পারপিচুয়াল ফিউচারস চুক্তি কী?

স্থায়ী তহবিলের হার মেকানিজমে ব্যবসায়ীরা নিয়মিত সময়ে ফি প্রদান বা গ্রহণ করে। তারা অর্থ প্রদান করে কিনা বা গ্রহণ করে কিনা তা নির্ভর করে চুক্তির মূল্য সম্পদের স্পট বাজার মূল্যের উপরে বা নিচে ট্রেড করছে কিনা, পাশাপাশি তারা লং বা শর্ট অবস্থান নিয়েছে কিনা।

যেহেতু চিরস্থায়ী চুক্তির কোন মেয়াদ শেষ হয় না, এই তহবিলের হার সময়ের সাথে সাথে চুক্তির মূল্যকে মূলধনের স্পট মূল্যের সাথে সংযুক্ত রাখে।

যদি সোয়াপ চুক্তির মূল্য মূলধনের বাজার মূল্যের চেয়ে বেশি হয়, তবে চুক্তির তহবিলের হার ইতিবাচক বলে মনে করা হয়। এই পরিস্থিতিতে, যখন চুক্তিটি একটি প্রিমিয়ামে (স্পট মূল্যের উপরে) বাণিজ্য করছে, দীর্ঘ অবস্থানের ধারকরা স্বল্প অবস্থানের ধারকদের একটি তহবিলের হার ফি প্রদান করে। 

যদি চুক্তির মূল্য মূলধনের স্পট বাজার মূল্যের চেয়ে কম হয় তবে বিপরীত সত্য। এই পরিস্থিতিতে, চুক্তিটি একটি ডিসকাউন্টে বাণিজ্য করছে এবং স্বল্প অবস্থানের ধারকরা দীর্ঘ অবস্থানের ধারকদের তহবিলের হার ফি প্রদান করে।

এই যান্ত্রিক, যেখানে ব্যবসায়ীরা একে অপরকে ফি প্রদান করে, শেষ পর্যন্ত বাজার অংশগ্রহণকারীদের আচরণকে উৎসাহিত করে। এই প্রণোদনাগুলি চিরস্থায়ী ফিউচার চুক্তির মূল্যকে সম্পদের স্পট বাজার মূল্যের দিকে একত্রিত করতে উৎসাহিত করে। যেহেতু এই চুক্তিগুলি বাজারে আর্বিট্রেজের সুযোগ তৈরি করে, তহবিলের হার ব্যবসায়ীদের এমন অবস্থানে প্রবেশ করতে উৎসাহিত করে যা তাদের তহবিলের পেমেন্ট উপার্জন করবে, যা শেষ পর্যন্ত সোয়াপ এবং স্পট মূল্যের মধ্যে সমন্বয় আনতে সহায়তা করে।

মূল্য বৈষম্য সংশোধনে সহায়তা করা ব্যবসায়ীদের পুরস্কৃত করে এবং আর্বিট্রেজের সুযোগ প্রদান করে, তহবিলের হার বাজারের দক্ষতা এবং মূল্য আবিষ্কারকে উন্নীত করে।

কিভাবে ক্রাকেন তার তহবিলের হার গণনা করে সম্পর্কে আরও তথ্যের জন্য এই লিঙ্কটি দেখুন।

চিরস্থায়ী ফিউচারও ডেল্টা-নিরপেক্ষ আর্বিট্রেজ ব্যবসায়ীদের বিপরীত অবস্থান গ্রহণ করতে উৎসাহিত করে যাতে তহবিলের হার ফি সংগ্রহ করা যায়।

ডেল্টা-নিরপেক্ষ আর্বিট্রেজ ব্যবসায়ীরা বাজারে মূল্য বৈষম্য থেকে সুবিধা নিতে একসাথে সম্পদ কিনতে এবং বিক্রি করতে চেষ্টা করে যাতে মূল্য পার্থক্যের থেকে লাভ করা যায়। এই ধরনের বাণিজ্য প্রায়ই বিকল্প এবং ফিউচার চুক্তির মতো ডেরিভেটিভগুলির সাথে করা হয়।

ডেল্টা-নিরপেক্ষ আর্বিট্রেজ ব্যবসায়ীদের লক্ষ্য হল কোন দিকনির্দেশক ঝুঁকি না নিয়ে লাভ করা। এটি এমন একটি সম্পদের পোর্টফোলিও তৈরি করে করা হয় যার নেট ডেল্টা শূন্য, অর্থাৎ পোর্টফোলিওটি কোন দিকনির্দেশক ঝুঁকির সম্মুখীন না হওয়ার চেষ্টা করে। এই ধরনের বাণিজ্য প্রায়ই বাজারে স্বল্পমেয়াদী মূল্য বৈষম্য থেকে সুবিধা নিতে ব্যবহৃত হয়।

প্রথাগত ফিউচারের মতো, ব্যবসায়ীরা লিভারেজড চিরস্থায়ী চুক্তি কিনতে পারে। লিভারেজ ব্যবসায়ীদের তাদের বাণিজ্য অবস্থানকে কম পরিমাণের প্রাথমিক মূলধন দিয়ে বাড়ানোর অনুমতি দেয়। যেমন, 3x লিভারেজ ব্যবহার করে, একটি স্থায়ী সোয়াপ ব্যবসায়ী $1,000 জমা দিয়ে $3,000 ডেরিভেটিভ চুক্তি কিনতে পারে।

বাণিজ্যিক লিভারেজ অবস্থানগুলি লাভকে নাটকীয়ভাবে বাড়িয়ে দিতে পারে, তবে এটি ক্ষতিও বাড়িয়ে দিতে পারে। লিভারেজ অবস্থান খুলতে জমা দেওয়া তহবিলকে "প্রাথমিক মার্জিন" বলা হয়। প্ল্যাটফর্মগুলি অবস্থান খোলা রাখতে তহবিলও প্রয়োজন, যা "রক্ষণাবেক্ষণ মার্জিন" বলা হয়। এটি সাধারণত প্রাথমিক মার্জিনের আকারের অর্ধেকেরও বেশি হয় এবং ব্যবসায়ীদের ক্ষতি কভার করতে দেয় যাতে প্ল্যাটফর্ম তাদের অবস্থানগুলি তরলীকরণ না করে।

তরলীকরণ ঘটে যখন বাজার একটি ব্যবসায়ীর ডেরিভেটিভ চুক্তির বিরুদ্ধে চলে যায় এবং তহবিল একটি প্ল্যাটফর্মের রক্ষণাবেক্ষণ মার্জিনের প্রয়োজনের নিচে চলে যায়। যখন এটি ঘটে, প্ল্যাটফর্ম স্বয়ংক্রিয়ভাবে অবস্থানটি বন্ধ করে দেয় এবং ব্যবসায়ীর অবশিষ্ট তহবিল নিয়ে নেয়।

দুইটি স্থায়ী ফিউচার এবং ঐতিহ্যবাহী স্থির মেয়াদী ফিউচার হল আর্থিক পণ্য যা ব্যবসায়ীদের একটি ভিত্তি সম্পদের মূল্য আন্দোলনের উপর অনুমান করতে দেয়।

এই সম্পদগুলির মধ্যে ঐতিহ্যবাহী পণ্য যেমন তেল বা গম, পাশাপাশি পলকাডট (ডিওটি) বা মোনেরো (এক্সএমআর) এর মতো একটি ক্রিপ্টোকারেন্সি অন্তর্ভুক্ত থাকতে পারে। 

তবে, ব্যবসায়ীদের বোঝা উচিত যে স্ট্যান্ডার্ড ফিউচার চুক্তি এবং স্থায়ী ফিউচার চুক্তির মধ্যে কিছু মূল পার্থক্য রয়েছে।

যেহেতু স্থায়ী চুক্তির একটি মেয়াদ শেষ হওয়ার তারিখ নেই এবং পরিবর্তে একটি ঘণ্টায় স্বয়ংক্রিয় রোলওভার বৈশিষ্ট্য রয়েছে, ব্যবসায়ীরা তাদের অবস্থানগুলি অনির্দিষ্টকালের জন্য খোলা রাখতে পারে।

এটি ঐতিহ্যবাহী ফিউচার চুক্তির থেকে আলাদা, যার একটি নির্দিষ্ট মেয়াদ শেষ হওয়ার তারিখ রয়েছে।

ঐতিহ্যবাহী ফিউচার চুক্তির নির্দিষ্ট মেয়াদ শেষ হওয়ার তারিখের মানে হল যে ব্যবসায়ীদের মেয়াদ শেষ হওয়ার সময় তাদের অবস্থানগুলি নিষ্পত্তি করতে হবে বা আগে তাদের অবস্থানগুলি বন্ধ করতে হবে।

মূল্য নির্ধারণের বিষয়ে, স্থায়ী ফিউচারগুলির একটি ভিন্ন মূল্য নির্ধারণ সূত্র রয়েছে যা ঐতিহ্যবাহী ফিউচার চুক্তির চেয়ে আলাদা।

স্থায়ী চুক্তির মূল্যকে তার ভিত্তির সাথে আরও সঙ্গতিপূর্ণ রাখতে, স্থায়ী ফিউচারগুলি একটি ফান্ডিং রেট ব্যবহার করে যা দীর্ঘ/ছোট অবস্থানের চাহিদার উপর ভিত্তি করে।

অন্যদিকে, ঐতিহ্যবাহী ফিউচার চুক্তিগুলি প্রায়শই একটি বেঞ্চমার্ক সূচক মূল্যের ভিত্তিতে ভিত্তি সম্পদের বাজার মূল্য ট্র্যাক করে যা কয়েকটি ক্রিপ্টো ট্রেডিং প্ল্যাটফর্ম থেকে সংগৃহীত বাণিজ্য ডেটার উপর ভিত্তি করে।

স্থায়ী ফিউচারগুলির একটি প্রধান সুবিধা হল তাদের নমনীয়তা। ব্যবসায়ীরা যে কোনও সময় অবস্থানে প্রবেশ এবং বের হতে পারে, চুক্তির মেয়াদ শেষ হওয়ার বিষয়ে চিন্তা না করেই।

তবে, পারপেচুয়াল ফিউচারসেরও অনন্য ঝুঁকি রয়েছে। কারণ এগুলোর কোন মেয়াদ শেষ হওয়ার তারিখ নেই, ব্যবসায়ীদের তাদের অবস্থান বজায় রাখতে হবে এবং অপ্রত্যাশিত ক্ষতি এড়াতে বাজারের অবস্থার উপর নজর রাখতে হবে। অতিরিক্তভাবে, পারপেচুয়াল চুক্তিগুলি উল্লেখযোগ্য মূল্য অস্থিরতার শিকার হতে পারে।

এখানে একটি সারসংক্ষেপ রয়েছে যে পারপেচুয়াল চুক্তিগুলি আপনার ট্রেডিং কৌশলে একটি স্থান আছে কিনা তা নির্ধারণ করার সময় কোন বিষয়গুলি বিবেচনা করতে হবে।

• অভ্যন্তরীণ লিভারেজের কারণে বড় লাভ/ উল্লেখযোগ্য ক্ষতির জন্য উচ্চ সম্ভাবনা
• কোন মেয়াদ শেষ হওয়ার তারিখ নেই, দীর্ঘমেয়াদী ট্রেডিং কৌশলগুলির জন্য অনুমতি দেয়
• বাজারগুলি ২৪/৭ খোলা থাকে, ট্রেডিং সময়সূচীতে নমনীয়তা দেয়
• শর্ট সেল করার ক্ষমতা মানে ব্যবসায়ীরা যখন বাজারগুলি পতন হয় তখন লাভ করতে পারে
• জটিলতা নতুন ব্যবসায়ীদের জন্য অত্যধিক হতে পারে

পারপেচুয়াল ফিউচারস ট্রেড করতে, আপনাকে একটি ক্রিপ্টোকারেন্সি বিনিয়োগ প্ল্যাটফর্মের সাথে একটি অ্যাকাউন্ট খুলতে হবে যা এই চুক্তিগুলি অফার করে।

পরবর্তী, আপনাকে প্রাথমিক মার্জিন এবং রক্ষণাবেক্ষণ মার্জিনের প্রয়োজনীয়তা পূরণের জন্য আপনার অ্যাকাউন্টে তহবিল যোগ করতে হবে। তারপর আপনি যে চুক্তিটি ট্রেড করতে চান তা নির্বাচন করতে পারেন। আপনি তারপর চুক্তিটি কিনে বা বিক্রি করে একটি অবস্থানে প্রবেশ করতে পারেন।

শুরু করার আগে পারপেচুয়াল চুক্তির মেকানিক্স এবং তাদের ট্রেডিংয়ের সাথে সম্পর্কিত ঝুঁকিগুলির একটি শক্তিশালী বোঝাপড়া থাকা গুরুত্বপূর্ণ। বিশেষজ্ঞরা প্রায়ই একটি ট্রেডিং পরিকল্পনা তৈরি করার এবং সম্ভাব্য ক্ষতি কমানোর জন্য ঝুঁকি ব্যবস্থাপনা সরঞ্জাম ব্যবহার করার সুপারিশ করেন।

সারসংক্ষেপে, পারপেচুয়াল ফিউচারস চুক্তিগুলি একটি ভিত্তি সম্পদের মূল্যের উপর অনুমান করার জন্য একটি নমনীয় উপায়। তবে, এগুলোরও অনন্য ঝুঁকি রয়েছে এবং বাজারের অবস্থার প্রতি সতর্ক দৃষ্টি প্রয়োজন।

যেকোনো আর্থিক যন্ত্রের মতো, আপনার গবেষণা করা এবং ডেরিভেটিভস ট্রেডিংয়ে সতর্কতার সাথে এগিয়ে যাওয়া গুরুত্বপূর্ণ।

ঝুঁকি ব্যবস্থাপনা এবং বিভিন্ন বাজারের সুযোগের সদ্ব্যবহার করতে পারপিচুয়াল ফিউচারস কীভাবে ব্যবহার করবেন তা শিখতে থাকুন।

ক্রাকেন প্রো-এর সাথে পারপিচুয়াল ফিউচারস ট্রেডিং-এর শক্তিশালী, ফ্লেক্সিবল ও মূলধন-দক্ষ জগত আবিষ্কার করুন।