¿Qué es el trading de arbitraje de criptomonedas?

• El arbitraje de criptomonedas es una estrategia de trading que explota las desigualdades de precios entre los mercados y las plataformas de trading de varias maneras.

• Aunque por lo general se considera una estrategia de bajo riesgo, su eficacia depende de la capacidad de identificar y aprovechar los desajustes de precios antes de que desaparezcan.

• El uso de algoritmos y otras herramientas, como los escáneres, puede mejorar la implementación general de esta estrategia.

La prima kimchi se refiere a los desajustes de precios entre las plataformas de trading surcoreanas y otras equivalentes internacionales. El kimchi es un plato surcoreano a base de col fermentada.

Históricamente, debido a su popularidad en esta parte del mundo, el Bitcoin ha cotizado con frecuencia a precios mucho más altos en Corea del Sur, lo que ha creado varias oportunidades de arbitraje. Sin embargo, debido a las restricciones, ha resultado muy difícil beneficiarse de esta prima. 

El fundador de la ya desaparecida plataforma de trading FTX, Sam Bankman Fried, encontró una manera de explotar la prima kimchi para Bitcoin entre 2017 y 2020, en una ocasión obteniendo un diferencial de precio del 50% entre las plataformas de EE.UU. y Corea del Sur. Asimismo, consiguió repetir la hazaña en Japón, aunque con una ganancia menor.

En 2022, con la ayuda de un préstamo flash, alguien fue capaz de hacerse con 1,1 millones de dólares en Apecoin (APE). 

Esta es una forma un poco más compleja y desconocida de arbitraje (o “ataque”, según cómo se interprete). El trader se benefició de una compra y reventa relámpago de 5 NFT de BAYC, para canjear el airdrop de APE. 

Al disponer de estos NFT en el momento exacto de la instantánea, esta persona pudo reclamar los tokens antes de devolver inmediatamente los NFT. Todo el proceso se completó en un solo bloque de transacciones.

Para obtener más información, consulta nuestro artículo del Centro de Aprendizaje de Kraken sobre ¿Qué es un préstamo flash?

Existen diferentes estrategias de arbitraje de criptomonedas, cada una con sus propias características:

El arbitraje multiplataforma consiste en comprar y vender activos entre dos plataformas de trading y así beneficiarse de las diferencias de precios. Existen tres tipos diferentes de arbitraje multiplataforma:

Esta estrategia básica consiste en aprovechar los desajustes temporales de precios entre dos plataformas de trading centralizadas. Estos desajustes no duran mucho, por lo que un trader debe ser lo suficientemente rápido como para aprovechar cualquier deficiencia antes de que el mercado se ajuste. 

Ejemplo: Tras hablar con otros traders, descubres que alguien está vendiendo grandes cantidades de Litecoin (LTC) en una plataforma de trading centralizada, más pequeña y desconocida, que no está controlada por ningún detector. Por lo tanto, a menudo ofrece un descuento del 10% en comparación con otras plataformas. 

Teniendo en cuenta el mayor riesgo de contraparte de enviar fondos a esta plataforma, envías 10.000 USDT para comprar Litecoin antes de que el vendedor venda todos sus activos y el precio se corrija. Tras una breve espera a que se confirmen los fondos, ya puedes operar.

Sin embargo, el vendedor parece haber terminado, y el descuento se ha reducido ligeramente ya que otros traders se han dado prisa en aprovecharlo. Ahora solo puedes comprar Litecoin con un descuento del 2,5%. Completas la operación, realizas una solicitud de retiro a tu plataforma de preferencia y vuelves a convertir el Litecoin a USDT, lo que supone una rentabilidad del 2% después de todas las comisiones. 

La prima kimchi descrita anteriormente es un ejemplo de arbitraje espacial, y se debe a que los precios son diferentes en determinadas regiones del mundo.

Debido a que algunas plataformas de trading operan únicamente en una región, esto puede disparar la demanda de activos en estas ubicaciones discretas. Si puedes transferir capital de forma segura desde y hacia el exterior, teniendo en cuenta las restricciones o limitaciones de antemano, es posible que puedas beneficiarte de sus primas. 

Por ejemplo: Una nueva plataforma de trading acaba de empezar a operar en una parte del mundo que, hasta hace poco, aplicaba restricciones muy estrictas al trading de criptomonedas. Los activos cotizan entre un 10% y un 50% más que en otras plataformas más grandes y consolidadas de otras regiones.

Cualquiera puede abrir una cuenta en la plataforma, pero todos los retiros están sujetos a una larga lista de condiciones. Sin dedicar tiempo a comprobar estas restricciones, envías una pequeña cantidad de Solana (SOL) para convertirla en USDT.

Recibes los fondos y conviertes tu Solana en USDT con una prima del 40%. Sin embargo, al intentar retirar los fondos, te das cuenta de que tienes que demostrar que eres ciudadano del país en cuestión y que todos los retiros están sujetos a un minucioso escrutinio.

Al ver esto, te das cuenta de que es probable que nunca recuperes tus fondos, y decides darlo por perdido y seguir adelante.

Los precios de las plataformas de trading descentralizadas (DEX) a veces pueden diferir de forma significativa de los precios ofrecidos en las plataformas centralizadas. Es probable que esto se deba al funcionamiento de las DEX. Debido a que están dirigidas por makers de mercado automatizados y aisladas de las actividades de sus homólogas centralizadas, con frecuencia pueden surgir oportunidades de arbitraje entre ambas.

Uniswap es un ejemplo frecuente de DEX. Para obtener más información sobre Uniswap, consulta este artículo del Centro de Aprendizaje de Kraken. 

Ejemplo: Después de observar varias DEX, te das cuenta de que un criptoactivo poco negociado está cotizando con una prima del 50% en comparación con varias plataformas centralizadas. Para ejecutar el arbitraje, compras este activo en un mercado de alta liquidez y lo transfieres a tu monedero Web3, también compatible con la DEX correspondiente. Una vez que recibes los fondos en tu monedero, te preparas para realizar la operación.

El pool en cuestión tiene poca liquidez, lo que significa que experimentarás un deslizamiento significativo en la operación.

Sin embargo, después de considerarlo detenidamente, decides proceder con una posición más pequeña. Aunque no puedes obtener la prima completa del 50%, consigues una ganancia neta del 20%.

Los ejemplos anteriores representan la esencia del arbitraje de criptomonedas, pero existen otros tipos, posiblemente más avanzados, que puedes investigar:

• Arbitraje triangular: Este tipo de arbitraje utiliza tres activos como parte de un “triángulo” de tres pasos para explotar las diferencias de precios entre los tres pares. 

• Arbitraje de derivados/precios spot: El precio spot de un activo suele desviarse del instrumento derivado correspondiente. En este caso, los operadores se ven incentivados a tratar de obtener la tarifa de financiación perpetua (que ayuda a que el precio se estabilice), adoptando una posición delta neutra en el mismo activo.

• Arbitraje de particular a particular (P2P): Algunas plataformas permiten operar directamente con otros traders. Debido a la forma en que funcionan estos mercados, a veces pueden dar lugar a grandes ineficiencias. Si participas en ambos lados del mercado, donde tú fijas el precio, puedes asegurarte de que obtienes valor en ambos lados de la operación. 

Por ejemplo, si Bitcoin cotiza a 50.000 dólares y ofreces comprarlo a 49.500 dólares y, al mismo tiempo, venderlo a 50.500 dólares, es probable que ambas ofertas generen beneficios si se aceptan.

Cualquier persona interesada en arbitrar los mercados de criptomonedas debe considerar la posibilidad de dejar capital en plataformas de trading que ofrezcan con frecuencia las mejores oportunidades, sin perder de vista el riesgo de contraparte. El capital depositado en una plataforma centralizada puede correr el riesgo de perderse debido a ataques informáticos, insolvencia u otros problemas.

Si operas en plataformas descentralizadas, asegúrate de que tus monederos Web3 cuentan con la cantidad adecuada de capital antes de proceder, de modo que pueda utilizarse cuando surja una oportunidad.

Algunos operadores utilizan escáneres para realizar un seguimiento de los precios a través de varias plataformas de trading. Veamos un ejemplo:

• Arbitrage Scanner: Escáner de arbitraje entre CEX y DEX

La mayoría de las grandes plataformas de trading de gran liquidez tienen pocas probabilidades de generar oportunidades de arbitraje significativas. Sin embargo, el mercado de criptomonedas es muy amplio, con cientos de activos diferentes negociados en una gran variedad de plataformas. Si buscas bien, es posible que descubras oportunidades que otros han pasado por alto.

Aunque algunas operaciones de arbitraje pueden ejecutarse manualmente, los operadores pueden considerar beneficioso automatizar el proceso con un bot de trading. Algunos servicios combinan un escáner y un software de ejecución en un solo paquete:

• Cryptohopper: Arbitraje entre exchanges sin enviar fondos de uno a otro.

Mediante una API, estos robots pueden interactuar directamente con las plataformas de trading para ejecutar operaciones a medida con mucha más rapidez. 

Sin un escáner o un bot, los traders se encuentran en una situación de desventaja significativa, a menos que dispongan de una ventaja única que las herramientas convencionales no puedan detectar. Todos los medios de que dispongas para agilizar el proceso de búsqueda y explotación de arbitrajes aumentarán tu ventaja sobre los demás traders.

• Los traders que aspiran a operar con arbitraje tienen a su disposición muchas herramientas que pueden ayudarles a identificar y aprovechar las oportunidades de arbitraje, lo que significa que incluso el trader más principiante puede empezar a experimentar con esta estrategia con relativa rapidez.

• Los activos de criptomonedas se negocian a través de una amplia gama de plataformas centralizadas y descentralizadas, lo que supone una gran cantidad de posibles ineficiencias que explotar.

• El arbitraje de criptomonedas puede ofrecer una tasa de éxito muy alta, lo que puede ser adecuado para aquellos traders que no puedan asumir grandes oscilaciones en su gráfico de capital. Para algunos traders, esta opción puede resultar más agradable desde el punto de vista psicológico, ya que un enfoque de mayor varianza puede causar más estrés.

• A menos que los desajustes de precios sean significativos, puede resultar difícil generar rendimientos considerables, a menos que se disponga de mucho capital para operar.

• Sin embargo, el arbitraje de criptomonedas no está exento de riesgos, ya que son muchas las dificultades a las que se enfrentan los traders que intentan beneficiarse de este modo de los mercados de criptomonedas.

• Al igual que con cualquier estrategia, competirás con otros traders por una parte del mismo pastel. El grado de éxito dependerá de tu propia investigación, experiencia y conocimientos.

Este tipo de estrategia de trading de criptomonedas no está exenta de riesgos. Aunque puede suponer un riesgo menor que otras estrategias en función de cómo se ejecute, existen una serie de obstáculos a los que se enfrenta un trader de arbitraje.

• Restricciones locales: Como se indica en uno de los ejemplos anteriores, puede ser fácil depositar fondos, pero mucho más difícil retirarlos. Por tanto, si no puedes retirar tus fondos por cualquier motivo, habrás perdido ese capital. Antes de depositar capital, presta mucha atención a los requisitos de KYC de cualquier plataforma. Es posible que otros traders hayan detallado su experiencia en Reddit u otros foros, lo que puede evitar que pierdas tus fondos. 

• Mantenimiento del monedero: Es posible que en algunos casos exista un arbitraje, pero no puedas aprovecharlo. Un activo puede estar cotizando con una prima significativa, pero después de depositar tus fondos puedes darte cuenta de que no se abonará hasta pasadas varias horas, lo que explica por qué sigue existiendo la discrepancia. En este caso, es posible que no puedas acceder a tu capital o retirarlo durante algún tiempo mientras se resuelve el problema. 

• Liquidez limitada: Ten mucho cuidado al operar en DEX y comprueba siempre cuál será el deslizamiento previsto antes continuar. Si no hay liquidez suficiente para realizar la operación, el deslizamiento puede anular por completo el valor del arbitraje. Consulta nuestra guía del Centro de Aprendizaje de Kraken, Cómo protegerse en DeFi.

• Velocidad de ejecución: las ineficiencias de precios suelen desaparecer muy rápidamente. Cada oportunidad de arbitraje atraerá cierta competencia de otros traders que busquen beneficiarse de la misma operación. Como es lógico, no todos los traders pueden beneficiarse de todos los desajustes de precios. Todas las operaciones conllevan algunos costes (como comisiones de trading o de retiro), pero no garantizan el éxito. Si un trader no actúa con la rapidez suficiente para aprovechar un arbitraje antes de que el mercado se ajuste, esta estrategia no le aportará beneficios. 

1. Si transfieres fondos manualmente a una dirección nueva y no incluida en la lista blanca, comprueba todo dos o tres veces antes de confirmar la transacción. Muchos traders del ámbito de las criptomonedas pierden fondos de forma permanente debido al envío erróneo de activos a la dirección equivocada, o por sufrir un ataque conocido como ‘suplantación de direcciones’. 

2. Antes de actuar, realiza siempre todas las comprobaciones necesarias en relación con cualquier oportunidad. Para ello, puedes consultar en Internet o con otros traders la información más actualizada. Una búsqueda de cinco minutos puede evitar que pierdas una gran parte de tu capital. 

3. Prueba las distintas herramientas a tu disposición para determinar cuál te permite ejecutar las operaciones con mayor eficacia. 

4. Efectúa varias pruebas con una cantidad muy pequeña de capital antes de aumentar el importe. Si estás usando algún software, pruébalo a fondo antes de arriesgar una parte más grande de tus fondos. 

5. Consulta a otros traders que realicen las mismas actividades para determinar dónde buscar oportunidades únicas y qué herramientas utilizar. Lo más probable es que los traders no compartan sus propias estrategias contigo, pero pueden compartir recursos útiles o darte alguna idea de qué buscar y dónde encontrarlo. 

6. Piensa de forma innovadora: es probable que algunas de las mejores oportunidades de arbitraje se encuentren en los lugares más oscuros y desconocidos.

7. Por último, no arriesgues nunca todo tu capital en una sola operación y gestiona siempre el riesgo de modo que las pérdidas sean aceptables y no afecten a tu capacidad de participación en el futuro. El trading de arbitraje conlleva sus propios riesgos (como el riesgo de contraparte), que no siempre son fáciles de detectar. 

En resumen, el arbitraje de criptomonedas es una estrategia de trading ya probada y que muchos traders experimentados emplean para obtener resultados positivos.

Aunque algunos pueden considerarla una estrategia de "bajo riesgo", esta conlleva sus propias dificultades, que los traders deben tener en cuenta.

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