Último precio vs. Precio de marca: Entendiendo los futuros de criptomonedas

Futuros de criptomonedas utilizan diferentes mecanismos de referencia de precios que juegan un papel crucial en el funcionamiento de estos instrumentos. Esto es lo que debe saber:

1. Hay tres tipos de precios de referencia que debe conocer: el Precio Último, el Precio del Índice y el Precio de Marca.

2. Algunas plataformas de trading permiten a los traders seleccionar un precio de referencia que actúe como la señal de activación para sus órdenes de TP/SL. 

3. El propósito de tal mecanismo es ofrecer cierta protección contra grandes discrepancias de precios entre plataformas y permitir a los traders operar en una plataforma con confianza. 

4. Los precios de referencia - específicamente el Precio de Marca - determinan el valor de una posición y activan liquidaciones. Por lo tanto, los traders necesitan entenderlos para gestionar el riesgo de manera efectiva.

Si no está familiarizado con los contratos de futuros, debe abstenerse de usarlos hasta que tenga un entendimiento completo de cómo funcionan. Un error honesto al operar con apalancamiento puede resultar en la pérdida de todo su capital.

Si bien este artículo le ayudará a informarse sobre algunos de los componentes clave, puede aprender más sobre derivados de criptomonedas y cómo operarlos en Kraken aquí.

Como se mencionó anteriormente, hay tres precios de referencia que juegan un papel fundamental en cómo se ejecutan los contratos de futuros: 

• El Precio Último es el último precio del instrumento que está operando en la plataforma en cuestión. 

• El Precio del Índice refleja el precio promedio del instrumento que está operando, derivado de una cesta de mercados al contado. Los precios del índice obtienen datos de varias bolsas, cada una asignada con su propio peso. 

• El Precio de Marca representa una estimación del valor justo de un activo en un momento dado. Es teórico por naturaleza y se calcula de manera diferente entre plataformas. Crucialmente, se utiliza para determinar los requisitos de margen, liquidaciones y para valorar cualquier posición abierta.

Cada precio de referencia cumple una función diferente dentro de los contratos de futuros, pero para los traders, monitorear estos precios - y cómo pueden diferir entre plataformas - juega un papel crucial en la gestión del riesgo. 

Por ejemplo, si estás operando con un activo volátil, con baja liquidez que varía salvajemente en precio entre plataformas, cómo uses los precios de referencia para determinar tus entradas y salidas será críticamente importante. 

La mayoría de las plataformas permiten a los traders seleccionar qué precio de referencia quieren usar para sus órdenes de toma de ganancias y stop-loss. Dado que usar el Precio de Última Transacción o el Precio de Marca tiene sus propios pros y contras, es importante que los traders conozcan la diferencia entre ambos y cuándo usarlos. 

Aunque las diferencias entre ellos pueden parecer menores, pueden tener un impacto dramático en el resultado de una operación.

El Precio de Última Transacción o Precio de Última Operación está dictado por la última operación que tuvo lugar en la plataforma en la que estás operando.

Aunque refleja el precio más reciente, el precio del mismo activo puede diferir entre plataformas. Debido a que un gran trader podría teóricamente manipular el precio de un contrato en una plataforma, el Precio de Última Transacción no se utiliza para activar liquidaciones. En cambio, eso está dictado por el Precio de Marca (ver más abajo). 

El precio de última transacción se utiliza para determinar las ganancias y pérdidas realizadas. 

Por ejemplo: Estás operando con derivados de BTC utilizando el intercambio de criptomonedas Kraken, y el último precio negociado fue $100.000. Por lo tanto, el Precio de Última Transacción es $100.000. Esto es un reflejo de la actividad comercial en este instrumento de futuros específico en Kraken.

Si estuvieras operando con futuros de criptomonedas en otra plataforma, el Precio de Última Transacción reflejaría la última operación en esa plataforma. 

Muchos traders de criptomonedas optan por usar el precio de última transacción como el mecanismo de activación para sus órdenes. Esto tiene sentido, ya que puedes determinar tus órdenes y análisis basándote en el gráfico de precios proporcionado por la plataforma en la que estás operando.

Además, permite a los traders saber que cuando el precio alcanza su entrada, su orden será ejecutada, independientemente de cualquier discrepancia de precios que pueda existir entre plataformas en ese momento.

El Precio de Marca estima el valor justo y objetivo de un contrato de futuros combinando datos de varias fuentes.

La naturaleza en la que se calcula varía de una plataforma a otra, aunque a menudo incluye el Precio del Índice y la Base - la diferencia entre los precios al contado y de futuros. 

Por lo tanto, el Precio de Marca no es un precio negociado. Es puramente teórico. Las ganancias no realizadas en contratos de futuros se calculan por la diferencia entre el Precio de Marca y el precio de entrada. 

Por ejemplo: Imaginemos que estás negociando derivados de BTC nuevamente en Kraken, y el precio de Bitcoin está bajando rápidamente. A medida que el precio desciende, notas que el Último Precio en Kraken se desvía del Precio de Marca por unos pocos dólares durante un breve período. Esta pequeña y temporal divergencia es el resultado del fuerte movimiento a la baja en Bitcoin y la interacción de muchas variables entre plataformas.

El precio en Kraken bajó ligeramente por debajo del Precio de Marca teórico, y si esto impactaría en tu posición depende de qué precio de referencia seleccionaste como tu mecanismo de activación. 

La metodología utilizada para calcular el Precio de Marca lo hace menos susceptible a la volatilidad repentina provocada por grandes traders individuales o fluctuaciones momentáneas del mercado.

Dado que el Precio de Marca se utiliza para activar liquidaciones, esto ofrece cierta protección contra la manipulación, ya que se deriva de múltiples fuentes. 

Qué referencia de precio utilizas para activar tus órdenes es una decisión importante que puede requerir una cuidadosa consideración y discreción.

En la mayoría de las grandes plataformas de trading centralizadas, con liquidez profunda, las desviaciones entre los precios de referencia pueden ser menores y de corta duración. Pero puede haber ciertas situaciones en las que podría ser importante examinar qué precio de referencia es más adecuado. 

El beneficio de usar el Último Precio es que tu precio de ejecución estará más cerca de tu precio de transacción esperado, dependiendo de la liquidez.

Por ejemplo, si estableces una orden TP en Solana (SOL) utilizando el Último Precio a $100, cuando el precio alcance $100 en tu plataforma de trading elegida, la orden se ejecuta a o alrededor de $100. Usar el Precio de Marca podría significar que tu precio de ejecución promedio es ligeramente diferente - más alto o más bajo - ya que puede no coincidir exactamente con el Último Precio.

Sin embargo, usar el Precio de Marca para la ejecución puede ser ventajoso al negociar en una plataforma con liquidez inferior.

Aquí, el Precio de Marca puede protegerte de movimientos anómalos en un mercado poco negociado, ya que el Último Precio no tiene impacto en la ejecución y el Precio de Marca debería mantenerse alineado con el más confiable Precio del Índice. 

La desventaja de usar el Último Precio es que, dado que la liquidación se activa por el Precio de Marca, es posible que puedas ser liquidado de tu posición antes de que se active tu stop-loss.

Si el Precio de Marca alcanzara tu liquidación antes de llegar a tu stop-loss preestablecido - por cualquier motivo - tu posición será liquidada.

Este fenómeno es mucho más probable que ocurra cuando tu stop-loss (dictado por el Último Precio) está establecido cerca de tu precio de liquidación, ya que solo una desviación relativamente menor podría desencadenar la liquidación de la operación. 

En resumen, tu decisión de usar el Último Precio o el Precio de Marca debería depender de algunos factores:

• La liquidez del contrato que estás negociando.

• La frecuencia de movimientos grandes e inesperados en tu contrato elegido.

• La propensión del Último Precio y el Precio de Marca a desviarse.

• La metodología de cálculo del Precio de Marca.

• La estabilidad y fiabilidad del Precio de Marca en relación con el Último Precio.

Entender cómo el Último Precio, el Precio del Índice y el Precio de Marca impactan en los contratos de futuros de criptomonedas es críticamente importante.

Los traders deben examinar cuidadosamente el comportamiento y la liquidez de los contratos en los que están negociando para determinar qué precio de referencia debería usarse como señal de activación.

Tener un profundo entendimiento de cómo operan estos mecanismos de precios puede ayudar a los traders a preservar capital y prevenir liquidaciones innecesarias.

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