Stablecoins lastreadas em ouro, explicadas

Stablecoin é o termo usado para descrever criptoativos que visam estabilizar seu valor em referência a certos ativos de reserva — mais comumente, o dólar dos EUA. americanos. As stablecoins podem buscar manter a estabilidade de diferentes maneiras, cada uma com seus próprios riscos.

Nos voláteis mercados de criptomoeda, tokens baseados em blockchain que visam permanecer estáveis em relação a moedas fiduciárias e outras classes de ativos tradicionais podem ser particularmente valiosos. Casos de uso populares envolvem fazer pagamentos e manter o valor fiduciário de um investimento em cripto durante quedas de mercado sem precisar vender o ativo.

Neste artigo, discutiremos stablecoins lastreadas em ouro: um tipo de stablecoin lastreada em metais preciosos.

Stablecoins lastreadas em ouro são funcionalmente semelhantes às stablecoins colateralizadas em fiat como Tether (USDT) ou USDC (USDC). 

Para cada token cunhado em circulação, a empresa emissora deve manter uma quantidade equivalente de ativos do mundo real de lado para garantir seu valor. Assim, os detentores de tokens devem sempre ser capazes de resgatar seus tokens pelo valor equivalente do ativo subjacente físico, ou o equivalente em dinheiro.

No mundo dos metais preciosos, a onza troy (pesando 31,3g) é uma unidade padrão de ouro. 

As stablecoins lastreadas em ouro mais populares estão atreladas ao valor de uma onza troy de ouro, de modo que um token é lastreado por uma onza troy de ouro e deve acompanhar de perto seu valor em todos os momentos.

Como isso garante que o preço permaneça estável? A capacidade de resgatar tokens por ouro real significa que é improvável que o preço do token se desvie muito do preço do ouro: 

• Os compradores não pagarão mais do que o valor de mercado do ouro por um único token.
• Os vendedores não aceitarão menos do que o valor de mercado quando tiverem a opção de resgatar seus tokens por ouro físico, ou o equivalente em dinheiro.

Uma vez cunhada como, digamos, um token ERC-20, uma stablecoin lastreada em ouro pode ser armazenada em carteiras de hardware/software e transferida como uma criptomoeda comum. Ela alcança o mesmo efeito que o ouro em papel, permitindo que os detentores negociem e armazenem valor sem a complicação de transportar e garantir o bullion físico. 

No entanto, sua natureza baseada em blockchain abre possibilidades adicionais que o ouro em papel tradicional não possui. Vamos mergulhar nessas possibilidades na próxima seção.

Como um análogo digital a um ativo físico, as stablecoins lastreadas em ouro não têm restrições impostas por seu equivalente físico. Armazenar e transportar ouro pode ser caro, enquanto manter tokens digitais pode ser feito com recursos mínimos — e as transferências podem ser concluídas por taxas de transação nominais (dependendo da blockchain subjacente usada para emitir tokens e da congestão da rede). 

A divisibilidade é outra grande vantagem dos tokens lastreados em ouro. Dividir tanto o ouro em barra quanto o ouro papel é difícil (seja devido ao desafio físico, ou à inflexibilidade do ouro papel). Por outro lado, um token equivalente pode ser programado para permitir a divisão de uma única unidade em múltiplos lugares decimais que podem ser rastreados de forma transparente na blockchain.

Isso tem o benefício adicional de tornar o ouro mais acessível — enquanto uma onça de ouro pode ser cara, 0.00001 de um token pode ser obtido por meros centavos. Isso também permite uma precisão granular, ideal para micropagamentos.

Vale a pena notar a interoperabilidade instantânea do ouro tokenizado, também. Ao lançar um token em uma rede bem suportada, ele é imediatamente compatível com uma vasta gama de dApps, plataformas DeFi e carteiras.

Por que manter uma stablecoin lastreada em ouro em vez de uma stablecoin lastreada em fiat? Pelas mesmas razões que você pode manter ouro em vez de moeda fiduciária: é uma classe de ativo fundamentalmente diferente, permitindo que você diversifique seus investimentos. Muitos investidores alocam fundos em metais preciosos como ouro e prata como uma proteção contra a desvalorização da moeda, já que, historicamente, o ouro acompanhou a inflação.

A principal desvantagem das stablecoins lastreadas em ouro é compartilhada entre todas as stablecoins lastreadas em ativos: risco de contraparte (já que a participação de um terceiro confiável é inevitável).

Ao contrário de uma criptomoeda ‘pura’, os tokens em si não têm valor sem sua ligação ao ativo subjacente. Eles podem ser considerados mais como 'recibos' do que uma moeda por si só.

Para que um sistema de ativos do mundo real (RWA) funcione, os detentores do ativo digital devem ser capazes de resgatá-lo pelo ativo físico correspondente. Portanto, o emissor visa custodiar esses ativos em uma proporção de 1:1 — e a existência (ou quantidade correta) de suas reservas não pode ser 100% verificável. 

Para aliviar preocupações, os emissores podem se comprometer com auditorias regulares por auditores respeitáveis, mas essa abordagem ainda carece da transparência que as criptomoedas nativas da blockchain oferecem. Em última análise, a sustentabilidade de qualquer stablecoin colateralizada depende da confiança dos usuários.

Embora menos comuns do que suas contrapartes fiduciárias, existem alguns produtos tokenizados de ouro proeminentes.

Apropriadamente, o principal participante na categoria é baseado em Ethereum Tether Gold (XAUT), emitido pela entidade por trás da Tether (USDT). No momento da redação, possui uma capitalização de mercado de mais de $600 milhões e tem pouco menos de 250.000 unidades em circulação (cada uma atrelada ao preço de uma onça de ouro).

No whitepaper do token, possíveis casos de uso são listados como um ativo móvel de "porto seguro", uma proteção de portfólio ou uma unidade monetária soberanamente neutra.

Em segundo lugar está Paxos Gold (PAXG), emitido pela Paxos. Novamente, cada unidade é lastreada por uma onça troy de ouro, armazenada em cofres da London Bullion Market Association (LBMA).

O PAXG tem uma capitalização de mercado atual de mais de $500 milhões e uma oferta circulante de quase 200.000 unidades. 

Notavelmente, a empresa por trás do token publica atestações mensais, nas quais um auditor respeitável confirma as reservas resgatáveis mantidas pela empresa.

Embora descontinuado, o Perth Mint Gold Token (PMGT) foi um exemplo interessante de uma iniciativa de blockchain por uma casa de moeda de lingotes, que evoluiu seu sistema existente para certificados digitais de ouro (GoldPass).

Como seus predecessores, o PMGT foi lançado na Ethereum e permitiu transferências fáceis de ouro entre usuários na rede.

Quer diversificar seus ativos em criptomoedas com exposição a uma classe de ativos amada por civilizações que se estendem por milhares de anos? A Kraken tem o que você precisa!

Inscreva-se hoje para comprar as principais stablecoins lastreadas em ouro em minutos.