加密恐惧与贪婪指数的解释

• 加密恐惧与贪婪指数是一个工具，用于指示加密市场参与者的情绪状态。

• 通过汇总与情绪相关的各种数据点，它提供了一个简单的数值评分，范围从0（极度恐惧）到100（极度贪婪）。

• 一些加密交易者可能会使用这个指数来识别潜在的市场反转，特别是在情绪向极端倾斜时。

在1986年给伯克希尔·哈撒韦股东的信中，沃伦·巴菲特著名地写道：“...我们只是试图在别人贪婪时保持恐惧，而在别人恐惧时保持贪婪。” 

这就是该指数背后的理由——试图识别市场可能被过度购买或过度出售的机会，这由投资者的贪婪和恐惧所指示。

以下是如何解读该指数：

• 当指数读数在0-24之间时，表示极度恐惧。如果市场极度看跌，这表明没有太多人愿意出售，这可能代表一个买入机会。 

• 当指数读数在76-100之间时，表示极度贪婪。当大多数投资者贪婪并且有错失恐惧症（FOMO）时，买家可能会短缺，这可能表明市场将出现下行反转。 

简单来说，如果每个人对市场有相同的方向偏见，那么当前趋势可能已经达到了顶峰。

注意：单独使用该指数来做出投资决策可能并不明智。考虑将其与各种因素结合，以生成对市场下一个潜在走势的更明智的论点。

加密恐惧与贪婪指数是通过汇总反映市场情绪和与加密相关活动的各种数据点来计算的。该指数由alternative.me创建，并使用以下输入：

这衡量了最近市场波动性和相对于过去30到90天的平均值的最大回撤，认为“...波动性异常上升是恐惧市场的标志。”

该组件 将当前交易量和动量与30天和90天的平均值进行比较。在牛市中，较高的交易量表明市场贪婪。

在这里，开发者分析X（前身为Twitter）上关于比特币（BTC）的帖子数量及其标签。他们还研究这些帖子获得的互动速度和数量，推测异常高的互动率与“...贪婪的市场行为”相关。 

在撰写本文时，该输入目前已暂停。之前，每周的加密调查调查了投资者对市场的看法，参与者多达3000人。

这跟踪比特币在市场资本化方面的主导地位，与山寨币相比。开发者认为，比特币主导地位的上升是由于恐惧，反映出投资者对风险较高的加密货币的胃口减弱。相反，当比特币主导地位下降时，这意味着投资者对市场采取了更“风险偏好”的态度，贪婪驱动着他们对超额收益的渴望。 

通过跟踪各种与比特币相关的搜索查询——尤其是搜索量的变化——可以感知投资者的情绪。 

您可以自己检查Google搜索趋势。例如，搜索词‘如何购买比特币’的搜索量在2017年达到了顶峰，此后一直缓慢下降。 

上述每个输入都结合在一起，生成该指数的每日得分，并每日更新。

广义而言，情感分析是加密投资者可以用来做出投资决策的四个信息来源之一，其他三个是：

• 技术分析：对历史价格行为、模式和指标的分析。 

• 基本面分析：对金融、经济和定性因素的分析。

• 链上分析：对交易数据、钱包活动、交易所流动等的分析。

金融市场的投资者往往具有羊群心理。因此，如果你知道羊群的思维方式和他们的定位，你可能能够在大多数人中获得优势。情绪分析深入探讨了羊群的集体心理，为投资者提供了一些有用的见解：

1. 时机把握: 知道市场何时达到极度恐惧可以帮助投资者把握入场时机。在与交易者聊天的采访中，资深交易员杰森·夏皮罗谈到他如何利用交易者持仓报告（该报告跟踪投资者在传统市场中的定位）来进行逆向操作。正如采访所示，市场的极度不平衡可能导致反转，而加密恐惧与贪婪指数也不例外，具体如下。 

2. 汇聚: 也许你有一个有效的论点，认为市场即将反转。技术面和基本面是一致的，在分析情绪后，数据与你的想法相符。作为投资者，这非常有用，因为你支持论点的证据越多，你的信心就越强。 

该指数必须在上下文中考虑，并参考其他变量。极度恐惧可能意味着比特币被超卖，但这并不意味着投资者必须买入。

投资者必须检查市场为何恐惧/贪婪，并调查这些情绪的意义。以下是你可能会问的几个问题：

1. 市场是否反应过度？这种恐惧/贪婪是否合理？

2. 如果市场因新闻而恐惧/贪婪，这条新闻是否对比特币作为资产构成生存威胁？

3. 该指数数字是否与一些重要的技术数据相吻合，例如主要的历史支撑/阻力水平？

4. 市场是否在长时间内表现出恐惧/贪婪，现已达到极端水平？

5. 市场是否忽视了重要的基本面因素？

6. 该指数是否与加密期货指标上的信号相吻合？

7. 如果市场感到恐惧，它对负面新闻的反应如何？

8. 如果市场贪婪，它对正面新闻的反应如何？

极度恐惧意味着投资者担心价格下跌。极度贪婪意味着投资者对价格上涨感到兴奋。 

如果我们进一步发展这一点，很明显这些极端情况为何可能是不理性的。 

如果比特币（BTC）的价格已经连续数月下跌，并且在极度恐惧的情况下出现了显著的抛售，那么市场被超卖的可能性非常真实。 

投资者仅仅因为看跌的价格走势而感到恐惧，这是否合乎逻辑？或者市场现在更有可能反转？

如果我们看几个精心挑选的比特币极度恐惧/贪婪的例子，我们可以看到它们确实与主要的反转相吻合。 

检查这些例子，并自行决定在这种情况下该指数的重要性。这个练习可能会帮助你确定该指数在下次达到极端水平时的实用性（要获得更好的视觉体验，请访问 Glassnode）：

• 在2019年6月26日，在一轮兴奋的上涨至约14,000美元后，比特币在恐惧与贪婪指数上达到了95——自2018年2月开始记录以来的最高记录。2019年6月恰好是比特币的顶峰。事实上，直到2020年11月，它才再次以14,000美元的价格交易。如果你查看价格图表，这个价格水平有什么重要的意义吗？在2019年6月，当时是否有任何指标发出可能反转的信号？当比特币达到顶峰时，周线蜡烛看起来是什么样的？

• 在2020年3月14日的“新冠崩盘”期间，比特币在恐惧与贪婪指数上达到了8 - 2019年仅在一次情况下记录了更低的分数。在价格方面的确切底部发生在前一天，即3月13日。大约4,000美元的低点最终成为比特币在四年内交易的最低价格。市场对新冠病毒的反应是合理的吗，还是纯粹出于恐惧？是什么驱动市场发生如此大的崩盘——是更广泛的恐慌（市场剧烈转向“风险规避”）还是比特币作为一种资产的反映？比特币找到支撑的价格有什么重要性吗？

在这里开始时说，单独使用该指数可能会导致资本损失是有道理的。与许多技术指标一样，它是一个有用的数据点，可以作为更广泛论点的一部分使用，但没有上下文可能会产生误导。

以下是一些关于如何将该指数纳入分析的指导方针：

1. 寻找星星对齐。检查历史示例，其中该指数达到极端水平，以及与之相关的技术、基本面和链上分析。例如，该指数是否与另一个技术指标有显著的正相关？

2. 寻找异常：是否有过该指数在任一方向激增但价格没有跟随的情况？之后发生了什么？这是否导致了更大的波动？指数是否会与价格背离？

3. 了解指数的缺陷： 在进行分析时，除非你知道它是如何运作的，否则不要将任何东西纳入你的分析。检查恐惧/贪婪指数是如何计算的，然后考虑可能缺失的内容。你能添加哪些数据点来改善它？

4. 考虑它将补充哪些策略：考虑你如何在自己的交易中使用该指数，特别是在进出仓位时。当它达到极端水平时，你能设置一个警报以开始定投吗？如果你进行回测，这个策略在历史上表现如何？

让我们想象一个场景，投资者可能会使用恐惧与贪婪指数来帮助他们决定何时购买比特币。

比特币已经连续几周下跌。在下跌过程中，成交量不断增加，并且在一些关于美国经济的看跌消息的影响下，出现了急剧的下跌。

在接下来的一周，恐惧与贪婪指数达到了极度恐惧，值为8。投资者利用这个机会观察现在是否是进入仓位的好时机。通过查看多个数据点——不仅仅是指数——投资者注意到一系列因素都指向潜在的反转：

• 上一次恐惧与贪婪指数达到这个水平时，标志着一个局部底部。

• 每周相对强弱指数（RSI）出现了看涨背离。

• 这些新闻与比特币的基本面并没有真正关系，而是反映了对其他因素的更普遍的恐慌。

• 在新闻发布后的那天，成交量达到了顶峰，随后出现了一个显著的看涨针形蜡烛。

• 对类似场景的回测表明，未来一个月的定投是一种成功的策略。 

几个月后，在最初缓慢的复苏和整合之后，比特币进入了一个小型牛市。交易者等待指数达到极端贪婪，然后逐步减持头寸。

总之，加密恐惧与贪婪指数是一个有用的工具，用于衡量加密货币市场的情绪，结合了许多经过深思熟虑和有意义的输入。与其他重要的背景因素正确结合，它可以帮助投资者根据市场的情绪状态做出更明智的决策。

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