Stablecoin ที่ใหญ่ที่สุดตามมูลค่าตลาด

ในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา stablecoins ได้ประสบกับการเติบโตอย่างรวดเร็วในแง่ของการนำไปใช้ทั่วโลกและปริมาณการตั้งถิ่นฐาน.

เมตริกที่สำคัญที่ใช้ในการวัดการเติบโตนี้คือมูลค่าตลาด หรือ "market cap"—มูลค่ารวมของเหรียญทั้งหมดที่หมุนเวียนอยู่ในขณะนั้น.

ในการคำนวณมูลค่าตลาดของ stablecoin เราจะนำปริมาณที่หมุนเวียนมาคูณกับมูลค่าของเหรียญแต่ละเหรียญ. หากราคาเหรียญ A คือ 3 ดอลลาร์และมีปริมาณที่หมุนเวียนอยู่ที่หนึ่งร้อยล้านเหรียญ มูลค่าตลาดของมันจะเท่ากับ 300 ล้านดอลลาร์ (3*100,000,000).

มูลค่าตลาดมีการเปลี่ยนแปลงตามธรรมชาติเนื่องจากการออกเหรียญและความผันผวนของราคา. อย่างไรก็ตาม ในกรณีของ stablecoins ความผันผวนของราคาเล่นบทบาทที่เล็กกว่ามาก เนื่องจากสินทรัพย์เหล่านี้ถูกออกแบบมาเพื่อรักษาเสถียรภาพของราคา—โดยปกติจะเป็นสกุลเงิน fiat.

มูลค่าตลาดเป็นเมตริกที่สำคัญสำหรับ stablecoins เพราะมันให้ภาพรวมทันทีเกี่ยวกับความต้องการเหรียญและความเชื่อมั่นของนักลงทุน. นักลงทุนอาจมองว่า stablecoins ที่มีมูลค่าตลาดสูงกว่ามีความปลอดภัยและน่าเชื่อถือมากกว่าทางเลือกที่มีมูลค่าตลาดต่ำกว่า แต่ก็ไม่เสมอไป.

ในบทความนี้เราจะตรวจสอบ top stablecoins by market cap กลไกที่ช่วยให้เกิดความเสถียรและความแตกต่างระหว่างเหรียญแต่ละเหรียญ. เราจะสะท้อนถึงเหตุผลที่ stablecoins เหล่านี้ได้ขึ้นสู่จุดเด่นและเหตุใดความต้องการของนักลงทุนสำหรับเหรียญ "stable" เหล่านี้จึงสูงมาก.

หากเรามองไปที่ภาพรวมของ stablecoins ห้าอันดับแรกในขณะนี้ตามมูลค่าตลาด คุณอาจสังเกตเห็นความคล้ายคลึงกันบางประการระหว่างพวกเขาทั้งหมด:
 

1. Tether USDT: 140 พันล้านดอลลาร์
2. USDC (USDC): 42 พันล้านดอลลาร์
3. Ethena (USDe): 5.9 พันล้านดอลลาร์
4. Dai (DAI): 5.3 พันล้านดอลลาร์
5. First Digital USD (FDUSD): 1.7 พันล้านดอลลาร์
    

มาดูกันว่าเหรียญแต่ละเหรียญข้างต้นมีความคล้ายคลึงกันอย่างไรและสิ่งนี้เกี่ยวข้องกับมูลค่าตลาดอย่างไร:

• มุ่งเน้นไปที่ดอลลาร์สหรัฐ: stablecoins ที่ระบุไว้ข้างต้นทั้งหมดอ้างอิงถึงดอลลาร์สหรัฐ. นั่นคือ พวกเขาเป็นตัวแทนของดอลลาร์สหรัฐที่ถูกทำให้เป็นโทเค็นซึ่งสามารถตั้งโปรแกรมให้ทำฟังก์ชันต่าง ๆ ได้โดยใช้ สัญญาอัจฉริยะ ส่วนใหญ่ของสเตเบิลคอยน์ทั้งหมดอ้างอิงถึงดอลลาร์สหรัฐ โดยมีเพียงไม่กี่ตัวที่ผูกกับสกุลเงินหลักอื่น ๆ เช่น ดอลลาร์ออสเตรเลียหรือเยนญี่ปุ่น
   
• มูลค่าตลาดขนาดใหญ่: สเตเบิลคอยน์ที่มีรายชื่อแต่ละตัวมีมูลค่าตลาดมากกว่า 1 พันล้านดอลลาร์ ทำให้พวกเขามีสภาพคล่องสูงสำหรับนักลงทุนทุกขนาด มันสำคัญอย่างยิ่งที่มูลค่าตลาดจะต้องมีขนาดใหญ่พอที่ผู้ใช้สามารถทำธุรกรรมกับสเตเบิลคอยน์ได้อย่างง่ายดาย มิฉะนั้น นักลงทุนอาจพบว่าการแลกเปลี่ยนเข้าและออกจากโทเค็นจะมีการสูญเสียที่ไม่ต้องการเกิดขึ้น สเตเบิลคอยน์ที่มีมูลค่าตลาดต่ำมากอาจไม่ได้รับการยอมรับอย่างกว้างขวางจากหลายแพลตฟอร์ม ซึ่งจำกัดการใช้งานของพวกเขาในระบบนิเวศคริปโต
   
• การผูกที่มั่นคง: ทั้งหมดนี้มีเป้าหมายเพื่อรักษาค่าที่สอดคล้องกันภายใน 1 เซนต์ของดอลลาร์สหรัฐ และไม่มีใครที่ประสบกับ การผูกที่น่าจดจำ (ในขณะกดข่าว) หนึ่งในฟังก์ชันที่สำคัญของสเตเบิลคอยน์คือการพยายามรักษาการผูกที่มั่นคงกับสินทรัพย์อ้างอิงของมัน การผูกที่เล็กและมีอายุสั้นค่อนข้างเป็นเรื่องปกติและเกิดขึ้นจากปัจจัยหลายประการ การผูกที่ใหญ่ขึ้นและยั่งยืนเกิดขึ้นน้อยกว่ามาก แต่ผลกระทบของพวกเขาสามารถมีขนาดใหญ่ เมื่อสเตเบิลคอยน์มีการผูกที่สำคัญ จะมีความแตกต่างที่สังเกตได้ระหว่างจำนวนเหรียญที่หมุนเวียนและมูลค่ารวมของเหรียญเหล่านั้น ซึ่งจะทำให้มูลค่าตลาดลดลง 

ในบางแง่ มูลค่าตลาดสามารถมองว่าเป็นมาตรวัดสุขภาพและความน่าเชื่อถือของสเตเบิลคอยน์ มันสะท้อนถึงสุขภาพของโทเค็นในแง่ที่ว่ามูลค่าตลาดจะเพิ่มขึ้นตามความต้องการ ส่งผลให้ผู้ออกเหรียญที่อยู่เบื้องหลังผลิตเหรียญเพิ่มเติมเข้าสู่การหมุนเวียน นอกจากนี้ การเห็นว่านักลงทุนอีกหลายล้านคนพร้อมที่จะใช้เหรียญที่ใช้บล็อกเชนสร้างความไว้วางใจว่าสเตเบิลคอยน์จะทำงานตามที่คาดหวัง 

มันสำคัญที่จะติดตามและตรวจสอบการจัดสรรทุนเพราะมันอาจทำหน้าที่เป็นสัญญาณว่ามีบางอย่างผิดปกติ ตัวอย่างเช่น หากคุณใช้เหรียญที่โดยปกติมีมูลค่าตลาดในช่วง 1 พันล้านดอลลาร์ แล้ววันหนึ่งคุณสังเกตเห็นการลดลงอย่างรวดเร็วในตัวเลขนี้ คุณอาจต้องตั้งคำถามว่าทำไมถึงเป็นเช่นนั้น 

เหตุการณ์ตลาดภายนอกในอดีตได้กระตุ้นให้เกิดการไถ่ถอนจำนวนมาก โดยที่ผู้ถือเหรียญส่งคืนให้กับผู้ออกเพื่อแลกกับมูลค่าเงินสดของพวกเขา การลดลงหรือการเพิ่มขึ้นอย่างฉับพลันในมูลค่าตลาดแทบจะรับประกันได้ว่าจะต้องมีการตรวจสอบเพิ่มเติม 

มาดูรายละเอียดเพิ่มเติมเกี่ยวกับสเตเบิลคอยน์ 4 อันดับแรก โดยเริ่มจาก Tether (USDT) ที่ใหญ่ที่สุด 

Tether เป็นหนึ่งในสกุลเงินดิจิทัลแรกๆ ที่ผูกกับดอลลาร์สหรัฐ และเหมือนกับสเตเบิลคอยน์อื่นๆ ในประเภทเดียวกัน มันได้รับการค้ำประกันโดยสินทรัพย์จริงที่เลือกสรรมาอย่างเต็มที่ 

เดิมทีคิดค้นขึ้นในชื่อ ‘Realcoin’ ในปี 2014 โดย Brock Pierce, Reeve Collins และ Crag Sellars มันถูกเปลี่ยนชื่อในเดือนพฤศจิกายน 2014 เป็น “Tether” เพื่อเน้นฟังก์ชันหลักของมันในการผูก 1:1 กับสกุลเงิน fiat

ในตอนแรก Tether ทำงานเฉพาะบนเครือข่าย Bitcoin ผ่าน Omni Layer Protocol ด้วยการเติบโตอย่างรวดเร็วของ Tether ระหว่างปี 2016 ถึง 2020 หลายเชนใหม่ได้เข้าร่วม USDT 

ปัจจุบันสามารถซื้อขายและเชื่อมโยงข้ามบล็อกเชนได้มากกว่า 20 แห่ง และเป็นสเตเบิลคอยน์ที่ได้รับการยอมรับมากที่สุดในแง่ของปริมาณการชำระเงินและการใช้งาน แม้ว่าจะมีการตรวจสอบอย่างต่อเนื่องเกี่ยวกับการขาดการตรวจสอบเต็มรูปแบบของสำรองและข้อถกเถียงมากมายตลอดหลายปีที่ผ่านมา ซึ่งมักเกิดจากการขาดความโปร่งใสในการดำเนินงาน บริษัทปัจจุบันเผยแพร่รายงานสำรองรายไตรมาสที่ได้รับการตรวจสอบโดยบริษัทบัญชีอิสระ เพื่อพยายามแก้ไขปัญหาความโปร่งใส

เดิมเรียกว่า USD Coin, USDC เป็นสเตเบิลคอยน์ที่มีการค้ำประกันอีกตัวหนึ่งที่อิงกับดอลลาร์สหรัฐ 

USDC เป็นผลผลิตของความร่วมมือระหว่าง Circle และ Coinbase ในความพยายามที่จะสร้างความไว้วางใจในระบบการชำระเงินดิจิทัล ผู้ร่วมก่อตั้ง Circle Jeremy Allaire และ Sean Neville มีแรงจูงใจในการสร้างสเตเบิลคอยน์ที่สอดคล้องกับกฎระเบียบอย่างเต็มที่ 

USDC ถูกเปิดตัวอย่างเป็นทางการในปี 2018 หลังจากที่ Circle ร่วมมือกับ Coinbase เพื่อสร้าง Centre Consortium ซึ่งเป็นหน่วยงานกำกับดูแล USDC เช่นเดียวกับ Tether ในช่วงเริ่มต้นมันทำงานเฉพาะบนเชนเดียว ในกรณีนี้คือ Ethererum ในฐานะโทเค็น ERC-20 ต่อมาได้ขยายไปยังบล็อกเชนอื่น ๆ อีกมากมายและได้รับการยอมรับอย่างกว้างขวางเช่นกัน 

Circle ให้การรับรองรายเดือนเกี่ยวกับสำรองของตนเป็นส่วนหนึ่งของความพยายามที่ยาวนานในการแสดงความปลอดภัยและความโปร่งใส 

USDe เป็นผู้เข้ามาใหม่ในห้าอันดับแรกของ stablecoin หลังจากประสบกับการเติบโตอย่างรวดเร็วในปี 2024 

สร้างโดย Ethena Labs, USDe เป็น stablecoin แบบกระจายศูนย์ที่แตกต่างจาก Tether และ USDC มันเป็นตัวแทนของดอลลาร์สังเคราะห์ที่มั่นคงซึ่งได้รับการสนับสนุนโดยสกุลเงินดิจิทัลอื่น ๆ เช่น Ethererum (ETH), Bitcoin (BTC) และ Tether (USDT) มันไม่ได้มีการค้ำประกันเกินกว่าที่ stablecoin ที่มีการสนับสนุนด้วยคริปโตอื่น ๆ และใช้กลไกที่แตกต่างกันโดยสิ้นเชิงในการจัดการความเสถียร 

สิ่งที่ทำให้ USDe มีเอกลักษณ์คือการใช้ delta-hedging สำหรับแต่ละ USDe ที่ถูกสร้างขึ้น จะมีการเปิดตำแหน่งสั้นที่มีขนาดเท่ากันในตลาดอนุพันธ์ ซึ่งหมายความว่าการลดค่าของสินทรัพย์ที่สนับสนุน stablecoin จะถูกคำนึงถึง 

ลองจินตนาการว่ามี BTC มูลค่า $1,000 ถูกใช้เป็นหลักประกันในการสร้าง USDe มูลค่า $1,000 ในขณะสร้าง ตำแหน่งสั้นที่เท่ากับ $1,000 ของ Bitcoin จะถูกเปิดขึ้น ซึ่งหมายความว่าความผันผวนของราคาไม่น่าจะส่งผลกระทบต่อความเสถียรของ USDe หากราคาของ Bitcoin เพิ่มขึ้น ตำแหน่งสั้นจะสร้างการขาดทุนที่ยังไม่เกิดขึ้น แต่จะถูกชดเชยด้วยการเพิ่มขึ้นของมูลค่าของหลักประกัน

DAI ของ MakerDAO เป็น stablecoin ที่มีการสนับสนุนด้วยคริปโตและมีการค้ำประกันเกินซึ่งอิงตามดอลลาร์สหรัฐ MakerDAO ก่อตั้งขึ้นในปี 2014 โดยผู้ประกอบการชาวเดนมาร์ก Rune Christensen โดยมีเป้าหมายในการสร้าง stablecoin แบบกระจายศูนย์ที่ปราศจากการพึ่งพาอำนาจกลางหรือสินทรัพย์เก่าแก่ 

เปิดตัวในเดือนธันวาคม 2017 ในชื่อ Single-Collateral DAI (SCD) stablecoin รักษา peg ของมันผ่านระบบตำแหน่งหนี้ที่มีการค้ำประกัน หรือ CPDs 

นักลงทุนที่ต้องการสร้าง DAI ในตอนแรกต้องล็อค Ethereum (ETH) ไว้ในห้องนิรภัย แต่หลังจากที่ Multi-Collateral Dai (MCD) เปิดตัวในเดือนธันวาคม 2019 โทเค็นอื่น ๆ เช่น USDC ก็สามารถใช้เป็นหลักประกันได้ 

เนื่องจาก Dai เป็นแบบกระจายศูนย์ มันจึงมีความโปร่งใสสูง ทำให้ใครก็สามารถตรวจสอบสถานะของสำรองได้ตลอดเวลา การค้ำประกันเกินและระบบกลไกการชำระหนี้มีส่วนช่วยในการรักษาความเสถียรของ peg ผู้ถือโทเค็น Maker (MKR) มีเสียงในการกำกับดูแลโปรโตคอล 

stablecoin ที่ใหญ่ที่สุดทั้งหมดมีสิ่งที่เหมือนกันไม่กี่อย่างในแง่ของการใช้งาน:

• สื่อกลางในการแลกเปลี่ยน: อาจเป็นกรณีการใช้งานที่ชัดเจนที่สุดสำหรับ stablecoins คือความสามารถในการจอดทุนในสินทรัพย์ที่เป็น crypto-native ซึ่งจะรักษามูลค่าให้ค่อนข้างคงที่. นี่คือเหตุผลที่ stablecoins—โดยเฉพาะ stablecoins ที่มีการสนับสนุนจากเงิน fiat—ถูกใช้กันอย่างแพร่หลายสำหรับการซื้อขายในแพลตฟอร์มที่รวมศูนย์และแบบกระจายอำนาจ. 
• Yield: stablecoins ชั้นนำทั้งหมดสามารถใช้ใน DeFI เพื่อ สร้างผลตอบแทน โดยการให้ยืมในแพลตฟอร์ม DeFi, การให้สภาพคล่องในแพลตฟอร์มการซื้อขายแบบกระจายอำนาจ, การขุดสภาพคล่อง และการ staking. โปรดทราบว่าการเข้าร่วมกิจกรรมเหล่านี้มีความเสี่ยงจากคู่สัญญาที่สำคัญและคุณอาจสูญเสียทุนทั้งหมดของคุณจากการทำเช่นนั้น. 
• ความสามารถในการโปรแกรม: เหตุผลหนึ่งที่ทำให้ stablecoins มีประโยชน์มากคือพวกมันสามารถถูกนำไปใช้ในสัญญาอัจฉริยะเพื่อทำหน้าที่ที่หลากหลาย. ตัวอย่างเช่น ในตลาดการคาดการณ์ Polymarket เมื่อผู้ใช้วางเดิมพันในผลลัพธ์เฉพาะ USDC ของพวกเขาจะถูกวางไว้ในสัญญาอัจฉริยะ. เมื่อผลลัพธ์ของตลาดได้รับการยืนยันแล้ว USDC จะถูกปล่อยโดยสัญญาอัจฉริยะไปยังผู้ที่อยู่ในฝ่ายชนะ. 
• มาร์จิ้น: Stablecoins โดยเฉพาะ Tether (USDT) เป็นส่วนแบ่งใหญ่ของมาร์จิ้นที่ใช้สำหรับสัญญาฟิวเจอร์ส. นี่มีประโยชน์โดยเฉพาะในเขตอำนาจศาลที่แพลตฟอร์มไม่สามารถเสนอฟิวเจอร์สที่มีมาร์จิ้นจากเงิน fiat ได้ เนื่องจากกฎหมายและข้อบังคับท้องถิ่น. 
• การเปิดเผยต่อดอลลาร์สหรัฐ: ผู้ถือ stablecoin หลายคนใช้มันเพียงเพื่อเก็บเงินในดอลลาร์. นี่อาจเป็นเพราะสกุลเงินท้องถิ่นของพวกเขาประสบปัญหาเงินเฟ้อหรือเพียงแค่ต้องการเปิดเผยต่อดอลลาร์สหรัฐซึ่งพวกเขาจะประสบปัญหาในการทำเช่นนั้น. 

มีสองวิธีหลักในการซื้อ stablecoins ตัวเลือกแรกน่าจะใช้ได้กับผู้ค้าเกือบทั้งหมดและเกี่ยวข้องกับการแลกเปลี่ยนสินทรัพย์ crypto อื่น ๆ เช่น Solana (SOL) หรือ XRP (XRP) สำหรับ stablecoins ที่แพลตฟอร์มการซื้อขายที่รวมศูนย์หรือแบบกระจายอำนาจ. 

โดยการฝากเงิน fiat หรือ crypto ของคุณเข้าไปในตลาดแลกเปลี่ยนที่รวมศูนย์ที่มีตลาด stablecoin (ตรวจสอบล่วงหน้า) มันควรจะค่อนข้างตรงไปตรงมาในการทำการแลกเปลี่ยนและใช้โทเค็นของคุณตามที่คุณเห็นสมควร.

หากคุณกำลังใช้ กระเป๋าเงิน Web3, ให้ไปที่แพลตฟอร์มแบบกระจายศูนย์ที่มีสภาพคล่องเพียงพอสำหรับคู่การซื้อขายที่คุณสนใจ ก่อนที่จะทำการแลกเปลี่ยนใด ๆ ให้ตรวจสอบเพื่อให้แน่ใจว่าคุณจะไม่เกิดการลื่นไถลมากเกินไป

ตัวเลือกที่สองและอาจจะเป็นตัวเลือกที่หนักหน่วงกว่าคือการไปที่ผู้ออกเหรียญ Stablecoin โดยตรง โปรดทราบว่าอาจมีจำนวนการซื้อขั้นต่ำ เช่น $100,000 ในกรณีของ Tether 

นอกจากนี้คุณจะต้องปฏิบัติตามกฎระเบียบการต่อต้านการฟอกเงิน (AML), รู้จักลูกค้าของคุณ (KYC) และการเงินต่อต้านการก่อการร้าย (CTF) เพื่อเปิดบัญชี 

เมื่อทุกอย่างได้รับการอนุมัติแล้ว คุณสามารถโอนเงินดอลลาร์สหรัฐของคุณไปยังธนาคารของผู้ออก ซึ่งจะทำการสร้าง Stablecoin ที่เกี่ยวข้องและเครดิตไปยังที่อยู่กระเป๋าเงินคริปโตของคุณ โทเค็นสามารถแจกจ่ายตามความจำเป็น

Stablecoin ได้กลายเป็นส่วนสำคัญของระบบนิเวศคริปโตเคอเรนซีเนื่องจากความเสถียร สภาพคล่อง และการใช้งานในด้านการซื้อขาย การสร้างผลตอบแทน และการเขียนโปรแกรม 

มูลค่าตลาดของพวกเขาทำหน้าที่เป็นมาตรการที่สำคัญของความต้องการและความไว้วางใจ โดย Stablecoin ชั้นนำเช่น USDT, USDC และ DAI แสดงกลไกที่หลากหลายในการรักษาเสถียรภาพและการตรึงราคา เมื่อการนำไปใช้เพิ่มขึ้น การเข้าใจคุณสมบัติที่เป็นเอกลักษณ์และพลศาสตร์ของตลาดจึงเป็นสิ่งสำคัญสำหรับการมีส่วนร่วมอย่างมีข้อมูลในพื้นที่สินทรัพย์ดิจิทัล

Kraken ทำให้การซื้อ ขาย และแลกเปลี่ยนสกุลเงินดิจิทัลที่หลากหลาย รวมถึง Stablecoin ที่ได้รับความนิยมเป็นเรื่องง่าย

ลงทะเบียนบัญชีฟรีของคุณวันนี้และเริ่มต้นการเดินทางในคริปโตของคุณกับ Kraken!