年收益率与利率的解释：投资者需要知道的事项

如果您在资产上获得收益，您可能已经遇到两个常见术语：APY 和利率。无论您是通过传统银行慢慢建立储蓄账户，还是从最新的去中心化金融协议中获得奖励，这些术语在金融中无处不在。 

乍一看，它们似乎可以互换，但理解它们之间的区别可以帮助您更明智地决定如何分配资产。在加密投资中尤其如此，因为利率可能波动，平台在计算回报方面差异很大。 

在这篇文章中，我们将详细介绍 APY 的含义，它与标准利率的比较，以及这些数字如何影响您的收益。我们还将讨论在评估加密收益机会时需要注意的事项，以便您可以更自信地做出决策。

年百分比收益率（APY）和利率都是用于估算年度回报的百分比。然而，它们的根本区别在于 APY 考虑了复利，而利率则不考虑。换句话说，APY 考虑了收益被再投资回初始存款，而利率则不考虑。 

您更有可能发现 APY 与 质押 或 流动性池 等活动相关，这些活动会自动再投资收益。相比之下，利率更多地由借贷协议和固定收益账户显示。

考虑复利有助于加密投资者在“苹果对苹果”的基础上比较收益率，而不仅仅依赖于公布的百分比。 

利率是用户本金的固定百分比，每年赚取或支付。 

在加密中，利率表示您在存入或借用数字资产之前将赚取或欠多少。 

例如，假设您在去中心化金融（DeFi）协议上以 5% 的年利率借出 1 以太坊 (ETH)。在这种情况下，您将在一年内赚取0.05 ETH。

顾名思义，简单利率的计算非常简单。如果一个加密协议提供利率百分比，您只需要三个变量来计算预期收益： 

• 本金：您在平台上存入的初始存款，或您为加密贷款提取的金额。 
• 利率：协议上公布的利息百分比。 
• 时间：通常为一年，但请仔细检查平台如何计算此利率。 

在将所有这些因素相乘后，您将看到您的加密货币的预期收益或支付。

假设一个 加密借贷平台提供2%的比特币年利率。要计算在一年内您在加密钱包中获得多少，假设存入0.5 比特币 (BTC)，请使用这个简单的利息公式：

• 0.5 BTC x 2% x 1年 = 0.01 BTC

虽然这里的核心特征是没有复利，但有一些细微的利率模型需要考虑。每个利率公式计算预期支付或回报的方式略有不同。 

• 复利利率：与APY类似，复利利率将本金和累积利息纳入其计算。然而，只有有效的APY才能揭示您的总年收益——复利利率是您用来计算有效APY的广告百分比。 
• 固定利率：固定利率在方程中增加了时间，投资期限有一个有限的限制，并且利率是恒定的。例如，30天的借贷报价固定为6%的利率，持续30天。
• 浮动利率：与固定利率相比，浮动利率中的百分比会根据市场波动或协议动态而变化。DeFi借贷利率可能会根据平台最新的供需情况自动调整加密收益。 
• 名义利率：与简单利率类似，名义利率在计算中不包括复利或通货膨胀。通常，名义利率是用于广告的标签，而简单利率指的是计算方法。例如，一个加密平台在泰达币（USDT）储蓄上宣传6%的名义利率。如果它每月支付利息但不再投资，您的收益基于简单利率——每月0.5%基于您的原始存款。
• 实际收益率：实际收益率百分比在报价回报时考虑了代币价格的变化。这对以波动代币支付的加密奖励来说是个大问题。例如，假设一个加密质押池为质押一种山寨币提供20%的利率。如果该代币在一年内损失了25%的价值，则实际收益率为负。 

您可能会看到APY被标记为“实际回报率”，因为它将再投资的奖励添加到年度估算中。 

考虑复利可以让您更可靠地了解许多流行的与加密相关的活动的回报。像质押池和流动性协议这样的服务通常会自动再投资收益，因此投资者需要APY计算以获得准确的最终估算。

由于复利增加了复杂性，APY公式比利率的公式更复杂： 

• APY = [1 + (r ÷ n)]ⁿ - 1

在此计算中，“r”值表示名义利率，而“n”表示每年的复利期数。

让我们回顾一个简单的例子，看看在DeFi中这是如何运作的。假设您以每月复利的名义利率5%质押以太币（n = 12）。在这种情况下，您将数字代入如下： 

• [1 + (0.05 ÷ 12)]¹² - 1 ≈ 0.0512或5.12% APY

因此，由于每月复利，您在ETH上的有效年收益率将为5.12%。请记住，这假设ETH的价格和报价的APY是恒定的，因此您在年度期限结束时获得的收益并不是固定的。 

您还可以将APY与美元等货币结合使用，以了解APY在加密资产上的法定价值。例如，如果有人想知道每月复利的5% APY在$1,000上的效果，他们将使用上面找到的5.12%利率来确定他们的年度收益（或$51.20）。

与利率类似，APY公式并不只有一个需要考虑。虽然可变APY在DeFi中很受欢迎，但在比较奖励时还有许多其他模型可以审查： 

• 名义APY与有效APY：名义APY是未考虑复利频率的声明利率，而有效APY反映了利息的复利频率（例如，每日、每周或每月）。因此，名义APY是您看到的广告利率，但有效APY是您在加密货币上实际赚取的利率。 
• 预计APY：预计APY通常在DeFi平台上找到，是基于当前市场条件的最佳估计。可以将其视为预测您在今天的利率下可以期待赚取的收益。 
• 可变APY：在DeFi中最常见的百分比，可变APY会根据协议的内置编程自动调整。由于供需、代币价格变化和更新的规则，用户可能会看到他们的收益随时间波动。
• 固定APY：虽然在DeFi中不常见，固定APY通常出现在集中金融（CeFi）平台或锁定资金的质押项目中。与可变APY不同，这些利率在特定期限内保持不变，以提高可预测性。

尽管年利率（APR）看起来与APY相似，但它揭示了关于您收益的完全不同信息。APR表示未考虑复利的年化利率。它仅反映您在一年内在加密货币上赚取的利息。 

APR通过包括平台或协议费用和代币分配成本来扩展利率。虽然这提供了更好的收益或贷款义务的概念，但它不包括复利。 

另一方面，APY在反映年利率时考虑了复利。它提供了更准确的收益图景，并在查看收益的全貌时非常有用。如果协议自动再投资加密奖励——或者人们将分配添加到他们的本金——他们需要知道APY。

APY或利率哪个更重要，取决于复利是否适合你的策略。 

对于像质押、收益农业和流动性池等活动，APY更为重要，因为自动再投资很常见。

利率在加密贷款中更为常见，因为它们只显示基本利率，但也可能出现在特定的固定期限收益计划中。 

因此，作为一个经验法则，APY在涉及再投资加密奖励的任何机会中更为重要。相比之下，利率在准确了解短期头寸、固定利率产品或贷款偿还时更为有用。

在美国，所有加密收益都被视为应税收入。这意味着你需要对持有或借出加密所获得的任何利息或奖励缴纳所得税。 

除了所得税，如果你后来出售或处置加密，并且自你获得它以来其价值有所增加，你可能需要对差额缴纳资本利得税。平台如何支付加密收益也可能影响这种税收处理。 

例如，一些平台将加密收益作为奖励或奖金分配，而不是直接利息。在这些情况下，税务机关可能会将分配视为资本资产事件，这意味着您在收到或出售代币时可能需要支付资本利得税。

当您比较收益农场或加密贷款等活动时，请仔细关注年收益率与利率，以获得最准确的比较。 

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