Czym jest handel arbitrażem kryptowalutowym?

Arbitraż kryptowalutowy to strategia handlowa, która wykorzystuje tymczasowe nieefektywności w cenach aktywów kryptowalutowych na różnych rynkach i platformach. 

Arbitraż jest definiowany jako „...jednoczesne kupowanie i sprzedawanie papierów wartościowych, walut lub towarów na różnych rynkach… w celu skorzystania z różniących się cen dla tego samego aktywa.”

Ponieważ popyt na kryptowaluty często znacznie różni się w skali globalnej, różnice cenowe są stosunkowo powszechne. Najprostszym przykładem arbitrażu kryptowalutowego byłoby kupno Bitcoina (BTC) za powiedzmy 50 000 USD, a następnie sprzedaż go krótko potem na innej platformie handlowej za 50 500 USD, co przynosi niemal natychmiastowy zysk w wysokości 500 USD.

Brzmi to prosto, ale - jak odkryjesz poniżej - nie jest to pozbawione ryzyka.

Premia kimchi odnosi się do różnic cenowych między południowokoreańskimi platformami handlowymi a innymi międzynarodowymi odpowiednikami. Kimchi to południowokoreańska potrawa z fermentowanej kapusty.

Historycznie, z powodu swojej popularności w tej części świata, Bitcoin często handlowano po znacznie wyższych cenach w Korei Południowej, co stwarzało wiele możliwości arbitrażu. Jednak z powodu różnych ograniczeń, skorzystanie z tej premii było notorycznie trudne. 

Założyciel nieistniejącej już platformy handlowej FTX, Sam Bankman Fried, słynnie znalazł sposób na wykorzystanie premii kimchi dla Bitcoina w latach 2017-2020, w jednym przypadku osiągając 50% różnicę cenową między platformami w USA a Korei Południowej. Udało mu się powtórzyć ten sam wyczyn w Japonii, choć z mniejszym zyskiem.

W 2022 roku, z pomocą błyskawicznej pożyczki, ktoś był w stanie zdobyć 1,1 miliona dolarów w Apecoin (APE). 

To nieco bardziej złożona i niejasna forma arbitrażu (lub „ataku”, w zależności od tego, jak to interpretujesz). Handlowiec, o którym mowa, zyskał na błyskawicznym zakupie i odsprzedaży 5 NFT BAYC, aby zrealizować airdrop APE. 

Posiadając te NFT w dokładnym momencie zrzutu, osoba była w stanie odebrać tokeny, zanim natychmiast zwróciła NFT. Cały proces został zakończony w ramach jednego bloku transakcji.

Aby uzyskać więcej informacji, sprawdź nasz artykuł w Centrum wiedzy Kraken na temat, Czym jest pożyczka błyskawiczna?

Istnieje kilka różnych strategii arbitrażu kryptowalutowego, z każdą z ich własnymi cechami:

Arbitraż międzyplatformowy polega na kupowaniu i sprzedawaniu aktywów między dwiema platformami handlowymi, czerpiąc zyski z wszelkich różnic cenowych. Istnieją trzy różne rodzaje arbitrażu międzyplatformowego:

Ta podstawowa strategia polega na scalpowaniu tymczasowych rozbieżności cenowych między dwiema scentralizowanymi platformami handlowymi. Takie rozbieżności nie trwają długo, więc trader musi być wystarczająco szybki, aby skorzystać z wszelkiej nieefektywności, zanim rynek się dostosuje. 

Przykład: Po rozmowie z innymi traderami słyszysz, że ktoś sprzedaje duże ilości Litecoin (LTC) na mniejszej, nieznanej scentralizowanej platformie handlowej, która nie jest śledzona przez żadne skanery. W rezultacie cena często oferuje 10% zniżki w porównaniu do innych platform. 

Biorąc pod uwagę zwiększone ryzyko kontrahenta związane z wysyłaniem funduszy na tę platformę, wysyłasz 10.000 $ USDT, aby kupić trochę Litecoina, zanim sprzedawca wyprzeda wszystkie swoje aktywa, a cena się skoryguje. Po krótkim oczekiwaniu na potwierdzenie funduszy, możesz handlować.

Jednak sprzedawca wydaje się zakończyć, a zniżka nieco się zmniejszyła, ponieważ inni traderzy byli szybcy, aby skorzystać. Teraz możesz kupić Litecoina tylko z 2,5% zniżką. Zamykasz transakcję, składasz udane żądanie wypłaty z powrotem na swoją preferowaną platformę, a następnie przekształcasz Litecoina z powrotem na USDT, osiągając 2% zwrotu po wszystkich opłatach. 

Premium kimchi opisane powyżej jest przykładem arbitrażu przestrzennego i wynika z różnic cen w niektórych regionach świata.

Ponieważ niektóre platformy handlowe działają tylko w jednym regionie, może to zwiększyć popyt na aktywa w tych odrębnych lokalizacjach. Jeśli możesz bezpiecznie przenosić kapitał w obie strony - biorąc pod uwagę wszelkie ograniczenia lub bariery wcześniej - to możesz skorzystać z premii tam zawartych. 

Przykład: Nowa platforma handlowa właśnie otworzyła swoje drzwi w części świata, która do niedawna miała niezwykle drakońskie ograniczenia dotyczące handlu kryptowalutami. Aktywa są handlowane 10%-50% wyżej niż na innych większych, bardziej ugruntowanych platformach w innych regionach.

Każdy może otworzyć konto na platformie, ale wszystkie wypłaty podlegają długiej liście warunków. Nie poświęcając czasu na potwierdzenie tych ograniczeń, wysyłasz małą kwotę Solana (SOL), aby została przekształcona w USDT.

Środki lądują i przekształcasz Solanę w USDT z premią 40%. Jednak gdy próbujesz wypłacić środki, zdajesz sobie sprawę, że będziesz musiał udowodnić, że jesteś obywatelem danego kraju i że wszystkie wypłaty podlegają intensywnej kontroli.

Widząc to, zdajesz sobie sprawę, że prawdopodobnie nigdy nie odzyskasz swoich środków i decydujesz się to odpuścić i iść dalej.

Ceny na zdecentralizowanych platformach handlowych (DEX) mogą czasami znacznie różnić się od cen oferowanych na platformach scentralizowanych. Prawdopodobnie jest to funkcja działania DEX-ów. Ponieważ są napędzane przez automatyczne twórcy rynku i są izolowane od działań ich scentralizowanych odpowiedników, możliwości arbitrażu mogą często pojawiać się między nimi.

Uniswap jest często używanym przykładem DEX-a. Aby dowiedzieć się więcej o Uniswap, zapoznaj się z tym artykułem w Centrum Wiedzy Kraken artykuł. 

Przykład: Po monitorowaniu różnych DEX-ów zauważasz, że słabo handlowany aktyw kryptograficzny jest handlowany z premią 50% w porównaniu do kilku platform scentralizowanych. Aby zrealizować arbitraż, kupujesz ten aktyw z rynku o wysokiej płynności i przenosisz go do portfela Web3, który kontrolujesz, również wspieranego przez dany DEX. Gdy środki przybędą do twojego portfela, przygotowujesz się do dokonania transakcji.

Pula, o której mowa, ma niską płynność, co oznacza, że doświadczysz znacznego poślizgu na transakcji.

Jednak po starannym rozważeniu decydujesz się na kontynuowanie z mniejszą pozycją. Chociaż nie jesteś w stanie zrealizować pełnego 50% premii, udaje ci się osiągnąć 20% zysku.

Powyższe przykłady uchwycają istotę arbitrażu kryptowalutowego, ale istnieją także inne, arguably bardziej zaawansowane typy, które możesz zbadać:

• Arbitraż trójkątny: Ten typ arbitrażu wykorzystuje trzy aktywa jako część 3-etapowego "trójkąta" w celu wykorzystania różnic cenowych między trzema parami. 

• Arbitraż cen pochodnych/cen spot: Cena spot aktywa często odbiega od ceny odpowiadającego instrumentu pochodnego. Kiedy to następuje, traderzy są zachęcani do próby uchwycenia opłaty za finansowanie wieczyste (co pomaga przywrócić cenę do parytetu), wchodząc w pozycję delta neutralną na tym samym aktywie.

• Arbitraż P2P: Niektóre platformy umożliwiają handel bezpośrednio z innymi traderami. Z powodu sposobu, w jaki te rynki działają, mogą czasami prowadzić do dużych nieefektywności. Grając na obu stronach rynku - gdzie ustalasz cenę - możesz zapewnić sobie wartość po obu stronach transakcji. 

Na przykład, jeśli Bitcoin jest notowany po 50.000 USD, a ty oferujesz kupić go po 49.500 USD, jednocześnie oferując sprzedaż po 50.500 USD, obie oferty prawdopodobnie przyniosą zysk, jeśli zostaną zrealizowane.

Dla każdego, kto jest zainteresowany arbitrażem rynków kryptowalutowych, rozważ pozostawienie kapitału na platformach handlowych, które często oferują najlepsze możliwości, jednocześnie pamiętając o ryzyku kontrahenta. Kapitał pozostawiony na jakiejkolwiek scentralizowanej platformie może być narażony na ryzyko utraty z powodu włamań, niewypłacalności lub innych problemów.

Jeśli handlujesz na zdecentralizowanych platformach, upewnij się, że twoje portfele Web3 są zasilone odpowiednią ilością kapitału przed przystąpieniem do działania, aby były gotowe do wykorzystania, gdy pojawi się okazja.

Niektórzy traderzy używają skanerów do śledzenia cen na wielu platformach handlowych. Oto jeden przykład, który możesz zbadać:

• Skaner arbitrażu: Skaner arbitrażu między CEX a DEX

Większość dużych, wysoko płynnych platform handlowych prawdopodobnie nie wygeneruje znaczących możliwości arbitrażu. Jednak rynek kryptowalut jest bardzo zróżnicowany, z setkami różnych aktywów handlowanych na szerokiej gamie platform. Jeśli będziesz wystarczająco uważny, możesz odkryć możliwości, które umknęły innym.

Podczas gdy niektóre transakcje arbitrażowe można wykonać ręcznie, traderzy mogą uznać za korzystne zautomatyzowanie procesu za pomocą bota handlowego. Niektóre usługi łączą skaner i oprogramowanie wykonawcze w jednym pakiecie:

• Cryptohopper: Arbitraż między giełdami bez przesyłania funduszy z jednej giełdy na drugą.

Korzystając z API, te boty mogą bezpośrednio współdziałać z platformami handlowymi, aby wykonywać dostosowane transakcje znacznie szybciej. 

Bez skanera lub bota, traderzy są w znaczącej niekorzyści, chyba że mają unikalną przewagę, której konwencjonalne narzędzia nie mogą śledzić. Cokolwiek, co możesz zrobić, aby przyspieszyć proces znajdowania i wykorzystywania arbitrażu, może zwiększyć twoją przewagę nad innymi traderami.

• Aspirowani traderzy arbitrażu mają wiele narzędzi, które mogą pomóc im zidentyfikować i wykorzystać możliwości arbitrażu, co oznacza, że nawet nowicjusz może szybko zacząć eksperymentować z tą strategią.

• Aktywa kryptowalutowe są handlowane na szerokiej gamie platform scentralizowanych i zdecentralizowanych, oferując wiele potencjalnych nieefektywności do wykorzystania.

• Arbitraż kryptowalutowy może oferować bardzo wysoką skuteczność, co może być odpowiednie dla traderów, którzy nie mogą znieść dużych wahań w swojej krzywej kapitału. Niektórzy traderzy mogą uznać to za psychologicznie bardziej znośne, ponieważ podejście o wyższej wariancji może być bardziej stresujące.

• O ile różnice cenowe nie są znaczące, generowanie znacznych zysków może być trudne, chyba że masz dużo kapitału do handlu.

• Arbitraż kryptowalutowy nie jest wolny od ryzyka - istnieje wiele wyzwań, przed którymi stają traderzy, którzy chcą skorzystać z rynków kryptowalut w ten sposób.

• Jak w każdej strategii, będziesz konkurować z innymi traderami o kawałek tej samej pizzy. Stopień, w jakim odniesiesz sukces, będzie zależał od twoich własnych badań, doświadczenia i wiedzy.

Ten typ strategii handlu kryptowalutami z pewnością nie jest wolny od ryzyka. Chociaż może być niższe ryzyko niż kilka innych strategii - w zależności od tego, jak jest realizowane - istnieje kilka wyzwań, przed którymi staje trader arbitrażu.

• Ograniczenia lokalne: Jak wskazano w jednym z powyższych przykładów, może być łatwo wpłacić środki, ale znacznie trudniej je wypłacić. Jeśli nie możesz wypłacić swoich środków z jakiegokolwiek powodu, to w zasadzie straciłeś ten kapitał. Zwróć szczególną uwagę na wymagania KYC związane z każdą platformą przed wpłatą jakiegokolwiek kapitału. Możesz zauważyć, że inni traderzy szczegółowo opisali swoje doświadczenia na Reddicie lub innych forach, co może uratować cię przed utratą środków. 

• Utrzymanie portfela: W niektórych przypadkach może wystąpić arbitraż, ale po prostu nie jesteś w stanie z niego skorzystać. Aktywa mogą być notowane z istotną premią, ale po wpłaceniu środków możesz zdać sobie sprawę, że nie zostaną one zaksięgowane przez kilka godzin, co wyjaśnia, dlaczego rozbieżność nadal istnieje. W tym scenariuszu możesz nie być w stanie uzyskać dostępu do swojego kapitału lub go wypłacić przez jakiś czas, podczas gdy problem jest rozwiązywany. 

• Ograniczona płynność: Bądź bardzo ostrożny przy handlu na DEX-ach i zawsze sprawdzaj, jaka będzie przewidywana slippage przed kontynuowaniem. Jeśli nie ma wystarczającej płynności, abyś mógł dokonać transakcji, slippage może całkowicie zniweczyć wartość arbitrażu. Zobacz nasz przewodnik w Centrum Wiedzy Kraken, Jak pozostać bezpiecznym w DeFi.

• Prędkość realizacji: niespójności cenowe często znikają bardzo szybko. Każda okazja arbitrażowa przyciągnie pewną konkurencję ze strony innych traderów, którzy starają się zyskać na tej samej transakcji. Naturalnie, nie każdy trader może i będzie czerpał zyski z każdej rozbieżności cenowej. Każda transakcja wiąże się z pewnymi kosztami (takimi jak opłaty za handel lub wypłatę), ale nie ma gwarancji sukcesu. Jeśli trader po prostu nie jest wystarczająco szybki, aby uchwycić arbitraż przed dostosowaniem rynku, ta strategia nie będzie owocnym przedsięwzięciem. 

1. Jeśli ręcznie przenosisz środki na nowy i niezatwierdzony adres, dokładnie sprawdź wszystko przed potwierdzeniem transakcji. Wielu traderów w przestrzeni kryptowalutowej na stałe traci środki z powodu błędnego wysyłania aktywów na niewłaściwy adres lub bycia oszukanym przez atak znany jako 'trucie adresu'. 

2. Zawsze przeprowadzaj niezbędną należyta staranność przed podjęciem jakiejkolwiek decyzji. Może to oznaczać poszukiwanie w Internecie najnowszych informacji lub kontakt z innymi traderami. Pięciominutowe poszukiwanie może uchronić cię przed utratą dużej części kapitału. 

3. Przetestuj różne narzędzia, które są dostępne, aby zobaczyć, które umożliwiają ci realizację transakcji w najbardziej efektywny sposób. 

4. Wykonaj kilka próbnych transakcji z bardzo małą kwotą kapitału przed zwiększeniem. Jeśli używasz jakiegoś oprogramowania - przetestuj je dokładnie, zanim zaryzykujesz większą część swoich funduszy. 

5. Porozmawiaj z innymi traderami, którzy zajmują się tymi samymi działaniami, aby ustalić, gdzie szukać unikalnych możliwości i jakich narzędzi używać. Traderzy raczej nie podzielą się swoimi przewagami, ale mogą być w stanie podzielić się przydatnymi zasobami lub dać ci pomysł na to, czego szukać i gdzie możesz to znaleźć. 

6. Myśl nieszablonowo - niektóre z najlepszych możliwości arbitrażu prawdopodobnie istnieją w najbardziej nieznanych, obscenicznych miejscach.

7. Na koniec, nigdy nie ryzykuj całego swojego kapitału w jednej transakcji i zawsze zarządzaj swoim ryzykiem, aby jakiekolwiek straty były akceptowalnymi stratami, które nie osłabią twojej zdolności do dalszego uczestnictwa. Handel arbitrażowy ma swoje unikalne ryzyka (takie jak ryzyko kontrahenta), które nie zawsze są łatwe do zauważenia. 

Podsumowując, arbitraż kryptowalutowy to sprawdzona strategia handlowa często stosowana przez znanych traderów, która może przynieść pozytywne oczekiwania.

Chociaż niektórzy mogą uważać to za "niskie ryzyko", niesie to ze sobą własne unikalne wyzwania, na które traderzy powinni zwracać uwagę.

Teraz, gdy rozumiesz, jak działa handel arbitrażowy, dlaczego nie zarejestrujesz się na swoje darmowe konto Kraken i nie uzyskasz dostępu do ponad 400 kryptowalut?

Rozpocznij przygodę z kryptowalutami już dziś!