O que é finanças descentralizadas (DeFi)?

Finanças descentralizadas, ou DeFi, refere-se a um setor de protocolos e ativos baseados em blockchain. Se você está no mundo das criptomoedas há algum tempo, provavelmente já se deparou com este termo antes.

DeFi é um ecossistema de aplicações descentralizadas (dApps) que oferecem vários serviços financeiros de peer-to-peer, desde negociação até empréstimos e financiamentos.

O que diferencia essas aplicações dos serviços centralizados é que elas funcionam quase completamente de forma autónoma e sem a necessidade de qualquer tipo de intermediário financeiro.

Isso é o que, em última análise, permite que as finanças descentralizadas capacitem as pessoas a não apenas transacionar, mas a executar todos os tipos de serviços financeiros de maneira completamente peer-to-peer.

Os serviços DeFi oferecem várias vantagens-chave em relação às aplicações tradicionais de terceiros, incluindo o facto de que são:

• Automatizados: Os utilizadores podem aceder aos serviços DeFi 24/7 sem os longos processos de aprovação impostos por entidades financeiras tradicionais.
• Democráticos: Os utilizadores podem participar no processo de governação desses serviços (isso pode incluir a capacidade de votar em mudanças nas taxas, por exemplo).
• Sem permissão: Os utilizadores não podem ver negado o acesso aos serviços DeFi arbitrariamente ou devido a regulamentações injustas.
• Sem confiança: Os utilizadores não precisam confiar em instituições centralizadas ou em qualquer pessoa única ao usar aplicações descentralizadas.

Para mais informações sobre as formas poderosas de usar DeFi, confira o nosso artigo O que pode fazer com DeFi?

As Finanças Descentralizadas (DeFi) ganharam popularidade significativa nos últimos anos, no entanto, também vêm com várias desvantagens e riscos.

• Riscos de Segurança: As plataformas DeFi dependem de contratos inteligentes para automatizar transações financeiras. Embora esses contratos inteligentes sejam concebidos para serem seguros, não são imunes a vulnerabilidades e bugs. Quebras de segurança, ataques e explorações ocorreram no espaço DeFi, levando a perdas financeiras significativas para os utilizadores.

• Complexidade e Barreiras Técnicas: As plataformas DeFi frequentemente exigem que os utilizadores tenham um certo nível de conhecimento técnico e familiaridade com a tecnologia blockchain. Configurar carteiras, interagir com contratos inteligentes e gerir chaves privadas pode ser desafiador para indivíduos que não estão bem versados nesses conceitos.

• Volatilidade e Riscos de Preço: Os tokens e ativos DeFi estão frequentemente sujeitos a uma volatilidade extrema de preços. Muitos projetos DeFi emitem os seus próprios tokens, que podem sofrer flutuações rápidas de preço devido a fatores como negociação especulativa, desequilíbrios de liquidez e sentimento de mercado.

Para mais informações, consulte o nosso artigo Como se manter seguro em DeFi.

Existem três componentes principais para aplicações financeiras descentralizadas:

• Uma blockchain pública
• Criptomoeda
• Contratos inteligentes

A tecnologia blockchain fornece um sistema de livro-razão distribuído e transparente para registar todos os dados relacionados com dApps. A sua própria comunidade de participantes voluntários, designada "nós", gere cada blockchain. Os nós estão distribuídos por todo o planeta e podem ser qualquer pessoa no mundo.

Os nós usam os seus computadores para realizar tarefas-chave, como armazenar e validar novas transações de dApp e dados de contratos inteligentes. Todos os nós aderem a regras rigorosas codificadas no protocolo de cada blockchain.

Se quiser saber ainda mais sobre como funcionam as blockchains, pode consultar o nosso artigo do Centro de Aprendizagem Kraken O que é a tecnologia blockchain?

Em vez de construir uma blockchain do zero para cada nova dApp, muitos desenvolvedores constroem as suas aplicações em cima de redes blockchain existentes.

Esta abordagem poupa tempo e dinheiro, e permite que as dApps sejam interoperáveis com outras aplicações construídas na mesma cadeia. Redes blockchain mais estabelecidas também oferecem maior segurança e grandes comunidades de utilizadores do que redes recém-criadas.

Ethereum, Solana, Polkadot e Cardano são algumas das maiores blockchains que suportam serviços DeFi atualmente.

Tokens de criptomoeda nativos frequentemente alimentam estas redes blockchain e incentivam os utilizadores a participar na sua gestão.

Se quiser aprender ainda mais sobre como funcionam as criptomoedas, pode consultar o nosso artigo do Centro de Aprendizagem Kraken O que é uma criptomoeda?

Os utilizadores devem pagar taxas denominadas na criptomoeda nativa da blockchain subjacente para realizar quaisquer atividades relacionadas com dApp.

Para dApps construídas na Ethereum, os utilizadores pagam taxas em ether (ETH). Com a Cardano, as taxas são denominadas na criptomoeda nativa Ada (ADA) da plataforma, e assim por diante.

Em algumas situações, estes tokens podem ter utilidades adicionais.

Por exemplo, tokens de governação são um tipo de criptomoeda que concede aos detentores poderes de voto ponderados sobre a gestão do protocolo e a futura direção estratégica.

As dApps alcançam a sua autonomia utilizando contratos inteligentes em vez de intermediários humanos. Os contratos inteligentes são programas informáticos autoexecutáveis que cumprem automaticamente as obrigações contratuais entre duas partes quando são cumpridos fatores predeterminados.

Se quiser saber ainda mais sobre como funcionam os contratos inteligentes, pode consultar o nosso artigo do Centro de Aprendizagem Kraken O que é um contrato inteligente?

Os programas de contratos inteligentes são armazenados em blockchains. Plataformas de contratos inteligentes como a Ethereum utilizam ambientes de computador simulados designados máquinas virtuais para ler e executar estes tipos especiais de programas.

Os nós executam o programa da máquina virtual ao validar transações que envolvem contratos inteligentes. A máquina virtual assegura que os contratos inteligentes implantados na blockchain produzem transações válidas de acordo com as regras do protocolo.

Um ótimo exemplo de uma dApp em prática é a aplicação DeFi da DAI.

A DAI permite que os utilizadores "bloqueiem" criptomoeda num contrato inteligente a correr na blockchain Ethereum. Os utilizadores depositam estes fundos como garantia para gerar novos tokens DAI que alimentam o seu serviço de empréstimos. Os utilizadores podem usar estes novos tokens DAI cunhados e negociar com eles ou implementá-los noutras plataformas DeFi para ganhar rendimentos. Este projeto fornece liquidez aos investidores sem que estes tenham de dispor diretamente das suas ETH.

Quando o utilizador deseja recuperar os seus ativos bloqueados, basta devolver o DAI e pagar uma pequena taxa de juro.

À medida que os protocolos DeFi se expandem, compreender as diferentes classes de problemas que estes projetos estão a tentar resolver torna-se benéfico.

As criptomoedas DeFi focadas em empréstimos permitem que os utilizadores obtenham empréstimos usando software informático, eliminando a necessidade de um intermediário de confiança.

Alimentados por código em vez de contratos em papel, estes projetos automatizam as margens de manutenção e as taxas de juro necessárias nos empréstimos. Entre outras coisas, isto permite a liquidação automática caso os saldos caiam abaixo de um rácio de garantia especificado.

Embora cada protocolo de empréstimo tenha nuances diferentes, geralmente atuam de maneiras semelhantes.

Por exemplo, existem tipicamente dois tipos de utilizadores: os que emprestam os seus tokens ao protocolo/ fornecem-lhe liquidez, e os que estão a pedir emprestados esses tokens.

Alguém que deseje emprestar criptomoedas enviaria esses tokens para um endereço de contrato inteligente controlado pelo protocolo, e ganharia recompensas com base na quantidade que emprestou.

Os mutuários, por outro lado, depositam garantia na forma de uma criptomoeda. O contrato inteligente da dApp permite então que peçam emprestadas criptomoedas como uma percentagem do valor postado.

Se os protocolos funcionarem como pretendido, os utilizadores podem facilmente pedir emprestadas criptomoedas e os credores ou fornecedores de liquidez podem ganhar juros sobre os seus ativos depositados.

Exemplos de protocolos de empréstimo são Aave, Compound e Yearn. finance.

As trocas descentralizadas (DEXs) permitem que os utilizadores troquem criptoativos sem a necessidade de um livro de ordens gerido por terceiros, permitindo uma verdadeira negociação entre pares.

Um mecanismo chamado "formador de mercado automatizado" é empregado para facilitar este tipo de negociação.

Em vez de software de correspondência centralizado ligar compradores e vendedores, voluntários (designados fornecedores de liquidez) depositam os seus próprios ativos em pools específicas. Essas pools de ativos estão depois disponíveis para outros negociarem.

Por exemplo, alguém que deseje trocar os seus tokens Chainlink (LINK) por Ether (ETH) pode fazê-lo numa pool de liquidez ETH/LINK.

As taxas de transação cobradas dos traders são distribuídas proporcionalmente entre os fornecedores de liquidez, compensando-os pelo seu serviço. Em troca, os traders podem executar negociações instantaneamente sem precisar de esperar por uma contraparte adequada.

Um algoritmo de balanceamento sofisticado, juntamente com traders de arbitragem, garante que os preços dos ativos dentro de cada pool reflitam os preços de mercado atuais.

Outro grande benefício de um DEX é que nenhuma parte centralizada detém os fundos dos utilizadores. Os DEXs são completamente sem custódia. Cada utilizador liga a sua própria carteira de criptomoedas à plataforma, mantendo o controlo sobre as suas próprias chaves privadas.

Esse fator significa que os fundos dos utilizadores não estão em risco de roubo através dos mesmos vetores usados para atacar bolsas centralizadas. No entanto, os utilizadores de DEX ainda podem perder fundos por outros meios, é importante tomar precauções para manter as suas criptomoedas seguras.

Exemplos de bolsas descentralizadas são Uniswap, dYdX e Curve.

Os mercados de derivativos permitem que compradores e vendedores troquem contratos com base no valor futuro esperado de um ativo. Esses ativos podem ser qualquer coisa, desde criptomoedas até resultados de eventos futuros ou ações e títulos do mundo real.

Em protocolos como Synthetix, os utilizadores podem negociar ativos do mundo real, como ações, moedas e metais preciosos na forma de tokens no Ethereum.

Noutros protocolos, como Augur, os utilizadores apostam no resultado de eventos. Com o Augur, os utilizadores podem criar e trocar "ações" que representem uma parte do valor de resultados como eleições ou resultados desportivos.

Por último, protocolos como dYdX oferecem aos utilizadores a possibilidade de negociar tokens de margem, permitindo que os traders alavanquem posições curtas ou longas em vários mercados.

A Kraken permite que compre, venda e negocie as principais criptomoedas que estão a moldar o ecossistema DeFi.

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