Vad är likvid staking?

Likvid staking-protokoll erbjuder ytterligare avkastningsgenererande möjligheter för handlare som vill staka sina tillgångar på proof-of-stake-blockkedjor.

Genom att utfärda kvittotokens kopplade 1:1 till värdet av stakade tillgångar, hjälpte likvid staking-protokoll till att lösa en stor smärtpunkten för Ethereum-stakare.

Men det finns vissa risker när man använder dessa decentraliserade finansierings tjänster.

När Beacon Chain lanserades i december 2020, kunde ETH innehavare bli proof-of-stake validerare på Ethereum för första gången. Men denna nya funktion kom med några tunga villkor kopplade till den.

Först satte Ethereums utvecklingsteam inträdesbarriären för att bli en nätverksvaliderare extremt hög. För att bli en Beacon Chain-validerare krävdes det att investerare satte in minst 32 ETH. Detta belopp var värt omkring $18,600 på dagen för Beacon Chain-lanseringen, och är nu betydligt högre.

För det andra, innan datumet för Shanghai-uppgraderingen tillkännagavs, visste ETH-validerare inte när de kunde ta ut sin stakade ether.

Denna situation innebar att ETH som deponerades i specificerat staking smart contract blev illikvid. Innehavare som valde att delta var tvungna att acceptera betydande risker och alternativkostnader.

För att bekämpa detta illikviditetsproblem och förbättra kapitaleffektiviteten, uppstod en ny typ av DeFi protokoll som kallas likvid staking.

Med Kraken Rewards gör vi det enkelt för kunder att automatiskt tjäna belöningar på alla sina berättigade tillgångar.

Allt som krävs är ett klick!

Likvid staking låter handlare staka sina tillgångar på proof-of-stake-blockkedjor som Ethereum, och delta i andra DeFi-aktiviteter som avkastningsodling.

Det uppnås via tre steg:

• En handel deponerar sina likvida staking-tokens hos ett likvid staking-protokoll.

• Protokollet stakar dessa tillgångar å investerarens vägnar.

• Investeraren får en kvittotoken från protokollet i en förhållande 1:1 till värdet av sina insatta tillgångar. Investerare kan använda dessa kvittotokens på andra DeFi-protokoll för att generera ytterligare avkastning, eller uppfylla andra syften.

För att ta ut ETH har likvida stakare två alternativ:

• Vänta tills Ethereum Improvement Proposal (EIP) 4895 implementeras i Shanghai-hårdgaffeln. Eth Beacon Chain-stakare skulle behöva bränna sina kvittotoken(s) för att få ETH.

• Hitta en DeFi-likviditetspool som stöder den stakade tillgången och kvittotoken för staking, och gör en swap.

Det finns två stora stakingprotokoll på marknaden just nu, även om andra snabbt vinner i betydelse när denna nischsektor växer.

Lido Finance etablerade sig som den första likvida stakinglösningen, som kom mindre än en månad efter att Beacon Chain gick live.

Lidos inhemska kvittotoken Lido Staked ETH (stETH) har en majoritetsmarknadsandel av all likvid staking. Dagliga handelsvolymer för denna tillgång har nått så högt som $800 miljoner.

Lido-plattformen erbjuder tjänster för andra typer av blockkedjor förutom Ethereum, såsom:

• Solana (SOL)

• Polkadot (DOT)

• Kusama (KSM)

• Polygon (MATIC)

Rocket Pool är en nyckelkonkurrent till Lido och debuterade omkring ett år efter dem.

Rocket Pool har en betydande andel av marknaden för likvid staking och stöder uteslutande Ethereum.

Den dagliga handelsvolymen för dess inhemska likvida token, Rocket Pool ETH (rETH), har nått omkring 20 miljoner dollar i 2023.

För att förstå skillnaderna mellan likvid staking och staking är det viktigt att först veta de olika sätt som investerare kan välja att staka sina kryptotillgångar. Exklusive likvid staking finns det tre huvudsakliga vägar som är tillgängliga:

1. Solo staking: Detta kan vara ett populärt alternativ för tokeninnehavare som har den tekniska expertisen att driva sin egen validatornod. Solo-stakare måste också vara bekväma med att ta ansvar för det som följer med det, inklusive att upprätthålla en konsekvent drifttid. Solo-stakare behåller 100% av sina belöningar och har självförvaltning av sina tillgångar, men måste underhålla sin utrustning och drifttid eller riskera potentiella slashing-avgifter.
    
2. Staking as a Service (SaaS): Detta innebär att man överlämnar en tredje part att driva din validatornods utrustning å dina vägnar. Du kan tänka på det som en form av delegerad staking, men i detta fall behåller investeraren förvaltningen över sin kryptovaluta plånbok. En fast avgift eller procentandel av belöningarna betalas vanligtvis till delegaten för deras tjänster.
    
3. Centraliserade börser: Många centraliserade börser driver sina egna stakingtjänster och aggregerar kundinsättningar för att bilda stakingpooler. Detta alternativ är fördelaktigt eftersom fler människor kan staka med låga minimikrav, men du måste lita på en tredje part med dina tillgångar och ofta följa fastställda stakingperioder.

Likvid staking representerar den fjärde vägen som är tillgänglig för potentiella stakare och skiljer sig från de ovan nämnda alternativen på tre viktiga områden; likviditet, belöningar och risk.

Likvid stakingtjänster utfärdar en kvittotoken som är kopplad 1:1 till värdet av de insatta tillgångarna. När detta händer har insättaren inte längre förvaltningen över de digitala tillgångar de satte in — endast förvaltningen över de nya kvittotoken(s) de får.

Till exempel, om Bob sätter in 4 ETH i Lido likvid stakingprotokollet, kommer han att få en motsvarande mängd stETH-tokens i retur. stETH-tokens är inte direkt kopplade till priset på ETH. Istället beror priset på krypto arbitragehandel för att upprätthålla paritet.

Därför upprätthåller Bob likviditet medan hans stakade tillgångar är låsta i protokollet. Bob kan när som helst välja att byta sin stETH-token mot ETH med en stETH/ETH DeFi-likviditetspool. Denna typ av byte är möjlig före eller efter Shanghai-uppgraderingen.

Bob kan också staka sina stETH-tokens för att tjäna ytterligare avkastning. Bob tjänar denna avkastning utöver sina ETH-stakningsbelöningar (nominella i stETH och betalda via Lido).

Detta ytterligare alternativ öppnar upp potentialen för sammansatt avkastning; något som inte är tillgängligt med de andra tre typerna av staking.

Likvid staking-protokoll bär många av samma risker som är förknippade med andra DeFi-låneprotokoll. Dessa inkluderar rug pulls, smarta kontraktsrisker och tillfällig förlust från yield farming-aktiviteter. Det finns också en ytterligare risk för att kvittotoken "de-peggar" från basresursen. De-pegging kan hända på sekundära marknader om arbitragehandel misslyckas med att hålla priserna i linje.

De-pegging är där värdet av kvittotoken faller kraftigt i jämförelse med marknadspriset på den insatta token.

Terra/Luna-kollapsen och en körning av Celsius Network 2022 orsakade problem för likvid staking-protokoll som Lido. En förlust av förtroende för algoritmiskt kopplade tillgångar och oro över systemrisker fick kvittotokens som stETH att falla. Detta inneboende problem belyste en potentiell dödlig brist i arkitekturen för dessa plattformar.

Slutligen medför likvid staking också risker förknippade med staking, såsom slashing-avgifter och bedrägeri. Dessa kan vara svåra motpartsrisker att mildra och därför är det klokt att vara försiktig när man investerar i likvid staking-protokoll.

Sammanfattningsvis representerar likvid staking-protokoll ett kraftfullt DeFi-verktyg för att förbättra kapitaleffektiviteten, särskilt när man stakar med blockkedjor som kräver låsperioder. Men detta är fortfarande ett växande område inom branschen och, som sådant, finns det många risker förknippade med teknologin.

Tjäna belöningar på din kryptovaluta med Kraken Rewards.

Kraken Rewards låter dig automatiskt tjäna APR på vilken berättigad kryptovaluta du har. Genom att aktivera Rewards kan du generera intäkter med staking, vilket ackumuleras över tid.

Lär dig mer om hur du kan få din kryptovaluta att arbeta med Kraken, eller registrera dig idag för att börja tjäna på dina inaktiva kryptotillgångar.