การบีบสั้น: คู่มือสำหรับผู้เริ่มต้น

• การบีบสั้นคือการเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วในราคาโดยมีเจตนาที่จะบังคับให้ผู้ขายสั้นปิดหรือ "ปกปิด" ตำแหน่งของพวกเขา

• มักเกิดขึ้นเมื่อมีผู้ค้าจำนวนมากที่มีตำแหน่งสั้น ซึ่งแสดงถึงโอกาสในการสร้างสภาพคล่องหรือดันราคาให้สูงขึ้น 

• การบีบสั้นค่อนข้างเกิดขึ้นบ่อยในคริปโต มักทำให้เกิดการล้างผลประโยชน์เปิดหลายพันล้านดอลลาร์ แต่มีขั้นตอนที่ผู้ขายสั้นสามารถทำได้เพื่อปกป้องตัวเอง

การบีบสั้นคือการเคลื่อนไหวที่ใหญ่และกระตุ้นขึ้นในราคา ซึ่งบังคับให้ผู้ขายสั้น - ผู้ค้าที่เดิมพันว่าราคาจะ ลดลง - ปิดหรือ "ปกปิด" ตำแหน่งของพวกเขา 

เพื่อเข้าใจกลไกของการบีบสั้น มาสำรวจว่าการเป็นผู้ขายสั้นหมายถึงอะไร - แนวคิดที่บางครั้งเข้าใจผิด

ในตลาดสกุลเงินดิจิทัลใด ๆ ในฐานะผู้ค้า คุณจะทำการเดิมพันว่าคุณคิดว่าราคาจะขึ้นหรือลง ใน ตลาดอนุพันธ์ หากคุณคิดว่าราคาจะขึ้น คุณอาจตัดสินใจเข้าสู่ตำแหน่งยาว ซึ่งหมายถึงการซื้อสัญญาที่มีมูลค่าเพิ่มขึ้นหากราคาของสินทรัพย์พื้นฐานเพิ่มขึ้น

แต่คุณจะเดิมพันว่าราคาจะลดลงได้อย่างไรหากคุณไม่มีสินทรัพย์ดิจิทัล? หากคุณคิดว่าราคาของ Bitcoin (BTC) จะลดลง แต่คุณไม่มีอะไรที่จะขาย คุณจะแสดงมุมมองที่เป็นลบของคุณได้อย่างไร? นี่คือจุดที่การขายสั้นเข้ามาเกี่ยวข้อง

สัญญาอนุพันธ์ช่วยให้คุณเดิมพันในแนวโน้มราคาที่ลดลงโดยการ ยืม สัญญาจากแพลตฟอร์มการซื้อขาย และจากนั้นขายมัน

แตกต่างจากการยืมเงินจากธนาคาร ไม่มีการสมัครที่เกี่ยวข้อง; ตราบใดที่คุณมีหลักประกันเพียงพอในบัญชีของคุณ คุณสามารถยืมสัญญาได้ในคลิกเดียว

สัญญาเหล่านี้สามารถขายได้โดยใช้คำสั่งจำกัดหรือคำสั่งตลาด ช่วยให้ผู้ค้าได้รับผลกำไรจากการที่ราคาไปในทิศทางที่ลดลง ความแตกต่างระหว่างราคาที่ขายและราคาปิดจะถูกใช้ในการคำนวณกำไรก่อนค่าธรรมเนียม

กลับมาที่การบีบสั้น อย่างสำคัญ เพื่อปิดตำแหน่งของพวกเขา ผู้ขายสั้นต้อง ซื้อคืน สัญญาที่พวกเขาขายไป ดังนั้นเมื่อราคาพุ่งขึ้นอย่างรวดเร็ว มันจะสร้างปฏิกิริยาลูกโซ่ บังคับให้ผู้ขายสั้นมากขึ้นต้องปกปิด ซึ่งในทางกลับกันสร้างกิจกรรมการซื้อที่มากขึ้น ซึ่งดันราคาให้สูงขึ้น (และต่อไปเรื่อย ๆ) ราคาที่สูงขึ้นจะทำให้ผู้ขายสั้นต้องเจ็บปวดมากขึ้น

โดยทั่วไปแล้ว บทบาทที่ผู้เข้าร่วมตลาดทุกคนเล่นคือการให้สภาพคล่อง และผู้ขายสั้นก็ไม่แตกต่างกัน 

ในขณะที่การบีบสั้นอาจดูเหมือนเป็นการปฏิบัติที่ไม่เหมาะสม — บังคับให้ผู้ค้าคนอื่นสูญเสียเงิน — แต่มันมีบทบาทสำคัญที่เป็นเส้นเลือดใหญ่ของตลาดการเงิน 

เมื่อผู้ขายสั้นปิดสถานะ มันจะช่วยให้ผู้ค้าอื่นสามารถเข้ารับตำแหน่งได้ นี่เป็นสิ่งที่สำคัญมาก 

นี่คือสภาพคล่องที่ขับเคลื่อนตลาด ทำให้ผู้เล่นหลายคนสามารถเข้าร่วมได้ โดยการลงคะแนนเสียงของพวกเขา ผู้ขายสั้นยังมีส่วนช่วยในการค้นหาราคา ลดความผันผวนและทำให้สินทรัพย์ ใกล้เคียงกับราคาที่เป็นธรรม

ลองจินตนาการว่าผู้ค้ากำลังมองหาการขายสั้น 10 Bitcoin (BTC) หลังจากช่วงเวลาที่ราคาลดลงอย่างต่อเนื่อง ด้วยหลักประกันที่เพียงพอในกระเป๋าเงินของพวกเขา พวกเขาส่ง คำสั่งตลาด เพื่อขาย 10 สัญญา โดยแต่ละสัญญาแทน 1 Bitcoin

โดยการทำเช่นนี้ พวกเขาได้ยืมสัญญาจากแพลตฟอร์มการซื้อขาย ขายมัน และตอนนี้หวังว่าจะซื้อกลับในราคาที่ต่ำกว่า เก็บส่วนต่างเป็นกำไร 

แต่ในโอกาสนี้ ผู้ค้ากำลังจะได้เห็นการบีบสั้น ก่อนที่จะเกิดเหตุการณ์นี้ มีสัญญาณเตือนบางอย่างที่อาจช่วยให้ผู้ค้าหลีกเลี่ยงการถูกดักจับได้:

• ความรู้สึกขาลงได้ถึงระดับสุดขีด แต่เริ่มมีการเปลี่ยนแปลง

• ปริมาณขนาดใหญ่ของ Tether (USDT) กำลังถูกย้ายไปยังแพลตฟอร์มการซื้อขาย

• ราคาอยู่ในแนวโน้มขาลงอย่างต่อเนื่องเป็นเวลานาน แต่การเคลื่อนไหวเริ่มสูญเสียแรงไปยังพื้นที่สนับสนุน

• ความสนใจเปิดได้เพิ่มขึ้นในขณะที่ราคาได้ลดลง ซึ่งอาจหมายความว่าผู้ขายสั้นกำลังเข้ามา แต่ก็ไม่ชัดเจน

• อัตราการจัดหาในอนาคตได้อยู่ในระดับลบอย่างต่อเนื่องและมีนัยสำคัญเป็นเวลานาน และยังคงเพิ่มขึ้นในขณะที่ราคาได้หยุดนิ่ง

• ก่อนที่จะมีการกลับตัว มีความแตกต่างระหว่าง Delta ปริมาณสะสม (CVD) และราคา ซึ่งบ่งชี้ว่าผู้ขายที่ดุดันกำลังมีผลกระทบที่ลดลง

ไม่นานหลังจากที่เข้ารับตำแหน่ง ราคาของ Bitcoin เริ่มพุ่งขึ้นอย่างรุนแรงเช่นเดียวกับจำนวนตำแหน่งสั้นที่ถูกชำระ เมื่อผู้ซื้อเริ่มกลายเป็นผู้ก้าวร้าว การเคลื่อนไหวนี้จึงสอดคล้องกับการเพิ่มขึ้นอย่างชัดเจนใน CVD. 

ในโอกาสนี้ ผู้ค้าจะไม่มีการหยุดขาดทุนและราคาจะถึงราคาการชำระบัญชีของพวกเขาอย่างรวดเร็ว. ผลก็คือ ตำแหน่งของพวกเขาถูกบังคับให้ถูกชำระบัญชี ซึ่งหมายความว่ามีการซื้อสัญญา 10 สัญญาที่ราคาตลาด. 

เมื่อมีตำแหน่งสั้นมากขึ้นเรื่อยๆ ที่ถูกบังคับให้ปิด มันจะสร้างผลกระทบแบบลำดับชั้น ทำให้ราคาขึ้นอย่างรวดเร็วและรุนแรง. เมื่อมีตำแหน่งที่เปิดอยู่จำนวนมากถูกปิด ความสนใจที่เปิดอยู่ - ซึ่งแสดงถึงการจัดตำแหน่งสุทธิ - ตอนนี้ต่ำกว่ามากเมื่อเปรียบเทียบกับเมื่อการเคลื่อนไหวเริ่มต้นขึ้น. 

มีปัจจัยไม่กี่อย่างที่สามารถขับเคลื่อนการบีบสั้นได้. การเรียนรู้สิ่งเหล่านี้สามารถช่วยผู้ค้าคริปโตในการปรับปรุงตลาดและคาดการณ์เมื่อเหตุการณ์เหล่านี้อาจเกิดขึ้นได้.

แม้ว่าจะไม่มีกรณีที่มีตำแหน่งสั้นมากกว่าตำแหน่งยาว - สำหรับทุกตำแหน่งยาว จะมีตำแหน่งสั้นที่สอดคล้องกันเสมอ - การไหลของคำสั่งสามารถให้ข้อมูลเชิงลึกเกี่ยวกับอคติทิศทาง และว่าเป็นผู้ขายสั้นที่เป็นผู้ก้าวร้าว. 

โดยเฉพาะอย่างยิ่ง ความสนใจที่เปิดอยู่และ อัตราการจัดหา มักทำหน้าที่เป็นตัวแทนของอารมณ์ตลาดและกิจกรรมการขายสั้น (เพิ่มเติมเกี่ยวกับเรื่องนี้ด้านล่าง). ผู้ขายสั้นมีความเสี่ยงโดยเฉพาะเมื่อถูกบีบเมื่อ:

• พวกเขาได้เป็นผู้ก้าวร้าวมาเป็นระยะเวลานาน แต่ความก้าวร้าวของพวกเขาไม่ได้รับรางวัลอีกต่อไป (เช่น อัตราการจัดหาเป็นลบ แต่ราคากำลังหยุดนิ่ง).

• มีการเคลื่อนไหวลงอย่างต่อเนื่องและอารมณ์ได้ถึงจุดต่ำสุด - หมีรู้สึกพอใจ.

โดยทั่วไปแล้ว ตลาดการเงิน มักจะพยายามฟื้นฟูความสมดุล และมักจะกดดันเมื่อด้านใดด้านหนึ่งของตลาดมีความเสี่ยงต่อการถูกเอาเปรียบ. 

ต้องการทราบข้อมูลเพิ่มเติมเกี่ยวกับการซื้อขายฟิวเจอร์ส? Kraken มีคู่มือวิดีโอที่หลากหลาย สำหรับผู้เริ่มต้น เพื่อช่วยให้คุณเริ่มต้น.

การไหลของข่าวสามารถเป็นแหล่งความผันผวนที่สำคัญ แม้ว่าจะมีการเพิ่มขึ้นใดๆ ก็มีอายุสั้น. ราคา Hedera (HBAR) มีชื่อเสียงเพิ่มขึ้น 96% ในวันเดียวหลังจากการ ตีความผิด ประกาศของ BlackRock.

ความแข็งแกร่งที่ยั่งยืนจากผู้ซื้อสามารถถึงจุดสูงสุดในความเคลื่อนไหวที่กระตุ้นไปยังด้านบวก ส่งผลให้เกิดการชำระหนี้สั้น. ในทุกช่วงเวลา โดยไม่มีการเตือนล่วงหน้า ผู้ซื้อรายใหญ่สามารถเข้าตลาดด้วยขนาดใดก็ได้ ทำให้ผู้เข้าร่วมหลายคนตกใจ.

ตลาดที่มีการซื้อขายน้อยมีความเสี่ยงต่อการบีบสั้นเป็นพิเศษ เนื่องจากต้องใช้กิจกรรมการซื้อที่ค่อนข้างน้อยในการผลักดันราคาให้สูงขึ้นมาก. 

บางครั้ง ผู้ค้าอาจทำให้ราคาของสินทรัพย์ดิจิทัลพุ่งขึ้นโดยไม่ตั้งใจในสิ่งที่เรียกว่า "Fat Finger". ราคา Bitcoin (BTC) ตกลง 87% ในปี 2021 บน Binance.US - ผลจาก "จุดทศนิยมที่ผิดที่". สินทรัพย์คริปโตที่มีสภาพคล่องน้อยจะถูก จัดการ ได้ง่ายกว่า ซึ่งเห็นได้จากแผนการ "pump and dump" ที่มีอยู่มากมายในพื้นที่นี้.

กองทุนเฮดจ์มีบทบาทที่กระตือรือร้นใน ตลาดคริปโต, และเช่นเดียวกับผู้เข้าร่วมตลาดอื่น ๆ ก็ไม่免于 การบีบสั้น.

กองทุนเฮดจ์เพิ่งใช้ประโยชน์จาก การซื้อขายฐาน ใน Bitcoin - ทำกำไรจากความแตกต่างระหว่างฟิวเจอร์ส CME และราคาสปอต. เนื่องจากวิธีการที่รายงานความสนใจสั้นในตลาด trad-fi (รายงาน Commitment of Traders ระบุหมวดหมู่ต่าง ๆ ของผู้เข้าร่วมและตำแหน่งของพวกเขา) กองทุนเฮดจ์หลายแห่งที่ตั้งตำแหน่งสั้นอาจเพิ่มความน่าจะเป็นของการบีบสั้นที่มีเป้าหมาย.

นี่คือตัวอย่างที่มีชื่อเสียงของการบีบสั้นในคริปโต:

• ได้รับแรงบันดาลใจบางส่วนจากเรื่องราว Gamestop หลังจากการซื้อ Twitter ของ Elon Musk Dogecoin (DOGE) ประสบกับการบีบสั้น ส่งผลให้ $89M ในการชำระหนี้. 

• ในเดือนกรกฎาคม 2021 ราคา Bitcoin (BTC) พุ่งขึ้น 15% ส่งผลให้ $1B มูลค่าการชำระหนี้ แม้ว่าจะไม่ชัดเจนว่าทำไมสิ่งนี้ถึงเกิดขึ้น.  

• Litecoin (LTC) ประสบกับการบีบสั้นที่มีชื่อเสียงในเดือนกันยายน 2021 หลังจากข่าว ปลอม ว่าพวกเขาได้ร่วมมือกับ Walmart.

1. ใช้การจัดการความเสี่ยงที่แข็งแกร่งและใช้การหยุดขาดทุน. ผู้ขายสั้นหลายคนถูกชำระหนี้เพียงเพราะพวกเขาล้มเหลวในการมี การหยุดขาดทุนที่ป้องกัน. หากคุณใช้ขอบมาร์จิ้นโดยไม่มีการหยุดขาดทุน คุณอาจเสี่ยงที่จะสูญเสียเงินทุนทั้งหมดหากราคาขยับไปในทิศทางที่รุนแรงต่อคุณ. 

2. รวมข้อมูลฟิวเจอร์สเข้ากับการวิเคราะห์ของคุณ. โดยการรวมข้อมูลจากความสนใจที่เปิดอยู่ อัตราการจัดหา อัตราส่วนระยะยาว/ระยะสั้น ข้อมูลการชำระบัญชี และการเปลี่ยนแปลงตำแหน่งสุทธิ คุณอาจได้รับข้อมูลเชิงลึกเกี่ยวกับความเป็นไปได้ที่ชอร์ตจะถูกบีบ. การทำการตัดสินเช่นนี้ต้องใช้ดุลยพินิจและระดับความเชี่ยวชาญบางอย่าง และไม่สามารถครอบคลุมได้อย่างมีความหมายในบทความนี้. หากคุณสนใจที่จะดูว่าข้อมูลนี้มีลักษณะอย่างไร แหล่งข้อมูลเช่น Coinglass และ Veloช่วยให้ผู้ใช้ติดตามเมตริกต่างๆ ในตลาดอนุพันธ์ได้. นอกจากนี้ยังมี จดหมายข่าวฟรีหลายฉบับที่คุณสามารถสมัครรับได้ ซึ่งเสนอการวิเคราะห์ตำแหน่งฟิวเจอร์สและความผิดปกติใดๆ. 

3. ติดตามข่าวสาร. ในขณะที่ ตลาด FXมีเหตุการณ์ข่าวประจำวันซึ่งเป็นแหล่งความผันผวนที่ต่อเนื่อง ผลกระทบของเหตุการณ์ข่าวเดียวกันในคริปโตนั้น ไม่ชัดเจน<3>. นอกจากนี้ คริปโตมีโครงการเฉพาะบุคคลมากมาย ซึ่งอยู่ภายใต้การพัฒนาของตนเอง จึงเป็นสิ่งสำคัญอย่างยิ่งที่จะต้องติดตามข้อมูลเกี่ยวกับสินทรัพย์ดิจิทัลที่คุณกำลังซื้อขายอยู่. 

โดยสรุป การบีบชอร์ตเป็นความเสี่ยงที่สำคัญต่อผู้ค้าในตลาดสกุลเงินดิจิทัล โดยเฉพาะเมื่อผู้ขายชอร์ตเป็นผู้ที่ก้าวร้าวมานาน. อย่างไรก็ตาม โดยการทำตามขั้นตอนพื้นฐานบางประการ ผู้ค้าสามารถลดความเสี่ยงที่จะถูกจับได้โดยไม่ทันตั้งตัว.

ด้วยการแลกเปลี่ยนที่ชื่นชอบของอุตสาหกรรม สกุลเงินดิจิทัลกว่า 200 รายการอยู่แค่คลิกเดียวเท่านั้น. เริ่มต้นใช้งาน Kraken ในไม่กี่นาที.

เอกสารเหล่านี้มีไว้เพื่อวัตถุประสงค์ในการให้ข้อมูลทั่วไปเท่านั้น ไม่ใช่คำแนะนำในการลงทุน หรือเป็นการแนะนำหรือชักชวนให้ซื้อ ขาย สเตค หรือถือครองสินทรัพย์คริปโตใดๆ หรือมีส่วนร่วมในกลยุทธ์การเทรดที่เฉพาะเจาะจงใดๆ. Kraken มิได้ให้การรับรองหรือการรับประกันใดๆ ไม่ว่าจะเป็นการแสดงออกหรือโดยนัย เกี่ยวกับความถูกต้อง ความครบถ้วน ความทันเวลา ความเหมาะสม หรือความถูกต้องตามกฎหมายของข้อมูลดังกล่าว และจะไม่รับผิดชอบต่อข้อผิดพลาด การละเว้น หรือความล่าช้าใดๆ ในข้อมูลนี้ รวมถึงความสูญเสีย ความเสียหาย หรืออันตรายใดๆ ที่เกิดจากการแสดงหรือการใช้งานข้อมูลดังกล่าว. Kraken ไม่ได้ดำเนินการและจะไม่ดำเนินการเพื่อเพิ่มหรือลดราคาสินทรัพย์คริปโตใดๆ ที่แพลตฟอร์มนำเสนอ ผลิตภัณฑ์และตลาดคริปโตบางส่วนไม่ได้รับการควบคุม และคุณอาจไม่ได้รับการปกป้องด้วยการชดเชยของรัฐบาลและ/หรือโครงการคุ้มครองด้านกฎระเบียบ ทั้งนี้ ความไม่แน่นอนของตลาดสินทรัพย์คริปโตอาจนำไปสู่การสูญเสียเงินทุนได้ โดยอาจมีภาระภาษีที่ต้องชำระจากผลตอบแทนและ/หรือจากมูลค่าที่เพิ่มขึ้นของสินทรัพย์คริปโตของคุณ และคุณควรขอคำแนะนำจากผู้เชี่ยวชาญอิสระเกี่ยวกับสถานะทางภาษีของคุณ อาจมีข้อจำกัดทางภูมิศาสตร์.

การซื้อขายฟิวเจอร์ส อนุพันธ์ และเครื่องมือทางการเงินอื่นๆ โดยใช้เลเวอเรจมีความเสี่ยงในระดับหนึ่งและอาจไม่เหมาะสมสำหรับทุกคน อ่าน เพื่อเรียนรู้เพิ่มเติม.