Bitcoin ETF คืออะไร?

กองทุนซื้อขายแลกเปลี่ยนบิตคอยน์ (ETF) เป็นเครื่องมือการลงทุนที่มีการควบคุมซึ่งช่วยให้นักลงทุนสามารถเข้าถึงการเคลื่อนไหวของราคา bitcoin โดยไม่ต้องเป็นเจ้าของสินทรัพย์ดิจิทัลโดยตรง

Bitcoin ETFs ทำงานในลักษณะคล้ายกับ ETFs แบบดั้งเดิม ETFs แบบดั้งเดิมได้รับความนิยมเนื่องจากเสนอวิธีที่มีประสิทธิภาพสำหรับนักลงทุนในการกระจายความเสี่ยง ซื้อขายในช่วงเวลาที่ไม่ใช่เวลาทำการ และซื้อ/ขายหุ้นบางส่วน

แม้ว่านี่จะเป็นเรื่องปกติในตลาดสกุลเงินดิจิทัล แต่ความยืดหยุ่นประเภทนี้เป็นเรื่องยากที่จะบรรลุเมื่อทำการซื้อขายสินทรัพย์แบบดั้งเดิมก่อนการมาถึงของ ETFs

เช่น สัญญาฟิวเจอร์สคริปโต ETFs สกุลเงินดิจิทัลเสนอข้อดีเพิ่มเติมในการให้เทรดเดอร์เข้าถึงการเคลื่อนไหวของราคาสินทรัพย์โดยไม่ต้องเป็นเจ้าของหรือดูแลสินทรัพย์ดิจิทัลที่อยู่เบื้องหลัง

โครงสร้างนี้อาจดึงดูดนักลงทุนสถาบันที่ต้องการเครื่องมือการลงทุนที่คุ้นเคยในขณะที่ยังสามารถเข้าถึงการเคลื่อนไหวของราคาของสกุลเงินดิจิทัลได้

ETF แบบดั้งเดิมมักประกอบด้วยตะกร้าสินทรัพย์ เช่น หุ้น พันธบัตร หรือสินค้าโภคภัณฑ์ที่แตกต่างกัน บริษัทที่อยู่เบื้องหลัง ETF จะออกหุ้นของ ETF ซึ่งแสดงถึงการเป็นเจ้าของบางส่วนของสินทรัพย์ต่างๆ ที่ถืออยู่

Bitcoin ETF จะถือ bitcoin หรือออกแบบมาเพื่อติดตามราคาของ bitcoin เช่นเดียวกับ ETFs แบบดั้งเดิม หุ้นของ Bitcoin ETF สามารถซื้อขายได้ในตลาดแลกเปลี่ยนแบบดั้งเดิม การซื้อหุ้นเหล่านี้ช่วยให้นักลงทุนเข้าถึงการเคลื่อนไหวของราคาของ bitcoin แต่ไม่จำเป็นต้อง ดูแล bitcoin เอง

ทั่วโลก ขณะนี้มี Bitcoin ETF ที่ได้รับการอนุมัติสามประเภทที่มีอยู่ 

1. Bitcoin spot ETF
2. Bitcoin futures ETF
3. Bitcoin futures ETF ที่มีเลเวอเรจ

เมื่อบุคคลซื้อหุ้นใน Bitcoin spot ETF ผู้ออก ETF (บริษัทที่สร้างและจัดการ ETF) จะซื้อ BTC ในปริมาณที่เท่ากันและเก็บไว้ในสำรอง

สิ่งนี้ช่วยให้มั่นใจได้ว่าหุ้น Bitcoin spot ETF จะได้รับการสนับสนุน 1:1 โดย bitcoin "จริง" – bitcoin ที่ผู้ออกซื้อในตลาดเปิดและดูแลในนามของผู้ถือหุ้นของผู้ออก เมื่อ ราคาบิตคอยน์ เพิ่มขึ้นและลดลงในตลาดคริปโต ราคาหุ้น ETF ควรเคลื่อนไหวไปพร้อมกัน

ผู้ให้บริการ Bitcoin spot ETF ในสหรัฐอเมริกาบางรายในวันนี้ ได้แก่:

• iShares Bitcoin ETF Trust (IBIT)
• Bitwise Bitcoin ETF Trust (BITB) 
• ARK 21Shares Bitcoin ETF (ARKB)
• Franklin Templeton Bitcoin ETF (EZBC)
• Valkyrie Bitcoin Fund (BRRR)
• WisdomTree Bitcoin Fund (BTCW)

กองทุนเหล่านี้แต่ละกองทุนจะเปรียบเทียบและกำหนดมูลค่าทรัพย์สินสุทธิ (NAV) ของ ETF กับอัตราอ้างอิง Bitcoin - รูปแบบนิวยอร์ก (BRRNY) ที่จัดทำโดย CF Benchmarks - บริษัทในเครือ Kraken.

ดูรายงานของ CF Bencharmark How Do Spot Bitcoin ETFs Work? เพื่อข้อมูลเพิ่มเติม

Bitcoin futures ETF จะติดตามราคาของตะกร้าสัญญา bitcoin futures แทนที่จะเป็นราคาตลาดสปอตของสินทรัพย์ สิ่งนี้ทำให้ไม่จำเป็นต้องให้ผู้ออก ETF ถือ Bitcoin เป็นสำรอง คุณสามารถคิดว่า Bitcoin futures ETF เป็นวิธีการซื้อขาย Bitcoin ที่ไม่ตรงไปตรงมานัก เนื่องจากแม้แต่ผู้ออก ETF ก็ไม่ได้ถือ Bitcoin จริงๆ

ผู้ให้บริการ Bitcoin spot ETF ในสหรัฐอเมริกาบางรายในวันนี้ ได้แก่:

• iShares Bitcoin ETF Trust (IBIT)
• Bitwise Bitcoin ETF Trust (BITB) 
• ARK 21Shares Bitcoin ETF (ARKB)
• Franklin Templeton Bitcoin ETF (EZBC)
• Valkyrie Bitcoin Fund (BRRR)
• WisdomTree Bitcoin Fund (BTCW)

กองทุนเหล่านี้แต่ละกองทุนจะเปรียบเทียบและกำหนดมูลค่าทรัพย์สินสุทธิ (NAV) ของ ETF กับอัตราอ้างอิง Bitcoin - รูปแบบนิวยอร์ก (BRRNY) ที่จัดทำโดย CF Benchmarks - บริษัทในเครือ Kraken.

ดูรายงานของ CF Bencharmark How Do Spot Bitcoin ETFs Work? เพื่อข้อมูลเพิ่มเติม

Bitcoin futures ETF

Bitcoin futures ETF จะติดตามราคาของตะกร้าสัญญา bitcoin futures แทนที่จะเป็นราคาตลาดสปอตของสินทรัพย์ สิ่งนี้ทำให้ไม่จำเป็นต้องให้ผู้ออก ETF ถือ Bitcoin เป็นสำรอง คุณสามารถคิดว่า Bitcoin futures ETF เป็นวิธีการซื้อขาย Bitcoin ที่ไม่ตรงไปตรงมานัก เนื่องจากแม้แต่ผู้ออก ETF ก็ไม่ได้ถือ Bitcoin จริงๆ

ETF ประเภทนี้ทำงานเหมือนกับ Bitcoin futures-based ETF แต่อนุญาตให้ผู้ค้าเข้าซื้อหุ้นในปริมาณที่มากขึ้นด้วยเงินทุนที่น้อยลง ตัวอย่างเช่น ด้วย Bitcoin futures ETF ที่มีเลเวอเรจ 2 เท่า บุคคลหนึ่งสามารถเข้าถึงสัญญา Bitcoin futures ได้มากกว่าปกติเป็นสองเท่าด้วยเงินทุนของตนเมื่อเปรียบเทียบกับ Bitcoin futures ETF ที่ไม่มีเลเวอเรจ

ผู้ให้บริการ Bitcoin spot ETF ในสหรัฐอเมริกาบางรายในวันนี้ ได้แก่:

• iShares Bitcoin ETF Trust (IBIT)
• Bitwise Bitcoin ETF Trust (BITB) 
• ARK 21Shares Bitcoin ETF (ARKB)
• Franklin Templeton Bitcoin ETF (EZBC)
• Valkyrie Bitcoin Fund (BRRR)
• WisdomTree Bitcoin Fund (BTCW)

กองทุนเหล่านี้แต่ละกองทุนจะเปรียบเทียบและกำหนดมูลค่าทรัพย์สินสุทธิ (NAV) ของ ETF กับอัตราอ้างอิง Bitcoin - รูปแบบนิวยอร์ก (BRRNY) ที่จัดทำโดย CF Benchmarks - บริษัทในเครือ Kraken.

ดูรายงานของ CF Bencharmark How Do Spot Bitcoin ETFs Work? เพื่อข้อมูลเพิ่มเติม

Bitcoin futures ETF

Bitcoin futures ETF จะติดตามราคาของตะกร้าสัญญา bitcoin futures แทนที่จะเป็นราคาตลาดสปอตของสินทรัพย์ สิ่งนี้ทำให้ไม่จำเป็นต้องให้ผู้ออก ETF ถือ Bitcoin เป็นสำรอง คุณสามารถคิดว่า Bitcoin futures ETF เป็นวิธีการซื้อขาย Bitcoin ที่ไม่ตรงไปตรงมานัก เนื่องจากแม้แต่ผู้ออก ETF ก็ไม่ได้ถือ Bitcoin จริงๆ

ประวัติของ Bitcoin ETFs ในสหรัฐอเมริกาย้อนกลับไปในปี 2013 เมื่อผู้ร่วมก่อตั้ง Gemini คือ Cameron และ Tyler Winklevoss ยื่นคำขอ ETF Bitcoin spot กับสำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ของสหรัฐอเมริกา (SEC) เป็นครั้งแรก

แม้ว่าพวกเขาจะไม่สามารถได้รับการอนุมัติ แต่บริษัทการลงทุนที่มีชื่อเสียงอื่นๆ เช่น Fidelity, Grayscale, VanEck และ WisdomTree ก็ได้ยื่นคำขอไปยัง SEC ในความหวังที่จะเป็น Bitcoin ETF สปอตตัวแรก  

การยื่นคำขอเพิ่มเติมกับ SEC สำหรับ Bitcoin ETF สปอตจากบริษัทการลงทุนเช่น BlackRock ไม่เพียงแต่แสดงถึงความสนใจที่กลับมา แต่ยังเปิดทางให้มีการอนุมัติจาก SEC ในที่สุด

เมื่อวันที่ 10 มกราคม 2024 Gary Gensler ประธานสำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ของสหรัฐอเมริกา (SEC) ได้ออก แถลงการณ์เกี่ยวกับการอนุมัติผลิตภัณฑ์ที่ซื้อขายแลกเปลี่ยน Bitcoin สปอต. หลังจากปฏิเสธใบสมัครมากกว่า 20 รายการระหว่างปี 2018 ถึง 2024 SEC ได้อนุมัติการซื้อขาย Bitcoin ETF แบบสปอตในสหรัฐอเมริกา

อย่างไรก็ตาม การประกาศนี้ไม่ปราศจากความท้าทาย เมื่อวันก่อน ทวีตที่แชร์โดยบัญชี SEC อย่างเป็นทางการระบุว่า Bitcoin ETF แบบสปอตได้รับการอนุมัติ ก่อนที่ทวีตนั้นจะถูกลบและประธานจะไปที่บัญชีส่วนตัวของเขาเพื่อระบุว่า "บัญชีถูกบุกรุก และมีการโพสต์ทวีตที่ไม่ได้รับอนุญาต"

ไม่ว่าจะมีความท้าทายใด ๆ ที่อยู่เบื้องหลังการอนุมัติ หลายคนรู้สึกว่า Bitcoin ETF แบบสปอตที่ได้รับการอนุมัติจาก SEC ในสหรัฐอเมริกาให้โอกาสนักลงทุนในการลงทุนในคริปโตได้ง่ายขึ้น – โดยใช้ยานพาหนะการลงทุนที่คุ้นเคยซึ่งมีการใช้งานอย่างแพร่หลายในตลาดหุ้นแบบดั้งเดิม 

ในประเทศอื่น ๆ การสมัคร Bitcoin ETF มีความสำเร็จที่ดีกว่าในระยะเวลาที่สั้นกว่าสหรัฐอเมริกา ในปี 2021 หน่วยงานกำกับดูแลของแคนาดาได้อนุมัติ Purpose Bitcoin ETF (TSE: BTCC) และ Evolve Bitcoin ETF (TSE: EBIT) อย่างรวดเร็ว เหตุการณ์สำคัญเหล่านี้ทำเครื่องหมายการเปิดตัวผลิตภัณฑ์ Bitcoin ETF แบบสปอตที่ตั้งร่างกายเป็นครั้งแรกในโลกสองรายการ

หากคุณต้องการเรียนรู้เพิ่มเติมเกี่ยวกับผลิตภัณฑ์ทางการเงินต่าง ๆ ที่ติดตามราคาของสกุลเงินดิจิทัลที่แตกต่างกัน โปรดตรวจสอบบทความในศูนย์การเรียนรู้ของ Kraken อะไรคืออนุพันธ์คริปโต?

การลงทุนใน Bitcoin ETF ประเภทใด ๆ อาจมีข้อได้เปรียบหลายประการเมื่อเปรียบเทียบกับการลงทุนในคริปโตโดยตรงสำหรับผู้ค้าบางประเภท แต่ก็มีข้อเสียของ Bitcoin ETFs ที่นักลงทุนทุกคนควรพิจารณาเมื่อพวกเขาตัดสินใจว่าเครื่องมือทางการเงินใดเหมาะสมกับพวกเขา

ประการแรก ETF ให้วิธีการเข้าถึงการเปลี่ยนแปลงราคาของ Bitcoin ที่สะดวกและมีการควบคุมโดยไม่ต้องมีความซับซ้อนที่เกี่ยวข้องกับการซื้อ การเก็บรักษา และ การรักษาความปลอดภัยของสกุลเงินดิจิทัล นอกจากนี้ ผู้ค้าสามารถซื้อและขายหุ้น ETF สกุลเงินดิจิทัลผ่านบัญชีโบรกเกอร์ของพวกเขา เช่นเดียวกับหุ้นหรือ ETF อื่น ๆ 

ด้วย Bitcoin ETFs ไม่จำเป็นต้องมี กระเป๋าเงินคริปโต การแลกเปลี่ยนสกุลเงินดิจิทัล หรือ กุญแจส่วนตัว สิ่งนี้ช่วยให้ผู้ค้าสามารถเข้าถึงสกุลเงินดิจิทัลได้อย่างไม่ตรงไปตรงมาโดยใช้แพลตฟอร์มเดียวกันที่พวกเขารู้จักอยู่แล้ว

ประการที่สอง ETF ให้สภาพคล่องและความสะดวกในการซื้อขาย หุ้น Bitcoin ETF ซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์ที่จัดตั้งขึ้น โดยได้รับประโยชน์จากโครงสร้างพื้นฐานและสภาพคล่องที่มีอยู่ในตลาดเหล่านี้ ประโยชน์นี้ช่วยให้นักลงทุนสามารถเข้าหรือออกจากตำแหน่งในลักษณะที่คุ้นเคยและมีต้นทุนที่มีประสิทธิภาพ โดยไม่จำเป็นต้องลงทะเบียนกับ แพลตฟอร์มการลงทุนคริปโต ที่เฉพาะเจาะจงและเผชิญกับความเสี่ยงจากคู่สัญญาเพิ่มเติม

นอกจากนี้ Bitcoin ETF อาจดึงดูดนักลงทุนสถาบันที่ขาดโครงสร้างพื้นฐานในการดำเนินงานเพื่อเก็บรักษา Bitcoin โดยตรงหรือมีข้อจำกัดด้านการปฏิบัติตามภายใน แต่ยังต้องการสภาพคล่องและความคุ้นเคยของตลาดแบบดั้งเดิม ดังนั้น ETFs อาจช่วยให้พวกเขามีส่วนร่วมในตลาดคริปโตที่พวกเขาไม่สามารถเข้าถึงได้ ซึ่งอาจช่วยขยายฐานนักลงทุนที่มีศักยภาพสำหรับ ประเภทของสกุลเงินดิจิทัล ต่างๆ รวมถึง bitcoin

ในขณะที่ bitcoin ETFs มีข้อดีหลายประการ โดยเฉพาะสำหรับนักลงทุนสถาบัน แต่ก็ไม่ปราศจากการแลกเปลี่ยน

ประการแรก การลงทุนใน Bitcoin ETF หมายถึงการยอมรับการเปิดเผยต่อ bitcoin อย่างไม่ตรงไปตรงมา แทนที่จะเป็นการเป็นเจ้าของสกุลเงินดิจิทัลโดยตรง ในขณะที่หุ้น ETF มีวัตถุประสงค์เพื่อติดตามราคาของ bitcoin แต่พวกเขาอาจไม่ให้ความสัมพันธ์ของราคาที่แม่นยำเท่ากับการถือสินทรัพย์พื้นฐาน ดังนั้น ผู้ถือหุ้น Bitcoin ETF จึงต้องเผชิญกับความเสี่ยงจากคู่สัญญาต่อผู้ออก ETF และผู้ดูแลที่ควบคุม กุญแจส่วนตัว ที่เกี่ยวข้องกับ bitcoin

ประการที่สอง ค่าธรรมเนียมที่เกี่ยวข้องกับ ETFs อาจส่งผลกระทบต่อผลตอบแทนการลงทุน เช่นเดียวกับ ETFs แบบดั้งเดิม Bitcoin ETFs มักจะเรียกเก็บค่าธรรมเนียมการจัดการสำหรับการเสนอผลิตภัณฑ์ ค่าธรรมเนียมเหล่านี้อาจลดผลตอบแทนรวมจากการลงทุน โดยเฉพาะในกรณีที่ผลการดำเนินงานของกองทุนใกล้เคียงกับผลการดำเนินงานของ bitcoin ที่อยู่เบื้องหลัง เนื่องจากค่าธรรมเนียมที่ต่อเนื่องเหล่านี้เป็นการลากถาวรต่อผลตอบแทนรวมของนักลงทุน ในระยะยาวผลตอบแทนของนักลงทุนจาก Bitcoin ETF จะน้อยกว่าการลงทุนโดยตรงใน Bitcoin นักลงทุนควรพิจารณาค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรมและค่าธรรมเนียมการจัดการที่เกี่ยวข้องกับ ETF (ซึ่งมักเรียกว่า "อัตราส่วนค่าใช้จ่าย") อย่างรอบคอบก่อนการลงทุน

ประการที่สาม การห้ามทางภูมิศาสตร์และเวลาทำการที่จำกัดเป็นข้อเสียอีกประการหนึ่งของ Bitcoin ETF ในบางเขตอำนาจที่มีชื่อเสียง ผู้ค้าปลีกถูกห้ามไม่ให้ซื้ออนุพันธ์คริปโตประเภทใด ๆ รวมถึง ETFs

สุดท้าย ผู้ค้าอาจสามารถทำธุรกรรมในหุ้น ETF ได้เฉพาะในช่วงเวลาทำการของตลาดแบบดั้งเดิมเท่านั้น Bitcoin ETFs อาจไม่สามารถซื้อขายได้ตลอด 24 ชั่วโมง 7 วันต่อสัปดาห์ 365 วันเหมือนกับตลาดสปอตคริปโต นี่ทำให้ผู้ค้า ETF อยู่ในสถานะเสียเปรียบในช่วงเวลาที่มีความผันผวนของราคา หากราคาของ bitcoin เคลื่อนไหวอย่างมากในช่วงสุดสัปดาห์หรืออยู่นอกเวลาทำการของตลาด

1. เลือกแพลตฟอร์มโบรกเกอร์: ขั้นตอนแรกในการลงทุนใน Bitcoin ETF คือการเลือกแพลตฟอร์มโบรกเกอร์. บริการนายหน้าทางการเงินแบบดั้งเดิมหลายแห่ง เช่น Fidelity และ Charles Schwab ขณะนี้มีการเข้าถึง Bitcoin ETFs การเลือกแพลตฟอร์มที่มีชื่อเสียงและอยู่ภายใต้การกำกับดูแลเป็นสิ่งสำคัญ
2. เปิดบัญชีกับนายหน้า: เมื่อคุณเลือกแพลตฟอร์มการซื้อขายแล้ว ขั้นตอนถัดไปคือการเปิดบัญชี โดยทั่วไปแล้วจะต้องให้ข้อมูลส่วนบุคคลและเอกสารระบุตัวตน แพลตฟอร์มบางแห่งอาจต้องการให้คุณกรอกแบบสอบถามความเหมาะสมเพื่อให้แน่ใจว่า Bitcoin ETFs เป็นการลงทุนที่เหมาะสมสำหรับคุณ
3. เติมเงินในบัญชีของคุณ: ก่อนที่คุณจะสามารถลงทุนใน Bitcoin ETF คุณต้องเติมเงินในบัญชีของนายหน้า แพลตฟอร์มการซื้อขายที่มีชื่อเสียงส่วนใหญ่รองรับการโอนเงินผ่านธนาคาร บัตรเครดิต และวิธีการชำระเงินอื่นๆ สิ่งสำคัญคือต้องทราบว่าแพลตฟอร์มบางแห่งอาจเรียกเก็บค่าธรรมเนียมในการเติมเงินในบัญชีของคุณ ดังนั้นจึงจำเป็นต้องอ่านข้อกำหนดและเงื่อนไขอย่างละเอียด
4. เลือก Bitcoin ETF: หลังจากเติมเงินในบัญชีของคุณแล้ว คุณสามารถเลือก Bitcoin ETF เพื่อทำการลงทุนได้ การวิจัย ETF ที่มีอยู่และพิจารณาปัจจัยต่างๆ เช่น ค่าธรรมเนียม สภาพคล่อง และผลการดำเนินงานก่อนตัดสินใจเป็นสิ่งสำคัญ
5. วางคำสั่งซื้อของคุณ: เมื่อคุณเลือก Bitcoin ETF แล้ว คุณสามารถวางคำสั่งซื้อของคุณได้ ขั้นตอนนี้เกี่ยวข้องกับการระบุจำนวนหุ้นที่คุณต้องการซื้อและราคาที่คุณต้องการซื้อ สิ่งสำคัญคือต้องทราบว่าราคาของ Bitcoin ETF อาจมีความผันผวน ดังนั้นจึงจำเป็นต้องตรวจสอบการลงทุนของคุณและปรับกลยุทธ์ของคุณให้เหมาะสม
6. ติดตามการลงทุนของคุณ: การลงทุนใน Bitcoin ETF ต้องการการติดตามอย่างต่อเนื่องเพื่อให้ทันกับแนวโน้มตลาดและข่าวสาร

โดยรวมแล้ว การอนุมัติ Bitcoin ETF ทั้งแบบจุดและฟิวเจอร์สถือเป็นก้าวสำคัญในการพัฒนาตลาดสกุลเงินดิจิทัล

Bitcoin ETF มอบวิธีการที่มีการควบคุมและเข้าถึงได้สำหรับนักลงทุนในการได้รับการเปิดเผยทางอ้อมต่อศักยภาพการเติบโตของ bitcoin ในขณะที่มีส่วนช่วยในการนำสินทรัพย์ดิจิทัลมาใช้ในวงกว้าง

เมื่อภูมิทัศน์ด้านกฎระเบียบยังคงพัฒนา ผลิตภัณฑ์ทางการเงินที่มีการควบคุมเหล่านี้อาจช่วยเสริมสร้างความถูกต้องตามกฎหมายของอุตสาหกรรมสกุลเงินดิจิทัล

แม้ว่า Kraken จะไม่เสนอการซื้อขาย Bitcoin ETF แต่เรามีวิธีที่ปลอดภัยและง่ายในการเริ่มต้นในคริปโต

ด้วย Kraken คุณสามารถซื้อและเก็บ bitcoin ด้วยตัวเอง แทนที่จะซื้อผลิตภัณฑ์อนุพันธ์ที่ติดตามราคาของ bitcoin

ตรวจสอบคู่มือศูนย์การเรียนรู้ Kraken ของเราเพื่อข้อมูลเพิ่มเติมเกี่ยวกับ วิธีการซื้อ Bitcoin (BTC) และ ลงทะเบียนบัญชีกับ Kraken วันนี้