Krypto-Kredite: Um was es sich handelt und wie sie funktionieren

Bei Krypto-Krediten leiht eine Partei Kryptowährungen an eine andere. 

Ähnlich wie bei einer Kreditkarte oder einem traditionellen Darlehen erhält der Kreditnehmer Mittel vom Kreditgeber in der Vereinbarung, dass er den Betrag im Laufe der Zeit vollständig zuzüglich Zinsen zurückzahlt.

Im Zusammenhang mit Kryptowährungen kann dieses einfache Konzept auf eine Reihe von Plattformen angewendet werden: Ein Kryptokredit kann eine einfache Vereinbarung zwischen Freunden sein, er könnte einen zentralen Vermittler zur Verwaltung der Transaktion oder eine dezentrale, auf Smart Contracts basierende Einrichtung verwenden, die die vertragliche Vereinbarung programmatisch durchsetzt.

Obwohl das Endergebnis letztlich das gleiche ist, hat jede dieser Optionen ihre eigenen Vor- und Nachteile. 

Krypto-Kredite können für beide Seiten der Transaktion attraktiv sein. Betrachten wir ein paar Szenarien.

Alice hält Bitcoin (BTC) in großen Mengen und glaubt, dass der Preis im Laufe der Zeit steigen wird, benötigt aber Zugang zu einem kurzfristigen Kredit, um unerwartete Rechnungen zu decken. 

Sie möchte ihre BTC nicht verkaufen und eine potenzielle Preissteigerung verpassen, also beschließt sie, ihre BTC stattdessen über eine zentrale Plattform zu verleihen und Zinsen aus ihren ungenutzten Assets zu generieren. 

In diesem Fall besitzt Alice ihre Kryptowährungen. Sie wird weiterhin von zukünftigen Preissteigerungen profitieren und gleichzeitig Zinsen auf gesetzliche Zahlungsmittel verdienen. Je nach geografischem Standort kann sie außerdem eine günstigere steuerliche Behandlung erhalten, da sie ihre BTC nicht verkauft hat, um Gewinne zu erzielen.

Bob hat eine strenge technische Analyse durchgeführt und ist zuversichtlich, dass der Wert von Ether (ETH) im kommenden Jahr steigen wird.

Er hat bereits eine ETH-Position, möchte aber sein Trading-Volumen erhöhen. Er hinterlegt seine ETH in einem Smart Contract als Sicherheit im Austausch für eine Menge neu geprägter Stablecoins.

Mit den neu erworbenen Stablecoins kauft Bob weitere ETH, die er wiederum in den Smart Contract einzahlt und weitere Stablecoins auszahlt. Er „schleift“ seine Mittel so lange, bis er eine viel größere ETH-Position hat, sodass er noch mehr von zukünftigen Preissteigerungen profitieren kann.

Hinweis: Diese Strategie ist nur wirksam, wenn der Preis von ETH steigt. Wenn sie sinkt, wird Bob seine Verluste verstärken, da der/die Stablecoin-Kredit/e vollständig zurückgezahlt werden müssen, um seine ursprüngliche(n) Einzahlung(en) freizuschalten.

Priya ist ein echter DeFi-Power-User, der über die neuesten Entwicklungen im dezentralen Finanzwesen auf dem Laufenden bleibt und mit Protokollen interagiert, die gute Anreize bieten.

Sie stößt auf eine neue Solana-Kreditplattform und beschließt nach einiger Recherche, SOL zu leihen, um von dem hohen APY-Angebot zu profitieren. 

Darüber hinaus gab es Gerüchte über einen bevorstehenden Airdrop, und sie glaubt, dass dies der beste Weg für sie ist, um ihre Chancen zu erhöhen, ihn zu erhalten.

Wir haben konzeptionell untersucht, wie Krypto-Kredite funktionieren. Schauen wir uns nun die verschiedenen Kreditarten genauer an.

Hypotheken, Autokredite und Pfandleihen sind Beispiele für besicherte Kredite, bei denen der Kreditnehmer Sicherheiten hinterlegen muss, um Zugang zu den Mitteln zu erhalten.

Besicherte Kredite können dem Kreditgeber mehr Sicherheit bieten: Wenn der Kreditnehmer seinen Verpflichtungen nicht nachkommt, kann der Kreditgeber die Sicherheiten verkaufen, um seine Verluste zu decken.

Im Kryptobereich sind diese Kredite sowohl auf zentralen als auch auf dezentralen Plattformen beliebt. Zahlt der Kreditnehmer seinen Kredit nicht mit Zinsen zurück, verwirkt er seine Assets. Alternativ kann sich der Kreditnehmer gegen eine Rückzahlung entscheiden und die Sicherheiten liquidieren oder einbehalten.

Krypto-Kreditprotokolle schreiben in der Regel eine Überbesicherung vor. Das bedeutet, dass Kreditnehmer mehr Sicherheiten als den Kreditbetrag zusichern müssen. Dies kann den Kreditgebern eine zusätzliche Sicherheitsebene bieten. Auf der MakerDAO-Plattform können Benutzer beispielsweise DAI prägen, indem sie Assets einzahlen, deren Wert die Menge an DAI übersteigt, die sie leihen möchten.

Um beispielsweise DAI zu leihen, müssen Benutzer möglicherweise Assets im Wert von 150 % des DAI-Betrags hinterlegen. Dadurch wird sichergestellt, dass der Kreditgeber einen gewissen Schutz hat, wenn der Wert der eingezahlten Assets unter den geliehenen Betrag fällt.

Studienkredite, Kreditkarten und Überziehungskredite gelten als unbesicherte (oder unbesicherte) Kredite. Sie verlangen von dem Kreditnehmer keine Sicherheiten, um den Kredit zu sichern. Im Falle einer Nichtrückzahlung müssen Kreditgeber die Kreditnehmer mit rechtlichen Mitteln verfolgen.

Aufgrund des hohen Grades an Privatsphäre, der im Kryptobereich erreicht werden kann, gibt es diese Art von Krediten auf Blockchain-basierten Plattformen so gut wie nicht. Eine Handvoll zentraler Kreditgeber (z. B. Goldfinch, Ondo Finance und Centrifuge) betreibt jedoch unbesicherte Krypto-Kreditplattformen und verlangt eine strenge KYC-Prüfung, bevor Kredite genehmigt werden.

Einzigartig im Kryptobereich sind Flash-Kredite technisch unbesicherte Kredite mit einer einzigartigen Bedingung. Die geliehenen Mittel müssen in derselben Transaktion zurückgezahlt werden, in der Regel innerhalb von Sekunden.

Du fragst dich vielleicht, wie jemand mit einem Kredit in wenigen Sekunden etwas anfangen kann?

Ermöglicht wird dies durch den Einsatz von Smart Contracts, die Transaktionen mit dem Flash-Kredit sofort ausführen können.

Aufgrund ihrer Komplexität werden Flash-Kredite in der Regel von erfahrenen Entwicklern genutzt, die über die technische Expertise verfügen, um einen Smart Contract zu erstellen, der:

1. Beantragt den Kredit.

2. Nutzt den Kredit über DeFi-Protokolle hinweg.

3. Zahlt es (zuzüglich Zinsen) innerhalb einer einzigen Transaktion zurück.

Wenn der Kredit nicht innerhalb desselben Transaktionsblocks zurückgezahlt wird, wird die Transaktion zurückgesetzt, als wäre sie nie erfolgt. Das bedeutet, dass die Mittel automatisch an den Kreditgeber zurückgegeben werden, um sie vor dem unbesicherten Kreditnehmer zu schützen.

Also, wie könnte jemand einen Flash-Kredit nutzen?

Stell dir vor, jemand bemerkt eine Diskrepanz in den Preisen von Chainlink (LINK) auf zwei verschiedenen dezentralen Börsen (DEXs).

Sie entscheiden sich, diese Arbitrage-Möglichkeit mit einem großen Flash-Kredit zu nutzen, den sie durch die Erstellung einer Reihe von Smart Contracts vorbereiten, die den Trade programmatisch ausführen.

Innerhalb weniger Sekunden erhält der Kreditnehmer den Flash-Kredit, führt seine Strategie aus und gibt die Mittel plus Zinsen zurück.

In diesem Szenario führten sie den Trade erfolgreich aus und erzielten einen Gewinn, ohne ihre eigenen Mittel zu riskieren.

In diesem Artikel haben wir die beiden Arten von Krypto-Kreditplattformen erwähnt: zentral und dezentral. Schauen wir uns diese Kategorien und ihre Vorteile genauer an.

Zentrale Krypto-Leihprotokolle können entweder spezielle Plattformen sein oder Teil der Produktpalette einer Kryptobörse.

Bei dieser Art von Plattform fungiert das zentralisierte Unternehmen als Mittelsmann – es aggregiert die eingezahlten Mittel der Nutzer, stellt sie den Kreditnehmern zur Verfügung und legt Zinssätze und Gebühren fest.

Vorteile:

• Besserer Kundensupport: Zentrale Plattformen bieten oft einen umfassenderen Kundensupport.

• Benutzeroberfläche/Benutzererfahrung (UI/UX): Sie bieten in der Regel poliertere und benutzerfreundlichere Oberflächen.

• Transaktionsumkehrungen: Sie können möglicherweise versehentliche Transaktionen auf der Plattform rückgängig machen.

Dezentrale Kreditplattformen funktionieren ähnlich wie zentrale, jedoch ohne Zwischenhändler. Die administrativen Funktionen werden von Smart Contracts in Blockchain-Netzwerken wie Ethereum oder Solana übernommen.

Die Mittel werden in einen Liquiditätspool eingezahlt und die Zinssätze werden algorithmisch festgelegt, in der Regel basierend auf Angebot und Nachfrage. Das Protokoll setzt die Kreditbedingungen durch.

Vorteile:

• Keine Vermittler: Jeder kann ohne KYC- oder Identitätsverifizierung auf diese Plattformen zugreifen.

• Transparenz: Smart Contracts sind öffentlich überprüfbar, wodurch die Plattformen transparenter werden.

• On-Chain-Operationen: Alle Transaktionen und Vorgänge finden auf der Blockchain statt.

Um das Ausfallrisiko zu mindern, verlangen dezentrale Plattformen von den Kreditnehmern eine Überbesicherung. Das bedeutet, dass sie mehr Kryptowährungen sperren müssen, als sie leihen können. Dies bietet eine zusätzliche Sicherheitsebene für die Plattform.

Krypto-Kredite, sowohl auf zentralen als auch auf dezentralen Plattformen, bergen viele der gleichen Risiken, die mit anderen Blockchain-Anwendungen und -Plattformen verbunden sind:

• Zentrale Plattformen: Zentrale Plattformen stellen einen einzigen Schwachpunkt dar. Sie können gehackt werden oder bankrott gehen, was die Nutzer daran hindert, ihre Mittel zurückzufordern. Im Gegensatz zu traditionellen Finanzinstituten, die oft regulatorische Vorkehrungen zur Entschädigung der Nutzer treffen, tun dies Krypto-Plattformen in der Regel nicht.

• Dezentrale Plattformen: Dezentrale Plattformen sind auch dem Risiko von Exploits oder Hacks ausgesetzt. Aufgrund ihrer dezentralen Natur können die Benutzer im Falle eines Protokollausfalls noch weniger Möglichkeiten nutzen. Der Code ist zwar oft öffentlich für Audits zugänglich, liegt aber oft außerhalb des Verständnisses des Durchschnittsbenutzers.

Wie bei jeder Entscheidung wird eine strenge Due-Diligence empfohlen. Achte darauf, das Team, die Zinssätze und im Falle dezentraler Plattformen deren Tokenomie, Architektur und Audit-Status zu untersuchen. 

Denke auch daran, dass eine hohe Krypto-Volatilität zu plötzlichen Margin-Calls führen kann, wenn der Wert deiner Sicherheiten zu niedrig ist. Behalte daher die Kryptopreise im Auge.

Investiere nur, was du dir leisten kannst zu verlieren. Selbst die robustesten Projekte können Opfer von ausgeklügelten Hacks werden oder sich als veruntreuende Kundengelder herausstellen. Trader sollten niemals mehr Mittel für ein bestimmtes Protokoll bereitstellen, als sie bereit sind zu verlieren.

Lass deine Kryptos für dich arbeiten? Dein wichtigster Aspekt wird wahrscheinlich der Zinssatz sein. Je höher dieser Prozentsatz ist, desto höher ist deine Rendite im angegebenen Zeitraum.

Lerne die wichtigsten Anbieter und Protokolle in diesem wachsenden Bereich kennen – es gibt viele, und jeder unterscheidet sich in seinen Bedingungen, Preisen und Anforderungen.

In einem kürzlich veröffentlichten Artikel von Koinly wurden unter anderem CoinRabbit, Nexo und Unchained Capital als beliebte Optionen genannt.

Denke daran, das Kleingedruckte zu lesen, um bestimmte Bedingungen zu ermitteln: Einige Plattformen bieten möglicherweise höhere Preise an, mit dem Vorbehalt, dass die Mittel für eine feste Laufzeit gesperrt werden müssen. Andere sind zwar niedriger, ermöglichen dir aber die Auszahlung jederzeit.

Sobald du eine Plattform gefunden hast, die deinen Bedürfnissen entspricht, registriere dich über den erforderlichen Flow. Die von dir ausgewählte Plattform fordert möglicherweise einen Adress- und Identitätsnachweis sowie andere Kontaktdaten.

Mit Kraken kannst du ganz einfach viele beliebte Kryptowährungen kaufen und traden, die du über verschiedene DeFi-Protokolle hinweg verleihen oder als Sicherheit verwenden kannst.

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