O que é a ETF de criptomoeda?

• Os ETFs de criptomoedas oferecem aos investidores uma maneira simplificada de obter exposição a criptomoedas como Bitcoin e Ethereum sem a necessidade de propriedade direta ou conhecimento técnico.

• Existem dois tipos de ETFs de criptomoedas: ETFs de spot, que detêm diretamente as criptomoedas subjacentes, e ETFs de futuros, que acompanham os preços das criptomoedas por meio de contratos futuros.

• Embora os ETFs de criptomoedas possam oferecer benefícios como diversificação e liquidez, eles também apresentam riscos, como risco de contraparte e a falta de propriedade direta.

Os fundos de índice (ETFs) são veículos financeiros semelhantes a ações que negociam em bolsas tradicionais como a Bolsa de Valores de Nova York (NYSE).

No entanto, ao contrário das ações que representam propriedade direta em uma empresa, os ETFs frequentemente representam uma cesta de ativos como ações, títulos e derivativos como contratos futuros. Os ETFs também podem ser usados para acompanhar commodities específicas como petróleo, ouro e prata.

De algumas maneiras, os ETFs são semelhantes aos fundos mútuos, com algumas diferenças principais:

• Maior liquidez: Os ETFs podem ser comprados e vendidos ao longo do dia de negociação, em comparação com os fundos mútuos que geralmente são precificados no final do dia. 

• Menor investimento mínimo: Os ETFs negociam como ações e não exigem um investimento inicial mínimo como os fundos mútuos, tornando-os um ponto de entrada mais acessível para os investidores.

• Taxas mais baixas: Os ETFs são geridos passivamente e, portanto, normalmente têm razões de despesas mais baixas do que os fundos mútuos, que são geridos ativamente.

Enquanto centenas de ETFs tradicionais existem no mercado, um tipo relativamente novo de ETF está ganhando interesse significativo dos investidores: o ETF de criptomoedas.

Os ETFs de criptomoedas são projetados para espelhar os movimentos de preço de ativos digitais específicos como Bitcoin (BTC) ou Ethereum (ETH). 

Alguns traders podem ser capazes de comprar ações de ETFs de criptomoedas através de corretores de ações tradicionais ou bolsas selecionadas (sujeito a restrições geográficas).

Um ETF de criptomoedas opera nos mesmos princípios que os ETFs tradicionais, mas é respaldado por uma ou mais criptomoedas subjacentes — atualmente Bitcoin (BTC) ou Ethereum (ETH), embora outros ativos possam se tornar disponíveis no futuro.

Quando os investidores compram ações de um ETF de criptomoedas, o emissor do ETF compra uma quantidade equivalente daquela criptomoeda e a mantém em reservas, muitas vezes através de um custodiante de terceiros. 

Esse processo é projetado para garantir que o preço das ações do ETF acompanhe o movimento de preço da criptomoeda subjacente.

É importante notar que possuir ações de ETF não significa necessariamente que os investidores podem resgatá-las pela criptomoeda subjacente. No estado atual, todas as ações de ETFs de criptomoedas são compradas e vendidas usando moedas fiduciárias.

No momento da publicação, existem dois tipos de ETFs de Bitcoin negociáveis no mercado aberto: spot e futuros. 

Ambos oferecem aos traders exposição a criptomoedas, mas de maneiras diferentes.

Os ETFs de criptomoedas spot são produtos que oferecem aos investidores exposição direta ao preço do bitcoin. Quando alguém compra uma ação do ETF de criptomoedas spot, o emissor do ETF compra a criptomoeda subjacente em nome dos investidores e custodia os ativos em reserva. Isso é feito para garantir que o preço das ações do ETF de criptomoedas siga o preço do ativo subjacente. 

Os ETFs de futuros de criptomoedas, por outro lado, não mantêm criptomoedas diretamente e, portanto, não são destinados a acompanhar o preço da criptomoeda subjacente. 

Em vez disso, os emissores de ETFs de futuros de criptomoedas mantêm contratos futuros vinculados ao ativo subjacente. Ou seja, um emissor de ETF de futuros de Bitcoin manteria uma quantidade de contratos futuros de BTC e ofereceria ações aos investidores.

Contratos futuros representam acordos entre traders para comprar e vender a criptomoeda subjacente (ou transacionar o equivalente em dinheiro) a um certo preço em uma data pré-definida. 

Embora o preço da criptomoeda ainda afete o valor das ações desses ETFs, os ETFs de futuros de criptomoedas permitem que os investidores apostem na direção do preço da criptomoeda sem possuí-la diretamente.

ETFs de criptomoedas e investimento direto em criptomoedas oferecem exposição ao mercado de ativos digitais.

Os ETFs de criptomoedas oferecem aos investidores institucionais e de varejo uma maneira de obter exposição indireta ao mercado de criptomoedas sem o ônus da propriedade e gestão direta de ativos. No entanto, investir em criptomoedas pode atrair aqueles que buscam exposição direta ao ativo subjacente e a oportunidade de custodiá-lo em uma carteira de criptomoedas que controlam exclusivamente. 

Algumas outras diferenças importantes entre ETFs de criptomoedas e investimento direto em criptomoedas incluem: 

• Tratamento fiscal: Investir em ETFs de criptomoedas usando contas com vantagens fiscais (como IRAs ou 401(k)s) pode adiar ou reduzir impostos (como o imposto sobre ganhos de capital).
• Liquidez: As bolsas de valores geralmente garantem maior liquidez do que algumas plataformas de negociação de criptomoedas dedicadas. Isso pode facilitar a compra ou venda de grandes volumes de ações durante o horário normal de negociação.
• Taxas: Investir em ETFs implica taxas contínuas, enquanto investir na própria criptomoeda não implica. 
• Horários de abertura do mercado: Investir diretamente em criptomoedas pode ser feito a qualquer momento, pois os mercados permanecem abertos 24/7/365. A negociação de ETFs, no entanto, é limitada ao horário de abertura do mercado tradicional.

Em 10 de janeiro de 2024, a SEC aprovou onze ETFs de Bitcoin à vista após rejeitar mais de 20 solicitações entre 2018 e 2024. 

No primeiro dia de negociação, o volume de negociação do ETF de Bitcoin totalizou $4,54, quebrando o recorde anterior de ETF.

Dentro de seis meses de negociação, os ETFs de Bitcoin atraíram mais de 600 investidores institucionais, incluindo JPMorgan, Wells Fargo, UBS, BNP Paribas e Royal Bank of Canada. 

Para mais informações, confira nosso guia do Centro de Aprendizagem da Kraken, O que é um ETF de Bitcoin? 

Os emissores de ETFs de Bitcoin incluem: 

• ARK 21Shares Bitcoin ETF (ARKB)
• Bitwise Bitcoin ETF (BITB)
• Fidelity Wise Origin Bitcoin Trust (FBTC)
• Franklin Bitcoin ETF (EZBC)
• Grayscale Bitcoin Trust (GBTC)
• Hashdex Bitcoin ETF (DEFI)
• Invesco Galaxy Bitcoin ETF (BTCO)
• iShares Bitcoin Trust (IBIT)
• Valkyrie Bitcoin Fund (BRRR)
• VanEck Bitcoin Trust (HODL)
• WisdomTree Bitcoin Fund (BTCW)

Vale ressaltar, esta lista de ETFs de Bitcoin não é exaustiva, e espera-se que o cenário cresça com mais ofertas no futuro.

Em 22 de julho de 2024, a SEC aprovou ETFs de Ethereum à vista, o que levou a mais de $1 bilhão em volume de negociação no seu primeiro dia de negociação. 

Semelhante ao ETF de Bitcoin, os ETFs de Ethereum acompanham o preço do Ether (ETH), a segunda maior criptomoeda por capitalização de mercado no momento da redação.

Os emissores de ETF de Ethereum incluem: 

• 21 Shares Core Ethereum ETF (CETH)
• Bitwise Ethereum ETF (ETHW)
• Fidelity Ethereum Fund (FETH)
• Franklin Ethereum Trust (EZET)
• Grayscale Ethereum Trust (ETHE)
• Grayscale Ethereum Mini Trust (ETH)
• Invesco Galaxy (QETH)
• iShares Ethereum Trust ETF (ETHA)
• VanEck (ETHV)

Semelhante aos ETFs de Bitcoin, a lista de ETFs de Ethereum não é exaustiva e pode continuar a crescer no futuro.

Para investir em um ETF de cripto, os investidores precisarão primeiro selecionar e abrir uma conta em uma plataforma de corretagem como Fidelity ou Charles Schwab. 

Após financiar suas contas e enviar a documentação necessária, os investidores podem optar por pesquisar os ETFs de cripto disponíveis (considerando fatores como taxas, liquidez e desempenho) e enviar uma ordem de compra especificando a quantidade desejada de ações do ETF que desejam adquirir. 

É importante que os investidores monitorem seus investimentos regularmente e fiquem informados sobre as mudanças no mercado para ajustar sua estratégia, se necessário.

Embora os ETFs de cripto ofereçam aos investidores um acesso fácil ao mercado de cripto, eles apresentam alguns riscos, incluindo:

• A falta de propriedade direta – Possuir uma ação de um ETF de cripto significa que os investidores não possuem ou controlam diretamente o ativo. Isso pode ser uma desvantagem para aqueles que buscam controle total sobre seus investimentos em cripto.

• Taxas mais altas de ETF: Alguns ETFs têm taxas mais altas em comparação com ETFs tradicionais devido às complexidades adicionais de gerenciá-los, potencialmente diminuindo os lucros ao longo do tempo.

• Horários de negociação limitados: O mercado de cripto opera 24 horas por dia, 7 dias por semana. Como a negociação de ETFs só é possível durante o horário regular do mercado, os investidores podem estar vulneráveis a movimentos de preços fora desses horários, especialmente nos finais de semana.

• Volatilidade – O mercado de cripto é conhecido por sua volatilidade e os preços das ações de ETFs de cripto podem flutuar significativamente como resultado, tornando-os um investimento mais arriscado do que alguns ativos tradicionais.

Compreender esses riscos é importante para todos os investidores que desejam adquirir um ETF de cripto. Os indivíduos devem alinhar suas escolhas de investimento com sua tolerância ao risco e objetivos financeiros.

A empolgação em torno dos lançamentos dos ETFs de Bitcoin e Ethereum pode abrir caminho para outros ETFs de criptomoeda no futuro.

Por exemplo, alguns defensores da indústria anunciaram interesse em explorar outros ETFs baseados em criptomoedas, incluindo um ETF de Solana. No entanto, ainda não está claro se novos ETFs de criptomoeda serão aprovados nos Estados Unidos ou em outros lugares.

Agora que você entende como os ETFs de criptomoeda funcionam, pode sentir que possuir criptomoeda diretamente é mais adequado para você.

Se sim, a Kraken facilita a compra e venda de Bitcoin, Ethereum e centenas de outras criptomoedas.

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