Akcje tokenizowane: przekształcanie płynności i dostępności

Akcje tokenizowane lub akcje xStocks to cyfrowe reprezentacje tradycyjnych akcji spółek, które są rejestrowane w blockchainie. Są zabezpieczone w stosunku 1:1 rzeczywistymi instrumentami udziałowymi, które są przechowywane w depozycie przez regulowaną stronę trzecią.

W przeciwieństwie do tradycyjnych akcji będących przedmiotem obrotu na scentralizowanych giełdach akcje tokenizowane są emitowane i zarządzane przy użyciu infrastruktury blockchain. To umożliwia przejrzyste, możliwe do zweryfikowania rejestry własności oraz wprowadza bardziej elastyczne mechanizmy handlowe, w tym możliwość dokonywania transakcji nawet poza godzinami pracy tradycyjnych giełd.

Ponieważ równoważna liczba akcji bazowych jest przechowywana w regulowanej instytucji powierniczej, tokeny te odwzorowują ceny swoich tradycyjnych odpowiedników. Ten model jest podobny do sposobu, w jaki stablecoiny zabezpieczone gotówką utrzymują równą wartość względem emitowanych przez rządy walut, które reprezentują.

Tokenizacja pozwala również na posiadanie udziałów cząstkowych, co ułatwia inwestorom uzyskanie ekspozycji na akcje o wyższej wartości przy mniejszych kwotach kapitału. Możliwość wspólnego handlowania mniejszymi częściami droższych aktywów sprawia, że proces inwestowania staje się bardziej demokratyczny, otwierając rynki globalne dla szerszego grona odbiorców i zachowując przy tym integralność charakterystyczną dla tradycyjnego modelu własności udziałowej.

Wolisz oglądać niż czytać? Obejrzyj poniższy film, aby poznać wszystkie szczegóły akcji tokenizowanych.

Akcje tokenizowane wyznaczają nowy standard dostępności i efektywności w uzyskiwaniu ekspozycji na największe światowe spółki. Wykorzystując efektywność technologii blockchain, inwestorzy zyskują nowy, skuteczny sposób uczestnictwa w rynkach kapitałowych – z mniejszymi barierami i niższymi kosztami niż w tradycyjnych kanałach. 

Co więcej, ponieważ udziały te są reprezentowane jako cyfrowe tokeny, mogą być przekazywane, przechowywane i wykorzystywane w ramach zdecentralizowanych finansów (DeFi), podobnie jak inne tokeny kryptowalutowe. Dzięki temu inwestorzy mogą nie tylko uzyskać ekspozycję na jedne z największych światowych aktywów, ale także wykorzystywać te zasoby w ramach zdecentralizowanych protokołów finansowych.

To otwiera możliwości, które wcześniej były poza zasięgiem wielu osób, zwłaszcza tych z krajów o ograniczonym dostępie do globalnych rynków finansowych.

Akcje tokenizowane oferują szereg praktycznych korzyści w porównaniu z aktywami bazowymi, które reprezentują. Choć łatwo zadać sobie pytanie, dlaczego warto inwestować w blockchainową reprezentację aktywa zamiast w rzeczywiste akcje czy ETF-y, tokenizacja oferuje szereg usprawnień i możliwości, które obecnie pozostają poza zasięgiem tradycyjnych platform brokerskich.

1. Większy dostęp: Dzięki własności cząstkowej tokenizowane akcje umożliwiają zarówno inwestorom indywidualnym, jak i instytucjonalnym uzyskanie ekspozycji finansowej na wartościowe aktywa rzeczywiste, które w innym przypadku mogłyby pozostawać poza ich zasięgiem.
2. Ulepszona płynność: Tradycyjnie niepłynne aktywa, takie jak udziały w spółkach prywatnych, nieruchomości czy fizyczne przedmioty kolekcjonerskie, po tokenizacji mogą stać się łatwiejsze do kupna i sprzedaży na rynkach finansowych.
3. Globalny zasięg: Dzięki bezgranicznej naturze infrastruktury blockchain inwestorzy z całego świata mogą handlować tokenizowanymi udziałami bez konieczności korzystania z pośredników.
4. Ekonomiczność: Poprzez eliminację wielu pośredników tokenizowane akcje mają potencjał obniżenia kosztów transakcyjnych oraz usprawnienia procesów zgodności regulacyjnej.
5. Przejrzystość i bezpieczeństwo: Każda transakcja jest niezmiennie zapisywana w sieci blockchain, co zapewnia przejrzystość i ogranicza ryzyko oszustw.

Proces tokenizacji akcji obejmuje kilka etapów:

1. Wybór aktywa: Firma lub platforma wybiera akcje, ETF lub inne aktywa, które chce poddać tokenizacji. Może to być wszystko – od akcji notowanych na giełdzie po udziały w przedsięwzięciach związanych z nieruchomościami.
2. Utworzenie tokena: Nowe, oparte na technologii blockchain cyfrowe tokeny reprezentują rzeczywiste aktywa, przy czym każdy token odpowiada określonej ilości aktywa bazowego.
3. Kontrakty smart: Te samowykonujące się kontrakty regulują warunki związane z tokenem, w tym prawa głosu, wypłatę dywidend oraz zasady dotyczące własności.
4. Zgodność z przepisami i procedury KYC: Przed emisją tokenów platformy często wdrażają procedury Poznaj Swojego Klienta (KYC) oraz Przeciwdziałania Praniu Pieniędzy (AML), aby spełnić wymogi regulacyjne.
5. Handel na rynku wtórnym: Po emisji tokeny mogą być przedmiotem obrotu na giełdach aktywów cyfrowych obsługujących papiery wartościowe w formie tokenów, co zapewnia większą płynność i dostępność.

Akcje tokenizowane mogą być tworzone przez:

• Platformy z branży fintech: Są to główne czynniki napędzające rozwój tokenizacji, które tworzą fundamenty dla bezpiecznego i zgodnego z regulacjami procesu emisji cyfrowych aktywów.
• Banki inwestycyjne: Niektóre tradycyjne instytucje eksperymentują z emisją tokenizowanych wersji istniejących instrumentów udziałowych.
• Spółki prywatne: W szczególności startupy i małe oraz średnie przedsiębiorstwa, które poszukują bardziej efektywnych i zglobalizowanych sposobów pozyskiwania kapitału.

Podmioty te współpracują z organami regulacyjnymi, aby proces tokenizacji był zgodny z obowiązującymi przepisami dotyczącymi papierów wartościowych oraz zapewniał ochronę inwestorom.

Po emisji akcje tokenizowane mogą być przedmiotem obrotu na wyspecjalizowanych giełdach aktywów cyfrowych. Platformy te oferują funkcje zbliżone do tradycyjnych giełd papierów wartościowych, lecz wzbogacone o zalety technologii blockchain – przede wszystkim szybsze rozliczenia, niższe opłaty oraz możliwość handlu poza standardowymi godzinami.

Niektóre giełdy są w pełni zdecentralizowane, podczas gdy inne działają w sposób scentralizowany i regulowany, aby spełniać wymagania organów nadzoru finansowego. Tak czy inaczej, akcje tokenizowane wprowadzają bardziej dynamiczny i globalnie dostępny sposób uczestnictwa w rynku akcji.

Choć akcje tokenizowane i tradycyjne papiery udziałowe reprezentują ten sam typ aktywa, istnieją między nimi istotne różnice:

Godziny handlu

• Tradycyjne akcje: Ograniczone do godzin rynkowych
• Akcje tokenizowane: Dostępne przez całą dobę, 7 dni w tygodniu na platformach blockchain

Czas rozliczenia

• Tradycyjne akcje: Wiele dni roboczych
• Akcje tokenizowane: Prawie natychmiast

Dostępność

• Tradycyjne akcje: Ograniczenia geograficzne lub nałożone przez pośredników
• Akcje tokenizowane: Globalny dostęp peer-to-peer

Własność

• Tradycyjne akcje: Możliwa własność cząstkowa
• Akcje tokenizowane: Możliwa własność cząstkowa

Transparentność

• Tradycyjne akcje: Zależy od stron trzecich i prywatnych rejestrów
• Akcje tokenizowane: Niezmienne zapisy w publicznym blockchainie

Różnice te pokazują, w jaki sposób akcje tokenizowane wykorzystują właściwości technologii blockchain do eliminowania barier i zwiększania inkluzywności.

Tokenizacji może zostać poddany szeroki zakres rzeczywistych aktywów udziałowych, w tym między innymi:

• Kapitał prywatny: Startupy oraz spółki przed wejściem na giełdę (pre-IPO)
• Kapitał publiczny: Tradycyjne akcje przedstawione w formie tokenizowanej
• Nieruchomości: Udział własnościowy w nieruchomościach komercyjnych i mieszkalnych

Elastyczność technologii blockchain sprawia, że praktycznie każda forma własności aktywów może zostać poddana tokenizacji i stać się przedmiotem obrotu, co otwiera nowe możliwości dywersyfikacji portfela inwestycyjnego.

Rozwój tokenizowanych instrumentów udziałowych to nie tylko chwilowy trend, lecz fundamentalna zmiana w sposobie, w jaki postrzegamy rynki kapitałowe, uzyskujemy do nich dostęp i nimi zarządzamy. W miarę jak regulacje doganiają postęp technologiczny, a sieci blockchain dojrzewają, możemy spodziewać się:

• Większa integracja z tradycyjnymi systemami finansowymi.
• Zwiększona akceptacja przez inwestorów instytucjonalnych.
• Ulepszone mechanizmy zgodności i ochrony inwestorów.
• Szerszy udział inwestorów detalicznych na całym świecie.

Dzięki możliwości tokenizacji niepłynnych aktywów, takich jak nieruchomości, private equity i innych wyspecjalizowanych aktywów finansowych model ten może zdemokratyzować dostęp do możliwości budowania majątku w skali globalnej.

Akcje tokenizowane stanowią połączenie tradycyjnych finansów z najnowocześniejszą technologią blockchain.

Dzięki przekształceniu udziałów kapitałowych w cyfrowe tokeny inwestorzy zyskują dostęp do własności cząstkowej, większej płynności oraz zwiększonej przejrzystości. Niezależnie od tego, czy jesteś inwestorem instytucjonalnym, czy zgłębiającym temat klientem detalicznym, zrozumienie tej nowo powstającej klasy aktywów jest kluczowe w kontekście przechodzenia ku bardziej zdecentralizowanej i inkluzywnej przyszłości finansowej.

Wyprzedź rynek – odkryj, jak akcje tokenizowane mogą odegrać kluczową rolę w Twojej strategii inwestycyjnej.