APY vs. wyjaśnienie stopy procentowej: Co inwestorzy powinni wiedzieć

Jeśli zarabiasz na swoich aktywach, prawdopodobnie spotkałeś się z dwoma powszechnymi terminami: APY i stopa procentowa. Niezależnie od tego, czy powoli budujesz swoje oszczędności w tradycyjnym banku, czy zdobywasz nagrody z najnowszego protokołu finansów zdecentralizowanych, te terminy pojawiają się wszędzie w finansach. 

Na pierwszy rzut oka mogą wydawać się zamienne, ale zrozumienie różnicy może pomóc w podejmowaniu bardziej świadomych decyzji dotyczących tego, gdzie i jak alokujesz swoje aktywa. Jest to szczególnie prawdziwe w inwestycjach w kryptowaluty, gdzie stawki mogą się wahać, a platformy różnią się znacznie w sposobie obliczania zwrotów. 

W tym poście wyjaśnimy, co oznacza APY, jak ma się do standardowej stopy procentowej i jak te liczby mogą wpływać na twoje zarobki. Omówimy również, na co zwracać uwagę przy ocenie możliwości uzyskania zysku w kryptowalutach, abyś mógł podejmować decyzje z większą pewnością.

Roczny procentowy zysk (APY) i stopa procentowa to oba procenty używane do szacowania rocznych zwrotów. Jednak ich zasadnicza różnica polega na tym, że APY uwzględnia kapitalizację, podczas gdy stopa procentowa nie. Innymi słowy, APY uwzględnia zyski reinwestowane z powrotem do początkowej wpłaty, podczas gdy stopa procentowa tego nie robi. 

Bardziej prawdopodobne jest, że znajdziesz APY związane z takimi działaniami jak staking lub pule płynności, które automatycznie reinwestują zyski. Natomiast stopy procentowe są bardziej reprezentowane przez protokoły pożyczkowe i konta o stałym zysku.

Uwzględnienie kapitalizacji pomaga inwestorom kryptowalutowym porównywać stawki zysków na zasadzie "jabłka do jabłka", a nie polegać wyłącznie na opublikowanych procentach. 

Stopy procentowe to stałe procenty od kapitału użytkownika, które są albo zarabiane, albo płacone rocznie. 

W kryptowalutach stopy procentowe reprezentują, ile zarobisz lub ile będziesz winien za wpłacanie lub pożyczanie aktywów cyfrowych przed kapitalizacją. 

Na przykład, załóżmy, że pożyczasz 1 Ether (ETH) po 5% rocznej stopie procentowej na protokole finansów zdecentralizowanych (DeFi). W tym przypadku zarobisz 0,05 ETH w ciągu roku.

Zgodnie z nazwą, proste stopy procentowe są proste do obliczenia. Jeśli protokół kryptograficzny oferuje procentową stopę procentową, potrzebujesz tylko trzech zmiennych, aby obliczyć oczekiwane zyski: 

• Kapitał: Początkowy depozyt, który wpłacasz na platformę, lub kwota, którą wypłacasz jako pożyczkę kryptograficzną. 
• Stopa: Opublikowany procentowy wskaźnik oprocentowania reklamowany na protokole. 
• Czas: Zazwyczaj jeden rok, ale sprawdź, jak platforma oblicza tę stopę. 

Po pomnożeniu wszystkich tych czynników zobaczysz oczekiwane zyski lub płatności swojej kryptowaluty.

Powiedzmy, że platforma pożyczek kryptograficznych oferuje 2% rocznej stopy procentowej na Bitcoin. Aby obliczyć, ile otrzymasz w swoim portfelu kryptograficznym w ciągu roku przy depozycie 0,5 Bitcoina (BTC), użyj tego prostego wzoru na oprocentowanie:

• 0,5 BTC x 2% x 1 rok = 0,01 BTC

Podczas gdy główną cechą jest brak kapitalizacji, istnieje kilka subtelnych modeli stóp procentowych do rozważenia. Każdy wzór na stopę procentową oblicza oczekiwane płatności lub zwroty nieco inaczej. 

• Oprocentowanie składane: Podobnie jak APY, oprocentowanie składane uwzględnia kapitał i zgromadzone odsetki w swoim obliczeniu. Jednak tylko efektywne APY ujawnia całkowite roczne zarobki — oprocentowanie składane to reklamowany procent, którego używasz do obliczenia efektywnego APY. 
• Oprocentowanie stałe: Oprocentowanie stałe dodaje czas do równania z ograniczonym czasem trwania inwestycji przy stałym oprocentowaniu. Na przykład, stała stawka 6% na 30-dniowej ofercie pożyczkowej trwa 30 dni.
• Oprocentowanie zmienne: W przeciwieństwie do stałych stóp procentowych, procent w oprocentowaniu zmiennym zmienia się w odpowiedzi na wahania rynku lub dynamikę protokołu. Stawka pożyczkowa DeFi może automatycznie dostosować zyski z kryptowalut w oparciu o najnowszą podaż i popyt na platformie. 
• Nominalna stopa procentowa: Podobnie jak prosta stopa procentowa, nominalne stopy procentowe nie uwzględniają kapitalizacji ani inflacji w swoich obliczeniach. Zwykle nominalne stopy procentowe to etykiety używane w reklamie, podczas gdy prosta stopa procentowa odnosi się do metody obliczeniowej. Na przykład, platforma kryptowalutowa reklamuje nominalną stopę procentową 6% na oszczędnościach Tether (USDT). Jeśli wypłaca odsetki miesięcznie, ale ich nie reinwestuje, twoje zarobki opierają się na prostej stopie procentowej — 0,5% miesięcznie od twojego pierwotnego depozytu.
• Rzeczywisty zysk: Procent rzeczywistego zysku uwzględnia zmiany cen tokenów przy cytowaniu zwrotów. To duża sprawa dla nagród kryptowalutowych wypłacanych w zmiennych tokenach. Na przykład, powiedzmy, że pool stakingowy kryptowalut oferuje 20% stawkę procentową za stakowanie altcoina. Rzeczywisty zysk jest ujemny, jeśli ten token traci 25% swojej wartości w ciągu roku.  

Możesz zobaczyć APY oznaczone jako "rzeczywista stopa zwrotu", ponieważ dodaje reinwestowane nagrody do swojej rocznej estymacji. 

Uwzględnienie kapitalizacji daje bardziej wiarygodny obraz zwrotów dla wielu popularnych działań związanych z kryptowalutami. Usługi takie jak pule stakowania i protokoły płynności zazwyczaj automatycznie reinwestują zyski, więc inwestorzy potrzebują obliczenia APY dla dokładnych końcowych estymacji.

Ponieważ kapitalizacja dodaje złożoności, wzór na APY jest bardziej skomplikowany niż ten dla stóp procentowych:  

• APY = [1 + (r ÷ n)]ⁿ - 1

W tym obliczeniu wartość "r" reprezentuje nominalną stopę procentową, podczas gdy "n" reprezentuje liczbę okresów kapitalizacji w roku.

Przyjrzyjmy się prostemu przykładzie, aby zobaczyć, jak to działa w DeFi. Powiedzmy, że stakujesz Ether z nominalną stopą procentową 5% kapitalizowaną miesięcznie (n = 12). W tym scenariuszu wprowadzisz liczby w następujący sposób: 

• [1 + (0.05 ÷ 12)]¹² - 1 ≈ 0.0512 lub 5.12% APY

Tak więc, twoja efektywna roczna stopa zwrotu na ETH wyniosłaby 5.12% z powodu miesięcznej kapitalizacji. Pamiętaj, że to zakłada stałość ceny ETH i podanego APY, więc to, co zyskasz na koniec rocznego okresu, nie jest ustalone na stałe. 

Możesz również użyć APY z walutami takimi jak USD, aby uzyskać poczucie wartości fiat APY na aktywach kryptowalutowych. Na przykład, jeśli ktoś chciałby wiedzieć, co oznacza 5% APY na 1 000 USD kapitalizowanym miesięcznie, użyłby tej samej stawki 5.12% znalezionej powyżej, aby określić swój roczny zysk (lub 51.20 USD).

Podobnie jak w przypadku stóp procentowych, nie ma tylko jednego wzoru APY do rozważenia. Chociaż zmienne APY są popularne w DeFi, istnieje wiele innych modeli do przeglądania przy porównywaniu nagród: 

• Nominalne APY vs. efektywne APY: Nominalne APY to podana stopa procentowa bez uwzględnienia częstotliwości kapitalizacji, podczas gdy efektywne APY odzwierciedla, jak często odsetki są kapitalizowane (np. codziennie, co tydzień lub co miesiąc). Zatem nominalne APY to to, co widzisz w reklamach, ale efektywne APY to to, co faktycznie zarabiasz na swojej kryptowalucie. 
• Prognozowane APY: Często spotykane na platformach DeFi, prognozowane APY to obecny najlepszy szacunek oparty na aktualnych warunkach rynkowych. Pomyśl o tym jako o prognozowaniu, ile możesz oczekiwać, że zarobisz przy dzisiejszych stawkach. 
• Zmienna APY: Najczęstszy procent w DeFi, zmienne APY automatycznie dostosowuje się zgodnie z wbudowanym programowaniem protokołu. Z powodu podaży i popytu, zmian cen tokenów i zaktualizowanych zasad, użytkownicy mogą zauważyć wahania w swoich zarobkach w czasie.
• Stałe APY: Chociaż rzadko spotykane w DeFi, stałe APY często występują na platformach finansowych (CeFi) lub w programach stakowania, które blokują twoje środki. W przeciwieństwie do zmiennego APY, te stawki pozostają ustalone na określony okres dla większej przewidywalności.

Chociaż roczna stopa procentowa (APR) wygląda podobnie do APY, ujawnia zupełnie inne informacje o twoich zarobkach. APR reprezentuje roczną stopę procentową bez uwzględnienia kapitalizacji. Po prostu odzwierciedla, ile odsetek zarobisz na swojej kryptowalucie w ciągu roku. 

APR rozwija stopę procentową, uwzględniając opłaty platformy lub protokołu oraz koszty dystrybucji tokenów. Chociaż to daje lepszy obraz zarobków lub zobowiązań kredytowych, nie uwzględnia kapitalizacji. 

Z drugiej strony, APY uwzględnia odsetki składane przy odzwierciedlaniu rocznych odsetek. Daje to dokładniejszy obraz zarobków i jest przydatne, gdy widzisz pełny zakres swoich zysków. Jeśli protokoły automatycznie reinwestują nagrody w kryptowalutach — lub ludzie dodają dystrybucje do swojego kapitału — muszą znać APY.

To, czy APY czy stopa procentowa ma większe znaczenie, zależy od tego, czy kapitalizacja pasuje do twojej strategii.  

APY ma większe znaczenie w takich działaniach jak staking, yield farming i pule płynności, gdzie automatyczne reinwestycje są powszechne.

Stopy procentowe są bardziej powszechne w przypadku pożyczek kryptowalutowych, ponieważ pokazują tylko podstawową stopę, ale mogą również występować w konkretnych programach zarobków o stałym terminie. 

Zatem, jako zasada, APY jest ważniejsze w przypadku wszelkich możliwości, które wiążą się z reinwestowaniem nagród w kryptowalutach. Natomiast stopa procentowa jest bardziej przydatna do uzyskania dokładnego obrazu krótkoterminowych pozycji, ofert o stałej stopie lub spłat pożyczek.

W Stanach Zjednoczonych wszystkie zarobki z kryptowalut są uważane za dochód podlegający opodatkowaniu. To oznacza, że będziesz musiał zapłacić podatek dochodowy od wszelkich odsetek lub nagród uzyskanych z posiadania lub pożyczania kryptowalut. 

Oprócz podatku dochodowego, jeśli później sprzedasz lub pozbędziesz się kryptowalut, a ich wartość wzrosła od momentu ich nabycia, możesz być zobowiązany do zapłaty podatku od zysków kapitałowych od różnicy. To, jak platforma wypłaca zarobki z kryptowalut, może również wpływać na to traktowanie podatkowe. 

Na przykład, niektóre platformy dystrybuują zarobki z kryptowalut jako nagrody lub bonusy, a nie bezpośrednie odsetki. W takich przypadkach organy podatkowe mogą traktować dystrybucję jako zdarzenie związane z aktywami kapitałowymi, co oznacza, że możesz być zobowiązany do zapłaty podatku od zysków kapitałowych zarówno w momencie otrzymania, jak i sprzedaży tokenów.

Porównując takie działania jak yield farming czy pożyczki kryptowalutowe, zwróć szczególną uwagę na APY w porównaniu do stopy procentowej, aby uzyskać najdokładniejsze porównania. 

Jeśli dopiero zaczynasz z takimi działaniami jak staking czy DeFi, pamiętaj, aby sprawdzić Centrum wiedzy Kraken w celu uzyskania łatwych do zrozumienia informacji na temat działania web3. 

Gotowy, aby zanurzyć się w swoją następną inwestycję w kryptowaluty? Rozpocznij z Kraken już dziś i ciesz się łatwym dostępem do setek aktywów cyfrowych oraz bezpiecznego portalu stakingowego kryptowalut.