Волатильність крипторинку. Що це таке і як цим керувати

• Крипторинки історично були більш волатильними, ніж традиційні ринки, протягом певного часу, хоча останні дані свідчать про те, що ця тенденція може сповільнюватися. 

• Причини такої підвищеної волатильності, ймовірно, пов’язані з ліквідністю (попитом і пропозицією), регулюванням та переважно настроями криптовалют. 

• Більша волатильність створює більш екстремальний профіль ризику та винагороди, але інвестори можуть вжити простих кроків для управління впливом волатильності в криптовалюті, які ми розглянемо нижче. 

Ринки криптовалют відомі своєю надзвичайною волатильністю, особливо порівняно з традиційними фінансовими ринками.

Оскільки практично кожен може спекулювати на високоліквідних цифрових активах щогодини, щодня, волатильність просто супроводжує цю територію.

Хоча багатьох трейдерів приваблює ця волатильність, інші вважають її одним із кількох факторів, які роблять криптовалюту дуже ризикованим класом активів.

У цій статті розглядаються приклади історичної волатильності криптовалют, чому цей клас активів є більш волатильним, ніж традиційні ринки, та як інвестори можуть керувати волатильністю криптовалют.

З моменту першої зареєстрованої торгівлі 12 жовтня 2009 року ціна Bitcoin (BTC) різко коливалася:

Найнижча ціна за всю історію становила 0,00099 дол. США за монету у 2009 році. У 2010 році BTC закрився на позначці 0,30 дол. США, що становить приріст у 9 900 % за той рік.

Bitcoin відомий значними внутрішньорічними та внутрішньоцикловими відкатами, найбільший з яких відбувся у червні 2011 року. Після злому біржі Mt. Gox, ціна Bitcoin зросла з приблизно 31 до 2 доларів США за лічені місяці, що становить падіння на 93 %. Незважаючи на серію нових історичних максимумів, між 2013 і 2022 роками Bitcoin зазнав ще чотирьох відкатів на 50 % або більше.

Волатильність Bitcoin протягом багатьох років мала тенденцію до зниження, ймовірно, через зростання його ринкової капіталізації (для досягнення такого ж або більшого впливу потрібен більший капітал).

Альткоїни зазвичай більш волатильні, ніж Bitcoin, причому деякі монети мають падіння на понад 90 %, перш ніж відновитися. Між 2013 і 2015 роками ціна Litecoin (LTC) впала на 97 % з максимуму в 50 доларів до 1,30 долара США. Пізніше, у 2017 році, він знову піднявся до нового максимуму в 360 доларів США, що на 27 600 % більше, ніж мінімум 2015 року.

Найбільше падіння Bitcoin за один день становило ~50 % 12 березня 2020 року під час «краху Covid».

Зверніть увагу, що більшість криптовалют не відновлюються після таких втрат. З понад 24 000 криптовалют, що котируються на CoinGecko з 2014 року, 14 039 (на момент публікації) припинили свою дію.

Волатильність стосується ступеня коливання ціни фінансового активу протягом певного періоду. 

Простіше кажучи, актив, який зазнає значних коливань ціни протягом короткого періоду, вважається більш волатильним, ніж той, який демонструє відносно стабільні цінові рухи. 

Як було показано вище, криптовалюти є відомими своєю волатильністю. Інвесторам слід бути надзвичайно обережними та ретельно управляти ризиками, взаємодіючи з цими ринками.

Існує багато факторів, які пояснюють, чому криптовалюта, як правило, більш волатильна, ніж традиційні ринки, але ця стаття зосереджена на наступному:

• Недостатня ліквідність.

• Відсутність чіткості норм.

• Роздрібна торгівля та настрої.

Ці фактори детальніше обговорюються нижче.

Між 2020 і 2024 роками Bitcoin був у три-чотири рази волатильнішим, ніж різні фондові індекси. Однак Bitcoin може бути менш волатильним, ніж більші цінні папери (Netflix – гарний приклад), і протягом останніх кількох років часом був менш волатильним, ніж багато компаній S&P 500. 

За останній рік (з 2023 по 2024) ми спостерігали помітне падіння реалізованої волатильності. Що може бути причиною цього?

• Криптовалюти як клас активів отримують все більше інституційного впровадження, враховуючи спотові ETF Bitcoin та Ethereum (ETF). З інституціями приходить ліквідність і, можливо, довгостроковий менталітет. Приватні компанії та ETF контролюють приблизно 6 % обігу. 

• Визначення ціни потребує часу, адже криптовалюта – це клас активів, що тільки починає розвиватися. Bitcoin існує лише 15 років, а багатьом альткойнам менше року. Можливо, через 15 років Bitcoin значно наблизиться до справедливої ​​ринкової ціни.

Щоб отримати додаткову інформацію про біржові фонди Bitcoin та Ethereum, перегляньте нашу статтю Центру навчання Kraken «Що таке криптовалютний ETF?».

Існує, мабуть, три основні причини, чому криптоактиви, як правило, такі волатильні порівняно з іншими ринками. Давайте розглянемо кожен з них детальніше.

Що впливає на підвищення та зниження ціни Bitcoin? Попит і пропозиція – це один із факторів, і це тісно пов’язано з ліквідністю, оскільки більші власники певних монет можуть легко впливати на ціну.

Традиційні ринки відомі своєю високою ліквідністю та загалом є більш ліквідними, ніж криптовалютні ринки.

Ліквідність сприяє стабільності ринку, захищаючи від екстремальних коливань цін та маніпуляцій на ринку. Оскільки багато криптовалют загалом неліквідні, вони також більш вразливі до глобальних новинних подій, які впливають на ризикові активи.

Не існує односторонньої угоди щодо того, як криптовалюти повинні регулюватися в глобальному масштабі, і позиція щодо них значно відрізняється між країнами. В результаті, рішення однієї великої країни заборонити криптовалюти може мати значний вплив на ціни, як це сталося у 2021 році в Китаї.

Історично склалося так, що на ринках криптовалют домінували роздрібні інвестори, на яких часто сильно впливають коливання цін.

Хоча можна спробувати оцінити біткойн, порівнюючи його з аналогічними активами та виробничими витратами, настрої щодо новин відіграють значну роль у тому, як люди торгують криптовалютами.

Без чітких показників оцінки криптовалюти, подібних до тих, що існують на традиційних ринках, можливо, що настрої пояснюють значну частину спекуляцій на криптовалютних ринках.

У дослідженні 2022 року, що вивчало причини волатильності Bitcoin, було виявлено чотири фактори, які загалом підтверджують вищезазначені ідеї:

• тренди Google;

• загальний обіг;

• довіра споживачів.

• Індекс S&P500 (Bitcoin протягом певних періодів торгувався дуже схоже на S&P500).

Ось чотири способи вимірювання волатильності криптовалюти:

Історична волатильність (HV). Історична волатильність вимірює коливання ціни криптовалюти протягом певного періоду. Зазвичай його розраховують як стандартне відхилення цінової прибутковості та виражають у річному обчисленні у відсотках. Висока історична волатильність свідчить про те, що ціни в минулому значно коливалися, тоді як низька волатильність свідчить про стабільніші цінові рухи.

ATR – середній істинний діапазон. Середній істинний діапазон активу обчислює середній діапазон ціни, що досліджується протягом заданого періоду. Наприклад, 20-періодний денний ATR визначає середню зміну ціни за день протягом останніх 20 днів. ATR – це технічний індикатор, до якого можна легко отримати доступ на платформі Kraken Pro, і він може дати певне уявлення про очікувану волатильність протягом будь-якого цікавого для вас періоду часу. 

Індекси волатильності. Традиційні ринки мають так званий «VIX» – індекс волатильності, який вимірює «...30-денну очікувану волатильність фондового ринку США». Криптовалюта не має такого усталеного еквівалента, але в червні 2023 року було опубліковано статтю, в якій детально описано створення індексу волатильності, орієнтованого на криптовалюту, або «CVIX». Ви можете дізнатися більше тут.

Лінії Боллінджера. Лінії Боллінджера – це ще один технічний індикатор, який можна використовувати для візуального відображення волатильності та потенційного виявлення моменту її зростання. Коли лінії стають помітно вузькими та стискаються, часто відбувається розширення волатильності у вигляді прориву (або фейкуату). 

Центральним елементом будь-якої гарної інвестиційної стратегії є управління ризиками. Хоча криптовалютні ринки пропонують надмірну прибутковість порівняно з іншими ринками, вони також створюють цілком реальний ризик того, що актив, у який ви інвестуєте, зазнає краху та не відновиться. 

Ось практичні кроки, які деякі трейдери можуть вирішити зробити, щоб врахувати волатильність криптовалют:

Хоча щодня створюється багато нових криптовалют, багато старіших та більш усталених монет мають довгу цінову історію, яку можна використовувати для вимірювання волатильності.

Цю інформацію потім можна використовувати для визначення розміру позиції, адаптованого до вашої схильності до ризику. Наприклад, якщо ви плануєте інвестувати в Bitcoin на наступні 5 років, чи зможете витримати падіння ціни більш ніж на 50 %, не піддавшись паніці й не продавши актив?

Торговий психолог Марк Дуглас відомий своєю думкою про ринки: «Може статися будь-що». Це поняття, яке кожен інвестор має прийняти, коли вирішує, якою частиною капіталу готовий ризикнути.

Хоча можна стверджувати, що Bitcoin навряд чи торгуватиметься до нуля, подія “чорного лебедя” може стерти величезний відсоток його ринкової капіталізації за одну ніч. Альткоїни, зокрема мемкоїни, набагато частіше раптово впадають, не відновлюючись. Тільки у квітні інвестори втратили 26,7 мільйона доларів США через мемкоїни, які «витримали» вплив Solana.

Усереднення вартості долара – це простий спосіб накопичити монету, купуючи фіксовану кількість через регулярні проміжки часу. Замість того, щоб витрачати весь свій капітал за один раз, шляхом «усереднення вниз» ви можете скористатися більшою частиною загальної волатильності.

Такий підхід може призвести до кращої середньої ціни, якщо ринок розвернеться на вашу користь, хоча, звичайно, це не гарантовано. Це також зменшує психологічний та фінансовий вплив волатильності, оскільки ви інвестуєте лише невеликими, заздалегідь визначеними частинами. 

Щоб отримати докладнішу інформацію про усереднення вартості криптовалюти в доларах, перегляньте наш повний посібник від Навчального центру Kraken тут.

Волатильність поляризує ризик і нагороду, але для денних трейдерів вона прирівнюється до можливості. Чим волатильніший актив, тим вища ймовірність появи торгових можливостей. За наявності достатньої ліквідності, волатильність дозволяє денним трейдерам швидко відкривати та виходити з позицій, неодноразово отримуючи невеликі прибутки. 

Як і у випадку з усіма видами торгівлі та інвестування, попередній розрахунок правильного розміру позиції може гарантувати, що денні трейдери зможуть повільно та безпечно збільшувати свій капітал, не витрачаючи при цьому весь свій рахунок.

Це особливо важливо для денних трейдерів, які скальпують з кредитним плечем, оскільки один недбалий недогляд, наприклад, невстановлення стоп-лоссу, може швидко призвести до ліквідації. 

Знайте, що ви розумієте, що таке волатильність криптовалютного ринку та чому вона важлива, чому б не скористатися цим та відкрити безкоштовний обліковий запис Kraken вже сьогодні.

Kraken дозволяє купувати, продавати та торгувати понад 220 криптовалютами, включаючи Bitcoin (BTC) та Ethereum (ETH).

Розпочніть свою подорож у світі криптовалют уже сьогодні! 

Ці матеріали виступають лише в ролі загальних відомостей і не є інвестиційними порадами, рекомендаціями чи пропозиціями купувати, продавати, розміщувати в стейкінгу або утримувати якийсь криптовалютний актив чи застосовувати якусь трейдингову стратегію. Kraken не робить жодних заяв і не надає жодних гарантій (прямих чи непрямих) щодо точності, повноти, своєчасності, придатності або достовірності такої інформації та не несе відповідальності за будь-які помилки, упущення або затримки в ній, а також за будь-які втрати, шкоду або збитки внаслідок її перегляду або використання. Біржа Kraken не докладає і надалі не докладатиме зусиль для підвищення або зниження ціни будь-якого конкретного криптоактиву, який пропонується. Деякі криптовалютні продукти та ринки не регулюються, тому ви можете бути незахищені урядовою компенсацією та/або нормативними схемами захисту. Непередбачувана природа ринків криптовалютних активів може призвести до втрати коштів. З будь-якого прибутку та/або підвищення вартості криптовалютних активів може стягуватися податок, тому вам потрібні незалежні поради щодо оподаткування. Можуть застосовуватися географічні обмеження.