Préstamos cripto: qué son y cómo funcionan

Los préstamos de criptomonedas implican que una parte preste criptomonedas a otra. 

Similar a una tarjeta de crédito o un préstamo tradicional, el prestatario recibe fondos del prestamista bajo el acuerdo de que devolverá la cantidad en su totalidad, más intereses, con el tiempo.

En el contexto de las criptomonedas, este concepto simple se puede aplicar en una variedad de escenarios: un préstamo de criptomonedas podría ser un acuerdo simple entre amigos, podría utilizar un intermediario centralizado para gestionar la transacción, o una entidad basada en contratos inteligentes, que aplica programáticamente el acuerdo contractual.

Aunque el resultado final es en última instancia el mismo, cada una de estas opciones tiene sus propios beneficios y desventajas. 

Los préstamos de criptomonedas pueden ser atractivos para ambas partes de la transacción. Consideremos algunos escenarios.

Alice tiene grandes cantidades de Bitcoin (BTC) y cree que el precio aumentará con el tiempo, pero necesita acceso a un préstamo a corto plazo para cubrir facturas inesperadas. 

No quiere vender su BTC y perderse cualquier posible apreciación del precio, así que decide prestar su BTC a través de una plataforma centralizada en su lugar y generar intereses de sus activos inactivos. 

En este caso, Alice sigue siendo propietaria de su cripto: seguirá beneficiándose de futuros aumentos de precios mientras gana intereses denominados en fiat. Además, dependiendo de su ubicación geográfica, puede disfrutar de un tratamiento fiscal más favorable ya que no ha vendido su BTC para realizar ganancias.

Bob ha realizado un análisis técnico riguroso y está seguro de que Ether (ETH) aumentará de valor en el próximo año.

Ya tiene una posición en ETH, pero quiere aumentar el tamaño de su operación. Deposita su ETH en un contrato inteligente como garantía a cambio de una cantidad de stablecoins recién acuñadas.

Usando las stablecoins recién adquiridas, Bob procede a comprar más ETH — que vuelve a depositar en el contrato inteligente, y retira más stablecoins. Continúa "ciclado" sus fondos de esta manera hasta que tiene una posición en ETH mucho más grande, lo que le permite beneficiarse aún más de cualquier aumento de precio futuro.

Nota: esta estrategia solo es efectiva si el precio de ETH aumenta. Si disminuye, Bob amplificará sus pérdidas ya que el préstamo de stablecoin debe ser reembolsado en su totalidad para desbloquear su depósito original.

Un verdadero usuario de poder en DeFi, Priya se mantiene al tanto de todos los últimos desarrollos en finanzas descentralizadas e interactúa con protocolos que ofrecen buenos incentivos.

Se topa con una nueva plataforma de préstamos de Solana y, tras investigar, decide prestar algo de SOL para aprovechar el alto APY que se ofrece. 

Además, ha habido rumores de un próximo airdrop, y siente que esta es la mejor manera de aumentar sus posibilidades de recibirlo.

Hemos explorado, conceptualmente, cómo funcionan los préstamos en criptomonedas. Ahora echemos un vistazo más de cerca a los diferentes tipos de préstamos que existen.

Las hipotecas, los préstamos para automóviles y el empeño son ejemplos de préstamos garantizados, que requieren que el prestatario proporcione una garantía para acceder a los fondos.

Los préstamos garantizados pueden ofrecer a los prestamistas una mayor seguridad: si el prestatario incumple, el prestamista puede vender la garantía para recuperar sus pérdidas.

En el espacio cripto, estos tipos de préstamos son populares tanto en plataformas centralizadas como descentralizadas. Si el prestatario no paga su préstamo con intereses, pierde sus activos. Alternativamente, el prestatario podría optar por no pagar, permitiendo al prestamista liquidar o retener la garantía.

Los protocolos de préstamos en criptomonedas suelen exigir sobrecolateralización, lo que significa que los prestatarios deben comprometer más garantía que el monto del préstamo. Esto puede proporcionar una capa adicional de seguridad para los prestamistas. Por ejemplo, en la plataforma MakerDAO, los usuarios pueden acuñar DAI depositando activos cuyo valor excede la cantidad de DAI que desean pedir prestado.

Por ejemplo, para pedir prestado DAI, un usuario puede necesitar depositar activos por un valor del 150% de la cantidad de DAI. Esto asegura que el prestamista tenga alguna protección si el valor de los activos depositados cae por debajo de la cantidad prestada.

Los préstamos estudiantiles, las tarjetas de crédito y los descubiertos se consideran préstamos no garantizados. No requieren que el prestatario aporte ninguna garantía para asegurar el préstamo. En caso de impago, los prestamistas deben perseguir a los prestatarios por medios legales.

Dado el alto grado de privacidad que se puede lograr en el espacio cripto, este tipo de préstamos son prácticamente inexistentes en plataformas basadas en blockchain. Sin embargo, un puñado de prestamistas centralizados (por ejemplo, Goldfinch, Ondo Finance y Centrifuge) operan plataformas de préstamos cripto no garantizados, exigiendo una rigurosa verificación KYC antes de aprobar los préstamos.

Único en el espacio cripto, los préstamos flash son técnicamente préstamos no garantizados con una condición única: los fondos prestados deben ser devueltos dentro de la misma transacción en la que se piden, generalmente en segundos.

Te puedes preguntar, ¿cómo puede alguien hacer algo con un préstamo en solo unos segundos?

Esto es posible aprovechando los contratos inteligentes, que pueden ejecutar transacciones utilizando el préstamo flash de forma instantánea.

Dada su complejidad, los préstamos flash son típicamente utilizados por desarrolladores experimentados que tienen la experiencia técnica para construir un contrato inteligente que:

1. Solicita el préstamo.

2. Utiliza el préstamo a través de protocolos DeFi.

3. Lo devuelve (más intereses) dentro de una sola transacción.

Si el préstamo no se devuelve dentro del mismo bloque de transacción, la transacción se revierte como si nunca hubiera ocurrido. Esto significa que los fondos se devuelven automáticamente al prestamista, protegiéndolo del prestatario no garantizado.

Entonces, ¿cómo podría alguien usar un préstamo flash?

Imaginemos que alguien nota una discrepancia en los precios de Chainlink (LINK) en dos intercambios descentralizados (DEXs).

Deciden aprovechar esta oportunidad de arbitraje utilizando un gran préstamo flash, que preparan creando una serie de contratos inteligentes que ejecutan programáticamente la operación.

En unos pocos segundos, el prestatario recibe el préstamo flash, ejecuta su estrategia y devuelve los fondos más intereses.

En este escenario, ejecutaron con éxito la operación y obtuvieron una ganancia sin arriesgar ninguno de sus propios fondos.

Hemos mencionado los dos tipos de plataformas de préstamos de criptomonedas en este artículo: centralizadas y descentralizadas. Exploremos estas categorías con más detalle, junto con sus beneficios.

Los protocolos de préstamos de criptomonedas centralizados pueden ser plataformas dedicadas o parte de la suite de productos de un intercambio de criptomonedas.

Con este tipo de plataforma, la empresa centralizada actúa como intermediaria: agregan los fondos depositados de los usuarios, los ponen a disposición de los prestatarios y establecen tasas de interés y tarifas.

Ventajas:

• Mejor atención al cliente: Las plataformas centralizadas a menudo proporcionan un soporte al cliente más completo.

• Interfaz de usuario/experiencia de usuario (UI/UX): Normalmente ofrecen interfaces más pulidas y amigables para el usuario.

• Reversiones de transacciones: Pueden ser capaces de revertir transacciones accidentales en la plataforma.

Las plataformas de préstamos descentralizadas operan de manera similar a las centralizadas, pero sin intermediarios. Las funciones administrativas son manejadas por contratos inteligentes en redes blockchain como Ethereum o Solana.

Los fondos se depositan en un fondo de liquidez, y las tasas de interés se establecen algorítmicamente, típicamente basadas en la oferta y la demanda. El protocolo hace cumplir los términos del préstamo.

Ventajas:

• No hay intermediarios: Cualquiera puede acceder a estas plataformas sin KYC o verificación de identidad.

• Transparencia: Los contratos inteligentes son auditables públicamente, lo que hace que las plataformas sean más transparentes.

• Operaciones en cadena: Todas las transacciones y operaciones ocurren en la blockchain.

Para mitigar el riesgo de incumplimiento, las plataformas descentralizadas requieren que los prestatarios sobrecolateralicen, lo que significa que deben bloquear más criptomonedas de las que pueden pedir prestadas. Esto proporciona una capa adicional de seguridad para la plataforma.

El préstamo de criptomonedas, ya sea en plataformas centralizadas o descentralizadas, conlleva muchos de los mismos riesgos asociados con otras aplicaciones y plataformas blockchain:

• Plataformas centralizadas: Las plataformas centralizadas presentan un único punto de fallo. Pueden ser hackeadas o quebrar, impidiendo que los usuarios recuperen sus fondos. A diferencia de las instituciones financieras tradicionales, que a menudo tienen salvaguardias regulatorias para compensar a los usuarios, los lugares de criptomonedas típicamente no lo hacen.

• Plataformas descentralizadas: Las plataformas descentralizadas también enfrentan riesgos de explotaciones o hackeos. Debido a su naturaleza distribuida, los usuarios pueden tener incluso menos recursos en caso de fallo del protocolo. Aunque el código suele estar disponible públicamente para auditoría, a menudo está más allá de la comprensión del usuario promedio.

Como con cualquier decisión, se recomienda una debida diligencia sólida. Asegúrate de investigar al equipo, las tasas de interés y, en el caso de plataformas descentralizadas, su tokenómica, arquitectura y estado de auditoría. 

Recuerda también que la alta volatilidad de las criptomonedas podría resultar en llamadas de margen repentinas si el valor de tu colateral cae demasiado bajo, así que mantén un ojo en los precios de las criptomonedas.

Solo invierte lo que puedas permitirte perder. Incluso los proyectos que parecen más robustos pueden caer presa de hacks sofisticados, o resultar ser malversaciones de fondos de clientes. A menudo se recomienda que los traders nunca asignen más fondos a un protocolo particular de los que están dispuestos a perder.

¿Quieres poner a trabajar tus criptomonedas? Tu consideración clave probablemente será la tasa de interés. Cuanto mayor sea este porcentaje, mayor será tu retorno durante el período de tiempo especificado.

Conoce a los principales proveedores y protocolos en este espacio en crecimiento: hay muchos, y cada uno diferirá en sus términos, tasas y requisitos.

Un artículo reciente de Koinly identificó a CoinRabbit, Nexo y Unchained Capital, entre otros, como opciones populares.

Recuerda leer la letra pequeña para identificar cualquier condición particular: algunas plataformas pueden ofrecer tasas más altas, con la advertencia de que los fondos deben estar bloqueados por un plazo fijo. Otras, aunque más bajas, pueden permitirte retirar en cualquier momento.

Una vez que hayas encontrado una plataforma que se adapte a tus necesidades, regístrate a través del flujo requerido. La plataforma que selecciones puede pedir prueba de dirección e identidad, y otros detalles de contacto.

Kraken facilita la compra y el intercambio de muchas criptomonedas populares, que puedes prestar o usar como garantía en varios protocolos DeFi.

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