Hợp đồng tương lai vĩnh viễn là gì?

Cơ chế tỷ lệ funding vĩnh viễn bao gồm các nhà giao dịch trả hoặc nhận phí theo các khoảng thời gian định kỳ. Việc họ thanh toán hay nhận tiền phụ thuộc vào việc giá của hợp đồng đang giao dịch cao hơn hay thấp hơn giá thị trường giao ngay của tài sản, cũng như vị thế của họ là mua hay bán.

Vì hợp đồng vĩnh viễn không có ngày đáo hạn, nên tỷ lệ funding này giúp giữ giá hợp đồng luôn bám sát giá giao ngay của tài sản cơ sở theo thời gian.

Nếu giá của hợp đồng hoán đổi cao hơn giá thị trường của tài sản cơ sở, thì tỷ lệ funding của hợp đồng được xem là dương. Trong tình huống này, khi hợp đồng đang giao dịch có mức chênh lệch cao hơn (trên giá giao ngay), người nắm giữ vị thế mua sẽ trả phí tỷ lệ funding cho người nắm giữ vị thế bán. 

Hoặc bên thanh toán và nhận sẽ đảo lại nếu giá hợp đồng thấp hơn giá thị trường giao ngay của tài sản cơ sở. Trong tình huống này, hợp đồng được xem là đang giao dịch ở mức chiết khấu và người nắm giữ vị thế bán sẽ trả phí tỷ lệ funding cho người nắm giữ vị thế mua.

Cơ chế các nhà giao dịch trả phí cho nhau này có mục đích cuối cùng là khuyến khích hành vi của những người tham gia thị trường. Những cơ chế khuyến khích này thúc đẩy giá của hợp đồng tương lai vĩnh viễn tiến gần hơn về mức giá thị trường giao ngay của tài sản. Vì các hợp đồng này tạo ra cơ hội kinh doanh chênh lệch giá trên thị trường, nên tỷ lệ funding sẽ khuyến khích nhà giao dịch mở vị thế có thể giúp họ nhận được khoản thanh toán funding định kỳ, qua đó, góp phần đưa giá hoán đổi gần sát với giá giao ngay.

Bằng cách thưởng cho nhà giao dịch góp phần điều chỉnh chênh lệch giá và tạo ra cơ hội kinh doanh chênh lệch giá, tỷ lệ funding thúc đẩy hiệu quả thị trường và quá trình hình thành giá.

Hãy xem liên kết này để biết thêm thông tin về cách Kraken tính toán tỷ lệ funding của mình.

Hợp đồng tương lai vĩnh viễn cũng khuyến khích các nhà giao dịch kinh doanh chênh lệch giá theo chiến lược trung hòa delta mở các vị thế đối nghịch để thu phí tỷ lệ thanh toán theo định kỳ.

Các nhà giao dịch chênh lệch giá trung hòa delta tính tìm cách tận dụng sự chênh lệch giá trên thị trường bằng cách mua và bán đồng thời tài sản để kiếm lợi từ sự khác biệt về giá. Loại giao dịch này thường được thực hiện bằng các công cụ phái sinh như quyền chọn và hợp đồng tương lai.

Mục tiêu của các nhà giao dịch chênh lệch giá trung hòa delta là kiếm lợi nhuận mà không phải chịu rủi ro theo hướng giá. Điều này được thực hiện bằng cách xây dựng một danh mục tài sản có tổng delta bằng không, nghĩa là danh mục đó được thiết kế để không chịu rủi ro theo hướng giá. Loại hình giao dịch này thường được sử dụng để tận dụng các chênh lệch giá ngắn hạn trên thị trường.

Tương tự như hợp đồng tương lai truyền thống, nhà giao dịch có thể mua hợp đồng vĩnh viễn có đòn bẩy. Đòn bẩy cho phép nhà giao dịch tăng vị thế giao dịch của họ với một số vốn ban đầu nhỏ hơn. Ví dụ: khi sử dụng đòn bẩy 3x, một nhà giao dịch hợp đồng hoán đổi vĩnh viễn có thể mua một hợp đồng phái sinh trị giá $3.000 với khoản nạp $1.000.

Các vị thế giao dịch có đòn bẩy giao dịch có thể làm tăng đáng kể lợi nhuận, nhưng cũng có thể làm trầm trọng thêm thua lỗ. Các khoản tiền nạp để mở vị thế đòn bẩy được gọi là "Ký quỹ ban đầu". Các nền tảng cũng yêu cầu tiền để giữ vị thế mở, được gọi là "ký quỹ duy trì." Khoản này thường bằng ít nhất một nửa mức ký quỹ ban đầu và giúp nhà giao dịch có thể chịu lỗ mà không bị nền tảng phát mại vị thế.

Phát mại xảy ra khi thị trường đi ngược lại vị thế hợp đồng phái sinh của nhà giao dịch và số tiền trong tài khoản giảm xuống dưới mức ký quỹ duy trì mà nền tảng yêu cầu. Khi điều này xảy ra, nền tảng có thể tự động đóng vị thế và lấy khoản tiền còn lại của nhà giao dịch.

Cả hợp đồng tương lai vĩnh viễn và hợp đồng tương lai có kỳ hạn cố định truyền thống đều là các sản phẩm tài chính cho phép nhà giao dịch đầu cơ vào biến động giá của một tài sản cơ sở.

Các tài sản này có thể bao gồm những hàng hóa truyền thống như dầu mỏ hoặc lúa mì, cũng như các loại tiền điện tử như Polkadot (DOT) hoặc Monero (XMR). 

Tuy nhiên, có một số khác biệt chính giữa hợp đồng tương lai tiêu chuẩn và hợp đồng tương lai vĩnh viễn mà các nhà giao dịch cần hiểu.

Bởi vì các hợp đồng vĩnh viễn không có ngày đáo hạn và thay vào đó là tính năng tự động tái tục hàng giờ, các nhà giao dịch có thể duy trì vị thế mở vô thời hạn.

Điều này khác với các hợp đồng tương lai truyền thống vốn có ngày đáo hạn cố định.

Ngày đáo hạn cố định của các hợp đồng tương lai truyền thống có nghĩa là nhà giao dịch cần tất toán vị thế khi đáo hạn hoặc đóng vị thế trước thời điểm đó.

Về giá cả, hợp đồng tương lai vĩnh viễn có công thức định giá khác với các hợp đồng tương lai truyền thống.

Để giữ cho giá của hợp đồng tương lai vĩnh viễn sát hơn với giá của tài sản cơ sở, hợp đồng tương lai vĩnh viễn sử dụng tỷ lệ funding được xác định dựa trên mức độ cung cầu của vị thế mua/bán.

Ngược lại, hợp đồng tương lai truyền thống thường bám theo giá thị trường của tài sản cơ sở bằng cách sử dụng giá chỉ số chuẩn dựa trên dữ liệu giao dịch tổng hợp từ một số nền tảng giao dịch tiền điện tử.

Một trong những lợi ích chính của hợp đồng vĩnh viễn là tính linh hoạt. Các nhà giao dịch có thể vào và thoát khỏi vị thế bất cứ lúc nào mà không phải lo lắng về ngày đáo hạn hợp đồng.

Tuy nhiên, hợp đồng tương lai vĩnh viễn cũng đi kèm với nhiều rủi ro đặc thù. Do loại hợp đồng này không có ngày đáo hạn, các nhà giao dịch phải duy trì vị thế của mình và theo dõi chặt chẽ điều kiện thị trường để tránh tổn thất bất ngờ. Ngoài ra, hợp đồng vĩnh viễn có thể bị tác động mạnh bởi biến động giá.

Dưới đây là bản tóm tắt các yếu tố bạn cần cân nhắc khi xác định xem hợp đồng vĩnh viễn có phù hợp với chiến lược giao dịch của mình không.

• Tiềm năng đạt lợi nhuận cao/thua lỗ lớn do cơ chế đòn bẩy tích hợp sẵn
• Không có ngày đáo hạn, cho phép áp dụng chiến lược giao dịch dài hạn
• Thị trường mở cửa 24/7, cho phép lịch giao dịch linh hoạt
• Khả năng bán khống có nghĩa là các nhà giao dịch có thể kiếm lợi khi thị trường giảm
• Có thể làm nhà giao dich mới choáng ngợp do quá phức tạp

Để giao dịch hợp đồng tương lai vĩnh viễn, bạn cần mở tài khoản tại một nền tảng đầu tư tiền điện tử có cung cấp loại hợp đồng này.

Tiếp theo, bạn cần nạp tiền vào tài khoản để đáp ứng yêu cầu về ký quỹ ban đầu và ký quỹ duy trì. Sau đó, bạn có thể chọn hợp đồng muốn giao dịch. Bạn có thể vào vị thế bằng cách mua hoặc bán hợp đồng.

Trước khi bắt đầu, điều quan trọng là bạn cần có kiến thức vững chắc về cơ chế hoạt động của hợp đồng tương lai vĩnh viễn cũng như rủi ro liên quan đến giao dịch hợp đồng này. Chuyên gia thường khuyến nghị lập một kế hoạch giao dịch rõ ràng và sử dụng công cụ quản lý rủi ro nhằm giảm thiểu những khoản thua lỗ tiềm ẩn.

Tóm lại, hợp đồng tương lai vĩnh viễn là một cách đầu cơ linh hoạt vào giá của một tài sản cơ sở. Tuy nhiên, chúng cũng đi kèm những rủi ro đặc thù và cần chú ý kỹ đến điều kiện thị trường.

Giống như với bất kỳ công cụ tài chính nào khác, điều quan trọng là bạn cần tự nghiên cứu kỹ lưỡng và tiếp cận giao dịch phái sinh một cách thận trọng.

Tiếp tục tìm hiểu cách bạn có thể sử dụng hợp đồng tương lai vĩnh viễn để quản lý rủi ro và tận dụng nhiều cơ hội thị trường khác nhau.

Khám phá thế giới giao dịch hợp đồng tương lai vĩnh viễn mạnh mẽ, linh hoạt và hiệu quả về vốn với Kraken Pro.