Apakah itu kolam kecairan dan cara menggunakannya?

Antara manfaat lain, DEX ialah:

• Bukan berpenjaga: Pelanggan mengekalkan kawalan penuh ke atas kunci peribadi dompet kripto mereka.
• Peer-to-peer: Tiada syarikat atau individu tunggal yang mengawal platform atau bertindak sebagai perantara antara pedagang.
• Tanpa kebenaran: Tiada sekatan mengenai siapa yang boleh menggunakan kolam DeFi ini dan memberikan kecairan kepada mereka.

Kraken menawarkan token yang anda perlukan untuk memulakan penyertaan dalam kolam kecairan dan perdagangan di DEX. Mulakan dalam dunia DeFi dengan mendaftar untuk akaun Kraken anda hari ini.

Setiap kolam kecairan mewakili kumpulan dana yang dikunci dalam kontrak pintar oleh para pendeposit secara sukarela. Para pendeposit ini dikenali sebagai "penyedia kecairan" atau "LP".

Sesiapa sahaja boleh menjadi penyedia kecairan dengan mengikuti beberapa langkah mudah, yang akan kita terokai di sini.

Setiap kolam kecairan biasanya mengandungi pasangan mata wang kripto tertentu untuk pengguna DEX lain berdagang. Sebagai contoh, pelanggan DEX yang ingin berdagang ether (ETH) untuk USD Coin (USDC) perlu mencari kolam kecairan ETH/USDC di platform.

Sebagai pertukaran untuk menyediakan aset kripto, LP akan menerima sejumlah token LP yang mewakili bahagian aset mereka dalam kolam tersebut. Pemegang token LP memperoleh bahagian secara berkadar daripada semua yuran transaksi yang dikenakan kepada pedagang yang menggunakan kolam tersebut.

Dalam sesetengah keadaan, pemegang boleh mengunci token LP mereka di platform DeFi lain untuk menjana pulangan tambahan. Strategi ini dikenali sebagai "pertanian hasil."

Kebanyakan platform DEX membenarkan LP mengeluarkan aset mereka dari kolam pada bila-bila masa. Proses ini hanya melibatkan menebus token LP untuk aset kripto yang disimpan. Setelah penebusan, kontrak pintar kolam kecairan membakar token LP yang secara kekal memusnahkannya. DEX kemudian memindahkan aset kembali ke dompet kripto pengguna.

DEXs menggunakan pelbagai algoritma pembuat pasaran automatik untuk memastikan harga aset yang dipegang dalam kolam kecairan selaras dengan harga pasaran yang lebih luas. Uniswap, salah satu platform kripto ternyahpusat terbesar, menggunakan sesuatu yang dipanggil algoritma Pembuat Pasaran Produk Tetap.

Formula untuk algoritma Uniswap adalah seperti berikut:

x * y = k

"X" dan "y" mewakili dua aset yang dipadankan dalam kolam. "K" sama dengan nilai tetap yang dikekalkan oleh algoritma dengan menyesuaikan harga setiap aset dalam kolam.

Jumlah nilai simpanan token "x" yang didarab dengan jumlah nilai simpanan token "y" mesti sentiasa sama dengan nilai yang sama, "k."

Katakan kolam mengandungi dua token, UNI dan ETH. Bob memegang sejumlah besar token UNI dan ingin menukarnya semua kepada ETH.

Untuk mengekalkan "k," algoritma meningkatkan harga ETH dan mengurangkan harga UNI apabila Bob melakukan perdagangan. Sistem ini menjamin kecairan pasaran, tidak kira betapa besarnya pesanan. 

Satu-satunya isu ialah gelinciran harga (perbezaan harga antara harga pasaran yang lebih luas dan harga dalam kolam). Melakukan dagangan berskala besar dalam kolam yang mempunyai kecairan terhad boleh meningkatkan kadar gelinciran harga yang dialami oleh seorang pedagang.

Selepas perdagangan Bob, terdapat lebih banyak token UNI dalam kolam berbanding ETH. Namun, kerana harga yang disesuaikan, nilai yang didarab bagi kedua-dua aset masih sama dengan nilai yang sama (k) seperti sebelum ini.

Perbezaan harga selepas dagangan mencipta peluang untuk pedagang arbitraj meraih keuntungan dengan risiko yang lebih rendah. Di sini, mereka boleh menambah ETH ke dalam kolam dan mengeluarkan token UNI dengan diskaun sehingga harga sejajar semula dengan pasaran yang lebih luas. Dagangan arbitraj dalam kolam kecairan inilah yang membolehkan bursa ternyahpusat beroperasi tanpa memerlukan orang tengah terpusat.

Untuk mengurangkan isu gelinciran harga, Uniswap memperkenalkan ciri kecairan tertumpu dalam naik taraf v3. Dengan ini, LP kini boleh membekalkan kecairan dalam julat harga tertentu dan boleh memperoleh ganjaran yang lebih tinggi untuk melakukannya.

Sebelum anda mengikat sebarang aset kepada kolam kecairan DeFi, adalah penting untuk mengetahui tiga risiko utama.

• Kehilangan tidak kekal
• Pepijat kontrak pintar
• Penipuan rug pull

Satu isu biasa ketika menyediakan kecairan di platform DeFi ialah kerugian belum direalisasikan yang dikenali sebagai kerugian tidak kekal. Masalah ini berlaku apabila nilai fiat aset yang dipegang dalam kolam menjadi kurang daripada harga pasaran untuk aset tersebut.

Algoritma AMM boleh secara automatik menyesuaikan harga token yang disimpan, menjadikannya bernilai kurang (dalam istilah fiat) daripada harga pasaran mereka. Kerugian ini dianggap “tidak kekal” kerana LP boleh memilih untuk menunggu dengan harapan nilai aset mereka akan kembali seimbang.

Kontrak pintar terletak di tengah setiap protokol DeFi. Sekiranya terdapat kesilapan dalam mana-mana program perisian ini, penggodam mungkin dapat mengeksploitasi mereka untuk keuntungan mereka sendiri.

Malangnya, terdapat beberapa contoh terkenal platform DeFi yang mengalami eksploitasi kontrak pintar yang ketara. Dalam kes-kes ini, penggodam melarikan diri dengan puluhan atau bahkan ratusan juta nilai dana pelanggan.

Pepijat kontrak pintar merupakan isu besar bagi platform DeFi, terutamanya untuk protokol yang dibangunkan dengan cepat tanpa menjalankan audit kontrak pintar yang sewajarnya.

Rug pull DeFi ialah sejenis penipuan yang sejak kebelakangan ini semakin berleluasa dalam dunia kewangan ternyahpusat (DeFi).

Ia melibatkan seseorang atau projek mencipta projek DeFi palsu, melancarkan token kripto asli, dan mencipta kolam kecairan untuknya. Token asli sering dipadankan dengan mata wang kripto yang sudah terkenal seperti ether (ETH) atau Tether (USDT). Penipu menipu pelabur untuk mempercayai projek itu boleh dipercayai, membeli token asli, dan menambah kecairan ke dalam kolam.

Sebaik sahaja kecairan mencapai tahap yang cukup tinggi, projek tersebut akan membuang sejumlah besar token natif miliknya ke dalam kolam dan mengambil keluar semua token popular yang terdapat di dalamnya. Serangan ini meninggalkan LP memegang token yang tidak bernilai, sementara projek itu melarikan diri dengan mata wang kripto yang berharga.

Untuk menjadi penyedia kecairan, anda perlu mengikuti empat langkah:

DEX yang paling popular termasuk Curve, Balancer, Uniswap, PancakeSwap, dan SushiSwap.

Kesemua DEX ini mempunyai token tadbir urus asli mereka sendiri, membolehkan pemegang terlibat secara aktif dalam pengurusan platform.

Platform mana yang terbaik untuk anda bergantung kepada banyak faktor. Ini termasuk toleransi risiko peribadi anda, platform mana yang anda rasa paling mudah digunakan, aset mana yang tersedia, dan lain-lain.

Terdapat beberapa laman web penarafan yang membantu pengguna mengenal pasti dan menapis melalui kolam kecairan yang berbeza. Contoh popular termasuk Pools dan CoinMarketCap.

Sebaik sahaja anda menemui kolam kecairan, anda perlu menyambungkan dompet kripto anda kepada platform ternyahpusat tersebut. Langkah ini biasanya dilakukan dengan mencari butang “connect” pada halaman utama platform tersebut.

Anda mungkin perlu memuat turun dompet kripto tertentu untuk menyambung ke platform bergantung kepada yang mana anda pilih.

Untuk DEX berasaskan Ethereum, MetaMask adalah dompet kripto yang paling banyak digunakan yang disokong oleh kebanyakan platform.

Sila periksa semula setiap sambungan dompet dengan teliti dan pastikan anda menyambung kepada DEX yang sah dan selamat. Terdapat banyak penipuan pancingan data di Internet yang menyasarkan pengguna yang cuba membuat sambungan seperti ini. Anda bertanggungjawab terhadap dompet dan aset kripto anda sendiri, dan apabila anda menyambung ke DEX palsu, anda boleh kehilangan semua aset kripto anda.

Kolam kecairan yang berbeza boleh menghasilkan pulangan yang berbeza bergantung kepada aset yang mereka miliki. 

Untuk menyertai kolam kecairan, anda mungkin perlu membeli dan memiliki kedua-dua aset dalam kolam yang dipilih. Di Balancer, DEX berasaskan AMM yang lain, keadaan ini dikenali sebagai menambah kecairan "multi-asset".

Sebagai contoh, untuk menyediakan kecairan dalam kolam LINK/USDC, anda mungkin perlu memiliki kedua-dua Chainlink (LINK) dan USD Coins (USDC). Bergantung kepada cara algoritma berfungsi, anda juga mungkin perlu mendepositkan nilai fiat yang sama untuk kedua-dua aset. Platform biasanya mengira ini untuk anda apabila mengunci aset dalam kolam.

Sesetengah platform menyenaraikan kolam kecairan yang tersedia yang boleh anda sertai, manakala yang lain meminta anda untuk memilih kedua-dua aset dari dua menu lungsur.

Untuk pengguna kali pertama, anda mungkin perlu menyediakan kontrak proksi atau menandatangani mesej transaksi sebelum anda boleh menambah kecairan. Ini biasanya adalah tindakan sekali sahaja dan hanya memerlukan anda untuk mengklik "sahkan" apabila skrin dompet kripto anda muncul. Dalam beberapa kes, langkah-langkah ini boleh dikenakan yuran gas.

Sekali lagi, semak tiga kali sebarang dan semua transaksi yang dibuat ke DEX. Beberapa transaksi kripto adalah tidak boleh dipulihkan semula.

Setelah anda mengenal pasti pasangan aset pilihan anda dan mendepositkan jumlah yang diperlukan, anda akan menerima token LP yang mewakili bahagian anda dalam kolam.

Kebanyakan protokol secara automatik mendepositkan sebarang yuran transaksi yang dikenakan kepada pengguna kolam kecairan kembali ke dalam kolam. Penyedia kecairan memperoleh bahagian mereka daripada yuran ini setelah mereka menebus token LP mereka.

Secara ringkas, kolam kecairan ialah alat penting bagi platform kewangan ternyahpusat (DeFi). 

Untuk menggunakannya dengan berkesan, adalah penting untuk memahami risiko dan ganjaran yang berkaitan dengan kolam yang berbeza, termasuk yuran dan kerugian sementara. 

Dengan berbuat demikian, pengguna dapat membuat keputusan yang bijak tentang di mana untuk mengagihkan aset mereka untuk memaksimumkan pulangan mereka dalam ekosistem DeFi.

Kraken memudahkan anda untuk menyertai ekonomi kewangan ternyahpusat.

Sama ada anda ingin membeli aset kripto sebelum menggunakannya dalam protokol DeFi atau ingin menukar pegangan kripto anda kembali kepada tunai, Kraken memudahkan.

Kraken menawarkan perdagangan pada aset DeFi yang paling popular serta mata wang kripto yang paling popular di pasaran hari ini.