Was bedeutet DYOR? Erfahren Sie, wie Sie Ihre eigenen Recherchen durchführen.

DYOR, ein Akronym für "do your own research", ist ein grundlegendes Prinzip in der Kryptowährungs Gemeinschaft.

Erfahrene Kryptowährungsnutzer betonen diesen Begriff häufig, um andere an die Bedeutung einer gründlichen Due Diligence vor der Investition in digitale Vermögenswerte zu erinnern.

Das rasante Wachstum der Kryptowährungsbranche und das Potenzial für finanzielle Renditen haben sie zu einem Magneten für schlechte Akteure und Betrüger gemacht.

Diese Personen machen oft extravagante Versprechungen und behaupten, Insiderwissen über das "nächste große Krypto-Projekt" zu haben, das außergewöhnliche Renditen mit minimalem Aufwand bringen wird. Solche Systeme sind darauf ausgelegt, die Naivität und Gier ahnungsloser Investoren auszunutzen.

Die Fähigkeit, jede Art von Investition richtig zu bewerten, ist von unschätzbarem Wert. Im Kryptowährungsmarkt sind die Einsätze jedoch besonders hoch.

Die Hürden für die Erstellung von Token sind unglaublich niedrig, was es sowohl böswilligen als auch inkompetenten Akteuren ermöglicht, Projekte zu starten, die erhebliche Mängel aufweisen können. Diese Mängel können von technischen Schwachstellen reichen, die die Gelder der Investoren gefährden, bis hin zu offenen Betrügereien, die als "Rug Pulls" bekannt sind, bei denen die Projektleiter mit dem Geld der Investoren verschwinden.

Angesichts dieses Umfelds ist es entscheidend, jede Investitionsentscheidung mit einem robusten analytischen Rahmen anzugehen. Durch die rigorose Analyse wichtiger Aspekte können Investoren Warnsignale identifizieren, die auf zweifelhafte Projekte hinweisen.

Rigorose Due Diligence berücksichtigt eine Reihe qualitativer und quantitativer Faktoren.

Entscheidend ist, dass kein einzelner Faktor als Indikator für die Lebensfähigkeit eines Krypto-Projekts angesehen werden sollte. Vielmehr sollten Investoren versuchen, mehrere grundlegende Bereiche abzuwägen, um ein informierteres Profil des betreffenden Vermögenswerts zu erstellen.

Es kann sehr schwierig sein, ein Krypto-Projekt ohne technisches Verständnis von Blockchains und digitalen Token richtig zu überprüfen.

Glücklicherweise deckt das Kraken Learn Center alle wichtigen Bereiche ab:

• Was ist Blockchain-Technologie?

• Was sind Smart Contracts?

• Was ist ein Blockchain-Konsensmechanismus?

• Kryptowährungsarten

• Krypto-Münzen und -Token: Was ist der Unterschied?

• Was sind Krypto-Tokenomics?

Die obigen Artikel bieten einen guten Ausgangspunkt für diejenigen, die mit dem Bereich nicht vertraut sind, aber weiteres Lernen wird oft empfohlen, um ein tieferes Verständnis des Themas zu entwickeln.

Innerhalb des Krypto-Bereichs gibt es zahlreiche ‚Unterkategorien‘ von Münzen und Token, die Kenntnisse über zusätzliche Grundlagen erfordern (z. B. wenn Sie sich mit DeFi-bezogenen Vermögenswerten befassen, ist ein Verständnis von Liquiditätspools, Yield Farming und Wrapped Tokens ein Muss).

Auf der quantitativen Seite werden Metriken wie Marktkapitalisierung, zirkulierendes/gesamt Angebot und Liquidität Teil einer informierten Entscheidung sein.

Der erste Schritt beim DYOR eines bestimmten Projekts besteht darin, Zweck und Anwendungsfälle der Kryptowährung zu verstehen.

Diese können aus einer Vielzahl von Quellen aggregiert werden:

• Die Website des Projekts
• Die Community-Kanäle (X, Discord, Telegram)
• Die Dokumentation (Github-Repositories, Fahrplan)

Es gibt vielleicht keine bessere Quelle als das Whitepaper des Projekts: ein umfassendes Dokument, das, wenn es richtig geschrieben ist, klar den Anwendungsfall, wie der Tech-Stack das identifizierte Problem angeht, und die Rolle der Kryptowährung innerhalb dieses Systems umreißen sollte.

Mögliche Warnsignale bei der Recherche einer Kryptowährung können Folgendes umfassen:

• Kein echtes Produkt-Markt-Fit.
• Kein praktischer Bedarf für eine Kryptowährung innerhalb des Protokolls.
• Absurde Behauptungen oder Versprechungen.
• Grammatikfehler, Tippfehler oder Plagiate.

Gründer und Teammitglieder können ein zuverlässiger Indikator für den Erfolg und die langfristige Lebensfähigkeit eines Projekts sein. Investoren möchten möglicherweise diese Schlüsselakteure identifizieren und auf deren frühere Erfahrungen, Ruf und Qualifikationen achten. Sind sie in den Krypto- oder Technologiebereichen angesehen? Haben sie in der Vergangenheit erfolgreiche Projekte gestartet?

Sei vorsichtig, Einzelpersonen zu sehr zu vertrauen: Ein starker Ruf garantiert nicht die Nachhaltigkeit ihres Projekts.

Darüber hinaus ist es erwähnenswert, dass anonyme (anon) Teams weit verbreitet sind, bei denen Teammitglieder unter einem Pseudonym agieren, das nicht mit ihrer echten Identität verbunden ist. Obwohl dies nicht unbedingt ein Warnsignal ist (schließlich war Bitcoins Satoshi Nakamoto ein Pseudonym), birgt es das Risiko, dass Teammitglieder einfach verschwinden könnten, ohne dass dies negative Auswirkungen auf ihren Ruf oder Rückgriff für die Inhaber hat.

Ein gutes Projekt ist eines, das ein echtes Problem auf eine Weise löst, die frühere Lösungen nicht konnten.

Wiederum sind Whitepapers und Entwicklerdokumentationen eine gute Informationsquelle dazu. Wenn diese zu technisch sind, wird empfohlen, dass potenzielle Investoren von alternativen Quellen darüber lernen (z. B. indem sie ChatGPT bitten, es zu erklären, oder indem sie Materialien studieren, die von anderen verfasst wurden).

GitHub-Aktivität kann ein guter Indikator für die Ausführung eines Teams sein. Ein Projekt mit regelmäßigen Commits kann auf ein sehr aktives Team hindeuten, obwohl diese Kennzahl nicht narrensicher ist – diese Commits könnten geringfügige, bedeutungslose Updates sein, die dazu dienen, die Aktivität zu erhöhen. Wie immer sollten Investoren ihre Erkenntnisse mit anderen Faktoren abgleichen.

Wenn das Projekt schon eine Weile existiert, überprüfe frühere Blogbeiträge und Fahrpläne: Hat das Team konsequent seine Versprechen innerhalb der gegebenen Zeitrahmen eingehalten? Wurden beworbene Funktionen oder Upgrades planmäßig integriert?

Höhere Marktkapitalisierungen und Handelsvolumina sind typischerweise Indikatoren für beliebte, etablierte Kryptowährungen.

Berücksichtigen Sie auch die Beziehung zwischen dem Gesamtangebot und zirkulierenden Angebot: Aufgrund zukünftiger Emissionen (Freigaben, Staking-Belohnungen, Mining) kann die Marktkapitalisierung irreführend sein, da sie nur für zirkulierende Token gilt. Einige wählen es, um es mit der vollständig verwässerten Bewertung (oder FDV) abzugleichen, die alle zukünftigen Token berücksichtigt.

In dieser speziellen Kategorie kann ein Großteil des technischen Analyse Werkzeugs, das von Händlern verwendet wird, bei der Bewertung eines bestimmten Kryptos helfen: Ein genauer Blick auf die vergangene Preisentwicklung, historische Trends und eine Reihe anderer Indikatoren kann einige Einblicke in die potenzielle zukünftige Leistung geben.

Die Gemeinschaft ist ein wichtiger Faktor, wenn es um Small-Cap-Coins und -Token geht. Eine aktive Benutzerbasis könnte auf eine starke Unterstützung für das Projekt und dessen zukünftiges Wachstum hinweisen – ein zusätzlicher Nebeneffekt ist, dass diese Benutzer als Proxy-Marketingteam fungieren können. Seien Sie sich jedoch des Hypes oder Astroturfing von gefälschten Konten bewusst.

In ähnlicher Weise sollte die Akzeptanz berücksichtigt werden – wird der Token/ die Münze in Unternehmen, dezentralen Anwendungen oder anderen Plattformen hinzugefügt? Wächst die Benutzerbasis, basierend auf Metriken wie neuen Adressen oder Anzahl der Follower usw.?

Ein Projekt könnte alle Kriterien erfüllen, aber wenn eine bessere Alternative existiert, könnte es nie abheben.

Ein wesentlicher Aspekt jeder Due-Diligence-Prüfung ist eine Wettbewerbsanalyse – herauszufinden, welche anderen Kryptowährungen innerhalb der Nische existieren und ihre Stärken mit einer ähnlichen Methodik zu bewerten, wie sie in diesem Artikel skizziert ist.

Es kann in diesem Stadium hilfreich sein, die Differenzierungspunkte der Wettbewerber sowie deren Vor- und Nachteile zu identifizieren. Übertrifft das Projekt von Interesse sie in Bezug auf wichtige Funktionalität, Tokenomics, Roadmap oder Akzeptanz?

Die Fähigkeit, ein Asset über eine Reihe von qualitativen und quantitativen Faktoren zu bewerten, ist eine wesentliche Fähigkeit für Krypto-Händler. Es ist jedoch wichtig, seine Einschränkungen zu verstehen:

Krypto bewegt sich schnell. Ein starkes Projekt heute könnte morgen aufgegeben, gehackt oder negativ verändert werden. Umgekehrt kann ein schwaches Projekt neue Führung, überarbeitete Tokenomics oder positive Veränderungen mit sich bringen, die es als potenzielle Investition attraktiver machen.

Wesentlich ist, dass Inhaber ihre Krypto-Investitionen regelmäßig überprüfen — z.B. indem sie Newsletter abonnieren oder Community-Server oder Social-Media-Konten beitreten/followen. Auf diese Weise können sie über alle Änderungen informiert bleiben, die die Kryptowährung beeinflussen könnten.

Leider ist eine gründliche Due Diligence kein Allheilmittel gegen betrügerische Projekte oder Betrügereien. Obwohl sie schwächere Projekte aussortieren kann, können böswillige Akteure ihre Kennzahlen manipulieren, um ihre Projekte lebensfähiger erscheinen zu lassen, als sie sind.

Wie bei allen finanziellen Entscheidungen sollten Investoren niemals mehr investieren, als sie sich leisten können zu verlieren.

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