Hva er yield farming og hvordan fungerer det?

Yield farming (avkastningsjordbruk) er en strategi som lar kryptoeiere tjene belønninger ved at de tilbyr likviditet til desentralisert finans (DeFi) -protokoller. Det har en viktig rolle i DeFi-økosystemet, og muliggjør effektive bytter av tokener samtidig som det gir mulighet til passive inntekter.

Som mange andre aspekter ved krypto, har yield farming unike fordeler og risikoer som tradere bør vurdere før de setter i gang. Forståelse av likviditetspooler, belønningsmekanismer og risikostyring er essensielt for å kunne bevege seg i dette rommet på en effektiv måte.

I denne veiledningen vil vi utforske hva yield farming er, hvordan det fungerer og strategiene som vanligvis brukes av de som ønsker å optimalisere avkastningen.

Yield farming (avkastningsjordbruk) lar kryptoeiere tilby likviditet til DeFi-protokoller i bytte mot belønninger, med mål om å generere passive inntekter. Å stille eiendeler til disposisjon for desentraliserte plattformer bidrar til med å legge til rette for bytte av tokener og andre finansielle aktiviteter i økosystemet.

Disse protokollene bruker automatiserte markedsmakere (AMM-er) som Uniswap og SushiSwap, som driver likviditetspooler for bytter av tokener som ikke er avhengige av tradisjonelle ordrebøker. 

Yield-farmere bidrar med kryptovalutaer, som Ethereum og stablecoins, til disse poolene, noe som lar DeFi-brukere bytte tokener sømløst.

Som motytelse får likviditetsleverandører (LP-er) LP-tokener, som representerer deres proporsjonale andel av poolen. Protokollen tar et gebyr hver gang noen bytter eiendeler i poolen. Disse gebyrene distribueres deretter som belønninger til de som holder LP-tokener, hvor hver enkelt holder mottar en andel basert på sitt bidrag til poolen.

Noen plattformer distribuerer også egne styringstokener som CRV eller COMP som ekstra belønninger, noe som gir insentiver til deltakelse og bidrar til desentralisering.

Selv om mange plattformer støtter yield farming, skiller noen seg ut på grunn av sterk adopsjon, unike funksjoner og innovative belønningsstrukturer.

Aave er et desentralisert likviditetsprotokoll uten depotmottaker som lar brukere låne kryptoeiendeler ut eller inn, samt å tjene renter på kryptoeiendeler. Det tilbyr lyn-lån, faste og flytende renter, og støtte for flere blokkjedenettverk.

Compound er en desentralisert utlånsprotokoll der brukere kan tilby eiendeler til likviditetspooler og tjene renter basert rentesatser med algoritmisk justering. Det var pionerer for modellen for utvinning med likviditet, som distribuerte COMP-styringstokener til brukere som samhandler med plattformen.

Curve er en desentralisert børs (DEX) som er spesialisert på handel med stablecoin og bytter med liten kursglidning. Deres AMM-modell optimaliserer effektiviteten, reduserer midlertidige tap og maksimerer avkastningen for de som stiller likviditet til disposisjon.

Uniswap er en av de mest brukte AMM-ene, og lar brukere bytte kryptovaluta uten noen mellomledd. Det bruker formelen for konstant produkt, som gjør det mulig for hvem som helst å tilby likviditet og tjene en andel av handelsgebyrene.

Yearn.finance er en avkastningsaggregator som hjelper brukere med å maksimere avkastningen ved automatisk å allokere midler til de mest lønnsomme DeFi-protokollene. Dette forenkler yield farmingen ved at det flytter eiendeler mellom utlånspoolene og muligheter til utvinning med likviditet.

Selv om yield farming gir mange muligheter, er det viktig å veie dem opp mot de iboende risikoene, slik at man fatter velinformerte beslutninger.

Yield farming gir kryptoeiere en attraktiv mulighet til å tjene belønninger. Deltakerne bidrar med likviditet til DeFi-plattformen og kan, i retur, tjene belønninger mens de støtter veksten i DeFi.

• Tjen belønninger: Yield farming lar deg tjene belønninger for å bidra med likviditet til DeFi-plattformer. Belønningene betales ofte i form av transaksjonsgebyrer og styringstokener.
• Tilgang til ulike belønninger: Noen plattformer tilbyr ekstra insentiver, som styringstokener (som CRV eller COMP), for å oppmuntre til å stille likviditet og å desentralisere kontrollen over plattformen.
• Muligheter for å øke kapitalen: Gjennom yield farming kan du øke kryptobeholdningene dine ved å tjene ekstra tokener. Ved å reinvestere belønningene dine har du mulighet til en betydelig økning av eiendelene dine over tid.

Selv om yield farming kan by på høye belønninger, er det viktig å vurdere risikoene som er involvert. Disse inkluderer midlertidige tap, sårbarheter i smarte kontrakter og mulighet for svindelprosjekter.

• Midlertidige tap: Dette skjer når verdien av eiendelene som er satt inn i en likviditetspool svinger betydelig sammenlignet med deres nåværende markedspris. Dette kan føre til lavere avkastning enn dersom likviditetsstilleren bare hadde beholdt sine kryptovaluta.
• Utnyttelse av smarte kontrakter: Smarte kontrakter er ryggraden i DeFi, men de kan inneholde feil eller sårbarheter som angripere kan utnytte. Dette vil kunne føre til tap av midler eller manipulering av belønninger.
• Falske prosjekter: Noen svindlere presenterer falske prosjekter for å tiltrekke seg likviditet, bare for å stjele midlene («rug pull») når poolen har vokst seg stor nok. Dette gjør at undersøkelser og varsomhet er grunnleggende viktig når man velger hvor man skal investere.

Mens yield farming og kryptostaking begge lar brukere tjene belønninger på sine kryptobeholdninger, fungerer de på forskjellige måter og har ulike risikoer og fordeler.

• Yield farming innebærer å stille likviditet til disposisjon for desentraliserte børser (DEX-er) eller utlånsprotokoller, og dermed tjene belønninger fra handelsgebyrer og insentiver for styringstoken. Det krever ofte en aktiv forvaltning for å optimalisere avkastningen.
• Kryptostaking sikrer blokkjeder med proof-of-stake (PoS). Brukere låser sin kryptovaluta i en smart kontrakt for staking for derved å hjelpe til med å validere transaksjoner, og tjener belønninger for staking på et bestemt blokkjedenettverk.

Avkastning fra yield farming måles vanligvis ved bruk av årlig effektiv rente (APY) og årlig nominell rente (APR). APY inkluderer renters renter, noe som speiler hvordan reinvestering av belønninger øker avkastningen over tid, mens APR speiler den enkle renten uten å ta hensyn til renter på renteinntekter.

Flere faktorer påvirker den faktiske avkastningen, inkludert handelsvolum, likviditetsinsentiver, midlertidige tap og plattformgebyrer. Høyere handelsaktivitet i en likviditetspool genererer flere gebyrer for de som stiller likviditeten, mens noen plattformer øker belønningene ved å distribuere styringstokener som CRV eller COMP.

For å anslå potensielle inntekter, er det mange DeFi-brukere som benytter på yield-kalkulatorer som sporer APY, gebyrer og belønningsprognoser.

Å forstå yield farming er bare begynnelsen.

Det å ha tilgang til de riktige eiendelene er nøkkelen til å delta i DeFi. Kraken lar deg kjøpe og handle ledende DeFi-tokener, og hjelper deg med å ta det neste steget på din kryptoreise.

Vil du dykke dypere ned i DeFi yield farming? Registrer en Kraken-konto i dag og besøk Kraken Læringssenter for ekspertråd.