算法稳定币，详细说明

如今，最热门的稳定币是法定支持的稳定币。这些代币的设计相对简单：每发行一个区块链代币，就储备1美元/欧元/日元。

任何持有这些代币的人都可以将每种代币兑换为一单位的基础货币。交易结果将生成一个以或接近其基础法定货币价格交易的代币。毕竟，没有人愿意为只能兑换美元的代币支付超过1美元的费用，也没有人会以折扣出售它。

相比之下，算法稳定币没有任何现实世界的资产“支持”。顾名思义，它们的价格完全由算法决定。让我们来探索一下它们的运作方式。

铸币（或双代币）算法稳定币通常依赖于两种代币：稳定币本身，以及第二种称为绑定代币的代币。这两种代币共同通过市场激励来维持价格稳定。

当稳定币交易超过 1 美元时，表明需求超过供应。该协议通过铸造新的单位并将其分发给生态系统参与者（例如，持有治理代币的参与者）来纠正这一点。随着供应量的增加，预计价格将恢复到平价。

当稳定币低于一美元时，供应就会超过需求，因此协议必须减少流通供应。这就是债券代币发挥作用的地方。例如，如果稳定币目前的交易价格为 0.75 美元，该协议允许用户以这个价格购买债券代币。

债券代币可以在稳定币回归平价后兑换为1美元——这意味着买家现在购买的每支债券都能赚取0.25美元。同时，该协议吸收了用于购买债券的稳定币，有效地减少了流通供应，使稳定币回归平价

是否有算法稳定币在单一代币系统上运行？是的，认识一下变基稳定币。

变基稳定币的原则与铸币品种的原则相似：当价格超过一美元时，流通供应量就会增加。当它们低于一美元时，流通供应量就会减少。

这里的关键区别在于变基稳定币具有弹性供应，流通中的代币数量根据其价格而变化（变基）。为了说明这一点，假设您的钱包中有 10 个代币，总计价值 10 美元。 

如果代币的价值翻倍（例如，您的 10 个代币现在价值 20 美元），则重置机制将使代币的总供应量减半。甚至是你钱包里的

在这种情况下，您的持有量将从 10 个代币减少到 5 个代币（按当前价格计算，价值 10 美元）。您没有损失任何美元价值，但供应量已经收缩，考虑到了价值的增加。同样，如果您的 10 个代币的总价值跌至 5 美元，您的代币持有量预计将翻倍。 

虽然一开始这可能显得有些令人担忧，但最终并没有关系：您仍然保留了流通代币的整体比例

虽然分数算法稳定币不被认为是“纯粹”的算法稳定币（因为它们依赖于抵押的稳定币），但它们值得纳入这个部分。

顾名思义，它们使用一种分数算法机制，一种部分抵押系统数字资产的混合方法。 

采用这种方法后，一部分稳定币由加密资产支持，这些资产可以是加密货币（如ETH）或其他稳定币（DAI、USDC、USDT等）。然后，剩余价值由算法机制组成（通常涉及供应量调整，如上所述）。

由于我们在下一节将详细介绍的原因，当前数据表明，与算法对手相比，市场更喜欢法定货币支持的稳定币，其次是加密货币支持的稳定币。市值最高的稳定币列表中占主导地位的抵押资产就是明证。

也就是说，与传统的稳定币相比，算法替代方案确实有一些优势。

法币支持的稳定币本质上是基于信任的：参与者认为，中心化一方维持着1:1的美元储备。这种交易对手不履约的风险可能会对其挂钩带来灾难性的后果，或者如果出现这种情况或受到监管干预的话。

相反，算法稳定币模型完全基于链上，不需要法定支持。任何人都可以审计支撑系统的智能合约。

算法稳定币不受现实世界储备的限制，可以快速调整其流通供应，以应对增加的需求，而无需外部干预。

由于机制复杂，算法稳定币面临一些主要缺点。

当稳定币与其追踪的资产失去平价时，就会发生解除挂钩事件。这种情形正是稳定币机制要防止的 — — 然而，正如历史例子所表明的那样，它们往往不足以防止系统的崩溃。

解除挂钩的原因可能是代码中的错误，或者更常见的情况是，对稳定币失去信任。其中一个值得注意的例子是 Terra 崩盘，UST 稳定币的价值因此崩盘，损失了 数千亿美元。

缺乏抵押品可以被认为是稳定币系统中的优点和缺点。虽然避免了中心化风险，但在解除挂钩的情况下，也可能会加剧“死亡螺旋”：如果没有基础储备的安全网，对系统最微小的信心损失都可能会导致迅速抛售和价格崩溃。

总之，在稳定币中，算法或许是加密货币精神的“验证”之一，从理论上讲，它可以在波动的加密货币市场中充当去中心化的稳定价值储存手段。

然而,由于其复杂性,试图建立一个经得起时间考验的机构已证明十分困难。 

既然您已经了解了算法稳定币的工作原理，不妨在 Kraken 上探索一下这些资产。

您可以通过Kraken买入、卖出和交易200多种加密货币，包括顶级的稳定币。

立即开启您的加密货币之旅！