Krypto-lån: Hvad er de og hvordan fungerer de

Krypto lån involverer en part, der låner kryptovaluta til en anden. 

Ligesom med et kreditkort eller et traditionelt lån, modtager låntageren midler fra långiveren under aftalen om, at de vil tilbagebetale beløbet over tid i sin helhed, plus renter.

I konteksten af kryptovaluta kan dette enkle koncept anvendes på tværs af en række steder: et krypto lån kunne være en simpel aftale mellem venner, det kunne bruge en centraliseret mellemmand til at håndtere transaktionen, eller en decentraliseret, smart contract-baseret enhed, der programmatisk håndhæver den kontraktlige aftale.

Selvom slutresultatet i sidste ende er det samme, har hver af disse muligheder sine egne fordele og ulemper. 

Krypto lån kan være attraktive for begge parter i transaktionen. Lad os overveje et par scenarier.

Alice har store mængder af Bitcoin (BTC) og mener, at prisen vil stige over tid, men har brug for adgang til et kortfristet lån for at dække uventede regninger. 

Hun ønsker ikke at sælge sin BTC og gå glip af eventuel prisstigning, så hun beslutter at låne sin BTC via en centraliseret platform i stedet og generere renter fra sine inaktive aktiver. 

I dette tilfælde ejer Alice stadig sin krypto — hun vil fortsætte med at drage fordel af fremtidige prisstigninger, mens hun tjener fiat-baserede renter. Derudover, afhængigt af hendes geografiske placering, kan hun desuden nyde mere gunstig skattebehandling, da hun ikke har solgt sin BTC for at realisere gevinster.

Bob har udført grundig teknisk analyse og er sikker på, at Ether (ETH) vil stige i værdi i løbet af det kommende år.

Han har allerede en ETH-position, men ønsker at øge sin handelsstørrelse. Han indskyder sin ETH i en smart kontrakt som sikkerhed i bytte for et beløb af nyudstedte stablecoins.

Ved at bruge de nyerhvervede stablecoins, går Bob videre med at købe mere ETH — som han igen indskyder i smart kontrakten, og trækker flere stablecoins ud. Han fortsætter med at "loope" sine midler på denne måde, indtil han har en meget større ETH-position, hvilket giver ham mulighed for at drage endnu mere fordel af eventuelle fremtidige prisstigninger.

Bemærk: denne strategi er kun effektiv, hvis ETH's pris stiger. Hvis den falder, vil Bob forstærke sine tab, da stablecoin-lånet skal tilbagebetales fuldt ud for at låse op for hans oprindelige indskud.

En ægte DeFi powerbruger, Priya holder sig ajour med alle de seneste udviklinger inden for decentraliseret finans og interagerer med protokoller, der tilbyder gode incitamenter.

Hun støder på en ny Solana låneplatform og beslutter, efter at have lavet lidt research, at låne noget SOL for at udnytte den høje APY, der tilbydes. 

Desuden har der været rygter om en kommende airdrop, og hun føler, at dette er den bedste måde for hende at øge sine chancer for at modtage det.

Vi har konceptuelt udforsket, hvordan kryptolån fungerer. Lad os nu tage et nærmere kig på de forskellige typer lån, der findes.

Boliglån, billån og pantelån er eksempler på sikrede lån, som kræver, at låntageren stiller sikkerhed for at få adgang til midler.

Sikrede lån kan tilbyde långivere større sikkerhed: hvis låntageren misligholder, kan långiveren sælge sikkerheden for at dække deres tab.

I kryptorummet er disse typer lån populære på både centraliserede og decentraliserede platforme. Hvis låntageren ikke betaler deres lån med renter, mister de deres aktiver. Alternativt kan låntageren vælge ikke at tilbagebetale, hvilket giver långiveren mulighed for at likvidere eller beholde sikkerheden.

Kryptolåneprotokoller kræver typisk over-sikkerhedsstillelse, hvilket betyder, at låntagerne skal stille mere sikkerhed end lånebeløbet. Dette kan give et ekstra lag af sikkerhed for långivere. For eksempel, på MakerDAO platformen kan brugere mint DAI ved at indbetale aktiver, hvis værdi overstiger det beløb af DAI, de ønsker at låne.

For eksempel, for at låne DAI, kan en bruger være nødt til at indbetale aktiver, der er værd 150% af DAI beløbet. Dette sikrer, at långiveren har en vis beskyttelse, hvis værdien af de indskudte aktiver falder under det lånte beløb.

Studielån, kreditkort og overtræk betragtes som usikrede lån. De kræver ikke, at låntageren stiller nogen sikkerhed for at sikre lånet. I tilfælde af manglende tilbagebetaling skal långiverne forfølge låntagerne via juridiske midler.

Givet det høje niveau af privatliv, der kan opnås i kryptorummet, er disse typer lån praktisk talt ikke-eksisterende på blockchain-baserede platforme. Dog opererer en håndfuld centraliserede långivere (f.eks. Goldfinch, Ondo Finance og Centrifuge) usikrede kryptolånsplatforme, der kræver streng KYC-verifikation før godkendelse af lån.

Unikt for kryptorummet er flash-lån teknisk set usikrede lån med en unik betingelse - de lånte midler skal tilbagebetales inden for den samme transaktion, de er lånt, normalt inden for sekunder.

Du undrer dig måske over, hvordan nogen kan gøre noget med et lån på bare få sekunder?

Dette er muligt ved at udnytte smarte kontrakter, som kan udføre transaktioner ved hjælp af flash-lånet øjeblikkeligt.

Givet deres kompleksitet anvendes flash-lån typisk af erfarne udviklere, der har den tekniske ekspertise til at konstruere en smart kontrakt, der:

1. Anmoder om lånet.

2. Udnytter lånet på tværs af DeFi-protokoller.

3. Tilbagebetaler det (plus renter) inden for en enkelt transaktion.

Hvis lånet ikke tilbagebetales inden for den samme transaktionsblok, rulles transaktionen tilbage, som om den aldrig havde fundet sted. Dette betyder, at midlerne automatisk returneres til långiveren, hvilket beskytter dem mod den usikrede låntager.

Så hvordan kunne nogen bruge et flash-lån?

Lad os forestille os, at nogen bemærker en uoverensstemmelse i priserne på Chainlink (LINK) på tværs af to forskellige decentraliserede børser (DEXs).

De beslutter at udnytte denne arbitrage mulighed ved hjælp af et stort flash-lån, som de forbereder ved at oprette en række smarte kontrakter, der programmatisk udfører handlen.

Inden for få sekunder modtager låntageren flash-lånet, udfører deres strategi og returnerer midlerne plus renter.

I dette scenarie udførte de handlen med succes og opnåede en fortjeneste uden at risikere nogen af deres egne midler.

Vi har nævnt de to typer af kryptolåneplatforme i denne artikel: centraliserede og decentraliserede. Lad os udforske disse kategorier mere detaljeret, sammen med deres fordele.

Centraliserede kryptolåneprotokoller kan enten være dedikerede platforme eller en del af et kryptobørs produktudvalg.

Med denne type platform fungerer det centraliserede selskab som mellemmand — de aggregerer indskudte midler fra brugere, gør dem tilgængelige for låntagere og fastsætter renter og gebyrer.

Fordele:

• Bedre kundesupport: Centraliserede platforme tilbyder ofte mere omfattende kundesupport.

• Brugergrænseflade/brugeroplevelse (UI/UX): De tilbyder typisk mere polerede og brugervenlige grænseflader.

• Transaktionsomvendinger: De kan muligvis være i stand til at omvende utilsigtede transaktioner på platformen.

Decentraliserede låneplatforme fungerer på samme måde som centraliserede, men uden en mellemmand. De administrative funktioner håndteres af smarte kontrakter på blockchain-netværk som Ethereum eller Solana.

Midler indskydes i en likviditetspulje, og rente satser fastsættes algoritmisk, typisk baseret på udbud og efterspørgsel. Protokollen håndhæver lånevilkårene.

Fordele:

• Ingen mellemled: Alle kan få adgang til disse platforme uden KYC eller identitetsverifikation.

• Gennemsigtighed: Smarte kontrakter er offentligt reviderbare, hvilket gør platformene mere gennemsigtige.

• On-chain operationer: Alle transaktioner og operationer foregår på blockchain.

For at mindske risikoen for misligholdelse kræver decentraliserede platforme, at låntagere overcollateraliserer, hvilket betyder, at de skal låse mere kryptovaluta end de kan låne. Dette giver et ekstra lag af sikkerhed for platformen.

Krypto-lån, uanset om det er på centraliserede eller decentraliserede platforme, bærer mange af de samme risici, der er forbundet med andre blockchain-applikationer og -platforme:

• Centraliserede platforme: Centraliserede platforme præsenterer et enkelt fejlpunk. De kan blive hacket eller gå konkurs, hvilket forhindrer brugere i at genvinde deres midler. I modsætning til traditionelle finansielle institutioner, som ofte har reguleringsbeskyttelser til at kompensere brugere, har krypto-steder typisk ikke det.

• Decentraliserede platforme: Decentraliserede platforme står også over for risici for udnyttelse eller hacking. På grund af deres distribuerede natur kan brugerne have endnu mindre mulighed for at klage i tilfælde af protokolfejl. Selvom koden ofte er offentligt tilgængelig til revision, er den ofte uden for den gennemsnitlige brugers forståelse.

Som med enhver beslutning anbefales det at udvise stærk due diligence. Sørg for at undersøge teamet, renterne og, i tilfælde af decentraliserede platforme, deres tokenomics, arkitektur og revisionsstatus. 

Husk også, at høj kryptovaluta-volatilitet kan resultere i pludselige marginopkald, hvis værdien af din sikkerhed falder for lavt - så hold øje med kryptopriser.

Invester kun hvad du har råd til at tabe. Selv de mest robuste projekter kan falde offer for sofistikerede hacks eller vise sig at misbruge kundernes midler. Det anbefales ofte, at handlende aldrig afsætter flere midler til en bestemt protokol, end de er parate til at tabe.

Vil du sætte din krypto i arbejde? Din vigtigste overvejelse vil sandsynligvis være renten. Jo højere denne procentdel er, jo større er dit afkast over den angivne periode.

Lær de bedste udbydere og protokoller at kende i dette voksende område - der er mange, og hver vil variere i sine vilkår, satser og krav.

En nylig artikel fra Koinly identificerede CoinRabbit, Nexo og Unchained Capital, blandt andre, som populære muligheder.

Husk at læse det med småt for at identificere eventuelle særlige betingelser: nogle platforme kan tilbyde højere satser, med den forudsætning at midlerne skal være låst i en fast periode. Andre, mens de er lavere, kan tillade dig at trække tilbage når som helst.

Når du har fundet en platform, der passer til dine behov, skal du tilmelde dig via den krævede proces. Den valgte platform kan bede om bevis for adresse og identitet samt andre kontaktoplysninger.

Kraken gør det nemt at købe og handle med mange populære kryptovalutaer, som du kan låne eller bruge som sikkerhed på tværs af forskellige DeFi-protokoller.

Start din kryptorejse i dag!