Using crypto-powered USD margin for futures trading on Kraken Pro

Beyond pure speculation, crypto derivatives serve as tools for hedging, portfolio management, and capital efficiency. One of the most meaningful innovations in this space is the ability to utilize crypto assets as backing for USD-margined futures positions.

Instead of converting digital assets into fiat before posting margin, traders can now pledge cryptocurrencies such as Bitcoin (BTC), Ethereum (ETH), or stablecoins directly to obtain USD margin and thus, be able to open and manage futures positions. This creates new ways to unlock capital, preserve crypto exposure, and deploy funds across strategies without repeatedly moving in and out of fiat.

With Kraken Futures on Kraken Pro, eligible traders in supported regions can now use both fiat and crypto-powered funding to trade perpetual and dated futures.

These instruments are offered through a secure, transparent, and regulated trading environment, giving both individual and institutional traders confidence that their activity aligns with local rules such as MiFID II in the European Union.

Collateral in futures markets acts as a good-faith deposit that ensures traders can cover potential losses. In traditional finance, this collateral is usually cash or treasury securities.In crypto derivatives, the same effect can be achieved by pledging crypto assets as security for a USD loan that funds the required margin.

When you pledge crypto as mentioned above, the value of that crypto (assuming the collateral is not a stablecoin) fluctuates with market prices. A rise in value increases your available borrowing capacity, while a fall reduces it. This creates a self-adjusting system that can work to your advantage when markets move favorably, but it can also increase risk if volatility turns against you.

Futures come in two main forms.

Dated futures

• Expiry - Fixed expiry (for example, quarterly BTC/USD contract)

• Mechanism - Settles at a defined date

• Typical use - Ideal for hedging specific time horizons or achieving price certainty

Perpetual futures

• Expiry - No expiry

• Mechanism - Uses funding rates to align contract price with spot

• Typical use - Favored for continuous exposure and short-term trading strategies

Perpetual futures have become especially popular in the crypto market because they mimic the experience of spot trading while enabling leverage and advanced risk management. Traders can hold positions indefinitely as long as margin requirements are met, adjusting their exposure dynamically.

Consider a trader who holds 1 BTC, currently valued at 100,000 USD.

They pledge this BTC to gain a USD margin loan, which is used to open a BTC/USD perpetual futures position worth 500,000 USD using 5x leverage.

• If BTC rises to 110,000 USD, both the collateral and position appreciate. The unrealized profit increases equity and margin availability.

• If BTC drops to 90,000 USD, both the collateral and the position decline in value. This reduces margin equity and may trigger a margin call or liquidation.

This example highlights the dual-edged nature of crypto. Because you utilize your crypto to borrow USD margin and trade your exposure to crypto, you gain efficiency but also take on additional directional risk. Traders need to account for this relationship when sizing positions or selecting which assets to pledge as collateral for the USD margin loan.

Using highly volatile assets as collateral for USD margin borrowing dramatically increases the risk of unexpected liquidation.

Використання криптовалюти як маржі усуває необхідність конвертувати активи у грошові валюти перед торгівлею. Це не лише заощаджує час, але й дозволяє уникнути потенційних комісій за конвертацію, спредів та затримок банківських переказів. Довгострокові власники можуть залишатися інвестованими в основні активи, одночасно спрямовуючи частину цієї вартості на пошук нових можливостей на ринках деривативів.

З ф’ючерсами, забезпеченими криптовалютою, ваш існуючий криптопортфель стає активним торговим ресурсом, зберігаючись при цьому під регульованим зберіганням. Замість того, щоб бути замкненим у холодному сховищі, частина вашого балансу може підтримувати спрямовані або геджовані позиції, що відповідають вашим ширшим поглядам на ринок. Це дозволяє вам швидко реагувати на коливання цін та керувати ризиками, не позбавляючись основних активів.

Kraken Futures is built around transparency and compliance.

In the EU, futures trading under Kraken EU operates within the MiFID II regulatory framework, supervised by the European regulator. This ensures investor protections, segregated custody, and consistent reporting standards.

Elsewhere, Kraken Futures provides multi-collateral access to a broad range of markets while adhering to applicable local standards.

This global approach allows clients to engage with derivatives under a governance model that prioritizes market integrity and client protection.

Pros

• Greater capital efficiency without converting to fiat

• Maintains crypto exposure while trading futures

• Faster funding and withdrawals using on-chain assetS

Cons

• Collateral value fluctuates with market prices

• Higher liquidation risk during volatility

• Requires careful monitoring of margin ratios

Плюси

• Стабільна вартість зменшує волатильність маржі

• Нижчий ризик ліквідації завдяки стабільності застави

• Знайома структура для традиційних трейдерів

Мінуси

• Потрібна конвертація з криптовалюти, що збільшує витрати та затримку

• Менш капіталоефективний для власників криптовалют

• Обмежена гнучкість для стратегій з кількома активами або крос-маржинальних стратегій

• Collateral volatility: Because crypto assets can be highly volatile, large crypto price moves can affect pledged asset value and margin requirements.. A sudden drawdown may reduce your margin ratio even if your open position has not changed, potentially leading to automatic liquidation if not managed proactively.

• Example: Imagine being long Solana (SOL), but using Ethereum (ETH) to power your USD margin. If the price of ETH were to suddenly drop (irrespective of the price of SOL), your collateral could suddenly be in jeopardy.

• Amplified gains and losses: Leverage allows you to control larger positions with less capital, but losses are magnified as well. Responsible use of leverage and rigorous risk management are essential.

• Mark prices and funding: Futures markets rely on mark prices to calculate unrealized profit and loss and to determine when liquidations occur. In perpetual futures, funding payments keep prices aligned with spot markets. Traders should track both to understand the real cost of maintaining positions. High funding rates can significantly eat into your profits over time.

• Margin mechanics: Futures accounts use initial and maintenance margin requirements. Falling below maintenance triggers liquidation. On Kraken Pro, margin monitoring tools help you manage exposure and collateral balance efficiently.

What's the difference between mark price and last price? Find out here.

To begin trading with crypto as collateral, complete account verification and accept the futures terms within your Kraken Pro dashboard. Once approved:

1. Fund your spot wallet with eligible assets such as BTC, ETH, or supported stablecoins.

2. Transfer your assets to your Futures wallet

3. Select your contract of choice, trade direction ( buy or sell) and quantity before clicking buy or sell to place your order

4. Kraken Pro will display margin requirements and estimated leverage in real time.

5. Once your order has been matched and your position is open, monitor your margin ratio through the interface or app. Alerts and liquidation thresholds help you maintain visibility on risk.

6. Adjust collateral dynamically by transferring between spot and futures wallets, or by adding stablecoins to buffer against volatility.

European clients under the MiFID II framework can access up to 10x leverage, while other regions may permit higher limits (often up to 50x) depending on local regulations.

If you hold ETH in your spot portfolio but anticipate short-term downside, you can post ETH as collateral to obtain a USD margin loan and open a short ETH/USD perpetual futures position. This allows you to offset potential losses on your holdings without selling them outright.

If you hold stablecoins such as USDT or USDC and expect BTC to rise, you can use those stablecoins as collateral for the USD margin loan to open a long BTC/USD perpetual position.

By combining multiple collateral assets for the USD margin loans, such as BTC and a stablecoin, you can diversify and reduce sensitivity to single-asset volatility. Kraken Pro’s unified margin system makes this possible within one account, improving both capital utilization and risk distribution.

Для активних трейдерів криптовалютна застава дозволяє зменшити кількість кроків конвертації, зменшити тертя та швидший доступ до капіталу. Для установ це означає більшу впевненість у тому, що криптодеривативи можуть відповідати регульованим вимогам та внутрішнім системам управління ризиками.

Незалежно від того, чи ви досвідчений ветеран, чи хтось, хто зацікавлений у відкритті своєї першої ф’ючерсної позиції, Kraken Pro дозволяє легко торгувати широким спектром криптоф’ючерсів та безстрокових контрактів.

Зареєструйтесь на Kraken та пройдіть перевірку особи. Увімкніть торгівлю деривативами для вашого облікового запису.

Переведіть кошти зі свого гаманця Holding до гаманця Kraken Futures, щоб використовувати їх як забезпечення для торгівлі. Торгова активність впливає лише на кошти у вашому ф’ючерсному гаманці, тоді як кошти у вашому гаманці утримання залишаються незмінними. Ваші потенційні збитки обмежені сумою, яку ви вносите на свій ф’ючерсний гаманець.

Виберіть ринок криптовалютних ф’ючерсів та контракт, яким ви хочете торгувати (Kraken пропонує щомісячні, щоквартальні та безстрокові опції). Безстрокові ф’ючерси або «валютні ринки» не мають терміну дії, що дозволяє вам утримувати позицію до тих пір, поки ви підтримуєте свою маржу.

Виберіть бажане кредитне плече. Сума на вашому рахунку, помножена на ваше кредитне плече, визначає загальний розмір позиції. Kraken розраховує вашу маржу підтримки, тому ви повинні підтримувати мінімальний рівень власного капіталу, щоб уникнути ліквідації.

Оберіть, чи купувати (лонг-), чи продавати (шорт-) позиції, та розмістіть ринковий або лімітний ордер. Kraken відобразить вашу орієнтовну ціну ліквідації на основі вашого кредитного плеча та розміру позиції. Якщо ви входите на ринок, враховуйте розмір вашої позиції відносно глибини стакану ордерів, щоб визначити потенціал для будь-якого прослизання.

Відстежуйте рух цін та ваші нереалізовані прибутки чи збитки. Переконайтеся, що рівень вашої маржі залишається вище маржі обслуговування, щоб уникнути вимог щодо маржі або ліквідації.

Розгляньте можливість встановлення рівнів стоп-лосс та тейк-профіт, це може допомогти захистити ваш інвестований капітал. Зверніть увагу на ставки фінансування за безстроковими контрактами, оскільки це періодичні платежі, що обмінюються між власниками лонг- та шорт-позицій.

Закрийте свою позицію, використовуючи ринковий або лімітний ордер типу «лише зменшення». Ваш реалізований прибуток або збиток розраховується як різниця між ціною входу та ціною виходу, за вирахуванням комісій та платежів за фінансуванням.

Using crypto as collateral for the USD margin loans is changing how traders manage capital and risk in digital markets.

By allowing assets like Bitcoin or Ether to power leveraged positions, traders can stay invested while gaining new flexibility and efficiency.

As regulated platforms like Kraken Pro expand access across regions, crypto-powered futures are becoming a cornerstone of a more mature and transparent trading landscape.