การแปลงเป็นโทเคน: คู่มือฉบับสมบูรณ์

การแบ่งส่วนหมายถึงกระบวนการในการแสดงสินทรัพย์ในโลกจริง (RWA) บน บล็อกเชน โดยใช้ สกุลเงินดิจิทัล โทเค็น 

งานศิลปะที่มีค่า หุ้นของบริษัท และแม้แต่สินทรัพย์ที่ไม่มีตัวตนเช่นทรัพย์สินทางปัญญาเป็นเพียงตัวอย่างบางส่วนของสิ่งที่สามารถมีอยู่บนบล็อกเชนผ่านการแบ่งส่วน 

ในภูมิทัศน์ทางการเงินในปัจจุบัน สภาพคล่องที่ต่ำและการเข้าถึงที่ยากลำบากเป็นปัญหาที่แพร่หลายกับสินทรัพย์บางประเภท 

สินทรัพย์ด้านอสังหาริมทรัพย์เช่นทรัพย์สินเชิงพาณิชย์เป็นตัวอย่างที่มักถูกมองว่าไม่มีสภาพคล่อง พูดอีกอย่างคือ เจ้าของมีความยากลำบากในการขายทรัพย์สินของตนอย่างรวดเร็วเพื่อแลกกับเงินสด กระบวนการนี้อาจใช้เวลาหลายเดือนในการเสร็จสิ้น และนั่นคือการสมมติว่ามีผู้ซื้อที่ยินดีในตลาดตั้งแต่แรก

นอกจากนี้ การลงทุนในอสังหาริมทรัพย์เชิงพาณิชย์มักยังคงเป็นสิทธิพิเศษที่สงวนไว้สำหรับสถาบันการเงินหรือบุคคลที่มีมูลค่าสุทธิสูงมาก ราคาอาจอยู่ในหลักร้อยล้าน โดยไม่รวมถึงนักลงทุนที่มีความมั่งคั่งที่สุดเท่านั้น 

ในบรรดาข้อดีอื่น ๆ การแบ่งส่วนมีเป้าหมายเพื่อแก้ไขปัญหาเหล่านี้

แม้ว่าการแบ่งส่วนอาจฟังดูซับซ้อน แต่แนวคิดนี้มีรากฐานมาจากแนวทางการเงินแบบดั้งเดิมเช่นการทำให้เป็นหลักทรัพย์ สิ่งนี้เกี่ยวข้องกับการรวมสินทรัพย์ที่คล้ายกันเข้าด้วยกันเป็นหลักทรัพย์ที่สามารถซื้อขายได้ 

การแบ่งส่วนขยายแนวคิดนี้ไปยังสินทรัพย์ที่จับต้องได้และสินทรัพย์ที่ไม่มีตัวตนในวงกว้างมากขึ้น 

นอกจากนี้ ผู้ออกไม่ถูกจำกัดในจำนวนโทเค็นที่พวกเขาสามารถออกสำหรับแต่ละสินทรัพย์ในโลกจริง บุคคลหรือบริษัทอาจตัดสินใจที่จะสร้างโทเค็นหลายหมื่นโทเค็นที่แสดงถึงอาคารเดียว การแบ่งส่วนนี้ช่วยให้มีการเป็นเจ้าของแบบแบ่งส่วน ซึ่งหลายฝ่ายสามารถซื้อและเป็นเจ้าของชิ้นส่วนเล็ก ๆ ของรายการเดียว 

สิ่งนี้มีศักยภาพในการลดต้นทุนต่อหน่วยหรือหุ้นอย่างมาก ทำให้สินค้าราคาแพงเข้าถึงได้มากขึ้นสำหรับตลาดที่มีผู้ซื้อที่มีศักยภาพมากขึ้น

สัญญาอัจฉริยะและมาตรฐานโทเค็นเฉพาะเป็นองค์ประกอบสำคัญที่ช่วยให้นักพัฒนาบล็อกเชนสามารถแบ่งส่วนสินทรัพย์ได้

สัญญาอัจฉริยะคือโปรแกรมซอฟต์แวร์ที่ดำเนินการตามเงื่อนไขของข้อตกลงโดยอัตโนมัติเมื่อเงื่อนไขที่กำหนดไว้ล่วงหน้าได้รับการตอบสนอง พวกเขาสามารถถูกมองว่าเป็นโปรแกรมคอมพิวเตอร์ "ถ้าเป็นเช่นนี้ ก็จะเป็นเช่นนั้น" 

ความสามารถในการดำเนินการตามกฎที่กำหนดไว้ล่วงหน้าโดยอัตโนมัติคือสิ่งที่ทำให้สัญญาอัจฉริยะเป็นส่วนสำคัญของการสร้างโทเค็น

คุณสามารถเรียนรู้เพิ่มเติมได้จากบทความของเรา, สัญญาอัจฉริยะคืออะไร?

มาตรฐานโทเค็นกำหนดฟังก์ชันและฟีเจอร์ที่เป็นมาตรฐานซึ่งโทเค็นต้องปฏิบัติตามเพื่อให้เข้ากันได้กับระบบนิเวศของสินทรัพย์และบริการแบบกระจายศูนย์ที่กว้างขึ้นของบล็อกเชนเลเยอร์ 1 

Ethereum (ETH) และ Solana (SOL) เป็นเพียงตัวอย่างบางส่วนของบล็อกเชนเลเยอร์ 1 ที่ได้รับความนิยมซึ่งแต่ละแห่งมีมาตรฐานโทเค็นของตนเอง

การรวมกันของสัญญาอัจฉริยะและมาตรฐานโทเค็นที่ออกแบบมาอย่างรอบคอบช่วยให้นักพัฒนาสามารถแสดงวัตถุทางกายภาพ สิทธิทางกฎหมาย และผลิตภัณฑ์ทางการเงิน เช่น กองทุนการลงทุน บนบล็อกเชน 

มาตรฐานโทเค็น ERC-1400 และ ERC-3643 ของ Ethereum เป็นหนึ่งในมาตรฐานที่ใช้กันอย่างแพร่หลายที่สุดในการปรับใช้โทเค็นที่เชื่อมโยงกับสินทรัพย์ในโลกจริงอย่างรวดเร็ว 

โทเค็นที่เปิดตัวโดยใช้มาตรฐานเหล่านี้แตกต่างอย่างมีนัยสำคัญจาก ประเภทของสกุลเงินดิจิทัล อื่น ๆ เช่น:

• Bitcoin (BTC)

• XRP (XRP)

การใช้มาตรฐาน ERC-3643 ตัวอย่างเช่น นักพัฒนาสามารถกำหนดกฎการโอนเฉพาะเพื่อให้เป็นไปตามข้อกำหนดด้านกฎระเบียบในปัจจุบัน ผู้ออกโทเค็นยังคงควบคุมโทเค็นแต่ละรายการตลอดวงจรชีวิตของมัน ไม่ว่าใครจะเป็นเจ้าของก็ตาม 

ในขณะที่กระบวนการสร้างโทเค็นอาจแตกต่างกันไปในแต่ละแพลตฟอร์ม แต่มีสี่ขั้นตอนพื้นฐานที่นักพัฒนาส่วนใหญ่จะปฏิบัติตาม  

1. เลือกสินทรัพย์ในโลกจริง (RWA) เพื่อสร้างโทเค็น

2. เลือกแพลตฟอร์มบล็อกเชนเพื่อออกโทเค็น

3. กำหนดคุณสมบัติของโทเค็น

4. สร้างบนบล็อกเชน

หลังจากตัดสินใจว่าสินทรัพย์ในโลกจริงใดที่จะสร้างโทเค็น กระบวนการเริ่มต้นด้วยการสร้างสัญญาอัจฉริยะบน แพลตฟอร์มบล็อกเชน เช่น Ethereum (ETH), Solana (SOL) หรือ Avalanche (AVAX) 

สัญญาอัจฉริยะเหล่านี้กำหนด คุณสมบัติ ของโทเค็นคริปโต ตอบคำถามเช่น: 

• จะมีการออกโทเค็นจำนวนเท่าใดในตอนแรก และจะมีการออกโทเค็นจำนวนเท่าใดในภายหลัง?

• โทเค็นแสดงถึงสินทรัพย์หรือรูปแบบของมูลค่าใด?

• โทเค็นจะสามารถแลกเปลี่ยนได้หรือไม่?

• โทเค็น กระบวนการออกโทเค็น และผู้ถือโทเค็นต้องปฏิบัติตามกฎระเบียบที่เปลี่ยนแปลงอย่างไร?

• โทเค็นสามารถซื้อขายในตลาดเปิดได้หรือไม่?

• โทเค็นจะเป็นตัวแทนของสิทธิในการบริหารจัดการสินทรัพย์พื้นฐานหรือไม่?

• โทเค็นจะได้รับเงินปันผลหรือไม่? ถ้าใช่ จะมีการแจกจ่ายอย่างไร?

• โทเค็นสามารถแลกคืนเป็นสินทรัพย์พื้นฐานได้หรือไม่? ถ้าใช่ การส่งมอบสินทรัพย์จะจัดการอย่างไร?

เมื่อถูกสร้างขึ้นบนบล็อกเชน (สร้างและตรวจสอบในเครือข่ายบล็อกเชน) โทเค็นที่มีการสนับสนุนจาก RWA บางตัวอาจต้องมีการตรวจสอบอย่างต่อเนื่องเพื่อจัดการการแจกจ่ายและรับรองการปฏิบัติตามกฎระเบียบ.

ความรับผิดชอบนี้อาจตกอยู่ที่ผู้ออกโทเค็นหรือบุคคลที่สาม เช่น แพลตฟอร์มคริปโตหรือธนาคาร. 

กองทุนตลาดเงินที่มีการสร้างโทเค็นของ Blackrock BUIDL money market fund เป็นตัวอย่างหนึ่งของผลิตภัณฑ์ทางการเงินแบบดั้งเดิมที่มีการควบคุมซึ่งอิงจากบล็อกเชนที่เกี่ยวข้องกับตัวกลางที่เชื่อถือได้หลายราย. 

ขึ้นอยู่กับประเภทของโทเค็นที่มีการสนับสนุนจาก RWA และข้อกำหนดคุณสมบัติ การซื้อขายอาจมีให้บริการผ่านแพลตฟอร์มคริปโตแบบกระจายศูนย์ เช่น Uniswap (UNI), แพลตฟอร์มเฉพาะทาง เช่น Archax, หรือผ่านธนาคาร เช่น BNY Mellon. 

เมื่อแพลตฟอร์มและบริการใหม่เกิดขึ้น มันจึงกลายเป็นเรื่องง่ายขึ้นเรื่อยๆ ในการนำเสนอประเภทสินทรัพย์ดิจิทัลใหม่เหล่านี้. 

ตัวอย่างเช่น Centrifuge (CFG) ใช้พูลสภาพคล่องที่ผู้ออกสามารถสร้างโทเค็นสินทรัพย์จริงของตนได้อย่างรวดเร็วและโพสต์เป็นหลักประกันเพื่อรับเงินทุนจากฝูงชน. 

ในทางกลับกัน ผู้ที่ให้สภาพคล่องคาดหวังว่าจะได้รับผลตอบแทนจากการลงทุนของพวกเขาตามสินทรัพย์ใดๆ ที่ผู้ออกโทเค็นซื้อโดยใช้เงินทุนที่รวมกัน (สหรัฐอเมริกา. พันธบัตร, อสังหาริมทรัพย์, ฯลฯ).

การสร้างโทเค็นมีเป้าหมายเพื่อปรับปรุงหลายด้านที่เกี่ยวข้องกับการจัดการสินทรัพย์ การซื้อขาย และการเป็นเจ้าของ. ข้อดีหลักบางประการ ได้แก่: 

• การทำให้การลงทุนเป็นประชาธิปไตย: การลดเกณฑ์การลงทุนขั้นต่ำผ่านการเป็นเจ้าของแบบแบ่งส่วนสามารถทำให้ผู้ลงทุนรายย่อยเข้าร่วมในตลาดที่เคยสงวนไว้สำหรับบุคคลที่มีมูลค่าสุทธิสูงหรือผู้ลงทุนสถาบันได้ สิ่งนี้อาจเพิ่มการเข้าถึงและช่วยส่งเสริมการรวมทางการเงิน
• สภาพคล่องที่เพิ่มขึ้น: การทำให้เป็นโทเค็นสามารถเปลี่ยนสินทรัพย์ที่ไม่มีสภาพคล่อง เช่น อสังหาริมทรัพย์ ให้เป็นหุ้นส่วนที่สามารถซื้อขายได้ผ่านแพลตฟอร์มที่ใช้บล็อกเชนได้ง่ายขึ้น การสร้างตลาดการเงินที่เข้าถึงได้มากขึ้นสำหรับสินทรัพย์ที่ไม่มีสภาพคล่องอาจช่วยลดจุดขัดข้องบางประการที่มักเกี่ยวข้องกับการซื้อขายสินทรัพย์เหล่านี้ รวมถึงค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรมที่สูงและการตั้งราคาไม่เหมาะสม (เช่น สเปรดเสนอ-ขอที่กว้าง)
• การเข้าถึงทั่วโลก: แพลตฟอร์มการซื้อขายคริปโต เช่น Kraken รวมถึง การเงินแบบกระจายศูนย์ (DeFi) และ ตลาดโทเค็นที่ไม่สามารถเปลี่ยนได้ (NFT) รวมถึง Jupiter (JUP) และ Blur (BLUR) ช่วยให้มีการซื้อขายตลอด 24 ชั่วโมงในตลาดทั่วโลก สิ่งนี้ช่วยให้มีการซื้อขายตลอดทั้งวันสำหรับผู้คนทั่วโลก ทำลายอุปสรรคทางภูมิศาสตร์และเปิดโอกาสให้มีการเข้าร่วมที่กว้างขึ้น
• ความโปร่งใสและความปลอดภัยที่ดีขึ้น: แต่ละธุรกรรมจะถูกบันทึกโดยเครือข่ายบล็อกเชน ทำให้มั่นใจได้ถึง ความโปร่งใสและความไม่เปลี่ยนแปลง สิ่งนี้อาจช่วยลดความเสี่ยงจากการฉ้อโกงและทำให้ผู้ลงทุนตรวจสอบสิทธิ์การเป็นเจ้าของและติดตามประวัติของสินทรัพย์ได้ง่ายขึ้น
• ประสิทธิภาพด้านต้นทุน: ผู้สนับสนุนในอุตสาหกรรมได้ อ้างว่า การทำให้เป็นโทเค็นช่วยทำให้กระบวนการซื้อขายสินทรัพย์แบบดั้งเดิมมีความคล่องตัวโดยการกำจัดคนกลางหลายคนที่เกี่ยวข้องในธุรกรรมเหล่านี้ เช่น โบรกเกอร์และธนาคาร พวกเขาโต้แย้งว่าสิ่งนี้สามารถลดค่าธรรมเนียมและค่าใช้จ่ายในการทำธุรกรรมได้อย่างมีนัยสำคัญ ทำให้การลงทุนมีความคุ้มค่ามากขึ้นสำหรับทั้งผู้ออกและนักลงทุน
• ธุรกรรมที่รวดเร็วขึ้น: การใช้สัญญาอัจฉริยะและเทคโนโลยีบล็อกเชนสามารถช่วยเร่งกระบวนการชำระเงิน ธุรกรรมที่มักใช้เวลาหลายวันในการเคลียร์ด้วยสกุลเงินฟีตในระบบการเงินแบบดั้งเดิมอาจเสร็จสิ้นในไม่กี่นาทีหรือแม้แต่ไม่กี่วินาทีโดยใช้โทเค็นดิจิทัล (ขึ้นอยู่กับบล็อกเชนที่ใช้และระดับความแออัดของเครือข่าย)
• การเข้าถึงสินทรัพย์ที่หลากหลายมากขึ้น: การแบ่งประเภทสามารถนำไปใช้กับสินทรัพย์ที่หลากหลายได้ จากศิลปะและของสะสมไปจนถึงทรัพย์สินทางปัญญา การแบ่งประเภทเปิดโอกาสให้กับนักเทรดในการสร้างคลาสสินทรัพย์ใหม่ ๆ ซึ่งเสนอทางเลือกในการกระจายพอร์ตการลงทุน

นักวิเคราะห์คริปโตบางคนคาดหวังว่าตลาดการแบ่งประเภทจะขยายตัวอย่างรวดเร็วในอีกห้าปีข้างหน้า โดย 21.co คาดการณ์ว่าจะถึง 10 ล้านล้านดอลลาร์ ภายในปี 2030 

กรณีการใช้งานและการนำไปใช้ของแพลตฟอร์มการแบ่งประเภทในช่วงแรกมีดังนี้: 

• ศิลปะและของสะสม: การใช้ NFT สำหรับศิลปะและของสะสมได้รับความนิยมอย่างมาก โดยมีแพลตฟอร์มเช่น OpenSea และ ตลาด NFT ของ Kraken ที่อำนวยความสะดวกในการซื้อขายของสะสมดิจิทัลตลอด 24 ชั่วโมง ตัวอย่างที่มีชื่อเสียงคือ NFT "Everydays - The First 5000 Days" ขายได้ในราคา 69 ล้านดอลลาร์ ที่บ้านประมูล Christie's ซึ่งเป็นช่วงเวลาที่สำคัญสำหรับศิลปะที่ถูกแบ่งประเภท
• ทรัพย์สินทางปัญญา: Myco อนุญาตให้ผู้สร้างแบ่งประเภทและสร้างรายได้จากทรัพย์สินทางปัญญาของตนและรับคริปโตจากการดูเนื้อหา ซึ่งเสนอช่องทางรายได้ใหม่สำหรับศิลปินและผู้สร้าง
• สินทรัพย์ในเกม: สินทรัพย์ในเกมที่ใช้ในโปรโตคอล GameFi หรือโครงการเมตาเวิร์ส เช่น Axie Infinity (AXS) และ Gala Games (GALA) สามารถแสดงเป็นสินทรัพย์ที่ถูกแบ่งประเภทได้ 
• พันธบัตรบริษัท: บริษัทรถยนต์ไฟฟ้า EGO ร่วมมือกับ Mimo Capital AG ได้ประกาศการแบ่งประเภท พันธบัตรบริษัทของตนเมื่อเร็ว ๆ นี้ ผลลัพธ์คือวิธีการซื้อขายพันธบัตรที่โปร่งใสและมีประสิทธิภาพมากขึ้นโดยไม่ต้องมีคนกลางที่มีค่าใช้จ่ายสูง
• สินค้าโภคภัณฑ์: ธนาคาร HSBC เป็นหนึ่งในสถาบันการเงินที่เริ่มทดลองแบ่งประเภททองคำและสินค้าโภคภัณฑ์อื่น ๆ บนบล็อกเชน
• หลักทรัพย์ของรัฐบาล: Ondo Finance และ Backed Finance เป็นตัวอย่างสองแพลตฟอร์มที่ใช้บล็อกเชนซึ่งได้ออกหลักทรัพย์ที่ถูกแบ่งประเภทในสหรัฐอเมริกาแล้ว ตั๋วเงินคลัง.

กรณีการใช้งานในอนาคต สำหรับการทำโทเค็น อาจรวมถึงภาคส่วนต่างๆ เช่น การดูแลสุขภาพสำหรับข้อมูลผู้ป่วยและบันทึกทางการแพทย์, พลังงานสำหรับการซื้อขายเครดิตพลังงานหมุนเวียน, และการศึกษาเพื่อวุฒิการศึกษาและใบรับรอง, เสนอช่องทางใหม่สำหรับการประยุกต์ใช้และการรวมบล็อกเชน.

แม้จะมีประโยชน์ แต่ตลาดการทำโทเค็นยังเผชิญกับความท้าทายหลายประการ: 

• อุปสรรคด้านกฎระเบียบ: สภาพแวดล้อม กฎระเบียบ สำหรับสินทรัพย์ที่ทำโทเค็นยังคงพัฒนาอยู่. กรอบกฎหมายแตกต่างกันไปตามเขตอำนาจศาลและประเภทสินทรัพย์ ทำให้เกิดความซับซ้อนสำหรับผู้ออกที่ต้องการทำโทเค็นสินทรัพย์ทางการเงินและทำให้สามารถเข้าถึงนักลงทุนในบางภูมิภาคได้.
• ความสามารถในการทำงานร่วมกัน: การขาดมาตรฐานในแพลตฟอร์มบล็อกเชนที่แตกต่างกันอาจนำไปสู่ ปัญหาความสามารถในการทำงานร่วมกัน. สิ่งนี้ทำให้การทำโทเค็นสินทรัพย์บนบล็อกเชนหนึ่งไม่สามารถถูกยอมรับหรือซื้อขายบนบล็อกเชนอื่นได้ ซึ่งอาจจำกัดสภาพคล่องและความน่าสนใจของพวกเขา.
• การนำไปใช้ในตลาด: แม้ว่าคอนเซ็ปต์ของการทำโทเค็นจะได้รับความนิยม แต่การนำไปใช้ในวงกว้างในอุตสาหกรรมและประเภทสินทรัพย์ยังอยู่ในระยะเริ่มต้น. การโน้มน้าวตลาดดั้งเดิม นักลงทุน และรัฐบาลให้ยอมรับเทคโนโลยีบล็อกเชนและเข้าใจคุณค่าของสินทรัพย์ที่ทำโทเค็นยังคงเป็นความท้าทายที่ต่อเนื่อง.
• ข้อกังวลด้านความปลอดภัย: ข้อบกพร่องในสัญญาอัจฉริยะ การโจมตี และช่องโหว่สามารถก่อให้เกิดความเสี่ยงที่สำคัญได้. มูลค่าและการมองเห็นที่เพิ่มขึ้นของสินทรัพย์ที่ทำโทเค็นทำให้ภาคนี้เป็นเป้าหมายสำหรับแฮกเกอร์และผู้หลอกลวง. การรับประกันความปลอดภัยและความถูกต้องของสินทรัพย์ที่ทำโทเค็นและแพลตฟอร์มที่จัดการพวกเขาเป็นสิ่งสำคัญในการรักษาความไว้วางใจของนักลงทุน. 

โดยสรุป หลายคนเชื่อว่าการทำโทเค็นมีศักยภาพในการทำให้การเข้าถึงโอกาสการลงทุนเป็นประชาธิปไตย ทำให้การทำธุรกรรมมีประสิทธิภาพมากขึ้น และสร้างระบบการเงินที่โปร่งใสและมีประสิทธิภาพมากขึ้น. 

อย่างไรก็ตาม การทำให้ศักยภาพนี้เป็นจริงอาจต้องการนวัตกรรมอย่างต่อเนื่อง กฎระเบียบที่สนับสนุน และการร่วมมือที่เพิ่มขึ้นระหว่างชุมชนบล็อกเชนและสถาบันการเงินดั้งเดิม.

Kraken ช่วยให้คุณซื้อ ขาย และแลกเปลี่ยนสกุลเงินดิจิทัลหลายประเภทที่เป็นผู้นำในการเคลื่อนไหวการแปลงเป็นโทเคน

หากคุณสนใจในการสำรวจจักรวาลที่กำลังขยายของสินทรัพย์ที่ถูกแปลงเป็นโทเคน รวมถึงสกุลเงินดิจิทัลและ NFT Kraken คือสถานที่ที่คุณควรไปเพื่อเข้าร่วมในกิจกรรมนี้

เริ่มต้นกับ Kraken เพื่อเป็นส่วนหนึ่งของการเคลื่อนไหวการแปลงเป็นโทเคนในวันนี้