สัญญาซื้อขายล่วงหน้าและฟิวเจอร์ส: แตกต่างกันอย่างไร

• สัญญาฟอร์เวิร์ดเป็นข้อตกลงส่วนตัวที่ยืดหยุ่นในการซื้อหรือขายสกุลเงินดิจิทัลในวันที่อนาคต แต่มีความเสี่ยงจากคู่สัญญาที่สูงขึ้นเนื่องจากไม่มีตัวกลาง

• สัญญาฟิวเจอร์สเป็นสัญญาที่มีมาตรฐาน ถูกควบคุม และซื้อขายในตลาดที่มีข้อกำหนดในการมาร์จิ้น ซึ่งเสนอความคล่องตัวมากขึ้นและความเสี่ยงจากการผิดนัดที่ต่ำกว่า

• ความแตกต่างที่สำคัญรวมถึงวิธีการชำระเงิน ความเสี่ยง และการนำไปใช้ในตลาด โดยฟิวเจอร์สจะมีการชำระเงินรายวันและความเสี่ยงจากคู่สัญญาที่น้อยกว่า

สัญญาฟอร์เวิร์ดเป็นประเภทของอนุพันธ์ทางการเงิน ที่อนุญาตให้ผู้ค้าเข้าร่วมเดิมพันในราคาของสินทรัพย์พื้นฐานในวันที่อนาคต

สัญญาเหล่านี้ทำหน้าที่เป็นข้อตกลงระหว่างสองฝ่ายเอกชนในการซื้อหรือขายจำนวนสกุลเงินดิจิทัลในราคาที่กำหนดล่วงหน้าในวันที่อนาคตที่ระบุ

หลักการพื้นฐานของสัญญาฟอร์เวิร์ดคือข้อตกลงส่วนตัวที่ลงนามในวันนี้จะกลายเป็นธุรกรรมในวันที่อนาคต โดยดำเนินการในราคาที่ตกลงกันล่วงหน้า ซึ่งเรียกว่าราคาฟอร์เวิร์ด สิ่งนี้สร้างความมุ่งมั่นระหว่างผู้ซื้อและผู้ขาย โดยให้ระดับความแน่นอนท่ามกลางความผันผวนของตลาด

สัญญาเหล่านี้มักมีระยะเวลาที่แตกต่างกัน โดยมีระยะเวลาทั่วไปตั้งแต่ 3 เดือน 6 เดือน หรือขยายไปถึงหนึ่งปี ระยะเวลาที่ยาวนานมักเกี่ยวข้องกับความเสี่ยงที่สูงขึ้น (ราคามีเวลานานขึ้นในการขึ้นหรือลง) และมักจะมีราคาฟอร์เวิร์ดที่สูงกว่า

เพื่อให้เข้าใจได้ดีขึ้นว่าสัญญาฟอร์เวิร์ดทำงานอย่างไรในตลาดสกุลเงินดิจิทัล ลองนึกภาพผู้ค้าที่เข้าสู่สัญญาส่วนตัวเพื่อซื้อ 10บิตคอยน์ ใน 3 เดือนในอัตราคงที่ที่ $60,000 ต่อบิตคอยน์ เมื่อถึงวันหมดอายุของสัญญาใน 3 เดือน ผู้ค้าจะต้องซื้อ 10 บิตคอยน์ในราคาที่ตกลงกันไว้ล่วงหน้า โดยไม่คำนึงถึงอัตราตลาดในขณะนั้น

หากราคาปัจจุบันของบิตคอยน์อยู่ที่ $65,000 ในวันส่งมอบ ผู้ขายจะต้องขายบิตคอยน์ที่ขาดทุนให้กับผู้ซื้อ ในตัวอย่างนี้ ผู้ซื้อจะทำกำไร $50,000 (10 บิตคอยน์ x $5,000 กำไรต่อเหรียญ)

ในทางกลับกัน หากราคาตลาดปัจจุบันของบิตคอยน์ต่ำกว่า เช่น $50,000 ผู้ซื้อจะต้องซื้อ 10 บิตคอยน์ที่ตกลงกันไว้ในราคาที่สูงกว่า $60,000 ต่อเหรียญ สิ่งนี้จะส่งผลให้ผู้ขายมีกำไร $100,000

ข้อพิจารณาที่สำคัญที่ต้องทราบเมื่อจัดการกับสัญญาฟอร์เวิร์ดคือความเสี่ยงจากคู่สัญญา แตกต่างจากอนุพันธ์อื่น ๆ สัญญาฟอร์เวิร์ดไม่เกี่ยวข้องกับตัวกลางที่เชื่อถือได้ เช่น ตลาด เพื่อให้แน่ใจว่าทั้งสองฝ่ายปฏิบัติตามเงื่อนไขของสัญญา

สัญญาฟิวเจอร์สของสกุลเงินดิจิทัล เป็นอีกประเภทหนึ่งของสัญญาอนุพันธ์ที่เกี่ยวข้องกับข้อตกลงในการซื้อหรือขายจำนวนของสินทรัพย์ดิจิทัลพื้นฐาน หรือเทียบเท่าด้วยเงินสดในวันที่ภายหลัง ตามราคาที่กำหนดไว้ล่วงหน้า

ในตลาดฟิวเจอร์ส ผู้ค้าโดยพื้นฐานแล้วคาดการณ์การเปลี่ยนแปลงราคาของสกุลเงินดิจิทัลในอนาคตและตกลงที่จะชำระเงิน ณ จุดที่สัญญาหมดอายุ — นั่นคือเมื่อเงื่อนไขของสัญญาต้องถูกชำระ

ฟิวเจอร์สเป็นสัญญาที่มีมาตรฐาน โดยที่ตลาดที่เกี่ยวข้องกำหนดเงื่อนไขเช่นประเภทของการส่งมอบและจำนวนหน่วยภายในแต่ละสัญญา

หากบุคคลเชื่อว่าราคาของสินทรัพย์พื้นฐานของสัญญาฟิวเจอร์สอาจเพิ่มขึ้นภายในวันที่กำหนด พวกเขาอาจตัดสินใจซื้อสัญญาฟิวเจอร์ส สิ่งนี้เรียกว่าการซื้อ Long

หากบุคคลเชื่อว่าราคาของสินทรัพย์พื้นฐานจะลดลงภายในวันที่กำหนด พวกเขาอาจตัดสินใจขายสัญญาฟิวเจอร์ส สิ่งนี้เรียกว่าการขาย Short

เลเวอเรจมักจะถูกสร้างขึ้นในสัญญาเหล่านี้ หมายความว่าบุคคลสามารถซื้อสัญญาฟิวเจอร์สด้วยมูลค่าที่ไม่ใช่จริงซึ่งมากกว่าค่าของสัญญาเองหลายเท่า

ตัวอย่างเช่น ผู้ค้าที่ซื้อสัญญาฟิวเจอร์ส Bitcoin ที่มีมูลค่าที่ไม่ใช่จริง 5 BTC อาจต้องจ่ายเพียงประมาณ 10% เพื่อเข้ารับตำแหน่งนั้น สิ่งนี้จะเพิ่มขนาดการซื้อขายที่เทียบเท่าของพวกเขาเป็นสิบเท่า

ตลาดที่ให้บริการการซื้อขายฟิวเจอร์สคริปโตต้องการให้ผู้ค้าฝากเงินจำนวนหนึ่งเป็นหลักประกันเพื่อเปิดการซื้อขายประเภทนี้ นอกจากนี้ ยังต้องมีเงินทุนสำรอง (เรียกว่าหมายเลขการบำรุงรักษา) เพื่อรักษาการซื้อขายให้เปิดอยู่หากตลาดเคลื่อนไหวไปในทิศทางตรงกันข้ามกับตำแหน่งของผู้ค้า

หากเงินทุนการบำรุงรักษาของผู้ค้าลดลง ตลาดจะออกคำเรียกหลักประกัน การแจ้งเตือนนี้กระตุ้นให้ผู้ค้าฝากเงินเพิ่มเติมเพื่อรักษาการซื้อขายของตนให้เปิดอยู่ หากตลาดเคลื่อนไหวไปในทิศทางที่ตรงกันข้ามกับผู้ค้าอย่างรุนแรง หรือพวกเขาล้มเหลวในการเติมเงินทุนการบำรุงรักษา ตลาดอาจปิดการซื้อขายโดยอัตโนมัติและขายตำแหน่ง (ยึดหลักประกันเริ่มต้น)

• ซื้อขายแบบส่วนตัวนอกตลาด

• เงื่อนไขและข้อกำหนดที่ยืดหยุ่นตามการเจรจาแบบส่วนตัว

• มีวันชำระเงินเพียงวันเดียวเมื่อทั้งสองฝ่ายต้องปฏิบัติตามข้อผูกพันของสัญญาฟอร์เวิร์ด

• ไม่ต้องมีมาร์จิ้นเริ่มต้นหรือมาร์จิ้นบำรุงรักษาเพื่อเปิดการซื้อขายสัญญาฟอร์เวิร์ด

• สัญญาฟอร์เวิร์ดไม่ใช่สัญญาอนุพันธ์ที่มีการควบคุมอย่างเป็นทางการ

• ไม่มีค่าธรรมเนียมคนกลางที่เกี่ยวข้อง

• สัญญาฟิวเจอร์สคริปโตถูกซื้อขายในที่สาธารณะบนตลาดฟิวเจอร์ส

• สัญญาฟิวเจอร์สมีเงื่อนไขที่แน่นอนเกี่ยวกับการส่งมอบและขนาดของสัญญา

• ฟิวเจอร์สคริปโตมีการชำระเงินรายวัน

• ข้อกำหนดมาร์จิ้นเริ่มต้นและมาร์จิ้นบำรุงรักษาเพื่อเปิดและรักษาการซื้อขายฟิวเจอร์สที่เปิดอยู่

• สัญญาฟิวเจอร์สเป็นผลิตภัณฑ์อนุพันธ์ที่มีการควบคุมอย่างเข้มงวด

• การซื้อขายฟิวเจอร์สมีค่าธรรมเนียมการแลกเปลี่ยน

ฟิวเจอร์สที่มีวันหมดอายุคงที่เป็นประเภทของสัญญาฟิวเจอร์สที่หมดอายุในวันที่กำหนดในอนาคต (โปรดสังเกตความแตกต่างที่นี่จากสัญญาฟิวเจอร์สถาวรซึ่งไม่มีวันหมดอายุ) 

เมื่อถึงวันหมดอายุ สินทรัพย์พื้นฐานต้องถูกส่งมอบหรือสัญญาต้องถูกชำระเงินคืนมูลค่าเงินสดให้กับผู้ค้า ข้อดีของเครื่องมือดังกล่าวคือผู้ค้าสามารถป้องกันความเสี่ยงและล็อกราคาในอนาคตได้

ผู้ค้าเลือกที่จะซื้อสัญญาฟิวเจอร์สรายไตรมาส 1 BTC ในราคา $50,000 (มีมูลค่าตามบัญชี 1 Bitcoin) ซึ่งหมดอายุในตอนสิ้นปี

ในวันที่ 31 ธันวาคม Bitcoin (BTC) ซื้อขายที่ราคา $60,000 และสัญญาถูกชำระเงิน เมื่อสัญญาถูกชำระโดยการส่งมอบ "ทางกายภาพ" แทนที่จะเก็บเงินส่วนต่างระหว่างราคาซื้อและราคาชำระ ผู้ค้าจะได้รับ 1 Bitcoin ในราคาที่เขาซื้อสัญญาไว้ (พวกเขามีหน้าที่ต้องทำเช่นนั้นตามเงื่อนไขของสัญญา) ผู้ค้าสามารถขาย 1 Bitcoin ในตลาดสปอตเพื่อรับเงินสดหากพวกเขาต้องการรับรู้กำไรของพวกเขา

นี่คือความแตกต่างที่สำคัญระหว่างสัญญาฟอร์เวิร์ดและสัญญาฟิวเจอร์สที่มีอายุคงที่:

• การมาตรฐาน化: ในขณะที่สัญญาฟอร์เวิร์ดถูกปรับแต่งให้ตรงตามความต้องการของคู่สัญญา สัญญาฟิวเจอร์สที่มีอายุคงที่ถูกมาตรฐาน化ตามขนาดสัญญา อายุ และสินทรัพย์ที่เกี่ยวข้อง สิ่งนี้ทำให้กระบวนการแลกเปลี่ยนสัญญาคงที่ง่ายขึ้นมาก เนื่องจากความคุ้นเคยทั่วไปและการโอนถ่ายของผลิตภัณฑ์ 

• การชำระเงิน: สัญญาฟอร์เวิร์ดจะถูกชำระเงินเฉพาะเมื่อถึงอายุสัญญา ในขณะที่ฟิวเจอร์สจะถูกชำระเงินทุกวันผ่านสิ่งที่เรียกว่า ‘mark-to-market’ (มูลค่าของสัญญาจะถูกปรับปรุงตามราคาตลาดปัจจุบัน แทนที่จะเป็นราคาที่ตกลงกันในตอนแรก)

• ความเสี่ยง: สัญญาฟิวเจอร์สมีความเสี่ยงจากคู่สัญญาน้อยกว่าเพราะมีการซื้อขายในตลาดฟิวเจอร์สที่มีการควบคุมหรือศูนย์กลางการชำระเงิน ซึ่งรับประกันว่าทั้งสองฝ่ายจะปฏิบัติตามข้อผูกพันของตน ดังนั้นความเสี่ยงจากการผิดนัดชำระเงินในสัญญาฟอร์เวิร์ดจึงสูงกว่ามาก 

• การนำไปใช้ในตลาด: ข้อดีที่สำคัญอย่างหนึ่งที่สัญญาฟิวเจอร์สมีเหนือกว่าสัญญาฟอร์เวิร์ดคือมีวิธีการซื้อขายมากขึ้น สัญญาคงที่สามารถซื้อขายได้ง่ายเพียงแค่คลิกปุ่มบนตลาด ในขณะที่ฟอร์เวิร์ดจะถูกซื้อขายแบบ OTC ในที่ส่วนตัว ซึ่งหมายความว่าต้องมีการหาผู้ซื้อหรือผู้ขายก่อนที่การทำธุรกรรมจะเกิดขึ้น 

• สภาพคล่อง: สัญญาฟอร์เวิร์ดโดยทั่วไปมีสภาพคล่องต่ำ เนื่องจากลักษณะเฉพาะที่ปรับแต่งได้ - มีผู้เข้าร่วมตลาดน้อยมากที่พร้อมจะซื้อขาย อย่างไรก็ตาม สัญญาคงที่มีสภาพคล่องสูงเนื่องจากการมาตรฐาน化และความสะดวกในการซื้อขายผ่านตลาดที่มีการควบคุม 

เพื่อสรุป สัญญาที่มีอายุคงเสนอประโยชน์มากมายเมื่อเปรียบเทียบกับสัญญาฟอร์เวิร์ด โดยเฉพาะในด้านความเสี่ยงและการจัดการตำแหน่ง โดยใช้ผลิตภัณฑ์ที่มีการมาตรฐาน化และควบคุมอย่างสูง ผู้ค้าสามารถเข้าและออกจากตำแหน่งได้ง่าย - ซึ่งเป็นสิ่งที่ท้าทายมากขึ้นกับสัญญาคงที่ 

สัญญาคงที่อาจมีความยืดหยุ่นมากกว่าสัญญาฟอร์เวิร์ด (ในแง่ของลักษณะของข้อตกลง) แต่ลักษณะเฉพาะของมันก็ทำให้มันมีสภาพคล่องต่ำและมีความเสี่ยงสูงโดยรวม เนื่องจากผู้ถือสัญญาขึ้นอยู่กับคู่สัญญาในการปฏิบัติตามเงื่อนไขของข้อตกลง 

สำหรับผู้ค้าที่สนใจในการซื้อขายอนุพันธ์ประเภทนี้ Kraken Pro มีสัญญาคงที่สำหรับคู่สกุลเงินดิจิทัลชั้นนำหลายคู่ รวมถึง Bitcoin (BTC), Solana (SOL) และ Ethereum (ETH).

การเปิดสถานะยาวหรือสั้นเป็นกลยุทธ์การซื้อขายสัญญาฟอร์เวิร์ดที่ได้รับความนิยมสองกลยุทธ์ การเปิดสถานะยาวหมายความว่าผู้ค้าอาจทำกำไรได้หากราคาของสินทรัพย์คริปโตพื้นฐานเพิ่มขึ้นเมื่อเวลาผ่านไป ในขณะที่การเปิดสถานะสั้นหมายความว่าผู้ค้าอาจทำกำไรได้หากราคาลดลง

การป้องกันความเสี่ยงเป็นกลยุทธ์ที่ได้รับความนิยมอีกกลยุทธ์หนึ่งที่เกี่ยวข้องกับการเปิดสถานะตรงข้ามในสัญญาฟอร์เวิร์ดเพื่อลดความเสี่ยงจากการซื้อขายในตลาดสปอตหรือสถานะเปิดอื่นๆ

สัญญาฟอร์เวิร์ดเสนอวิธีการทำกำไรจากการเคลื่อนไหวในอนาคตของสินทรัพย์คริปโต รวมถึงการป้องกันความเสี่ยงจากความผันผวนของตลาดที่อาจเกิดขึ้น ข้อตกลงเหล่านี้เป็นเครื่องมือที่มีประโยชน์ในการจัดการความเสี่ยงและการวางแผนในโลกที่มีความผันผวนของการซื้อขายคริปโต

• สัญญาฟอร์เวิร์ดมีความยืดหยุ่นสูง

• ไม่มีค่าธรรมเนียมคนกลาง

• ไม่ต้องมีมาร์จิ้นเริ่มต้นหรือหลักประกันในการเปิดการซื้อขาย

• การขาดตัวกลางที่เชื่อถือได้สร้างความเสี่ยงจากคู่สัญญา/ความเสี่ยงจากการผิดนัดที่สูงขึ้น

• ขาดความชัดเจนด้านกฎระเบียบ

หากคุณรู้สึกพร้อมที่จะเริ่มต้นการเดินทางการซื้อขายฟิวเจอร์สคริปโตของคุณ อย่ามองข้าม Kraken Pro 

นี่คือจุดหมายปลายทางที่ครบวงจรสำหรับการซื้อขายคริปโตขั้นสูง พร้อมด้วยอินเทอร์เฟซที่ปรับแต่งได้เต็มที่และการเข้าถึงตลาดคริปโตมากกว่า 350 แห่ง 

ลงทะเบียนเพื่อเปิดบัญชีฟรีของคุณวันนี้!

เอกสารเหล่านี้มีไว้เพื่อวัตถุประสงค์ในการให้ข้อมูลทั่วไปเท่านั้น ไม่ใช่คำแนะนำในการลงทุน หรือเป็นการแนะนำหรือชักชวนให้ซื้อ ขาย สเตค หรือถือครองสินทรัพย์คริปโตใดๆ หรือมีส่วนร่วมในกลยุทธ์การเทรดที่เฉพาะเจาะจงใดๆ Kraken มิได้ให้การรับรองหรือการรับประกันใดๆ ไม่ว่าจะเป็นการแสดงออกหรือโดยนัย เกี่ยวกับความถูกต้อง ความครบถ้วน ความทันเวลา ความเหมาะสม หรือความถูกต้องตามกฎหมายของข้อมูลดังกล่าว และจะไม่รับผิดชอบต่อข้อผิดพลาด การละเว้น หรือความล่าช้าใดๆ ในข้อมูลนี้ รวมถึงความสูญเสีย ความเสียหาย หรืออันตรายใดๆ ที่เกิดจากการแสดงหรือการใช้งานข้อมูลดังกล่าว Kraken ไม่ได้ดำเนินการและจะไม่ดำเนินการเพื่อเพิ่มหรือลดราคาสินทรัพย์คริปโตใดๆ ที่แพลตฟอร์มนำเสนอ ผลิตภัณฑ์และตลาดคริปโตบางส่วนไม่ได้รับการควบคุม และคุณอาจไม่ได้รับการปกป้องด้วยการชดเชยของรัฐบาลและ/หรือโครงการคุ้มครองด้านกฎระเบียบ ทั้งนี้ ความไม่แน่นอนของตลาดสินทรัพย์คริปโตอาจนำไปสู่การสูญเสียเงินทุนได้ โดยอาจมีภาระภาษีที่ต้องชำระจากผลตอบแทนและ/หรือจากมูลค่าที่เพิ่มขึ้นของสินทรัพย์คริปโตของคุณ และคุณควรขอคำแนะนำจากผู้เชี่ยวชาญอิสระเกี่ยวกับสถานะทางภาษีของคุณ อาจมีข้อจำกัดทางภูมิศาสตร์