রম হলে, চুক্তির শর্তাবলী ভিত্তি সম্পদে, বা ফিয়াট সমমূল্য মূল্যে পরিশোধ করা যেতে পারে। তবে, এটি উল্লেখযোগ্য যে কিছু ডেরিভেটিভ পণ্য এই তারিখ, যা ডেলিভারি তারিখ নামে পরিচিত, সেটেলমেন্ট তারিখের পরে ঘটতে দেয়।

অন্যান্য ধরনের ডেরিভেটিভ চুক্তির জন্য, বিনিয়োগকারীরা সেটেলমেন্ট তারিখ আসার আগে যে কোনও সময় তাদের অবস্থান বন্ধ করতে পারে। কিছু ক্ষেত্রে, যেমন স্থায়ী সোয়াপ চুক্তি, বিনিয়োগকারীরা তাদের অবস্থান অনির্দিষ্টকালের জন্য খোলা রাখতে পারে।

শারীরিকভাবে বিতরণকৃত ডেরিভেটিভগুলি মানে হল যে চুক্তি সম্পাদনের পরে প্রকৃত ভিত্তি সম্পদটি পক্ষগুলির মধ্যে বিনিময় করা হয়। অতএব, একজন বিক্রেতাকে চুক্তিতে প্রবেশ করার আগে ভিত্তি সম্পদটি কিনতে বা ধারণ করতে হবে যাতে সেটেলমেন্ট তারিখে চুক্তির ক্রেতাকে এটি বিক্রি করতে পারে। সেটেলমেন্টের সময়, ক্রেতা বিটকয়েন (BTC) পাবে এবং ফিয়াট সমতুল্য নয়।

অন্যদিকে, নগদ-সেটেলমেন্ট ডেরিভেটিভগুলির ক্ষেত্রে, চুক্তিগুলি স্থিতিশীল কয়েন যেমন টেদার (USDT) বা ফিয়াট ব্যবহার করে সমাধান করা হয়। এই সমাধান মানে হল যে ভিত্তি সম্পদটি ক্রেতা এবং বিক্রেতাদের মধ্যে লেনদেন করা হয় না — কেবল নগদ সমতুল্য।

যেমন, যদি দুটি পক্ষ একটি নগদ-সেটেলমেন্ট ক্রিপ্টো ডেরিভেটিভ এক বিটকয়েনের জন্য ট্রেড করে, তবে চুক্তির সম্পাদনের সময় এক বিটকয়েনের ফিয়াট মূল্য লেনদেন হয়, বিটকয়েন নিজে নয়।

নগদ-সেটেলমেন্ট হল ক্রিপ্টো ডেরিভেটিভ চুক্তি সমাধানের জন্য সবচেয়ে ব্যাপকভাবে ব্যবহৃত পদ্ধতি।

তাদের জটিলতার সত্ত্বেও, ফিউচারগুলি স্পট মার্কেটের তুলনায় বিভিন্ন সুবিধা প্রদান করে যা কিছু ট্রেডারদের প্রয়োজন হতে পারে, তাদের বাজারের দক্ষতা, ট্রেডিং কৌশল এবং ঝুঁকির ক্ষুধার উপর নির্ভর করে। 

• অবশ্যই: ফিউচারগুলি ট্রেডারদের নির্দিষ্ট ক্রিপ্টোঅ্যাসেটের ভবিষ্যৎ মূল্য সম্পর্কে অনুমান করতে এবং উভয় দিকের মূল্য পরিবর্তনের সুবিধা নিতে দেয়। একটি ফিউচার চুক্তিতে শর্ট পজিশন খোলা হল সবচেয়ে সহজ উপায়গুলির মধ্যে একটি লাভ করার জন্য যখন এর ভিত্তি ক্রিপ্টোঅ্যাসেটের মূল্য পড়ে।  
• কোন সম্পত্তির মালিকানা নেই: ফিউচারগুলি একটি আর্থিক চুক্তি যা ক্রিপ্টোঅ্যাসেটের মূল্যগুলির প্রতি এক্সপোজার প্রদান করে, ক্রিপ্টোঅ্যাসেটের মালিকানা গ্রহণ না করেই। ট্রেডাররা একটি চুক্তি কিনতে পারে এবং কখনও ভিত্তি ক্রিপ্টোকারেন্সি মালিকানা, লেনদেন বা কাস্টডি না করেই তাদের লাভ স্বীকৃতি দিতে পারে।  
• ফি: ফিউচার ট্রেডিং ফি সাধারণত স্পট ট্রেডিং ফির চেয়ে অনেক কম। ক্রাকেন ডেরিভেটিভস ক্রিপ্টো ফিউচার মার্কেটে সবচেয়ে প্রতিযোগিতামূলক ফি কাঠামো প্রদান করে, ফি 0.01% পর্যন্ত কম। 
• লিভারেজ: ফিউচার ট্রেডারদের লিভারেজ ব্যবহার করতে দেয়। এটি চুক্তিতে অন্তর্ভুক্ত এবং আরও মূলধন-দক্ষ ট্রেডিংয়ের অনুমতি দেয়, সেইসাথে একটি অ্যাকাউন্টের ব্যালেন্স নেতিবাচক না হওয়ার নিশ্চয়তা দেয়। লিভারেজ পজিশনগুলি তরলীকৃত হতে পারে – আমাদের তরলীকরণ FAQ এখানে দেখুন।
• হেজিং: যদি আপনার একটি ক্রিপ্টোঅ্যাসেট থাকে, আপনি একটি শর্ট ফিউচার পজিশনে প্রবেশ করতে পারেন যা আপনার পতনশীল মূল্যের প্রতি আপনার এক্সপোজার কমায় (অথবা "হেজ" করে)। এটি একটি কার্যকর কৌশল হতে পারে একটি ক্রিপ্টোঅ্যাসেটকে নিচের দামের গতিবিধির বিরুদ্ধে রক্ষা করার জন্য, সম্পদটি বিক্রি না করেই। আপনি আমাদের নিবন্ধে বিভিন্ন হেজিং কৌশল সম্পর্কে আরও জানতে পারেন হেজিং কী?
• আর্বিট্রেজ সুযোগগুলি: ফিউচার আপনাকে ক্রিপ্টো মার্কেটের অকার্যকারিতা থেকে লাভবান হতে দেয়। এমন কিছু পরিস্থিতি থাকতে পারে যখন আপনি একটি ফিউচার চুক্তিতে শর্ট হয়ে লাভ লক করতে পারেন, যখন স্পট মার্কেটে ভিত্তি ক্রিপ্টোঅ্যাসেটে লং হচ্ছেন।

অনেকে স্ব-নিধন করার এবং বিভিন্ন ক্রিপ্টোকারেন্সির প্রকার সত্যিকার অর্থে মালিকানা রাখার ক্ষমতাকে একটি মূল মূল্য প্রস্তাব হিসেবে দেখেন। আপনি ভাবতে পারেন কেন কেউ ক্রিপ্টোকারেন্সির প্রতি পরোক্ষ এক্সপোজার চায়।

ডেরিভেটিভ পণ্যগুলি ক্রিপ্টোকারেন্সি কেনা এবং ধারণার (যাকে স্পট ট্রেডিং বলা হয়) তুলনায় বেশ কয়েকটি সুবিধা এবং অনন্য ক্ষমতা প্রদান করে। এই সুবিধাগুলির মধ্যে কিছু অন্তর্ভুক্ত:

• বৃদ্ধি করা তরলতা: ডেরিভেটিভ মার্কেটগুলি প্রায়শই উচ্চ ঝুঁকি সহ্য করার ক্ষমতা সহ একটি বৃহত্তর সংখ্যক স্পেকুলেটিভ ট্রেডারকে আকর্ষণ করে। উচ্চ ঝুঁকির ট্রেডারদের এই স্তরের বৃদ্ধি করা অংশগ্রহণ ট্রেডিং কার্যকলাপের উচ্চ স্তর তৈরি করে।
• মূল্য হ্রাস থেকে উপকার পান: ক্রিপ্টো ডেরিভেটিভগুলি একটি সম্পদের ভবিষ্যৎ মূল্য গতিবিধি থেকে লাভ করার সুযোগ দেয়। এর ফলে, ব্যবসায়ীরা স্বল্প অবস্থান খুলতে পারে যা তাদেরকে লাভ করতে দেয় যদি সম্পদের মূল্য কমে যায়।
• ঝুঁকির বিরুদ্ধে হেজ করুন: ডেরাইভেটিভগুলি ব্যবসায়ীদের তাদের অবস্থানের সম্ভাব্য ক্ষতির বিরুদ্ধে হেজ করতে দেয় আলাদা, বিপরীত ট্রেড করে।
• বৈচিত্র্য: ডেরাইভেটিভগুলি ব্যবসায়ীদের বিভিন্ন ধরনের ট্রেডিং কৌশল তৈরি করতে দেয় যা নিয়মিত স্পট ট্রেডিংয়ের মাধ্যমে সম্ভব নয়।
• লিভারেজ দিয়ে ট্রেড করুন: ডেরাইভেটিভ পণ্য ব্যবহারকারী ব্যবসায়ীরা তৃতীয় পক্ষ থেকে তহবিল ধার করে তাদের ট্রেডের আকার বাড়াতে পারে। এই প্রক্রিয়াকে লিভারেজ বা মার্জিনে ট্রেডিং বলা হয়, এবং এটি বিজয়ী ট্রেড থেকে লাভ বাড়াতে বা ক্ষতি বাড়াতে সাহায্য করতে পারে।

ক্রিপ্টো ফিউচার হল ডেরাইভেটিভ চুক্তি যা বিনিয়োগকারীদের একটি ক্রিপ্টোকারেন্সির ভবিষ্যৎ মূল্যের উপর বাজি ধরতে দেয়।

ক্রেতা এবং বিক্রেতা প্রথমে একটি মূল্য এবং একটি তারিখে ট্রেড সেটেল করার জন্য সম্মত হন। ফিউচার ট্রেডাররা চুক্তির অন্তর্নিহিত সম্পদের উপর দীর্ঘ বা স্বল্প অবস্থান নিতে পারে। দীর্ঘ অবস্থানগুলি ব্যবসায়ীদের উপকারে আসে যদি সম্পদের মূল্য পূর্ব-সম্মত ফিউচার চুক্তির মূল্যের উপরে উঠে, যখন স্বল্প অবস্থানগুলি ব্যবসায়ীদের উপকারে আসে যদি সম্পদের মূল্য ফিউচার সেটেলমেন্ট মূল্যের নিচে নেমে আসে।

একটি ফিউচার চুক্তি মেয়াদ শেষ হওয়ার আগে, উভয় দীর্ঘ এবং স্বল্প ব্যবসায়ীরা তাদের অবস্থান বন্ধ করার জন্য নির্বাচন করতে পারে। দীর্ঘ ব্যবসায়ীদের জন্য, এর মানে হল ফিউচার চুক্তিটি অন্য কাউকে বিক্রি করা। স্বল্প ব্যবসায়ীদের জন্য, এর মানে হল অন্তর্নিহিত সম্পদটি পুনরায় ক্রয় করা।

বিনিয়োগকারীরা ফিউচার চুক্তি বিশেষ ফিউচার এক্সচেঞ্জে ট্রেড করে যা সাধারণ স্পট এক্সচেঞ্জ থেকে আলাদা।

এটি বোঝা গুরুত্বপূর্ণ যে ফিউচারগুলি শূন্য-সম পণ্য, যার মানে প্রতিটি ফিউচার চুক্তির একটি হারানো এবং একটি বিজয়ী থাকবে। চুক্তির সম্মত মূল্যের এবং মেয়াদ শেষ হওয়ার সময় অন্তর্নিহিত সম্পদের বাজার মূল্যের মধ্যে ফলস্বরূপ পার্থক্য বিজয়ী এবং হারানো উভয়ের লাভ বা ক্ষতি প্রতিনিধিত্ব করে।

ভবিষ্যতের সুবিধা এবং অসুবিধা

সুবিধাসমূহ:

• ভবিষ্যত বিনিয়োগকারীদের একটি নির্দিষ্ট সম্পদের জন্য ভবিষ্যতের মূল্য লক করে ঝুঁকি থেকে রক্ষা করতে সহায়তা করে।
• ভবিষ্যত একটি নির্দিষ্ট সম্পদের ভবিষ্যতের দিক সম্পর্কে অনুমান করে, যা বিনিয়োগকারীদের মূল্য পরিবর্তনের মাধ্যমে লাভ করতে দেয়।
• ভবিষ্যত একটি পোর্টফোলিও বৈচিত্র্য করতে সহায়তা করে, কারণ এগুলি শেয়ার বাজারের সাথে সম্পর্কহীন।

অসুবিধাসমূহ:

• আর্থিক ভবিষ্যত অত্যন্ত লিভারেজড যন্ত্র, যার মানে বিনিয়োগকারীরা তাদের বিনিয়োগের চেয়ে বেশি টাকা হারাতে পারে।
• এগুলি জটিল যন্ত্র এবং সফলভাবে ট্রেড করার জন্য উচ্চ স্তরের জ্ঞান এবং অভিজ্ঞতার প্রয়োজন।
• আর্থিক ভবিষ্যত বাজারের অস্থিরতার শিকার, যার মানে দাম দ্রুত এবং অপ্রত্যাশিতভাবে পরিবর্তিত হতে পারে।

অপশন চুক্তি ক্রেতাদের একটি নির্দিষ্ট মূল্যে একটি সম্পদ কিনতে বা বিক্রি করার অধিকার দেয়, কিন্তু বাধ্যবাধকতা নয়।

অপশনের শৈলীর উপর নির্ভর করে, ক্রেতারা এই ধরনের চুক্তি মেয়াদ শেষ হওয়ার আগে যে কোনও সময় ব্যবহার করতে পারে, অথবা শুধুমাত্র মেয়াদ শেষ হওয়ার সময়ে। এগুলি যথাক্রমে আমেরিকান এবং ইউরোপীয় শৈলীর অপশন হিসাবে পরিচিত।

অপশন চুক্তি ভবিষ্যত চুক্তির থেকে আলাদা কারণ ক্রেতার জন্য কিনতে বা বিক্রেতার জন্য বিক্রি করার জন্য কোনও বাধ্যবাধকতা নেই যদি অপশন চুক্তিটি অলাভজনক হয়ে যায়।

অপশনগুলির সাথে, কেনার অধিকারকে কল অপশন বলা হয়, যখন বিক্রির অধিকারকে পুট অপশন বলা হয়।

একটি অপশন চুক্তিতে কয়েকটি উপাদান থাকে:

• স্ট্রাইক মূল্য: যে মূল্যে ক্রেতা চুক্তিটি ব্যবহার করতে পারে।
• সমাপ্তির তারিখ: যখন চুক্তিটি ব্যবহার করার অপশন শেষ হয়।
• প্রিমিয়াম: বিনিয়োগকারীর জন্য চুক্তি কার্যকর করার সুযোগের জন্য যে পরিমাণ অর্থ দিতে হবে।

যেহেতু অপশন ক্রেতারা চুক্তির শর্তাবলী কার্যকর না করার সিদ্ধান্ত নিতে পারেন যদি এটি লাভজনক না হয়, তারা অপশন বিক্রেতাকে প্রিমিয়ামের আকারে একটি ফি প্রদান করেন।

প্রিমিয়াম সেই ক্ষতিপূরণ হিসেবে কাজ করে যদি ক্রেতা এটি কার্যকর না করে অপশনটি মেয়াদ শেষ করতে দেয়।

অপশন এবং প্রিমিয়াম গুরুত্বপূর্ণ। যদি কোনো প্রিমিয়াম দিতে না হয়, তবে যে কেউ প্রথমে কোনো মূলধন বিনিয়োগ না করেই এই ধরনের চুক্তিতে প্রবেশ করতে পারবে। এছাড়াও, অপশন বিক্রেতাদের জন্য চুক্তি তৈরি করার জন্য কোনো আর্থিক প্রণোদনা থাকবে না।

অপশনের সুবিধা এবং অসুবিধা

সুবিধাসমূহ:

• লচনশীলতা: অপশনগুলি বিনিয়োগকারীদের তাদের বিনিয়োগের লক্ষ্য পূরণের জন্য বিভিন্ন কৌশল বেছে নেওয়ার জন্য লচনশীলতা প্রদান করে। অপশনগুলি বাজারের অস্থিরতার বিরুদ্ধে হেজ করতে পারে, অথবা মূল্য আন্দোলনের উপর অনুমান করতে পারে।
• বৃদ্ধি পুঁজির দক্ষতা: অপশনগুলি বিনিয়োগকারীদের তাদের মূলধনকে লিভারেজ করতে দেয় একটি ছোট পরিমাণ মূলধন দিয়ে একটি বড় অবস্থান নিয়ন্ত্রণ করে। $1,000 মূল্যের অপশন প্রিমিয়াম একটি মৌলিক সম্পদের তুলনায় অনেক বড় পরিমাণে এক্সপোজার প্রদান করতে পারে যা সরাসরি $1,000 মূল্যের কিনতে হয়।
• কম খরচ: অপশন প্রিমিয়াম সাধারণত ভবিষ্যৎ চুক্তির মতো অন্যান্য ডেরিভেটিভের চেয়ে কেনার জন্য অনেক সস্তা। যেমন, একটি একক CME বিটকয়েন ফিউচার চুক্তির মূল্য 5 BTC (প্রেস সময়ে প্রায় $150,000)।

অসুবিধাসমূহ:

• ঝুঁকি: লিভারেজের উপর নির্ভর করে, অপশন চুক্তিগুলি মৌলিক সম্পদ ধরে রাখার চেয়ে দ্রুত অর্থহীন হয়ে যেতে পারে।
• জটিলতা: অপশনগুলি জটিল এবং বোঝার জন্য কঠিন হতে পারে। বিনিয়োগকারীদের অবশ্যই প্রতিটি অপশনের সাথে সম্পর্কিত ঝুঁকি এবং পুরস্কারগুলি বোঝার জন্য নিশ্চিত হওয়া উচিত।
• সময় সংবেদনশীলতা: অপশনগুলোর একটি মেয়াদ শেষের তারিখ থাকে, যার মানে হল যে বিনিয়োগকারীদের জানতে হবে কখন তাদের অপশনগুলি মেয়াদ শেষ হবে।

চিরস্থায়ী ফিউচার চুক্তি, যেগুলোকে সাধারণত 'পার্পস' বা 'চিরস্থায়ী সোয়াপ চুক্তি' বলা হয়, সেগুলো সাধারণ ফিউচার চুক্তির মতো। এগুলি মানুষকে একটি সম্পদের ভবিষ্যৎ মূল্যে বাজি ধরতে দেয়।

ফিউচার চুক্তির মতো, চিরস্থায়ী চুক্তিগুলি একটি ক্রিপ্টোকারেন্সির মতো একটি ভিত্তি সম্পদের মূল্য অনুসরণ করে এবং শূন্য-সাম ট্রেড উপস্থাপন করে।

চিরস্থায়ী ফিউচার এবং ঐতিহ্যবাহী ফিউচারের মধ্যে প্রধান পার্থক্য হল যে পার্পসের পূর্বনির্ধারিত মেয়াদ শেষের তারিখ নেই। বাণিজ্যীরা তাদের চিরস্থায়ী চুক্তিগুলি যতক্ষণ চান ততক্ষণ খোলা রাখতে পারেন।

আরেকটি মূল পার্থক্য হল চিরস্থায়ী ফিউচার চুক্তিগুলি তাদের সংশ্লিষ্ট ভিত্তি সম্পদের বাজার মূল্যের সাথে কিভাবে ট্র্যাক করে।

চিরস্থায়ী ডেরিভেটিভগুলি একটি ফান্ডিং রেট যান্ত্রিক ব্যবহার করে চুক্তির মূল্যকে ভিত্তি সম্পদের মূল্যের সাথে সামঞ্জস্য রাখতে। এই সিস্টেমটি দীর্ঘ অবস্থানের ধারকদেরকে স্বল্প অবস্থানের ধারকদের কাছে একটি ফি দিতে বাধ্য করে, অথবা বিপরীতভাবে।

যখন চুক্তির মূল্য ভিত্তি সম্পদের মূল্যের চেয়ে বেশি হয়, তখন দীর্ঘ অবস্থানগুলি স্বল্প অবস্থানগুলিকে অর্থ প্রদান করে। যখন চুক্তির মূল্য ভিত্তি সম্পদের মূল্যের চেয়ে কম হয়, তখন স্বল্প অবস্থানগুলি দীর্ঘ অবস্থানগুলিকে অর্থ প্রদান করে।

এই সিস্টেমটি দীর্ঘ এবং স্বল্প বাণিজ্যকারীদের মধ্যে একটি ভারসাম্য বজায় রাখার জন্য ডিজাইন করা হয়েছে। যদি উদাহরণস্বরূপ, অনেক লোক দীর্ঘ অবস্থানে যায়, তবে সিস্টেমটি অন্যান্য বিনিয়োগকারীদের স্বল্প অবস্থানে যেতে এবং ফান্ডিং রেট ফি সংগ্রহ করতে উৎসাহিত করে।

ফান্ডিং রেট যান্ত্রিকগুলি প্ল্যাটফর্মগুলির মধ্যে পরিবর্তিত হয়, তবে বাণিজ্যীরা সাধারণত প্রতি আট ঘন্টায় এই ফি প্রদান বা গ্রহণ করে।

আর্বিট্রেজ বাণিজ্যীরা বেশিরভাগ অন্যান্য পার্পস বাণিজ্যকারীদের বিপরীত অবস্থান নিয়ে ফান্ডিং রেটের ভারসাম্য বজায় রাখতে গুরুত্বপূর্ণ ভূমিকা পালন করে। এই ধরনের বাণিজ্যীরা তাদের পার্প চুক্তির এক্সপোজার হেজ করে, যার মানে তারা ক্ষতি বাতিল করতে বিপরীত ট্রেড খোলে, তবুও ফান্ডিং রেট ফি সংগ্রহ করে।

বিনিয়োগকারীরা লিভারেজ সহ চিরস্থায়ী সোয়াপগুলি বাণিজ্য করতে পারেন। প্ল্যাটফর্মগুলি বিনিয়োগকারীদের একটি প্রাথমিক মার্জিন জমা দিতে এবং এই ধরনের অবস্থানগুলি খুলতে একটি নির্দিষ্ট ব্যালেন্স বজায় রাখতে প্রয়োজন। এ কারণে, তরলীকরণের ঝুঁকি এখনও প্রযোজ্য।

পারপিচুয়াল ফিউচারসের সুবিধা এবং অসুবিধা

সুবিধাসমূহ:

• কিছু এক্সচেঞ্জে উচ্চ লিভারেজ অনুপাত উপলব্ধ।
• কিছু ফিউচার পণ্যের তুলনায় প্রবেশের জন্য কম বাধা।
• ডেল্টা নিউট্রাল আর্বিট্রেজ ট্রেডার বা মার্কেট মেকারদের জন্য কম-ঝুঁকির লাভের সুযোগ।
• ক্রিপ্টোকারেন্সি বাজারে পরোক্ষ এক্সপোজার।

অসুবিধাসমূহ:

• উচ্চ লিকুইডেশন ঝুঁকি, বিশেষ করে বড় পরিমাণ লিভারেজ ব্যবহার করার সময়।

ডেরিভেটিভস চুক্তি ট্রেডিং করা বিনিয়োগকারীরা লিভারেজ এর সুবিধা নিতে পারেন, যা স্পট মার্কেটে একই মূলধন দ্বারা ক্রয় করা অবস্থানের চেয়ে একটি ট্রেড পজিশনে বৃহত্তর এক্সপোজার প্রদান করে। যেমন, 5x লিভারেজ ব্যবহার করে, একজন ট্রেডার $1,000 জমা দিয়ে $5,000 ডেরিভেটিভস চুক্তি কিনতে পারেন। ডেরিভেটিভস চুক্তি কেনার বা বিক্রির জন্য জমা দেওয়া মূলধনকে প্রাথমিক মার্জিন বলা হয়।

একটি দ্বিতীয় অ্যাকাউন্টে রক্ষণাবেক্ষণ মার্জিন থাকে, যা প্রাথমিক মার্জিনের অর্ধেক আকারের একটি জমা। রক্ষণাবেক্ষণ মার্জিন একটি ট্রেডারকে একটি নির্দিষ্ট পয়েন্ট পর্যন্ত ক্ষতি সহ্য করতে দেয়, বিনিময় দ্বারা তাদের ডেরিভেটিভস পজিশন লিকুইডেট না হওয়া পর্যন্ত।

যদি একটি লিভারেজড ডেরিভেটিভস ট্রেড সফল হয়, ট্রেডাররা তুলনামূলকভাবে ছোট প্রাথমিক বিনিয়োগ থেকে উল্লেখযোগ্য লাভ করতে পারেন (স্পট মার্কেটের তুলনায়)।

যেমন, যদি একজন ট্রেডার স্পট মার্কেটে $30,000 এ একটি বিটকয়েন কেনেন, তবে BTC এর $60,000 এ উঠতে হবে 100% লাভের জন্য। একইভাবে, BTC এর $0 এ যেতে হবে 100% ক্ষতির জন্য। ট্রেডারের লাভ বা ক্ষতি ঠিক BTC এর শতাংশ লাভ বা ক্ষতির সমান।

5x লিভারেজে ফিউচার ট্রেডিং করার সময়, $30,000 এর প্রাথমিক মার্জিন জমা একজন ট্রেডারকে $30,000 করে পাঁচ বিটকয়েন কেনার অনুমতি দেয়, মোট ট্রেড এক্সপোজার (অথবা নোটিশনাল ভ্যালু) $150,000:

1. এই লিভারেজের কারণে, BTC এর দাম শুধুমাত্র 20% বৃদ্ধি পেতে হবে, $36,000 এ, ট্রেডার তার $30,000 প্রাথমিক মার্জিনে 100% লাভ অর্জন করতে ($150,000 নোটিশনাল ভ্যালু * +20% = +$30,000)।
    
2. তবে, যদি BTC এর দাম 20% কমে $24,000 এ চলে যায়, তবে ট্রেডার তার প্রাথমিক মার্জিনের 100% হারাবে ($150,000 * -20% = -$30,000)।

এইভাবে, ডেরিভেটিভস ট্রেডারদের স্পট ট্রেডিংয়ের তুলনায় তাদের রিটার্ন বাড়ানোর সুযোগ দেয়। কিন্তু মনে রাখবেন, মহান লিভারেজের সাথে মহান দায়িত্ব আসে। যেভাবে লিভারেজ লাভজনক ব্যবসাগুলিকে ত্বরান্বিত করে, এটি ক্ষতির ব্যবসাগুলিকেও ত্বরান্বিত করে।