Що таке безстрокові ф’ючерсні контракти?

Механізм безстрокового фінансування передбачає, що трейдери сплачують або отримують збори через регулярні інтервали. Чи платять вони, чи отримують кошти, залежить від того, чи торгується ціна контракту вище або нижче спотової ринкової ціни активу, а також від того, чи зайняли вони лонг- чи шорт-позицію.

Оскільки безстрокові контракти не мають терміни дії, цей фінансовий коефіцієнт підтримує ціну контракту прив’язаною до спотової ціни базового активу з часом.

Якщо ціна своп-контракту вища за ринкову ціну базового активу, вважається, що ставка фінансування є позитивною. У цій ситуації, коли контракт торгується з премією (вище спотової ціни), власники лонг-позицій сплачують власникам шорт-позицій плату за ставку фінансування. 

Протилежне відбувається, якщо ціна контракту нижча за спотову ціну базового активу. У цій ситуації контракт вважається таким, що торгується зі знижкою, і власники шорт-позицій сплачують власникам лонг-позицій плату за ставку фінансування.

Цей механізм, у якому трейдери сплачують один одному комісії, в кінцевому підсумку служить для стимулювання поведінки учасників ринку. Ці стимули заохочують ціну безстрокового ф’ючерсного контракту зближуватися до спотової ринкової ціни активу. Оскільки ці контракти створюють можливості для арбітражу на ринку, ставка фінансування стимулює трейдерів входити в позиції, які принесуть їм фінансування, що в кінцевому підсумку допомагає привести ціни свопів і спотів у відповідність.

Нагороджуючи трейдерів, які допомагають виправити цінові розбіжності та надаючи можливості для арбітражу, ставка фінансування сприяє ефективності ринку та відкриттю цін.

Перегляньте це посилання для отримання додаткової інформації про те, як Kraken розраховує свої ставки фінансування.

Безстрокові ф’ючерси також заохочують трейдерів із дельта-нейтральним арбітражем займати протилежні позиції, щоб отримати плату за ставку фінансування.

Трейдери з дельта-нейтральним арбітражем намагаються скористатися ціновими розбіжностями на ринку, одночасно купуючи та продаючи активи, щоб отримати прибуток від різниці в цінах. Цей тип торгівлі часто здійснюється з деривативами, такими як опціони та ф’ючерсні контракти.

Мета трейдерів, що застосовують дельта-нейтральний арбітраж, – отримати прибуток без прийняття спрямованого ризику. Це досягається шляхом формування портфеля активів із нульовою чистою дельтою, тобто такого, який не має спрямованої ринкової експозиції. Цей тип торгівлі часто використовується для того, щоб скористатися короткостроковими ціновими розбіжностями на ринку.

Як і у випадку з традиційними ф’ючерсами, трейдери можуть відкривати безстрокові контракти з кредитним плечем. Кредитне плече дозволяє трейдерам збільшити розмір торгової позиції, використовуючи менший обсяг початкового капіталу. Наприклад, використовуючи кредитне плече 3x, трейдер безстрокового свопу може відкрити деривативний контракт на 3 000 дол. США, маючи внесення у 1 000 дол. США.

Торгівля з використанням кредитного плеча може суттєво збільшити прибуток, але водночас значно посилює ризик збитків. Кошти, внесені для відкриття позиції з кредитним плечем, називаються «початковою маржею». Платформи також вимагають кошти для підтримки відкритої позиції, які називаються “обслуговуючою маржею”. Це зазвичай становить принаймні половину розміру початкової маржі і дозволяє трейдерам покривати збитки без ліквідації їхніх позицій платформою.

Ліквідація відбувається, коли ринок рухається проти деривативного контракту трейдера, і кошти падають нижче вимоги обслуговуючої маржі платформи. Коли це трапляється, платформа може автоматично закрити позицію і забрати залишкові кошти трейдера.

Як безстрокові ф’ючерси, так і традиційні ф’ючерси з фіксованим терміном є фінансовими продуктами, які дозволяють трейдерам спекулювати на змінах цін базового активу.

Ці активи можуть включати традиційні товари, такі як нафта або пшениця, а також криптовалюту, таку як Polkadot (DOT) або Monero (XMR). 

Однак існують деякі ключові відмінності між стандартними ф’ючерсними контрактами та безстроковими ф’ючерсними контрактами, які трейдери повинні розуміти.

Оскільки безстрокові контракти не мають дати закінчення і замість цього мають функцію автоматичного перенесення кожну годину, трейдери можуть тримати свої позиції відкритими безкінечно.

Це відрізняється від традиційних ф’ючерсних контрактів, які мають фіксований термін дії.

Фіксований термін дії традиційних ф’ючерсних контрактів означає, що трейдери повинні врегулювати свої позиції на момент закінчення або закрити свої позиції заздалегідь.

Що стосується ціноутворення, безстрокові ф’ючерси мають іншу формулу ціноутворення, ніж традиційні ф’ючерсні контракти.

Щоб підтримувати ціну безстрокового контракту більш узгодженою з його базовим активом, безстрокові ф’ючерси використовують ставку фінансування, яка базується на попиті на лонг- / шорт-позиції.

Традиційні ф’ючерсні контракти, з іншого боку, часто відстежують ринкову ціну базового активу, використовуючи ціну бенчмарку, засновану на агрегованих даних торгів з кількох криптоторгових платформ.

Однією з основних переваг безстрокових ф’ючерсів є їхня гнучкість. Трейдери можуть входити в позиції та виходити з них у будь-який час, не турбуючись про терміни закінчення контрактів.

Однак безстрокові ф’ючерси також несуть унікальні ризики. Оскільки вони не мають терміну дії, трейдери повинні підтримувати свої позиції та уважно стежити за ринковими умовами, щоб уникнути несподіваних втрат. Крім того, безстрокові контракти можуть підлягати значній ціновій волатильності.

Ось короткий огляд факторів, які слід врахувати при визначенні, чи мають безстрокові контракти місце у вашій торговій стратегії.

• Високий потенціал для великих прибутків / значних втрат через вбудоване кредитне плече
• Відсутність терміну дії, що дозволяє використовувати стратегії довгострокової торгівлі
• Ринки залишаються відкритими 24/7, що дозволяє гнучкість у графіку торгівлі
• Можливість відкривати шорт-позиції дозволяє трейдерам отримувати прибуток під час падіння ринку
• Складність може бути надто високою для новачків у трейдингу

Щоб торгувати безстроковими ф’ючерсами, вам потрібно відкрити рахунок на платформі інвестування в криптовалюту, яка пропонує ці контракти.

Далі вам потрібно поповнити свій рахунок, щоб покрити вимоги до початкового маржі та підтримуючої маржі. Потім ви можете вибрати контракт, який хочете торгувати. Ви можете зайняти позицію, купивши або продавши контракт.

Важливо мати чітке розуміння механіки безстрокових контрактів та ризиків, пов’язаних із їх торгівлею, перш ніж почати. Експерти часто рекомендують мати торговий план і використовувати інструменти управління ризиками, щоб мінімізувати потенційні втрати.

У підсумку, безстрокові ф’ючерсні контракти є гнучким способом спекуляції на ціні базового активу. Однак вони також несуть унікальні ризики та потребують уважного моніторингу ринкових умов.

Як і з будь-яким фінансовим інструментом, важливо проводити дослідження та підходити до торгівлі деривативами з обережністю.

Продовжуйте вивчати, як ви можете використовувати безстрокові ф’ючерси для управління ризиками та використання різних ринкових можливостей.

Відкрийте для себе потужний, гнучкий та ефективний світ безстрокової торгівлі ф’ючерсами з Kraken Pro.