Що таке ф’ючерсні контракти на криптовалюту? повний посібник
Криптоф’ючерси дозволяють трейдерам спекулювати на ціні цифрових активів без їх безпосереднього володіння, пропонуючи як лонг-, так і шорт-можливості.
Kraken тепер пропонує два типи криптоф’ючерсів: безстрокові ф’ючерсні контракти на Kraken Pro та традиційні фіксовані терміни ф’ючерсів через Kraken Derivatives US.
Безстрокові контракти не мають терміну дії і використовують ставку фінансування для підтримки цін у відповідності до спотового ринку, що робить їх ідеальними для активної або короткострокової торгівлі.
Ф’ючерси з фіксованим терміном (стиль CME) мають встановлені дати закінчення і не передбачають платежів за фінансування, надаючи структуровані контракти, що підходять для хеджування та інституційних стратегій.
Торгівля ф’ючерсами передбачає кредитне плече, маржу та управління ризиками, що означає, що хоча це пропонує гнучкість і ефективність капіталу, трейдери повинні розуміти потенціал для збільшених втрат.
Що таке криптоф’ючерси? 🔮
Криптовалютний ф’ючерсний контракт – це угода між двома сторонами про обмін або грошовою вартістю криптоактиву, або самим активом, на майбутню дату та ціну.
Багато трейдерів розглядають ф’ючерси як ставку на майбутню ціну активу, такого як Bitcoin (BTC) або Ethereum (ETH).
- Трейдер, який вважає, що ціна зросте, відкриває лонг-позицію.
- Трейдер, який вважає, що ціна впаде, відкриває шорт-позицію («шорт-продаж»).
Якщо прогноз трейдера справджується, він отримує прибуток від різниці між ф’ючерсною ціною та фактичною ринковою ціною під час розрахунку.
Платформи для торгівлі ф’ючерсами, такі як Kraken Pro, з’єднують покупців і продавців кожного ф’ючерсного контракту. Kraken не є контрагентом вашої угоди; натомість він полегшує угоду між трейдерами. «Той, хто програв» в угоді, платить «переможцю» різницю між ціною розрахунку та поточною спотовою ціною активу.
Чому торгівля ф’ючерсами важлива в криптосвіті ‼️
Криптоф’ючерси є одним із найпопулярніших типів деривативів на ринках цифрових активів. Вони дозволяють трейдерам отримати доступ до коливань цін на криптовалюту без володіння базовим активом, часто з нижчими комісіями та важелем, який посилює розмір позиції.
Деривативи складають значну частину криптоекономіки. Вони тепер становлять більше половини всього обсягу торгівлі криптовалютами, що представляє мільярди доларів, які торгуються щодня.
Два основні типи криптоф’ючерсів на Kraken 📈
Kraken тепер пропонує два різні типи продуктів у контексті криптоф’ючерсів:
- Безстрокові ф’ючерси, які пропонуються на Kraken Pro, доступні в багатьох регіонах світу.
- Фіксовані (традиційні або в стилі CME) ф’ючерси, доступні через платформу NinjaTrader від Kraken.
Безстрокові ф’ючерси 🔄
Як працюють безстрокові ф’ючерси
Оскільки безстрокові контракти ніколи не закінчуються, вони покладаються на механізм фінансування, щоб підтримувати ціну контракту близькою до ціни спотового ринку.
- Коли ціна безстрокового контракту вища за спотову, лонг-позиції окупаються шорт-позиціями.
- Коли ціна безстрокового контракту нижче за спотову, шорт-позиції окупаються лонг-позиціями.
Наприклад
Трейдер відкриває довгу позицію на безстроковому контракті BTC, очікуючи, що Bitcoin зросте в ціні. Якщо BTC зростає, вартість контракту зростає, і трейдери отримують прибуток. Якщо BTC падає, вони зазнають збитків. Позиція залишається відкритою, поки не буде закрита (або добровільно, або шляхом ліквідації).
Плюси та мінуси безстрокових ф’ючерсів
Плюси | Мінуси |
|---|---|
Відсутність терміну дії – позиції можуть утримуватися безкінечно. | Постійні платежі за фінансування можуть зменшити прибуток із часом. |
Низькі спреди між купівлею та продажем і високий обсяг торгівлі полегшують вхід / вихід із позицій. | Високе кредитне плече посилює потенційні прибутки та збитки. |
Ідеально підходить для активних трейдерів і короткострокових стратегій. | Ставки фінансування можуть коливатися, створюючи непередбачувані витрати на утримання. |
Безперервне ціноутворення уважно відстежує спотовий ринок. | Ціна може тимчасово відхилятися від спотової під час волатильних умов. |
Просто в управлінні – не потребує роловеру контракту. | Не завжди підходять для довгострокових позицій через витрати на фінансування. |
Ф’ючерси з фіксованим терміном (традиційні або в стилі CME) 🏁
Визначення
Ф’ючерси з фіксованим терміном є традиційними ф’ючерсними контрактами з визначеним терміном дії. Це типи ф’ючерсів, які пропонуються регульованими ринками, такими як CME Group, тепер доступні клієнтам Kraken через .
Кожен контракт визначає:
- Основний актив (наприклад, BTC або ETH)
- Розмір контракту (наприклад, 1 BTC або еквівалент частини)
- Дата закінчення (наприклад, липень 2026 року)
- Умови розрахунку (грошовий або фізичний розрахунок)
Як працюють ф’ючерси з фіксованим терміном
Дві сторони погоджуються купити або продати актив за встановленою ціною на конкретну майбутню дату. Якщо дата закінчення наближається, ціна контракту зближується до спотової ціни.
Ці контракти можуть розраховуватися:
- Готівкою: різниця в ціні виплачується у грошових коштах.
- Фізично: доставляється основний криптоактив (менш поширено в роздрібній торгівлі).
Наприклад
Трейдер купує ф’ючерсний контракт на Ether (ETH), що закінчується в березні 2026 року за 3 000 дол. США. Якщо спотова ціна зросте вище цього рівня до моменту завершення дії, трейдер зможе продати контракт із прибутком. Якщо ціна впаде нижче 3 000 дол. США, під час розрахунку за контрактом трейдер зазнає збитку.
Плюси та мінуси ф’ючерсів із фіксованим терміном
Плюси | Мінуси |
|---|---|
Визначений термін дії забезпечує структуру та ясність для трейдерів. | Позиції повинні бути закриті або перенесені на момент закінчення контракту. |
Відсутність платежів за ставкою фінансування, що може зробити довгострокові позиції більш економічними. | Нижча гнучкість у порівнянні з безстроковими. |
Звичайні в регульованих середовищах, таких як ринки CME. | Роловер контракту може створити додаткові транзакційні витрати. |
Корисні для хеджування довгострокових ризиків та інституційних стратегій. | Ціни можуть відрізнятися від спотових через контанго або зворотний контанго. |
Підходять для трейдерів, які шукають експозицію до регульованих традиційних ринків ф’ючерсів. | Вимагає більше уваги до дат розрахунків та вимог до маржі. |
Безстрокові проти фіксованих термінів: порівняння в одному огляді ⚖️
Основні компоненти ф’ючерсних контрактів 📑
Торгівля криптоф’ючерсами передбачає угоду між двома трейдерами: одним, хто очікує зростання ціни криптоактиву (покупець або лонг-позиція), і тим, хто очікує її падіння (продавець або шорт-позиція). Коли ціна ф’ючерсів рухається в напрямку, який передбачає трейдер, цей трейдер отримує прибуток. Інший трейдер зазнає відповідних збитків.
Оскільки ф’ючерсний контракт є прямою угодою між трейдерами, обидві сторони повинні погодитися з ключовими деталями перед виконанням контракту. Ці деталі визначають, як поводиться контракт, як він розраховується і яку кількість вартості він представляє.
Кожен ф’ючерсний контракт на криптовалюту складається з чотирьох основних компонентів.
1. Термін дії
Термін дії визначає, коли контракт закриється і коли вартість буде обміняна між залученими сторонами.
У ф’ючерсах із фіксованим терміном дії дата закінчення терміну дії узгоджується, коли трейдери укладають контракт за встановленою ціною. На цю дату контракт автоматично розраховується на основі різниці між погодженою ціною ф’ючерсів і спотовою ціною базового криптоактиву.
Наприклад, якщо два трейдери домовляються обміняти вартість 1 BTC за ціною 60 000 дол. США у грудні, а ціна BTC на той час становить 65 000 дол. США, покупець отримує прибуток у розмірі 5 000 дол. США, тоді як продавець зазнає тих самих збитків.
Деякі платформи (такі як Kraken Pro) також пропонують безстрокові ф’ючерси. Як обговорювалося вище, ці ф’ючерси дозволяють трейдерам утримувати свої позиції безстроково, за умови, що вони підтримують достатній маржинальний баланс для покриття потенційних збитків.
2. Розмір лота контракту
Розмір лота контракту визначає, скільки базового активу представляє кожен ф’ючерсний контракт.
Один контракт може бути оцінений у термінах базового криптоактиву (наприклад, 1 контракт = 1 BTC) або в термінах його номінальної вартості в грошових коштах (наприклад, 1 контракт = 1 дол. США вартості BTC).
Більшість платформ (включно з Kraken) дозволяють дробову торгівлю. Це означає, що трейдер не зобов’язаний купувати повну одиницю контракту. Наприклад, навіть якщо ф’ючерсний контракт може представляти 1 BTC, трейдер може відкрити позицію всього за 0,0001 BTC. Дробовий розмір дозволяє більшу гнучкість і контроль ризику, особливо для трейдерів із меншими портфелями або тих, хто тестує стратегії.
Ф’ючерси на Micro Bitcoin (MBT) та Micro Ethereum (MET) є популярними дробовими контрактами, доступними через CME – кожен представляє 1/10 своїх відповідних активів.
Номінальна вартість позиції визначається розміром контракту, помноженим на поточну ціну ф’ючерсів. Це робить розмір лота ключовим фактором, що визначає, наскільки великий ризик має трейдер на основному ринку.
3. Кредитне плече
Кредитне плече дозволяє трейдерам контролювати позицію, яка є більшою за їхнє початкове внесення (відоме як маржа). Ця функція підвищує ефективність капіталу, що дозволяє збільшити потенційні доходи, але також збільшує потенційні збитки.
Наприклад, трейдер може відкрити ф’ючерсний контракт на Bitcoin вартістю 5 BTC (близько 150 000 доларів США) лише з 10 % початкового внесення маржі, або 15 000 доларів США. Це дає їм 10-кратне кредитне плече.
Якщо ціна Bitcoin зросте на 5 %, номінальна вартість позиції зросте до 157 500 доларів США, що призведе до прибутку в 7 500 доларів США (50 % прибутку на маржі). Однак, якщо Bitcoin впаде на 5 %, трейдер втратить ті ж 7 500 доларів США, половину своєї маржі, і ризикує ліквідацією, якщо збитки перевищать вимоги до підтримки.
Різні криптобіржі застосовують різні обмеження кредитного плеча в залежності від активу, волатильності та регіону. Kraken надає трейдерам вбудовані системи управління ризиками для запобігання надмірному ризику та управління порогами ліквідації.
4. Метод закриття
Метод розрахунку визначає, як контракт закривається, коли він закінчується або коли трейдер виходить із позиції.
- Грошовий розрахунок: у більшості випадків криптоф’ючерси розраховуються готівкою. Трейдер, який програє, платить трейдеру, який виграє, у грошовій валюті, такій як USD або EUR, або в стейблкоїні. Це найпоширеніший метод як для безстрокових, так і для термінових контрактів, оскільки він є ефективним і не вимагає передачі основного криптоактиву.
- Фізичний розрахунок: деякі регульовані біржі та інституційні майданчики також пропонують фізичну доставку. Тут продавець повинен доставити фактичний цифровий актив покупцеві за узгодженою ціною розрахунку. Наприклад, якщо контракт передбачає доставку 1 BTC за 60 000 доларів США, продавець передає 1 BTC і отримує 60 000 доларів США від покупця.
Різниця між ціною розрахунку контракту та спотовою ціною на момент розрахунку визначає прибуток або збиток кожного трейдера. На платформах, таких як Kraken Pro та NinjaTrader, цей процес відбувається автоматично при закритті контракту, забезпечуючи виконання обох сторін угоди відповідно до узгоджених умов.
Маржа, застава та ліквідація 🏦
Як вже згадувалося раніше, платформи вимагають маржі застави – зазвичай у вигляді готівки, стейблкоїнів або криптовалюти. Якщо позиція рухається проти трейдера і маржа падає нижче рівнів підтримки, може бути видано маржевий виклик.
Невиконання цього зобов’язання шляхом поповнення маржі може призвести до ліквідації, коли платформа автоматично закриває позицію, щоб запобігти подальшим збиткам.
У чому переваги торгівлі криптовалютними ф’ючерсами? ✅
Незважаючи на свою складність, ф’ючерси мають низку переваг над спотовим ринком, які багато трейдерів вважають корисними. Їх можна використовувати по-різному в залежності від досвіду трейдера, стратегії та толерантності до ризику.
- Спекуляція: ф’ючерси дозволяють трейдерам скористатися коливаннями цін у будь-якому напрямку. Відкриття лонг- або шорт-позиції дозволяє отримувати прибуток як на зростаючих, так і на падаючих ринках. Шортинг ф’ючерсного контракту є одним із найпростіших способів отримати вигоду, коли ціна активу знижується.
- Відсутність володіння активом: ф’ючерси забезпечують доступ до цін цифрових активів без необхідності володіти або зберігати саму криптовалюту. Це може бути привабливим для інвесторів, які хочуть брати участь у крипторинку, не керуючи гаманцями або приватними ключами.
- Комісії: комісії за торгівлю ф’ючерсами зазвичай нижчі, ніж у спотових ринках. Деякі біржі пропонують комісії за торгівлю на рівні 0,01 %, що допомагає активним трейдерам ефективніше управляти витратами.
- Кредитне плече: ф’ючерсні контракти зазвичай включають вбудоване кредитне плече, що дозволяє трейдерам контролювати більші позиції з меншими внесеннями. Кредитне плече збільшує потенційні прибутки, але також посилює збитки, якщо ринок рухається проти позиції трейдера.
- Хеджування: трейдери, які вже володіють криптовалютами, можуть використовувати ф’ючерси для захисту від несприятливих цінових рухів. Наприклад, відкриття ф’ючерсної шорт-позиції може компенсувати збитки в довгій спотовій позиції під час спаду ринку, не вимагаючи продажу активів.
- Арбітражні можливості: ф’ючерси створюють можливості для отримання прибутку від тимчасових цінових різниць між ринками. Трейдер може відкривати компенсуючі довгі та короткі позиції на різних біржах або типах контрактів, забезпечуючи прибуток, коли ціни збігаються.
- Більший доступ до ринку та гнучкість: ф’ючерси дозволяють трейдерам отримувати доступ до широкого спектру цифрових активів і торгувати цілодобово. Можливість відкривати лонг- або шорт-позиції надає гнучкість, якої не може запропонувати лише спотова торгівля.
- Ліквідність та ефективність капіталу: ринки ф’ючерсів, як правило, мають глибоку ліквідність, що дозволяє трейдерам входити в великі позиції або виходити з них з мінімальним впливом на ціну. Оскільки потрібне лише внесення маржі, трейдери можуть ефективніше розподіляти капітал порівняно зі спотовими ринками.
- Диверсифікація стратегій: Ф’ючерси підтримують розвинені торгові підходи, такі як хеджування, спредова торгівля та диверсифікація портфеля. Це дозволяє трейдерам створювати більш складні стратегії та управляти ризиками в кількох позиціях.
У чому різниця між ринками ф’ючерсів та спотовими ринками? 🆚
На спотових біржах купівля означає негайне володіння або поставку активу. Ви обмінюєте один актив, наприклад, USDT, на інший, наприклад, BTC, і транзакція завершується одразу. Оскільки ви тримаєте фактичний актив, ви стаєте безпосередньо піддані його ціновим коливанням і ринковому ризику.
Торгівля ф’ючерсами працює інакше: ви укладаєте контракт на купівлю або продаж активу за заздалегідь визначеною майбутньою датою та ціною. Замість того, щоб володіти базовим активом, ви торгуєте деривативом, чия вартість відстежує ціну цього активу.
Ще одна велика різниця – це експозиція: у спотовій торгівлі ви маєте безпосередню експозицію активу та обов’язки зберігання (власність, гаманці, перекази). У торгівлі ф’ючерсами ви отримуєте непряму експозицію до ціни активу, не тримаючи його фактично, передаючи зберігання обраній вами платформі (за рахунок додаткової складності).
Через механіку контрактів, важелі та ціноутворення ф’ючерсів (включаючи такі концепції, як контанго / зворотне контанго), ринки ф’ючерсів часто вимагають більш просунутого розуміння та сильнішого управління ризиками, і зазвичай краще підходять для більш досвідчених або інституційних трейдерів.
Висновок
Торгівля криптоф’ючерсами відкриває нові способи отримати доступ до цифрових активів без їх безпосереднього володіння.
Чи то через безстрокові контракти на Kraken Pro, чи через фіксовані терміни ф’ючерсів, доступні через NinjaTrader, трейдери можуть вибрати продукт, який найкраще відповідає їхнім цілям, часовим рамкам і терпимості до ризику.
Розуміння того, як працює кожен тип ф’ючерсного контракту, разом із ключовими концепціями, такими як кредитне плече, ставки фінансування та розрахунок, є важливим перед торгівлею.
Оскільки крипто- та традиційні ринки продовжують зближуватися, Kraken прагне надати клієнтам торгові інструменти, освіту та доступ, які їм потрібні для впевненого та відповідального навігації в обох.
Готові почати торгівлю деривативами? Kraken Pro має все необхідне з 100+ ф’ючерсних ринків – і безперебійний досвід, який робить торгівлю легкою, чи ви в дорозі, чи за своїм столом.
Навчальні матеріали на цій сторінці надані лише для ознайомлення та не є пропозицією щодо торгівлі ф’ючерсами. Kraken Futures надається різною ліцензованою організацією Kraken залежно від вашого місця проживання. Деривативи – це складні інструменти, які несуть високий ризик швидких збитків через кредитне плече. Не варто ризикувати грошима, які ви не можете собі дозволити втратити. Податковий режим залежить від ваших індивідуальних обставин і може змінюватися. Можуть застосовуватися географічні обмеження, які можуть змінюватися без попередження. Продукти та послуги Kraken можуть не підпадати під дію схем компенсації інвесторам або захисту внесень. Ніщо на цій сторінці не є інвестиційною, юридичною чи податковою консультацією. Доступ залежить від відповідності вимогам, місцевого законодавства та умов надання послуг юридичної особи, з якою ви маєте справу.
США
Торгова платформа NinjaTrader та пов’язані з нею навчальні матеріали пропонуються компанією NinjaTrader, LLC («NT»). NT не пропонує та не закликає до купівлі чи продажу будь-яких цінних паперів, деривативів цінних паперів чи ф’ючерсних продуктів, а також не надає інвестиційних консультацій, рекомендацій чи торгових порад. Запитання, пов’язані з брокерськими рахунками, слід направляти своєму брокеру. Посилання на сторонніх постачальників, включно з їхніми сайтами, продуктами чи послугами, надаються лише з інформаційною метою. Ці постачальники є незалежними та не пов’язаними з NT або її афілійованими особами. NT та її афілійовані особи не схвалюють, не підтримують та не несуть відповідальності за будь-який вміст третіх сторін. Будь-які занепокоєння щодо точності або якості матеріалів, наданих постачальником, слід звертатися безпосередньо до відповідного постачальника. Співробітники та афілійовані особи NT не уповноважені надавати оцінки чи висновки щодо матеріалів третіх сторін.
Брокерські послуги надаються компанією NinjaTrader Clearing, LLC, що працює під назвою NinjaTrader, Tradovate та Kraken Derivatives США, зареєстрованим продавцем ф’ючерсами, затвердженим Комісією з торгівлі торговельними ф’ючерсами (CFTC), а також членом Національної асоціації ф’ючерсів (NFA ID #0309379). Торгівля ф’ючерсами, опціонами на ф’ючерси та іноземною валютою пов’язана з істотними ризиками і не підходить для всіх інвесторів. Ви можете втратити більше, ніж ваші початкові інвестиції. Для торгівлі слід використовувати лише ризиковий капітал – гроші, які можна втратити, і це не вплине на фінансову стабільність чи спосіб життя. Минулі результати не є показником майбутніх. Торгівля віртуальними валютами та ф’ючерсами на Bitcoin пов’язана з додатковими ризиками. Перед торгівлею ознайомтеся з рекомендаціями CFTC та NFA, щоб зрозуміти суть цих ризиків.
© 2025 NinjaTrader. Усі права захищені. NinjaTrader і логотип NinjaTrader. Рег. США Пат. і ТМ Вимк.
Натисніть тут, щоб дізнатися більше про торгівлю ф’ючерсами в США.
Європейська економічна зона
Інвестиційні послуги, пов’язані з деривативами криптоактивів, надаються компанією Payward Europe Digital Solutions (CY) Limited, уповноваженою та регульованою Кіпрською комісією з цінних паперів та бірж (ліцензія 342/17). Торгівля ф’ючерсами доступна лише клієнтам, які відповідають вимогам MiFID II; застосовуються додаткові обмеження щодо продуктів та кредитного плеча. Натисніть тут, щоб дізнатися більше про торгівлю ф’ючерсами в ЄЕЗ.
Сполучене Королівство
У Сполученому Королівстві доступ до послуг із деривативами криптоактивів обмежений особами, які відповідають критеріям професійного клієнта. Ці послуги надаються компанією Payward Digital Solutions Limited, яка має ліцензію Бермудського валютного управління (RN: 202403268) для ведення бізнесу із цифровими активами на Бермудських островах та з них. Ці послуги не регулюються і не підпадають під дію механізмів захисту прав інвесторів у Великій Британії. Доступ до цих послуг надається компанією Crypto Facilities Limited, яка регулюється та авторизована Управлінням із фінансового регулювання та нагляду і має дозвіл від нього (FRN: 757895) укладати домовленості з метою здійснення інвестиційних операцій. Для отримання додаткової інформації натисніть тут.
Повідомлення щодо послуг із криптоактивів адресовані особам, які мають професійний досвід у питаннях, пов’язаних із інвестиціями, компаніям з високим чистим капіталом або будь-якій іншій особі, яким вони можуть бути законно адресовані відповідно до Наказу 2005 «Про фінансові послуги та ринки» 2000 року (Фінансове просування) (разом – «Відповідні особи»). Тільки відповідні особи можуть покладатися на такі повідомлення або діяти на їх основі та займатися інвестиційною діяльністю.
Australia (Австралія)
Для осіб, які є оптовими клієнтами, як це визначено в Законі про корпорації 2001 року, Kraken Futures надається Beaufort Fiduciaries Pty Ltd (ACN 162 139 871, AFSL 545124). Деривативи – це складні, регульовані фінансові продукти, які можуть не підходити для недосвідчених інвесторів. Ви можете втратити всі свої інвестиції та повинні звернутися за незалежною фінансовою консультацією, перш ніж торгувати. Натисніть тут, щоб дізнатися більше про торгівлю ф’ючерсами в Австралії.
Інші країни
У юрисдикціях, не перелічених вище, Kraken Futures надається компанією Payward Digital Solutions Ltd., яка має ліцензію на ведення бізнесу з цифровими активами від Бермудського валютного управління. Торгівля ф’ючерсами, похідними фінансовими та іншими інструментами з використанням кредитного плеча має певний елемент ризику та підходить не всім. Натисніть тут, щоб дізнатися більше про торгівлю ф’ючерсами.
Доступність послуг маржинальної торгівлі зумовлена певними обмеженнями й критеріями відповідності. Торгівля з маржею включає елемент ризику й може не підходити кожному. Щоб дізнатися більше, прочитайте Заяву Kraken щодо маржинальної торгівлі.
Програма оцінювання Breakout є навмисно суворою та створена для перевірки навичок управління ризиками й дисципліни в стратегії трейдера до виділення будь-якого внутрішнього капіталу NFA. Більшість заявників не проходять з першої спроби, і немає жодної гарантії, що ваші результати покращаться або що ви успішно складете наступні етапи оцінювання. Майбутнім трейдерам слід купувати оцінювання лише в тому разі, якщо вони впевнені у своїх навичках торгівлі та приймають ризик того, що можуть не отримати доступу до фінансованого рахунку. Плата за оцінювання не підлягає поверненню після початку торгів, незалежно від результату. Дивіться breakoutprop.com для отримання додаткових розкриттів.