Stablecoins lastreadas em moeda fiduciária, explicadas

Stablecoins lastreadas por fiat são criptomoedas que visam manter um vínculo de 1:1 com moedas fiduciárias, como o dólar americano ou o euro. 

Stablecoins dessa natureza são lastreadas por moedas fiduciárias ou ativos equivalentes a dinheiro, como dólares americanos ou títulos do Tesouro de curto prazo, respectivamente. 

Stablecoins combinam a eficiência da tecnologia blockchain com a estabilidade das moedas fiduciárias, proporcionando uma alternativa transparente, econômica e mais rápida aos serviços tradicionais de remessa, ao mesmo tempo que servem como uma porta de entrada para as finanças tradicionais.

Entre os vários tipos, as stablecoins lastreadas por fiat dominam amplamente o mercado, oferecendo interação sem costura com plataformas centralizadas e descentralizadas e minimizando obstáculos operacionais para os investidores.

Uma ampla variedade de stablecoins lastreadas por fiat está disponível no mercado de criptomoedas hoje, mas sua adoção permanece fortemente concentrada em torno de alguns poucos líderes. 

Abaixo, destacamos algumas das stablecoins mais proeminentes atreladas ao dólar americano. Dólar e Euro:

• Tether (USDT): Tether é a maior stablecoin atrelada ao dólar americano por capitalização de mercado, e a terceira maior criptomoeda por capitalização de mercado, atrás de Bitcoin (BTC) e Ethereum (ETH). Embora tenha enfrentado numerosos desafios regulatórios desde sua criação em 2014, continua sendo a stablecoin de escolha para investidores de criptomoedas e contratos futuros por uma margem significativa. Os investidores podem usar Tether em 14 blockchains diferentes e fazer a ponte da stablecoin entre as cadeias. Tether também atende indivíduos e empresas por meio de transferências transfronteiriças, remessas e bancar os não bancarizados. As reservas são supostamente compostas por dólares americanos. Títulos do Tesouro, mas também incluem metais preciosos, empréstimos e BTC. USDC (USDC): 
• USDC (USDC): O USDC é a segunda maior stablecoin por capitalização de mercado e é amplamente utilizado como colateral em finanças descentralizadas e, em menor grau, para negociação em exchanges centralizadas. O USDC publica atestados mensais detalhados realizados pela Deloitte, que auditam suas responsabilidades e ativos (sendo estes últimos consistindo principalmente de dólares americanos. Acordos de recompra do Tesouro). O USDC também enfrentou dificuldades ocasionalmente, notavelmente quando desvinculou em 2023 após um evento de contágio relacionado ao colapso do Silicon Valley Bank.
• Stasis Euro (EURS): EURS é a maior stablecoin atrelada ao Euro por capitalização de mercado. Após ser lançada em 2021 em um punhado de cadeias, mais de 100M EURS foram emitidos no ano seguinte antes de se qualificar para conformidade com a MiCa e uma licença EMI em 2023. A Stasis fornece declarações diárias e é 100% respaldada por saldos líquidos em Euros armazenados em contas do Banco Central.
• Euro Coin (EUROC): Emitido pela Circle, a mesma empresa que criou o USDC, o EUROC é uma stablecoin atrelada ao Euro conforme a MiCA, suportada pelas mesmas atestações mensais detalhando reservas de caixa. O EUROC está disponível na Avalanche, Base, Ethereum, Solana e Stellar, mas tem menos de 0,5% do volume diário do USDC.

A capacidade de negociar em um ativo cripto totalmente respaldado com um valor estável possui uma série de vantagens:

1. Um meio de troca: Ser capaz de realizar lucros e negociar usando um ativo cripto que manterá seu valor em moeda fiduciária é particularmente útil, especialmente quando nem todos podem negociar de volta para sua moeda fiduciária local.
2. DeFi: Stablecoins são uma parte importante do sistema circulatório descentralizado, permitindo que os usuários ganhem rendimentos, negociem e participem de vários protocolos. Grande parte do ecossistema DeFi é colateralizada em USDT e USDC. 
3. Transparência: Porque cada moeda pode ser contabilizada usando uma blockchain, os usuários podem responsabilizar os emissores em relação à oferta circulante e reservas. Auditores independentes podem revisar facilmente as moedas emitidas. As empresas que emitem stablecoins também podem cooperar com a aplicação da lei para congelar ativos envolvidos em atividades ilegais. 
4. Remessas: Stablecoins oferecem uma alternativa mais barata, rápida e sem atritos aos serviços tradicionais de remessa, tornando-as populares para trabalhadores estrangeiros em todo o mundo.
5. Trad-Fi On ramp: Como empresas como Tether e Circle são entidades regulamentadas, elas fornecem a indivíduos e empresas do setor financeiro tradicional uma confiança maior para entrar no espaço das criptomoedas.
6. Boia salva-vidas: Se você vive em uma nação onde sua moeda fiduciária nativa está passando por hiperinflação ou desvalorização, stablecoins podem oferecer uma solução para proteger seu poder de compra. A Argentina, uma nação se recuperando de alta inflação, anteriormente detinha o recorde de mais transações de stablecoin globalmente.

As stablecoins lastreadas em moeda fiduciária têm, no entanto, algumas ressalvas importantes que devem ser compreendidas antes de interagir com esses tipos de ativos cripto:

1. Centralização: Qualquer pessoa que possua stablecoins precisa confiar que a empresa emissora agirá de forma apropriada. Essa confiança pode ser facilmente abalada pela mera sugestão de má gestão ou por jogadas realmente desonestas. Além disso, blockchains de código aberto defendem a noção de imutabilidade e ser sem permissão. Stablecoins lastreadas em moeda fiduciária representam a própria antítese dessa filosofia, porque empresas como a Tether congelaram ativos e (efetivamente) reverteram transações no passado. 
2. Regulamentação: As empresas de stablecoin permanecem no ponto de mira dos reguladores dos EUA e da UE. Se o governo dos EUA decidir impor medidas particularmente punitivas contra uma ou mais dessas empresas, isso pode resultar em um enorme êxodo das stablecoins e desestabilizar o ecossistema cripto. 
3. Reservas: Falhar em manter reservas adequadas representa uma ameaça existencial para as stablecoins lastreadas em fiat. Mesmo a menor indicação de insolvência pode desencadear um aumento nas solicitações de resgate impulsionado pelo pânico, semelhante a uma corrida bancária. Se as reservas que sustentam a stablecoin forem insuficientes ou ilíquidas para atender à demanda de resgates, alguns detentores podem correr o risco de perder parte ou todo o seu capital exposto nas consequências resultantes, embora as consequências exatas permaneçam incertas.
4. Falha Sistêmica: Toda blockchain pode falhar em operar como deveria devido a uma exploração de contrato inteligente ou algum outro defeito imprevisto. Uma falha, bug, exploração ou outro problema com esses contratos inteligentes pode levar a uma falha em sua capacidade de permitir que tokens sejam resgatados por qualquer colateral subjacente, o que pode causar a perda da paridade da stablecoin. 
5. Transparência: Embora qualquer um possa facilmente rastrear a oferta e a atividade, os usuários de stablecoin dependem um pouco da transparência dos próprios emissores. Em 2021, a Tether foi multada em $18,5M pelo estado de Nova York por várias transgressões relacionadas às suas supostas reservas. Mais tarde, no mesmo ano, a Tether recebeu outra multa de $41M pela CFTC por “...omissões de fato material.”

Para saber mais sobre os riscos de qualidade das stablecoins, dê uma olhada na “Avaliação de Estabilidade das Stablecoins” de 2023 da S&P Global, onde avaliou várias stablecoins proeminentes em uma variedade de métricas. 

Das moedas mencionadas acima, a USDC foi classificada mais alta do que a Tether na avaliação.

Existem duas maneiras de um indivíduo comprar e resgatar stablecoins lastreadas em fiat.

A primeira e talvez menos comum é ir diretamente ao emissor da stablecoin. 

Se sua moeda fiat local for suportada, você pode seguir estas etapas para convertê-la na stablecoin equivalente:

1. Selecione qual stablecoin você deseja usar. Considere cuidadosamente a utilidade e a liquidez da moeda, bem como a reputação, transparência e confiabilidade do emissor. 
2. Complete o KYC necessário, que provavelmente será obrigatório. 
3. Deposite sua moeda fiduciária na conta bancária do emissor, seguindo as instruções à risca.
4. A empresa então emitirá as stablecoins para o endereço da sua carteira fornecido. 
5. As stablecoins podem então ser utilizadas como você achar melhor. 
6. Você pode, se desejar, resgatar as stablecoins de volta em moedas fiduciárias, devolvendo-as ao emissor.
7. Se as moedas forem resgatadas, elas serão removidas de circulação, e a quantia correspondente em moeda fiduciária será devolvida à sua conta bancária. 

A segunda e provavelmente mais comum maneira de trocar moeda fiduciária por uma stablecoin é usando uma plataforma de negociação centralizada, como Kraken. 

1. Escolha uma plataforma respeitável e regulamentada que permita depósitos em moeda fiduciária. 
2. Crie uma conta, completando qualquer KYC necessário. 
3. Deposite sua moeda fiduciária na plataforma usando um método adequado. 
4. Uma vez que os fundos tenham sido liberados, você está pronto para convertê-los em sua stablecoin de escolha. 

Stablecoins lastreadas em moeda fiduciária representam uma grande parte da capitalização de mercado e da atividade transacional no ecossistema cripto. Internamente, elas desempenham um papel inestimável como um meio de troca estável, colateralização de contratos futuros com margem e em finanças descentralizadas. Externamente, as stablecoins permitem que grandes entidades tradicionais participem mais facilmente do espaço e possibilitam pagamentos e remessas transfronteiriços mais eficientes. 

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