Jak handlować kontraktami futures na krypto?

Handel kontraktami futures na kryptowaluty stał się niezwykle popularny w ostatnich latach. Jego wolumen przekroczył 58,5 biliona dolarów w 2024 roku — co oznacza, że podwoił się w porównaniu z rokiem 2023. 

Kontrakty futures pozwalają traderom spekulować na aktywach cyfrowych bez konieczności posiadania aktywów bazowych. W tym artykule omówione są następujące tematy: 

• Czym jest kontrakt futures? 
• Sposób działania kontraktów futures
• Popularne rodzaje kontraktów używanych na krypto 
• Jak korzystają z nich traderzy krypto?
• Przewodnik krok po kroku dotyczący handlu kontraktami futures na krypto w serwisie Kraken 

Zrozumienie sposobu działania tych instrumentów oraz związanych z nimi korzyści (i ryzyka) pomoże bezpiecznie włączyć je do swojej ogólnej strategii handlowej. 

Kontrakty futures na krypto umożliwiają traderom spekulowanie na przyszłych cenach walut cyfrowych, umożliwiając osiąganie zysków przy wzroście lub spadku cen. 

Kontrakt futures to umowa między dwiema stronami dotycząca kupna lub sprzedaży aktywów po ustalonej cenie w określonym terminie w przyszłości. Na cenę kontraktu futures wpływa cena spot aktywa bazowego, ale traderzy nie muszą posiadać kryptowaluty, aby przeprowadzać transakcję. 

Kluczowe komponenty handlu kontraktami futures obejmują:

Kontrakty futures są handlowane na marginie, co oznacza, że traderzy mogą kontrolować duże pozycje, posiadając relatywnie mały kapitał.

Wykorzystując dźwignię, trader może powiększyć potencjalne zyski, ale również straty. Do otwarcia każda pozycja wymaga marginu początkowego, poza tym trader musi utrzymywać margines utrzymania pozycji, który jest minimalnym kapitałem własnym wymaganym do utrzymania otwartej pozycji. Jeśli saldo konta spadnie poniżej tego poziomu w związku z niekorzystnymi ruchami ceny, trader otrzyma margin call z wymogiem wpłaty dodatkowych funduszy.

W przypadku niespełnienia wezwania margin call pozycja może zostać zlikwidowana. Giełda przymusowo zamyka pozycję, aby zapobiec dalszym stratom. Nawet niewielka fluktuacja cen może uruchamiać takie zdarzenia, co podkreśla znaczenie ostrożnego zarządzania ryzykiem przy stosowaniu wysokiej dźwigni.

Kontrakty futures określają rozmiar pozycji i datę jej wygaśnięcia, przy czym większość kontraktów futures na krypto rozliczana jest w USDT (Tether). Oznacza to, że traderzy nigdy nie muszą posiadać właściwej kryptowaluty. Zamiast tego rozliczają kontrakt płatnością w USDT na podstawie różnicy między ceną kontraktu a ceną rynkową w momencie wygaśnięcia lub zamknięcia.

Kontrakty futures na krypto są kontraktami o sumie zerowej (lub ujemnej, jeśli uwzględni się opłaty transakcyjne). Oznacza to, że profit tradera jest równy stratom innego tradera.

Przy obstawianiu wzrostu ceny aktywów (tzw. „pozycja long”) i zmianie rynku na korzyść, zarabia się różnicę między ceną wejścia a ceną zamknięcia. Z drugiej strony, jeśli rynek zmieni się na niekorzyść, możliwe jest poniesienie straty. 

Kontrakty futures na krypto są wykorzystywane przez traderów w różnych celach, od spekulacji po hedging. Poniżej przedstawione są najczęstsze sposoby ich wykorzystania przez traderów:

Najczęstszym zastosowaniem kontraktów futures jest handel spekulacyjny. Traderzy mogą wprowadzić pozycje long (obstawianie wzrostu ceny) lub pozycje short (obstawianie spadku ceny). Dźwignia umożliwia traderom bardziej intensywne wykorzystanie zmienności charakterystycznej dla rynków kryptowalut. 

Korzystanie z dźwigni wymaga ostrożnego zarządzania ryzykiem, aby uniknąć katastrofalnych strat, ale umożliwia traderom kontraktów futures efektywne wykorzystanie kapitału poprzez jednoczesne zajmowanie wielu pozycji na wielu aktywach (niekoniecznie jest to jednak wskazane). 

Jedną z często pomijanych zalet kontraktów futures jest to, że pozwalają one traderom ograniczyć ryzyko kontrahenta.

Na przykład, jeśli trader dysponuje kwotą 10 000 USD i korzysta z 10-krotnej dźwigni, wpłacając jedynie 1000 USD jako zabezpieczenie, może otworzyć pozycje, których wartość nominalna odpowiada (lub przekracza przy wyższej dźwigni finansowej) jego całkowitemu saldu.

Jest to korzystne, ponieważ umożliwia traderom ograniczyć ryzyko niewypłacalności platformy lub odmowy realizacji wypłaty, poprzez ograniczenie kwoty kapitału pozostawionego w danym momencie na dowolnej platformie transakcyjnej.

Handel kontraktami futures na krypto może pomóc przy dywersyfikacji portfolio walut cyfrowych. Korzystając z kontraktów futures w celu spekulowania na różnych aktywach, traderzy mogą rozszerzyć swoją ekspozycję poza tradycyjne rynki spot.

Ze względu na zdolność nie tylko do zwiększania liczby aktywów, na które traderzy mogą uzyskać ekspozycję, ale także ze względu na sposób, w jaki uzyskują ekspozycję na te aktywa, kontrakty futures mogą pomóc inwestorom w skutecznej dywersyfikacji portfeli i bardziej proaktywnym zarządzaniu ryzykiem. 

W przeciwieństwie do tradycyjnych kontraktów futures, które mają ustaloną datę wygaśnięcia, kontrakty futures perpetualne mogą być utrzymywane przez czas nieokreślony, co zapewnia większą elastyczność i wyższą płynność. Kontrakty te są szczególnie popularne na rynkach krypto, ponieważ są łatwe do zrozumienia i pozwalają traderom otworzyć pozycję i utrzymywać ją tak długo, jak chcą, pod warunkiem, że utrzymują oni niezbędny margin. 

Kontrakty futures wieczyste są podobne do handlu spot, ale mają dodatkową korzyść w postaci dźwigni, umożliwiając traderom uzyskanie ekspozycji bez konieczności rolowania pozycji. Aby utrzymać cenę kontraktu wieczystego futures z zgodzie z aktywem bazowym, giełdy wykorzystują system stawek finansowania. W tym przypadku okresowa opłata jest wymieniana między inwestorami zajmującymi pozycje long i pozycje short. Jeśli cena kontraktu futures jest wyższa niż cena spot, posiadacze pozycji long płacą posiadaczom pozycji short i odwrotnie. Zachęca to inwestorów arbitrażowych do otwierania przeciwstawnych transakcji w celu uzyskiwania opłat i przywrócenia cen kontraktów perp do poziomu zgodnego z rynkiem.

Stawka finansowania może być dodatnia lub ujemna i wpływa na koszt utrzymania pozycji w czasie. Ponadto, ponieważ kontrakty te mogą być przedmiotem nieograniczonego obrotu, charakteryzują się zazwyczaj wyższą płynnością, co ułatwia traderom szybkie otwieranie i zamykanie pozycji, zwłaszcza na niestabilnych rynkach.

Niezależnie od tego, czy jesteś doświadczonym profesjonalistą, czy dopiero zaczynasz swoją przygodę z kontraktami futures, Kraken Pro ułatwia handel szeroką gamą kontraktów futures na krypto i kontraktów wieczystych.

Kontrakty i pary handlowe mogą się różnić w zależności od regionu, Krak

Zarejestruj się na platformie Kraken i przeprowadź weryfikację tożsamości. Włącz na koncie handel instrumentami pochodnymi.

Przenieś środki z portfela do przechowywania do portfela Kraken Futures, aby wykorzystać je jako zabezpieczenie transakcji. Tylko fundusze w portfelu Futures są objęte aktywnością handlową, natomiast środki w portfelu do przechowywania pozostają niezmienione. Potencjalne straty są ograniczone do kwoty wpłaty w portfelu Futures.

Wybierz rynek kontraktów futures na krypto i kontrakt, którym chcesz handlować (Kraken oferuje kontrakty miesięczne, kwartalne i wieczyste). Perpetualne kontrakty futures, inaczej „perps” nie mają daty wygaśnięcia, umożliwiając utrzymywanie pozycji, tak długo, jak utrzymywany jest margin.

Wybierz swoją dźwignię. Kwota na koncie pomnożona przez dźwignię określa całkowitą wielkość pozycji. Kraken oblicza margines utrzymania pozycji, więc musisz utrzymywać minimalny poziom kapitału własnego, aby uniknąć likwidacji.

Zdecyduj się na pozycję long (kupno) lub pozycję short (sprzedaż) i złóż zlecenie limit lub zlecenie rynkowe. Kraken wyświetli szacunkową cenę likwidacji w oparciu o dźwignię i wielkość pozycji. Jeśli wchodzisz na rynek, weź pod uwagę wielkość swojej pozycji w stosunku do głębokości księgi zleceń, aby określić potencjalne ryzyko poślizgu cenowego.

Śledź ruchy cenowe i swoje niezrealizowane zyski i straty. Upewnij się, że poziom marginu pozostaje powyżej marginesu utrzymania pozycji, aby uniknąć wezwań margin call i likwidacji.

Rozważ ustawienie poziomów stop loss i take profit, aby chronić swój zainwestowany kapitał. Należy pamiętać o stawkach finansowania kontraktów wieczystych, ponieważ wiążą się z nimi okresowe płatności wymieniane między posiadaczami pozycji long i pozycji short.

Zamknij swoją pozycję, korzystając ze zlecenia rynkowego zlecenia limit „reduce only”. Zrealizowany zysk lub strata są obliczane jako różnica między ceną wejścia a ceną wyjścia i pomniejszone o opłaty i płatności finansowe.

• Dźwignia zwiększa zarówno zyski, jak i straty: Korzystanie z dźwigni zwiększa wielkość pozycji w stosunku do zabezpieczenia. Chociaż pozwala to na osiągnięcie wyższych potencjalnych zysków, nawet niewielkie zmiany cen w stosunku do pozycji mogą prowadzić do znacznych strat.
• Poziom dźwigni jest krytyczny: Poziom dźwigni to stosunek kapitału własnego do użytego marginu. Utrzymywanie poziomu margin powyżej wymaganego poziomu jest niezbędne, aby uniknąć wezwań margin call lub przymusowej likwidacji.
• Zmiany cen wpływają na ryzyko likwidacji: Jeśli rynek porusza się w przeciwnym kierunku do pozycji lewarowanych, Twój kapitał maleje. Jeśli spadnie poniżej marginesu utrzymania pozycji, Kraken może wystosować margin call lub automatycznie zlikwidować pozycję, aby zapobiec dalszym stratom.
• Margines utrzymania pozycji chroni platformę: Margines utrzymania pozycji jest minimalnym progiem kapitału własnego wymaganym do utrzymania otwartej pozycji. Gwarantuje, że straty nigdy nie przekroczą wpłaconego zabezpieczenia. W przeciwieństwie do niektórych tradycyjnych brokerów, Kraken nie pozwala traderom na osiągnięcie ujemnego kapitału własnego (zadłużenia wobec platformy). 
• Stawka finansowania wpływa na rentowność kontraktów perpetualnych: W zależności od warunków rynkowych pozycje long lub short mogą płacić lub otrzymywać okresowe opłaty finansowania. Opłaty te mogą z czasem zwiększać lub zmniejszać zysk.
• Monitorowanie pozycji jest kluczowe: Aktywne monitorowanie zarówno ceny aktywów bazowych jak i poziomu margin jest konieczne, zwłaszcza podczas niestabilnej sytuacji na rynkach. Dostosuj dźwignię, wielkość pozycji i poziomy stop loss według potrzeby, aby zarządzać ryzykiem.
• Wzajemne oddziaływanie ceny, dźwigni i marginu: Im wyższa dźwignia, tym mniejszy niekorzystny ruch cenowy jest potrzebny, aby spowodować likwidację pozycji. Z drugiej strony, utrzymywanie większego zabezpieczenia zmniejsza ryzyko likwidacji, ale wiąże kapitał, który mógłby zostać wykorzystany w innym miejscu.
• Dźwignia zmienia się wraz z ruchami na rynku: Kiedy wartość pozycji rośnie, kapitał zwiększa się w stosunku do pożyczonego marginu, co skutecznie zmniejsza dźwignię i sprawia, że pozycja staje się mniej ryzykowna. Z drugiej strony, jeśli rynek porusza się w przeciwnym kierunku, wartość kapitału spada w stosunku do pożyczonej marży, zwiększając dźwignię finansową i ryzyko likwidacji.

Trader wpłaca 1000 USDT jako zabezpieczenie i otwiera pozycję long na kontraktach futures BTC/USDT z 5-krotną dźwignią. Oznacza to kontrolę nad pozycją o wartości 5000 USDT. Margines utrzymania pozycji wynosi 10 procent, więc aby uniknąć likwidacji, potrzebny jest kapitał w wysokości co najmniej 500 USDT. Zabezpieczenie to rzeczywiste środki wpłacone w celu wsparcia pozycji, natomiast margin to minimalny kapitał wymagany do utrzymania otwartej pozycji.

W tym przykładzie cena Bitcoina wynosi 30 000 USDT w momencie otwarcia transakcji. Jeśli cena spadnie o 20 procent do 24 000 USDT, pozycja straci 1000 USDT. W związku z tym, że spowoduje to wyczerpanie zabezpieczenia tradera, pozycja zostanie zlikwidowana.

Ilustruje to, jak dźwignia powiększa straty i jak margin i zabezpieczenie chroni giełdę przed większymi stratami.

Kontrakty futures na krypto oferują traderom potężne możliwości, łącząc spekulację, dźwignię i dywersyfikację portfela. Jednak powiększone ryzyko związane z dźwignią i niestabilnością rynków wymaga starannego planowania, aktywnego monitorowania i dokładnego zarządzania ryzykiem.

Zrozumienie marginu, zabezpieczenia, stawek finansowania i mechanizmów likwidacji jest kluczowe, aby przeprowadzać transakcje bezpiecznie i efektywnie. Rozsądnie wykorzystywane kontrakty futures mogą być uzupełnieniem szerszej strategii handlowej, ale wiążą się one z dużym ryzykiem, zwłaszcza w przypadku pozycji z wysoką dźwignią. 

Platformy, takie jak Kraken zapewniają bezpieczny, przejrzysty i niezawodny sposób handlu różnymi kontaktami krypto i tradycyjnymi kontraktami futures.

Kontrakty futures mają swoje unikalne zalety i wiążą się z ryzykiem, ale stanowią podstawę globalnego rynku towarowego. Zarejestruj darmowe konto Konto Pro i włącz kontrakty futures do swojej strategii krypto.