蠟燭圖形態：助力你的加密貨幣交易

• 蠟燭圖形態能提供實用的交易訊號與市場取向，獲不少專業交易者於實戰中採用 

• 部分交易者會將形態配合其他因素（例如指標或環境背景偏向）使用，藉此在加密貨幣市場進行交易

• 針對蠟燭圖形態可靠性的研究指出，這些形態確實具備一定的預測價值；然而與所有交易策略相同，其成效往往取決於多種因素

在某些情況下，蠟燭圖形態能為交易員提供關於市場潛在走勢的寶貴洞察。若能正確解讀，這些形態可以揭示買家力竭或賣家潰不成軍的時刻。這些洞察配合有效的風險管理，共同構建了可驗證交易策略的基礎。

許多經驗豐富的交易者會定期將蠟燭圖形態納入其分析中。雖然並非每位交易者都會使用，但專業人士的認可彰顯了其重要地位。了解這些形態至關重要，即使僅是為了識別其可如何影響市場行為。

掌握金融市場的複雜性需要時間。蠟燭圖形態為新手交易者提供了一個易於入門的起點，協助他們掌握基本概念，例如供需關係、支撐與阻力，以及市場的方向性傾向。

蠟燭圖形態以最真實的形式呈現了價格行為。被譽為「價格行為學之父」的 Al Brooks 曾言：「價格即真相」，意指價格行為已向我們揭示了市場交易狀況的所有必要資訊。專注於高風險交易的專業交易者 Tom Hougaard 同樣僅聚焦於價格行為。

蠟燭圖形態性質各異。如下所示，形態可由一根、兩根或三根蠟燭組成，每種形態均具備其獨特特徵。 

針形圖是廣為人知的單一蠟燭形態，預示趨勢極有可能出現逆轉。 

看漲逆轉針形圖的關鍵特徵包括：

• 具備長下影線。

• 上影線極短或沒有。

• 理想情況下，針形圖的下影線應跌破前一根蠟燭的下影線，但實體部分應收盤於前一根蠟燭之上。

吞沒蠟燭是一種經典的逆轉形態，具備多項獨特特徵：

• 吞沒意指完全包圍並覆蓋某物或某人。因此，此形態被命名為「吞沒蠟燭」。

• 在看漲情況下，該蠟燭會觸及低位，但最終收盤高於前一根蠟燭的高位。

• 看漲吞沒蠟燭有時標誌著跌勢的底部，隨後市場將出現強勁回升。

• 若在形態出現前已有連續四根或以上符合趨勢的蠟燭，其作為逆轉訊號的成效或更顯著。

「上升/下降三法」蠟燭圖形態有時預示趨勢將會持續。

• 此形態代表趨勢中的短暫停頓，隨後主流趨勢將恢復並繼續走高。

• 以看漲範例而言，「上升三法」由兩根較強勁的陽燭「夾著」中間三根相對較小的陰燭組成。

• 在多方面而言，這與上升或下跌旗形異曲同工：市場上的弱勢方暫時令主流趨勢停頓，但最終仍會被大勢所壓倒。

下文列出的形態是基於以下標準建立而成：

• 交易者在加密貨幣市場中發現這些形態的可能性。舉例而言，具備「裂口」的形態在加密貨幣市場出現的頻率遠低於其他形態。基於此原因，我們排除了含裂口的蠟燭圖形態。

• 這些形態的表現參考了 Thomas N. Bulkowski 的《蠟燭圖技術百科全書》以及其他實證測試多種形態成效的研究。

• 專業加密貨幣交易者已知使用的形態。

很多時候，僅僅識別出蠟燭圖形態並據此決定跟隨市場取向交易是不足夠的，對於剛入門的新手交易者而言尤其如此。 

為了更有效地運用蠟燭圖形態，交易者或會決定先回測其構思，隨後在實時市場中進行策略前測。 

對於每種形態，在建立倉位前，交易者或會發現識別以下要點並制定清晰策略大有裨益：

1. 入場位：決定入場的價格水平或訊號。

2. 止蝕位：一旦觸及即代表交易構思失效，並以虧損平倉的價格水平。

3. 止盈位：交易者獲利平倉的價格。

請注意，這些自訂交易指令類型並不保證能按預期執行。 

舉例而言，假設交易者希望測試「看漲針形圖」的潛在價值。 

他們可能會檢查 Polygon (MATIC) 出現此形態的每一個案例，以觀察：

1. 交易這些形態是否存在任何優勢/訊號。

2. 其成效可以如何提升。

針對發現的每一個針形圖，他們可以套用特定的入場、止蝕及止盈策略，並檢視每項交易在理論上的表現。記錄結果後，若策略展現出發展潛力，他們隨後可能會決定對此方法進行前測。當然，過往表現並不保證未來結果。 

在對針形圖進行研究時，交易者可能會得出以下結論：

• 並非所有針形圖均具備同等價值。取決於環境背景及/或其他因素，部分形態可能遠比其他形態有效。

• 交易者若在入場前等待價格回調，策略或會更趨成功。

• 針形圖在某些資產上的表現可能特別理想，但在其他資產上則不然。

欲了解更多資訊，請查看我們的 Kraken 學習中心文章：你必須掌握的加密貨幣交易策略

在交易中，「匯合」的概念是指結合來自多個來源的數據進行綜合分析。因此，部分交易者會將蠟燭圖形態視為一系列因素之一，用以強化整體的交易論據。 

以下為交易者如何結合蠟燭圖形態與其他因素的範例：

• 指標：例如，將蠟燭圖形態與 MACD 或 RSI 訊號結合，可能產生更成功的設定。舉例而言，若你在識別出看跌針形圖的同時，亦觀察到看跌的 MACD/RSI 背馳，基於這種額外的匯合因素，該交易的勝算將會更高。 

• 基本面：在看漲蠟燭圖形態出現前後出現的利好消息，或能增加看漲論據的說服力。舉例而言，在 Bitcoin 現貨 ETF 獲批後不足兩週內，圖表上出現了看漲的週針形圖。在此情況下，看漲的技術面與基本面相互匯合，提升了交易的勝率。雖然這並不保證每次奏效。

透過觀察較長時段的價格走勢，我們可以制定市場取向，預判價格在較短時段內更可能的表現。舉例而言，若交易者在日線圖上發現倒轉錘頭（看漲逆轉形態），隨後便可利用此資訊在較短時段中尋找看漲的設定。這種由上而下的方法，能協助交易者發掘具備更高風險回報比的交易。

儘管目前針對蠟燭圖形態預測能力的深入研究尚算有限（不少學術界人士對技術分析持懷疑態度），但整體的實證結果好壞參半：

• 其中一項研究的結論指出：「……蠟燭圖形態能準確預測未來價格走勢的機率僅為 5.3%。」

• 泰國證券交易所針對蠟燭圖形態的研究發現：「蠟燭圖形態無法可靠地預測市場方向」，並進一步指出將形態與指標結合使用，並未帶來更高的獲利能力或預測準確度。 

• 然而，部分特定的蠟燭圖形態被證實在台灣股市及中國股市具備預測能力

• Thomas Bulkowski 在其著作《蠟燭圖技術百科全書》中亦指出，許多形態在多種情境下都能有效預示趨勢逆轉或持續。

值得注意的是，蠟燭圖形態的成效往往取決於以下幾個因素：

• 該形態所應用的市場。

• 由形態所產生的設定。

• 管理相關交易的交易者個人素質。

蠟燭圖形態的交易方式不計其數，這正是自主交易的本質。

總括而言，蠟燭圖形態為建立加密貨幣市場的方向性取向提供了一種實用的方法。它們可以單獨使用，亦可配合其他環境背景因素來建立交易設定。 

針對蠟燭圖形態應用價值的研究顯示，這些形態可能具備一定的預測價值，而某些形態的價值比其他形態更高。然而，與所有交易策略一樣，市場產生的任何訊號僅是宏觀格局中的其中一塊拼圖。 

蠟燭圖形態的有效程度，很可能是多種因素共同作用的結果。

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