ক্রিপ্টো ঋণ: সেগুলি কী এবং সেগুলি কীভাবে কাজ করে

ক্রিপ্টো ঋণ একটি পক্ষের দ্বারা অন্য পক্ষকে ক্রিপ্টোকারেন্সি ধার দেওয়ার সাথে জড়িত। 

একটি ক্রেডিট কার্ড বা ঐতিহ্যবাহী ঋণের মতো, ঋণগ্রহীতা ঋণদাতার কাছ থেকে অর্থ গ্রহণ করে এই চুক্তির অধীনে যে তারা সময়ের সাথে সাথে পুরো পরিমাণ, সুদসহ, ফেরত দেবে।

ক্রিপ্টোকারেন্সির প্রেক্ষাপটে, এই সহজ ধারণাটি বিভিন্ন স্থানে প্রয়োগ করা যেতে পারে: একটি ক্রিপ্টো ঋণ বন্ধুদের মধ্যে একটি সহজ চুক্তি হতে পারে, এটি লেনদেন পরিচালনার জন্য একটি কেন্দ্রীয় মধ্যস্থতাকারী ব্যবহার করতে পারে, অথবা একটি বিকেন্দ্রীভূত, স্মার্ট চুক্তি ভিত্তিক সত্তা যা প্রোগ্রাম্যাটিকভাবে চুক্তির শর্তাবলী কার্যকর করে।

যদিও শেষ ফলাফল শেষ পর্যন্ত একই, এই প্রতিটি বিকল্পের নিজস্ব সুবিধা এবং অসুবিধা রয়েছে। 

ক্রিপ্টো ঋণ লেনদেনের উভয় পক্ষের জন্য আকর্ষণীয় হতে পারে। চলুন কিছু পরিস্থিতি বিবেচনা করি।

অ্যালিস বড় পরিমাণ বিটকয়েন (BTC)ধারণ করে এবং বিশ্বাস করে যে দাম সময়ের সাথে বাড়বে, কিন্তু অপ্রত্যাশিত বিলগুলি কভার করার জন্য একটি স্বল্পমেয়াদী ঋণের প্রয়োজন। 

তিনি তার BTC বিক্রি করতে চান না এবং সম্ভাব্য মূল্য বৃদ্ধির সুযোগ হারাতে চান না, তাই তিনি পরিবর্তে একটি কেন্দ্রীয় প্ল্যাটফর্মের মাধ্যমে তার BTC ধার দেওয়ার সিদ্ধান্ত নেন এবং তার অলস সম্পদ থেকে সুদ উৎপন্ন করেন। 

এই ক্ষেত্রে, অ্যালিস এখনও তার ক্রিপ্টো ধারণ করে — তিনি ভবিষ্যতের মূল্য বৃদ্ধির সুবিধা নিতে থাকবেন যখন তিনি ফিয়াট-নির্ধারিত সুদ উপার্জন করছেন। অতিরিক্তভাবে, তার ভৌগলিক অবস্থানের উপর নির্ভর করে, তিনি আরও অনুকূল করের সুবিধা উপভোগ করতে পারেন কারণ তিনি তার BTC বিক্রি করেননি লাভ অর্জনের জন্য।

বব কঠোর প্রযুক্তিগত বিশ্লেষণ সম্পন্ন করেছেন এবং আত্মবিশ্বাসী যে ইথার (ETH) আগামী বছরের মধ্যে মূল্য বৃদ্ধি পাবে।

তার ইতিমধ্যে একটি ETH অবস্থান রয়েছে, কিন্তু সে তার বাণিজ্যের আকার বাড়াতে চায়। তিনি একটি স্মার্ট চুক্তিতে জামানত হিসেবে তার ETH জমা দেন নতুন-নির্মিত স্টেবলকয়েনএর জন্য।

নতুন অর্জিত স্টেবলকয়েন ব্যবহার করে, বব আরও ETH কিনতে এগিয়ে যায় — যা তিনি আবার স্মার্ট চুক্তিতে জমা দেন, এবং আরও স্টেবলকয়েন তুলে নেন। তিনি এইভাবে তার তহবিল “লুপিং” করতে থাকেন যতক্ষণ না তার একটি বড় ETH অবস্থান হয়, যা তাকে ভবিষ্যতের মূল্য বৃদ্ধির থেকে আরও বেশি সুবিধা নিতে দেয়।

নোট: এই কৌশলটি শুধুমাত্র কার্যকর যদি ETH-এর দাম বৃদ্ধি পায়। যদি এটি কমে যায়, বব তার ক্ষতিগুলি বাড়িয়ে দেবে কারণ স্থিতিশীল মুদ্রার ঋণগুলি তার মূল আমানতগুলি আনলক করতে সম্পূর্ণরূপে পরিশোধ করতে হবে।

একজন সত্য DeFi পাওয়ার ব্যবহারকারী, প্রিয়া বিকেন্দ্রীভূত অর্থনীতির সর্বশেষ উন্নয়নগুলির উপর নজর রাখে এবং ভাল প্রণোদনা প্রদানকারী প্রোটোকলের সাথে যোগাযোগ করে।

তিনি একটি নতুন Solana ঋণদান প্ল্যাটফর্মে stumble করেন এবং কিছু গবেষণা করার পর, তিনি উচ্চ APY-এর সুবিধা নিতে কিছু SOL ধার দেওয়ার সিদ্ধান্ত নেন। 

এছাড়াও, একটি আসন্ন এয়ারড্রপের গুজব রয়েছে, এবং তিনি মনে করেন এটি তার জন্য এটি পাওয়ার সম্ভাবনা বাড়ানোর সেরা উপায়।

আমরা ধারণাগতভাবে দেখেছি, কিভাবে ক্রিপ্টো ঋণ কাজ করে। এখন আসুন বিভিন্ন ধরনের ঋণের উপর একটি নিকটতর দৃষ্টি নিবদ্ধ করি যা বিদ্যমান।

মর্টগেজ, গাড়ির ঋণ এবং পনব্রোকিং হল জামানতযুক্ত ঋণের উদাহরণ, যা ঋণগ্রহীতাকে তহবিল অ্যাক্সেস করতে জামানত প্রদান করতে হয়।

জামানতযুক্ত ঋণ ঋণদাতাদের জন্য বৃহত্তর নিরাপত্তা প্রদান করতে পারে: যদি ঋণগ্রহীতা ডিফল্ট করে, ঋণদাতা তাদের ক্ষতি পুনরুদ্ধার করতে জামানত বিক্রি করতে পারে।

ক্রিপ্টো স্পেসে, এই ধরনের ঋণ কেন্দ্রীভূত এবং বিকেন্দ্রীভূত উভয় প্ল্যাটফর্মে জনপ্রিয়। যদি ঋণগ্রহীতা তাদের ঋণ সুদসহ পরিশোধ করতে ব্যর্থ হয়, তারা তাদের সম্পত্তি হারায়। বিকল্পভাবে, ঋণগ্রহীতা পরিশোধ না করার সিদ্ধান্ত নিতে পারে, যা ঋণদাতাকে জামানত তরলীকরণ বা ধরে রাখার অনুমতি দেয়।

ক্রিপ্টো ঋণদান প্রোটোকল সাধারণত অতিরিক্ত জামানত দেওয়ার জন্য বাধ্য করে, যার মানে ঋণগ্রহীতাদের ঋণের পরিমাণের চেয়ে বেশি জামানত দিতে হবে। এটি ঋণদাতাদের জন্য একটি অতিরিক্ত নিরাপত্তা স্তর প্রদান করতে পারে। যেমন, MakerDAO প্ল্যাটফর্মে, ব্যবহারকারীরা DAI তৈরি করতে পারে সম্পদ জমা দিয়ে যার মূল্য DAI-এর পরিমাণের চেয়ে বেশি।

যেমন, DAI ধার করতে, একটি ব্যবহারকারীকে DAI পরিমাণের 150% মূল্যের সম্পদ জমা দিতে হতে পারে। এটি নিশ্চিত করে যে ঋণদাতার কিছু সুরক্ষা রয়েছে যদি জমা দেওয়া সম্পদের মূল্য ধার করা পরিমাণের নিচে নেমে আসে।

ছাত্র ঋণ, ক্রেডিট কার্ড এবং ওভারড্রাফটকে অজমা (অথবা অরক্ষিত) ঋণ হিসেবে বিবেচনা করা হয়। এগুলি ঋণগ্রহীতাকে ঋণ সুরক্ষিত করতে কোনও জামানত দিতে প্রয়োজন হয় না। অপসারণের ক্ষেত্রে, ঋণদাতাদের আইনগত উপায়ে ঋণগ্রহীতাদের অনুসরণ করতে হবে।

ক্রিপ্টো স্পেসে যে উচ্চ স্তরের গোপনীয়তা অর্জন করা সম্ভব, এই ধরনের ঋণ ব্লকচেইন-ভিত্তিক প্ল্যাটফর্মে প্রায় নেই। তবে, কয়েকটি কেন্দ্রীভূত ঋণদাতা (যেমন, গোল্ডফিঞ্চ, অনডো ফাইন্যান্স এবং সেন্ট্রিফিউজ) অজমা ক্রিপ্টো ঋণ প্ল্যাটফর্ম পরিচালনা করে, ঋণ অনুমোদনের আগে কঠোর KYC যাচাইকরণ বাধ্যতামূলক করে।

ক্রিপ্টো স্পেসের জন্য অনন্য, ফ্ল্যাশ ঋণ প্রযুক্তিগতভাবে অজমা ঋণ যা একটি অনন্য শর্ত নিয়ে আসে — ধার করা তহবিলগুলি তাদের ধার নেওয়ার একই লেনদেনে, সাধারণত কয়েক সেকেন্ডের মধ্যে ফেরত দিতে হবে।

আপনি ভাবতে পারেন, কেউ মাত্র কয়েক সেকেন্ডে ঋণের সাথে কিছু করতে পারে কীভাবে?

এটি স্মার্ট চুক্তি ব্যবহার করে সম্ভব হয়, যা ফ্ল্যাশ ঋণ ব্যবহার করে লেনদেনগুলি তাত্ক্ষণিকভাবে সম্পন্ন করতে পারে।

তাদের জটিলতার কারণে, ফ্ল্যাশ ঋণ সাধারণত অভিজ্ঞ ডেভেলপারদের দ্বারা ব্যবহার করা হয় যারা একটি স্মার্ট চুক্তি তৈরি করার জন্য প্রযুক্তিগত দক্ষতা রাখে যা:

1. ঋণের জন্য অনুরোধ করে।

2. DeFi প্রোটোকল জুড়ে ঋণ ব্যবহার করে।

3. এটি (সুদের সাথে) একক লেনদেনে ফেরত দেয়।

যদি ঋণ একই লেনদেন ব্লকে ফেরত না দেওয়া হয়, তবে লেনদেনটি এমনভাবে রোলব্যাক করা হয় যেন এটি কখনও ঘটেনি। এটি মানে তহবিলগুলি স্বয়ংক্রিয়ভাবে ঋণদাতার কাছে ফেরত দেওয়া হয়, তাদের অজমা ঋণগ্রহীতার থেকে রক্ষা করে।

তাহলে, কেউ কীভাবে একটি ফ্ল্যাশ ঋণ ব্যবহার করতে পারে?

চলুন কল্পনা করি কেউ দুটি ভিন্ন বিকেন্দ্রীভূত এক্সচেঞ্জ (DEXs) এর মধ্যে চেইনলিঙ্ক (LINK) এর দামে একটি অমিল লক্ষ্য করে।

তারা একটি বৃহৎ ফ্ল্যাশ লোন ব্যবহার করে এই আর্বিট্রেজ সুযোগের সুবিধা নেওয়ার সিদ্ধান্ত নেয়, যা তারা একটি সিরিজ স্মার্ট কন্ট্রাক্ট তৈরি করে প্রস্তুত করে যা প্রোগ্রাম্যাটিকভাবে বাণিজ্যটি সম্পন্ন করে।

কিছু সেকেন্ডের মধ্যে, ধারক ফ্ল্যাশ লোনটি পায়, তাদের কৌশল কার্যকর করে এবং তহবিলগুলি সুদসহ ফেরত দেয়।

এই পরিস্থিতিতে, তারা সফলভাবে বাণিজ্যটি সম্পন্ন করেছে এবং তাদের নিজস্ব তহবিলের ঝুঁকি ছাড়াই লাভ করেছে।

আমরা এই নিবন্ধে দুটি ধরনের ক্রিপ্টো ঋণদান প্ল্যাটফর্মের কথা উল্লেখ করেছি: কেন্দ্রীভূত এবং বিকেন্দ্রীকৃত। চলুন এই শ্রেণীগুলি আরও বিস্তারিতভাবে অনুসন্ধান করি, তাদের সুবিধাগুলির সাথে।

কেন্দ্রীভূত ক্রিপ্টো ঋণদান প্রোটোকলগুলি হয় বিশেষ প্ল্যাটফর্ম বা একটি ক্রিপ্টো এক্সচেঞ্জের পণ্য প্যাকেজের অংশ হতে পারে।

এই ধরনের প্ল্যাটফর্মের সাথে, কেন্দ্রীভূত কোম্পানি মধ্যস্থতাকারী হিসাবে কাজ করে — তারা ব্যবহারকারীদের কাছ থেকে জমা দেওয়া তহবিলগুলি একত্রিত করে, ধারকদের জন্য উপলব্ধ করে এবং সুদের হার এবং ফি নির্ধারণ করে।

সুবিধা:

• ভালো গ্রাহক সহায়তা: কেন্দ্রীভূত প্ল্যাটফর্মগুলি প্রায়শই আরও ব্যাপক গ্রাহক সহায়তা প্রদান করে।

• ব্যবহারকারী ইন্টারফেস/ব্যবহারকারীর অভিজ্ঞতা (UI/UX): তারা সাধারণত আরও পরিশীলিত এবং ব্যবহারকারী-বান্ধব ইন্টারফেস অফার করে।

• লেনদেনের বিপরীত: তারা প্ল্যাটফর্মে দুর্ঘটনাক্রমে হওয়া লেনদেনগুলি ফিরিয়ে দিতে সক্ষম হতে পারে।

কেন্দ্রীভূত ঋণদান প্ল্যাটফর্মগুলির মতোই কাজ করে, তবে মধ্যস্থতাকারী ছাড়াই। প্রশাসনিক কার্যক্রম ব্লকচেইন নেটওয়ার্কগুলিতে স্মার্ট চুক্তির মাধ্যমে পরিচালিত হয় যেমন ইথেরিয়াম বা সোলানা।

তহবিল একটি তরলতা পুলে জমা হয়, এবং সুদের হার অ্যালগরিদমিকভাবে নির্ধারিত হয়, সাধারণত সরবরাহ এবং চাহিদার ভিত্তিতে। প্রোটোকল ঋণের শর্তাবলী কার্যকর করে।

সুবিধা:

• কোন মধ্যস্থতাকারী নেই: কেউই KYC বা পরিচয় যাচাই ছাড়াই এই প্ল্যাটফর্মগুলিতে প্রবেশ করতে পারে।

• স্বচ্ছতা: স্মার্ট চুক্তিগুলি জনসাধারণের জন্য নিরীক্ষণযোগ্য, যা প্ল্যাটফর্মগুলিকে আরও স্বচ্ছ করে তোলে।

• অন-চেইন কার্যক্রম: সমস্ত লেনদেন এবং কার্যক্রম ব্লকচেইনে ঘটে।

ডিফল্ট ঝুঁকি কমাতে, কেন্দ্রীভূত প্ল্যাটফর্মগুলি ধারককে অতিরিক্ত জামানত দিতে বাধ্য করে, যার মানে তারা ধার নেওয়ার চেয়ে বেশি ক্রিপ্টো লক করতে হবে। এটি প্ল্যাটফর্মের জন্য একটি অতিরিক্ত নিরাপত্তা স্তর প্রদান করে।

ক্রিপ্টো ঋণদান, কেন্দ্রীভূত বা কেন্দ্রীভূত প্ল্যাটফর্মে, অন্যান্য ব্লকচেইন অ্যাপ্লিকেশন এবং প্ল্যাটফর্মের সাথে সম্পর্কিত অনেক একই ঝুঁকি বহন করে:

• কেন্দ্রীভূত প্ল্যাটফর্ম: কেন্দ্রীভূত প্ল্যাটফর্মগুলি একটি একক ব্যর্থতার পয়েন্ট উপস্থাপন করে। এগুলি হ্যাক করা যেতে পারে বা দেউলিয়া হয়ে যেতে পারে, ব্যবহারকারীদের তাদের তহবিল পুনরুদ্ধার করতে বাধা দেয়। প্রথাগত আর্থিক প্রতিষ্ঠানগুলির বিপরীতে, যা প্রায়শই ব্যবহারকারীদের ক্ষতিপূরণ দেওয়ার জন্য নিয়ন্ত্রক সুরক্ষা থাকে, ক্রিপ্টো স্থানগুলি সাধারণত তা করে না।

• কেন্দ্রীভূত প্ল্যাটফর্ম: বিকেন্দ্রীভূত প্ল্যাটফর্মগুলি শোষণ বা হ্যাকের ঝুঁকির সম্মুখীন হয়। তাদের বিতরণকৃত প্রকৃতির কারণে, ব্যবহারকারীদের প্রোটোকল ব্যর্থতার ক্ষেত্রে আরও কম প্রতিকার থাকতে পারে। যদিও কোডটি প্রায়শই নিরীক্ষণের জন্য জনসাধারণের জন্য উপলব্ধ থাকে, এটি গড় ব্যবহারকারীর বোঝার বাইরে থাকে।

যেকোনো সিদ্ধান্তের মতো, শক্তিশালী দায়িত্বশীলতা সুপারিশ করা হয়। দল, সুদের হার এবং বিকেন্দ্রীভূত প্ল্যাটফর্মগুলির ক্ষেত্রে, তাদের টোকেনোমিক্স, স্থাপত্য এবং নিরীক্ষার স্থিতি তদন্ত করতে নিশ্চিত হন। 

এছাড়াও মনে রাখবেন যে উচ্চ ক্রিপ্টো অস্থিরতা আপনার জামানতের মূল্য খুব কমে গেলে হঠাৎ মার্জিন কলের ফলস্বরূপ হতে পারে - তাই ক্রিপ্টো মূল্যের দিকে নজর রাখুন।

শুধুমাত্র সেই পরিমাণ বিনিয়োগ করুন যা আপনি হারাতে পারেন। এমনকি সবচেয়ে শক্তিশালী প্রকল্পগুলি জটিল হ্যাকের শিকার হতে পারে, বা গ্রাহকের তহবিলের অপব্যবহার করতে পারে। এটি প্রায়শই সুপারিশ করা হয় যে ব্যবসায়ীদের কখনই একটি নির্দিষ্ট প্রোটোকলে তহবিল বরাদ্দ করা উচিত নয় যা তারা হারাতে প্রস্তুত।

আপনার ক্রিপ্টোকে কাজে লাগাতে চান? আপনার মূল বিবেচনা সম্ভবত সুদের হার হবে। এই শতাংশ যত বেশি হবে, নির্দিষ্ট সময়ের মধ্যে আপনার ফেরত তত বেশি হবে।

এই বাড়তে থাকা ক্ষেত্রে শীর্ষ সরবরাহকারী এবং প্রোটোকলগুলি জানুন - সেখানে অনেকগুলি রয়েছে, এবং প্রতিটি তার শর্ত, হার এবং প্রয়োজনীয়তায় আলাদা হবে।

একটি সাম্প্রতিক নিবন্ধ Koinly থেকে CoinRabbit, Nexo এবং Unchained Capital-কে জনপ্রিয় বিকল্প হিসাবে চিহ্নিত করেছে।

কোনও নির্দিষ্ট শর্ত চিহ্নিত করতে ছোট মুদ্রণ পড়তে মনে রাখবেন: কিছু প্ল্যাটফর্ম উচ্চ হার অফার করতে পারে, সেই সতর্কতার সাথে যে তহবিল একটি নির্দিষ্ট সময়ের জন্য লক করা থাকতে হবে। অন্যান্য, যদিও কম, আপনাকে যে কোনও সময় প্রত্যাহার করতে দিতে পারে।

একটি প্ল্যাটফর্ম খুঁজে পেলে যা আপনার প্রয়োজনের সাথে মেলে, প্রয়োজনীয় প্রবাহের মাধ্যমে সাইন আপ করুন। আপনি যে প্ল্যাটফর্মটি নির্বাচন করবেন তা ঠিকানা এবং পরিচয়ের প্রমাণ এবং অন্যান্য যোগাযোগের বিস্তারিত তথ্যের জন্য জিজ্ঞাসা করতে পারে।

Kraken অনেক জনপ্রিয় ক্রিপ্টোকারেন্সি কেনা এবং বাণিজ্য করা সহজ করে তোলে, যা আপনি বিভিন্ন DeFi প্রোটোকলের মাধ্যমে ঋণ দিতে বা জামানত হিসেবে ব্যবহার করতে পারেন।

আজই আপনার ক্রিপ্টো যাত্রা শুরু করুন!