Was sind synthetische Krypto-Assets?

Synthesische Kryptowährungs-Token haben sich als dynamischer und innovativer Teil der sich entwickelnden Kryptowährungslandschaft herausgebildet.

Diese blockchain-basierten Krypto-Derivate bieten Investoren und Händlern eine alternative Möglichkeit, Zugang zu realen Vermögenswerten zu erhalten, ohne sich mit vielen der Barrieren auseinandersetzen zu müssen, die sie daran gehindert haben, auf diese Vermögenswerte zuzugreifen.

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Abra und Synthetix gehörten zu den frühesten dezentralen Finanzprotokollen (DeFi), die das Konzept der tokenisierten Derivate auf den Kryptomarkt einführten.

Diese DeFi-Protokolle erleichtern die Erstellung von synthetischen Vermögenswerten, die auf Blockchain-Netzwerken basieren. Diese umfassen Ethereum (ETH), Litecoin (LTC) und Bitcoin (BTC).

Ein wesentlicher Vorteil der Nutzung dezentraler Infrastruktur besteht darin, dass jeder praktisch jede Art von synthetischem Vermögenswert erstellen kann, ohne Angst vor Zensur oder geografischen Einschränkungen haben zu müssen. 

Synthetische Vermögenswerte ermöglichen es Krypto-Investoren auch, indirekten Zugang zu anderen Anlageklassen zu erhalten, ohne das Kryptowährungs-Ökosystem verlassen zu müssen.

Am Beispiel des beliebten Krypto-Projekts Synthetix können Benutzer tokenisierte Derivate – bekannt als "Synths" – für eine Vielzahl von Vermögenswerten erstellen, einschließlich Kryptowährungen, Indizes, Rohstoffen, Fiat-Währungen und vielem mehr.

• Ein synthetisches Vermögenswertprotokoll: Die synthetische Vermögenswertplattform, auf der Händler synthetische Vermögenswerte prägen, verbrennen und handeln können.
• Ein natives Protokoll-Token: Die native Kryptowährung des synthetischen Vermögensprotokolls, das es Benutzern ermöglicht, Gebühren zu zahlen, die mit der Nutzung der Plattform verbunden sind. 
• Blockchain-Preisorakel: Ein externer Datenfeed, der Smart Contracts mit Off-Chain-Informationen in Echtzeit versorgt.

Lass uns ansehen, wie man synthetische Krypto-Vermögenswerte erstellt, indem wir die Synthetix-Plattform nutzen – eine der ersten Plattformen, die für den Handel mit tokenisierten Derivaten geschaffen wurde.

Obwohl es von einer Plattform zur nächsten kleine Variationen geben kann, ist der Prozess im Allgemeinen derselbe.

Um neue Synths auf der Synthetix-Plattform zu minten (zu erstellen), müssen die Benutzer zunächst einen Betrag von Synthetix Network Token (SNX) in einen Staking-Smart-Contract einzahlen, der ebenfalls auf der Plattform existiert.

Diese eingezahlten Token fungieren als Sicherheiten, die verwendet werden, um den Wert der neu geminteten synthetischen Vermögenswerte abzusichern.

Das Synthetix-Protokoll verwendet Überbesicherung, um das Risiko von Marktvolatilität zu mindern. 

Dieses Überbesicherungsmerkmal bedeutet, dass der Betrag der gestakten SNX-Token jederzeit mindestens das 5-fache des Wertes der synthetischen Vermögenswerte betragen muss.

Wenn der Wert des realen Vermögenswerts, der durch den Synth dargestellt wird, stark ansteigt, müssten SNX-Staker ihre Besicherung erhöhen, indem sie mehr SNX staken oder folglich Synths verbrennen.

Verbrennen bezieht sich auf den Prozess, Token dauerhaft aus dem Umlauf zu entfernen.

Dezentralisierte Blockchain-Orakel wie Chainlink (LINK) liefern Smart Contracts Preisdaten. Synths verfolgen die Preise der Vermögenswerte, von denen sie ihren Wert ableiten, indem sie diese Daten verwenden.

Als Belohnung für die Unterstützung des Systems erhalten SNX-Staker einen Teil der Handelsgebühren, die von den Benutzern der synthetischen dezentralen Börse DEX erhoben werden. Dies hilft, sie zu incentivieren, Synths zu erstellen und SNX-Token zu sperren.

Ähnlich wie bei der Bereitstellung von Vermögenswerten für einen Liquiditätspool muss ein SNX-Staker seine Synths verbrennen, um seine SNX-Token unstaken zu können. Ein Staker kann dies nur tun, wenn das 5-fache Besicherungsverhältnis aufrechterhalten wird.

Andere Plattformen wie Universal Market Access (UMA) und MakerDAO (MKR) folgen einem ähnlichen System wie Synthetix, bei dem ein Benutzer synthetische Vermögenswerte mintet, indem er digitale Vermögenswerte als Sicherheiten in einen Smart Contract einzahlt.

• Inklusivität: Vor synthetischen Assets hatten Einzelhandelsinvestoren aus bestimmten Jurisdiktionen möglicherweise keinen Zugang zu bestimmten Anlageklassen. Traditionell durften nur akkreditierte und institutionelle Investoren derivative Produkte handeln. Aber jetzt kann jeder mit einem intelligenten Gerät und einer Internetverbindung indirekt Zugang zu diesen Finanzmärkten erhalten.
• Dezentralisierung: Die dezentrale Natur dieser synthetischen Asset-Protokolle bedeutet, dass es keine menschlichen Vermittler gibt, mit denen man umgehen muss. Smart Contracts verwalten die Besicherung, das Minting und die Verbrennungsprozesse. Dieses Merkmal verhindert Zensur oder Diskriminierung und öffnet synthetische Assets einem globalen Markt potenzieller Händler.
• Diversifizierung: Tokenisierte Derivate können technisch gesehen Krypto-Nutzern ermöglichen, in jedes denkbare synthetische Asset zu diversifizieren. Dieser Vorteil kann helfen, die Exposition gegenüber der Volatilität des Krypto-Marktes zu reduzieren.
• Indirekte Exposition: Durch das Halten von blockchain-basierten Token anstelle des zugrunde liegenden Assets selbst müssen Krypto-Nutzer keine mehreren Konten verwalten oder mit Drittanbieter-Verwahrstellen umgehen. Oft kann eine einzige Krypto-Brieftasche diese Arten von Token gemeinsam verwalten.

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