อะไรคือสัญญาฟิวเจอร์สคริปโต คู่มือฉบับสมบูรณ์

สัญญาฟิวเจอร์สคริปโตคือข้อตกลงระหว่างสองฝ่ายในการแลกเปลี่ยนมูลค่าเงินเฟียตของสินทรัพย์คริปโตหรือสินทรัพย์นั้นเองในวันที่และราคาที่กำหนดไว้ในอนาคต

นักเทรดหลายคนมองว่าฟิวเจอร์สเป็นการเดิมพันในราคาของสินทรัพย์ในอนาคต เช่น Bitcoin (BTC) หรือ Ethereum (ETH):

• นักเทรดที่เชื่อว่า ราคาจะเพิ่มขึ้น จะทำการ เปิดสถานะยาว
• นักเทรดที่เชื่อว่า ราคาจะลดลง จะทำการ เปิดสถานะสั้น ("การขายชอร์ต").

หากการคาดการณ์ของนักเทรดเป็นจริง พวกเขาจะได้กำไรจาก ความแตกต่างระหว่างราคาฟิวเจอร์สและราคาตลาดจริง ในการชำระเงิน.

แพลตฟอร์มการซื้อขายฟิวเจอร์สเช่น Kraken Pro จะจับคู่ผู้ซื้อและผู้ขายของแต่ละสัญญาฟิวเจอร์ส. Kraken ไม่ใช่คู่สัญญาของการซื้อขายของคุณ แต่จะช่วยอำนวยความสะดวกในการทำข้อตกลงระหว่างนักเทรด. "ผู้แพ้" ของการซื้อขายจะจ่าย "ผู้ชนะ" ความแตกต่างของราคา ระหว่างราคาชำระเงินและราคาตลาดปัจจุบันของสินทรัพย์.

ฟิวเจอร์สคริปโตเป็นหนึ่งในประเภทอนุพันธ์ที่ได้รับความนิยมมากที่สุดในตลาดสินทรัพย์ดิจิทัล พวกเขาอนุญาตให้นักเทรด ได้รับการเปิดเผยต่อการเคลื่อนไหวของราคาคริปโตโดยไม่ต้องเป็นเจ้าของสินทรัพย์พื้นฐาน โดยมักมี ค่าธรรมเนียมที่ต่ำกว่า และเลเวอเรจที่ ขยายขนาดตำแหน่ง.

อนุพันธ์เป็นส่วนสำคัญของเศรษฐกิจคริปโต. ตอนนี้พวกเขาคิดเป็น มากกว่าครึ่งหนึ่งของปริมาณการซื้อขายสกุลเงินดิจิทัลทั้งหมด ซึ่งแสดงถึงเงินหลายพันล้านดอลลาร์ที่ซื้อขายทุกวัน.

Kraken ขณะนี้มีผลิตภัณฑ์ฟิวเจอร์สคริปโตสองประเภทที่แตกต่างกัน:

1. ฟิวเจอร์สถาวร ที่เสนอใน Kraken Pro ซึ่งมีให้บริการในหลายภูมิภาคทั่วโลก.
2. ฟิวเจอร์สแบบกำหนดระยะเวลา (แบบดั้งเดิมหรือสไตล์ CME) ที่มีให้บริการผ่านแพลตฟอร์ม NinjaTrader ของ Kraken.

สัญญาฟิวเจอร์สถาวร (เรียกง่ายๆ ว่า สัญญาถาวร หรือ ) เป็นประเภทของ ข้อตกลงฟิวเจอร์สที่ไม่มีวันหมดอายุ. คุณสามารถถือสถานะได้ไม่จำกัดตราบใดที่คุณปฏิบัติตามข้อกำหนดมาร์จิ้น.

เนื่องจากสัญญาถาวรไม่มีวันหมดอายุ พวกเขาจึงพึ่งพาอัตราการจัดหาเพื่อให้ราคาสัญญาใกล้เคียงกับราคาตลาดสปอต.

• เมื่อราคาถาวรอยู่ที่ สูงกว่าตลาดสปอต ผู้ถือยาวจ่ายผู้ถือสั้น.
• เมื่อราคาถาวรอยู่ที่ ต่ำกว่าตลาดสปอต ผู้ถือสั้นจ่ายผู้ถือยาว.

เทรดเดอร์เปิดสถานะยาวในสัญญาฟิวเจอร์ส BTC โดยคาดว่า Bitcoin จะเพิ่มขึ้น. หาก BTC เพิ่มขึ้น มูลค่าของสัญญาจะเพิ่มขึ้นและเทรดเดอร์จะมีกำไร. หาก BTC ลดลง พวกเขาจะขาดทุน. สถานะจะยังคงเปิดอยู่จนกว่าจะปิด (ไม่ว่าจะโดยสมัครใจหรือโดยการชำระบัญชี).

ฟิวเจอร์สแบบกำหนดระยะเวลาเป็น สัญญาฟิวเจอร์สแบบดั้งเดิมที่มีวันหมดอายุที่กำหนด นี่คือประเภทของฟิวเจอร์สที่เสนอโดยตลาดที่มีการควบคุม เช่น CME Group ซึ่งตอนนี้เข้าถึงได้สำหรับลูกค้า Kraken ผ่าน

แต่ละสัญญาระบุว่า:

• สินทรัพย์พื้นฐาน (เช่น BTC หรือ ETH)
• ขนาดของสัญญา (เช่น 1 BTC หรือเทียบเท่าส่วนแบ่ง)
• วันหมดอายุ (เช่น กรกฎาคม 2026)
• เงื่อนไขการชำระเงิน (เงินสดหรือการส่งมอบจริง)

สองฝ่ายตกลงที่จะซื้อหรือขายสินทรัพย์ในราคาที่กำหนดในวันที่ในอนาคตที่เฉพาะเจาะจง เมื่อวันหมดอายุใกล้เข้ามา ราคาของสัญญาจะเข้าใกล้ราคาสปอต

สัญญาเหล่านี้อาจชำระ:

• ด้วยเงินสด: ความแตกต่างในราคาได้รับการชำระในสกุลเงิน fiat
• ทางกายภาพ: สินทรัพย์คริปโตพื้นฐานจะถูกส่งมอบ (ไม่ค่อยเกิดขึ้นในตลาดค้าปลีก)

ผู้ค้าซื้อสัญญาฟิวเจอร์ส Ether (ETH) ที่จะหมดอายุในเดือนมีนาคม 2026 ที่ราคา 3,000 ดอลลาร์ หากราคาสปอตสูงขึ้นเกินกว่านี้ก่อนหมดอายุ ผู้ค้าสามารถขายสัญญาเพื่อทำกำไรได้ หากราคาต่ำกว่า 3,000 ดอลลาร์ พวกเขาจะขาดทุนเมื่อชำระเงิน

การซื้อขายฟิวเจอร์สคริปโตเกี่ยวข้องกับข้อตกลงระหว่างผู้ค้า 2 คน: หนึ่งคนที่คาดว่าราคาของสินทรัพย์คริปโตจะเพิ่มขึ้น (ผู้ซื้อ หรือ ยาว) และอีกคนที่คาดว่าราคาจะลดลง (ผู้ขาย, หรือ สั้น) เมื่อราคาฟิวเจอร์สเคลื่อนที่ไปในทิศทางที่ผู้ค้าคาดการณ์ ผู้ค้านั้นจะได้รับผลกำไร ผู้ค้าอีกคนจะประสบกับการขาดทุนที่สอดคล้องกัน

เนื่องจากสัญญาฟิวเจอร์สเป็นข้อตกลงโดยตรงระหว่างผู้ค้า ทั้งสองฝ่ายต้องตกลงในรายละเอียดสำคัญก่อนที่สัญญาจะถูกดำเนินการ รายละเอียดเหล่านี้กำหนดว่าสัญญาจะทำงานอย่างไร วิธีการชำระเงินและมูลค่าที่มันแทนที่เป็นเท่าใด

สัญญาฟิวเจอร์สคริปโตเคอร์เรนซีแต่ละฉบับประกอบด้วยสี่ส่วนหลัก

วันที่หมดอายุจะกำหนดว่าเมื่อใดสัญญาจะปิดและเมื่อใดมูลค่าจะถูกแลกเปลี่ยนระหว่างฝ่ายที่เกี่ยวข้อง

ในฟิวเจอร์สระยะเวลาคงที่ วันที่หมดอายุจะถูกตกลงเมื่อผู้ค้าเข้าร่วมในสัญญาที่ราคาที่กำหนด ในวันนั้น สัญญาจะถูกชำระโดยอัตโนมัติตามความแตกต่างระหว่างราคาฟิวเจอร์สที่ตกลงกันและราคาสปอตของสินทรัพย์คริปโตที่อ้างอิง

ตัวอย่างเช่น หากผู้ค้าสองคนตกลงที่จะแลกเปลี่ยนมูลค่าของ 1 BTC ที่ราคา $60,000 ในเดือนธันวาคม และราคาของ BTC อยู่ที่ $65,000 ในขณะนั้น ผู้ซื้อจะได้รับผลกำไร $5,000 ในขณะที่ผู้ขายจะประสบการขาดทุนเท่ากัน

บางแพลตฟอร์ม (เช่น Kraken Pro) ยังเสนอฟิวเจอร์สแบบถาวร ตามที่ได้กล่าวไว้ ฟิวเจอร์สเหล่านี้อนุญาตให้ผู้ค้าถือสถานะของตนได้ไม่จำกัดตราบใดที่พวกเขารักษามาร์จิ้นที่เพียงพอเพื่อครอบคลุมการขาดทุนที่อาจเกิดขึ้น

ขนาดของสัญญาคือการกำหนดว่ามีสินทรัพย์อ้างอิงเท่าใดในแต่ละสัญญาฟิวเจอร์ส

สัญญาเดียวสามารถตั้งราคาในแง่ของสินทรัพย์คริปโตที่อ้างอิง (เช่น 1 สัญญา = 1 BTC) หรือในแง่ของมูลค่าที่ไม่ใช่เงินในสกุลเงิน (เช่น 1 สัญญา = มูลค่า $1 ของ BTC)

แพลตฟอร์มส่วนใหญ่ (รวมถึง Kraken) อนุญาตให้มีการซื้อขายแบบเศษส่วน นี่หมายความว่าผู้ค้าไม่จำเป็นต้องผูกพันกับหน่วยสัญญาทั้งหมด ตัวอย่างเช่น แม้ว่าสัญญาฟิวเจอร์สอาจแทนที่ 1 BTC ผู้ค้าสามารถเปิดตำแหน่งได้เพียง 0.0001 BTC การกำหนดขนาดแบบเศษส่วนช่วยให้มี ความยืดหยุ่นที่มากขึ้น และ การควบคุมความเสี่ยง<2> โดยเฉพาะสำหรับผู้ค้าที่มีพอร์ตการลงทุนขนาดเล็กหรือผู้ที่กำลังทดสอบกลยุทธ์

เลเวอเรจช่วยให้ผู้ค้าสามารถควบคุมตำแหน่งที่ ใหญ่กว่าการฝากเงินเริ่มต้นของพวกเขา (เรียกว่า มาร์จิ้น) ฟีเจอร์นี้เพิ่มประสิทธิภาพของทุน ทำให้สามารถขยายผลตอบแทนที่เป็นไปได้ แต่ก็ยังทำให้ขาดทุนที่เป็นไปได้เพิ่มขึ้นด้วย

ตัวอย่างเช่น ผู้ค้าอาจเปิดสัญญาฟิวเจอร์ส Bitcoin มูลค่า 5 BTC (ประมาณ 150,000 ดอลลาร์) โดยมีการฝากเงินมาร์จิ้นเริ่มต้นเพียง 10% หรือ 15,000 ดอลลาร์ นี่ทำให้พวกเขามี เลเวอเรจ 10 เท่า 

หากราคาของ Bitcoin เพิ่มขึ้น 5% มูลค่าที่แท้จริงของตำแหน่งจะเพิ่มขึ้นเป็น 157,500 ดอลลาร์ ส่งผลให้มีกำไร 7,500 ดอลลาร์ (กำไร 50% จากมาร์จิ้น) อย่างไรก็ตาม หาก Bitcoin ลดลง 5% ผู้ค้าจะสูญเสีย 7,500 ดอลลาร์เดียวกัน ซึ่งเป็นครึ่งหนึ่งของมาร์จิ้นของพวกเขา และมีความเสี่ยงที่จะถูกชำระบัญชีหากการขาดทุนเกินความต้องการการบำรุงรักษา

การแลกเปลี่ยนคริปโตต่างๆ ใช้ขีดจำกัดเลเวอเรจที่แตกต่างกันขึ้นอยู่กับสินทรัพย์ ความผันผวน และภูมิภาค Kraken ให้ผู้ค้ามี ระบบการจัดการความเสี่ยงในตัว เพื่อ ป้องกันการเปิดเผยที่มากเกินไป และ จัดการเกณฑ์การชำระบัญชี

วิธีการชำระเงินกำหนดวิธีการปิดสัญญาเมื่อหมดอายุหรือเมื่อผู้ค้าออกจากตำแหน่ง

• การชำระเงินสด: ในกรณีส่วนใหญ่ ฟิวเจอร์สคริปโตจะชำระเป็นเงินสด ผู้ค้าที่ขาดทุนจะจ่ายให้กับผู้ค้าที่ชนะในสกุลเงินฟีอัต เช่น USD หรือ EUR หรือในสเตเบิลคอยน์ นี่เป็นวิธีที่พบได้ทั่วไปที่สุดในสัญญาทั้งแบบถาวรและแบบกำหนดระยะเวลาเพราะมีประสิทธิภาพและไม่ต้องการการโอนสินทรัพย์คริปโตพื้นฐาน

• การชำระเงินแบบทางกายภาพ: ตลาดแลกเปลี่ยนที่มีการควบคุมและสถานที่ทางการเงินบางแห่งยังมีการจัดส่งทางกายภาพด้วย ที่นี่ ผู้ขายต้องส่งสินทรัพย์ดิจิทัลจริงให้กับผู้ซื้อในราคาที่ตกลงกันไว้ ตัวอย่างเช่น หากสัญญากำหนดให้ส่งมอบ 1 BTC ที่ราคา 60,000 ดอลลาร์ ผู้ขายจะโอน 1 BTC และได้รับ 60,000 ดอลลาร์จากผู้ซื้อ

ความแตกต่างระหว่างราคาชำระสัญญากับราคาสปอตในขณะชำระเงินจะกำหนดกำไรหรือขาดทุนของแต่ละเทรดเดอร์ ในแพลตฟอร์มเช่น Kraken Pro และ NinjaTrader กระบวนการนี้จะเกิดขึ้นโดยอัตโนมัติเมื่อสัญญาปิด เพื่อให้แน่ใจว่าทั้งสองฝ่ายของการซื้อขายจะได้รับการปฏิบัติตามเงื่อนไขที่ตกลงกันไว้

ตามที่ได้กล่าวถึงก่อนหน้านี้ แพลตฟอร์มต้องการมาร์จิ้น หลักประกัน — โดยทั่วไปคือเงินสด, stablecoins หรือคริปโต หากตำแหน่งเคลื่อนที่ไปในทิศทางที่ไม่เอื้ออำนวยต่อเทรดเดอร์และมาร์จิ้นลดต่ำกว่าระดับการบำรุงรักษา อาจมีการเรียกมาร์จิ้น

การไม่ตอบสนองต่อสิ่งนี้โดยการเติมมาร์จิ้นอาจทำให้เกิด การชำระบัญชี ซึ่งแพลตฟอร์มจะปิดตำแหน่งโดยอัตโนมัติเพื่อป้องกันการขาดทุนเพิ่มเติม

แม้ว่าฟิวเจอร์สจะมีความซับซ้อน แต่ก็มีประโยชน์หลายประการที่เหนือกว่าตลาดสปอตซึ่งเทรดเดอร์หลายคนพบว่ามีประโยชน์ สามารถใช้ในวิธีที่แตกต่างกันขึ้นอยู่กับประสบการณ์, กลยุทธ์ และความเสี่ยงของเทรดเดอร์

• การเก็งกำไร: ฟิวเจอร์สช่วยให้เทรดเดอร์สามารถใช้ประโยชน์จากการเปลี่ยนแปลงราคาในทั้งสองทิศทาง การเปิดตำแหน่งยาวหรือสั้นทำให้สามารถทำกำไรจากตลาดที่เพิ่มขึ้นและลดลงได้ การขายสัญญาฟิวเจอร์สเป็นหนึ่งในวิธีที่ง่ายที่สุดในการได้รับประโยชน์เมื่อราคาสินทรัพย์ลดลง
• ไม่มีการเป็นเจ้าของสินทรัพย์: ฟิวเจอร์สให้การเข้าถึงราคาสินทรัพย์ดิจิทัลโดยไม่ต้องการให้เทรดเดอร์เป็นเจ้าของหรือเก็บรักษาสกุลเงินดิจิทัลจริง สิ่งนี้อาจดึงดูดนักลงทุนที่ต้องการเข้าร่วมในตลาดคริปโตโดยไม่ต้องจัดการกระเป๋าเงินหรือกุญแจส่วนตัว
• ค่าธรรมเนียม: ค่าธรรมเนียมการซื้อขายฟิวเจอร์สโดยทั่วไปต่ำกว่าค่าธรรมเนียมในตลาดสปอต บางตลาดแลกเปลี่ยนเสนอค่าธรรมเนียมการซื้อขายต่ำถึง 0.01% ช่วยให้เทรดเดอร์ที่ทำการซื้อขายบ่อยจัดการต้นทุนได้อย่างมีประสิทธิภาพ
• เลเวอเรจ: สัญญาฟิวเจอร์สโดยทั่วไปมีเลเวอเรจในตัว ทำให้ผู้ค้าสามารถควบคุมตำแหน่งที่ใหญ่ขึ้นด้วยเงินฝากที่น้อยลง เลเวอเรจเพิ่มผลกำไรที่เป็นไปได้ แต่ก็เพิ่มการขาดทุนหากตลาดเคลื่อนไหวไปในทิศทางที่ตรงข้ามกับตำแหน่งของผู้ค้า
• การป้องกันความเสี่ยง: ผู้ค้าที่ถือสกุลเงินดิจิทัลอยู่แล้วสามารถใช้ฟิวเจอร์สเพื่อ ป้องกันการเคลื่อนไหวของราคาในทางที่ไม่ดี ตัวอย่างเช่น การเปิดตำแหน่งฟิวเจอร์สสั้นสามารถชดเชยการขาดทุนในตำแหน่งสปอตยาวในช่วงที่ตลาดตก โดยไม่ต้องขายสินทรัพย์
• โอกาสในการเก็งกำไร: ฟิวเจอร์สสร้างโอกาสในการทำกำไรจากความแตกต่างของราคาในชั่วขณะระหว่างตลาด ผู้ค้าอาจเปิดตำแหน่งยาวและสั้นที่ตรงกันข้ามในตลาดแลกเปลี่ยนหรือประเภทสัญญาที่แตกต่างกัน, เพื่อจับกำไรเมื่อราคาสมดุล
• การเข้าถึงตลาดที่มากขึ้นและความยืดหยุ่น: ฟิวเจอร์สช่วยให้ผู้ค้าสามารถเข้าถึงสินทรัพย์ดิจิทัลที่หลากหลายและทำการซื้อขายได้ตลอด 24 ชั่วโมง ความสามารถในการเปิดตำแหน่งยาวหรือสั้นให้ความยืดหยุ่นที่การซื้อขายสปอตเพียงอย่างเดียวไม่สามารถเสนอได้
• สภาพคล่องและประสิทธิภาพของทุน: ตลาดฟิวเจอร์สมีสภาพคล่องลึก ทำให้ผู้ค้าสามารถเข้าหรือออกจากตำแหน่งใหญ่ได้โดยมีผลกระทบต่อราคาเพียงเล็กน้อย เนื่องจากต้องการเพียงเงินฝากมาร์จิ้น ผู้ค้าสามารถ จัดสรรทุนได้อย่างมีประสิทธิภาพมากขึ้น กว่าตลาดสปอต
• การกระจายกลยุทธ์: ฟิวเจอร์สสนับสนุนวิธีการซื้อขายขั้นสูง เช่น การป้องกันความเสี่ยง การซื้อขายสเปรด และการกระจายพอร์ตโฟลิโอ สิ่งนี้ช่วยให้ผู้ค้าสามารถสร้างกลยุทธ์ที่ซับซ้อนมากขึ้นและจัดการความเสี่ยงในหลายตำแหน่ง

ในตลาดสปอต การซื้อจะส่งผลให้เกิด การเป็นเจ้าของหรือการส่งมอบทันที คุณแลกเปลี่ยนสินทรัพย์หนึ่ง เช่น USDT กับอีกสินทรัพย์หนึ่ง เช่น BTC และการทำธุรกรรมจะเสร็จสิ้นทันที เนื่องจากคุณถือสินทรัพย์จริง คุณจึงถูกเปิดเผยโดยตรงต่อการเคลื่อนไหวของราคาและความเสี่ยงในตลาด

การซื้อขายฟิวเจอร์สทำงานแตกต่างออกไป: คุณเข้าสู่สัญญาเพื่อซื้อหรือขายสินทรัพย์ในวันที่และราคาที่กำหนดในอนาคต แทนที่จะเป็นเจ้าของสินทรัพย์พื้นฐาน,คุณกำลังซื้อขายอนุพันธ์ที่มีมูลค่าติดตามราคาของสินทรัพย์นั้น. 

ความแตกต่างที่สำคัญอีกประการหนึ่งคือการเปิดเผย: ในการซื้อขายแบบสปอต คุณจะมีการเปิดเผยสินทรัพย์โดยตรงและ ความรับผิดชอบในการดูแล (การเป็นเจ้าของ, กระเป๋าเงิน, การโอน) ในการซื้อขายฟิวเจอร์ส คุณจะได้รับการเปิดเผยราคาสินทรัพย์โดยอ้อมโดยไม่ต้องถือมันจริง ๆ โดยมอบหมายการดูแลให้กับแพลตฟอร์มที่คุณเลือก (โดยมีค่าใช้จ่ายที่เพิ่มความซับซ้อน)

เนื่องจากกลไกของสัญญา, เลเวอเรจ, และการตั้งราคาฟิวเจอร์ส (รวมถึงแนวคิดเช่น contango/backwardation) ตลาดฟิวเจอร์ส มักต้องการความเข้าใจที่สูงขึ้นและการจัดการความเสี่ยงที่แข็งแกร่งกว่า และมักจะเหมาะสมกว่าสำหรับผู้ค้า สถาบัน ที่มีประสบการณ์มากกว่า

การซื้อขายฟิวเจอร์สคริปโตเปิดโอกาสใหม่ในการเปิดเผยต่อสินทรัพย์ดิจิทัลโดยไม่ต้องเป็นเจ้าของโดยตรง

ไม่ว่าจะผ่านสัญญาถาวรบน Kraken Pro หรือฟิวเจอร์สระยะเวลาคงที่ที่มีให้ผ่าน NinjaTrader ผู้ค้าเลือกผลิตภัณฑ์ที่ตรงกับเป้าหมาย, ระยะเวลา และความเสี่ยงของตนได้ดีที่สุด 

การเข้าใจว่าฟิวเจอร์สแต่ละประเภททำงานอย่างไร พร้อมกับแนวคิดสำคัญเช่นเลเวอเรจ, อัตราการจัดหา และการชำระเงิน เป็นสิ่งสำคัญก่อนการซื้อขาย 

เมื่อคริปโตและตลาดดั้งเดิมยังคงรวมกัน Kraken มุ่งมั่นที่จะให้เครื่องมือการซื้อขาย, การศึกษา และการเข้าถึงที่ลูกค้าต้องการเพื่อเดินเรือทั้งสองอย่างมั่นใจและรับผิดชอบ

พร้อมที่จะเริ่มต้นการซื้อขายอนุพันธ์หรือยัง? Kraken Pro มีทุกอย่างที่คุณต้องการด้วย ตลาดฟิวเจอร์ส 100+ — และประสบการณ์ที่ราบรื่นที่ทำให้การซื้อขายเป็นเรื่องง่าย ไม่ว่าคุณจะอยู่ระหว่างเดินทางหรือที่โต๊ะทำงานของคุณ